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在方大炭素上漲之前，今年上半年有券商的朋友給我提過(guò)方大炭素，5月份也看過(guò)某一券商的一篇報(bào)告重點(diǎn)推薦過(guò)方大炭素，但是我卻錯(cuò)失了這只股票，結(jié)果6月底開(kāi)始，這只股票像吃了春藥一樣，一口氣上漲了250%左右。
圖：方大炭素的股票走勢(shì)
我當(dāng)時(shí)被推薦過(guò)方大炭素，也有個(gè)別粉絲問(wèn)我，有沒(méi)有抓到放大碳素？很不幸，我沒(méi)抓住，可是為什么，我會(huì)錯(cuò)過(guò)這種股票呢？回頭來(lái)看，自我反思總結(jié)，前事不忘后事之師，有以下幾個(gè)原因：
1、今年上半年，被推薦過(guò)幾十只股票，方大炭素只是其中之一，容易被忽視
今年上半年券商的朋友給我推薦資源股，推薦理由是環(huán)保比較嚴(yán)，資源限產(chǎn)，資源價(jià)格上漲，鋰、鈷、鉛、鋅、鎢、磁材、稀土、鋁等資源都值得關(guān)注，加起來(lái)，給我推薦過(guò)十幾只資源股，每個(gè)資源推薦了兩三只股票，方大炭素是之一，但沒(méi)有說(shuō)具體的原因，說(shuō)是石墨電極價(jià)格上漲，所以印象不深。
上半年和年中，我瀏覽過(guò)幾十篇券商的行業(yè)報(bào)告，每篇報(bào)告能推薦十幾只股票，扣掉了重疊的股票，這么多篇報(bào)告能推薦上百只股票左右，其中有一只是方大炭素，而且只有1篇報(bào)告重點(diǎn)提了方大炭素，但只寫(xiě)了一個(gè)大段，理由也是石墨電極價(jià)格上漲，但沒(méi)有寫(xiě)明更細(xì)、更深的原因；除了這段之外，其他的部分內(nèi)容都是其他的資源和個(gè)股，未能單獨(dú)將方大炭素當(dāng)成一篇獨(dú)立的文章；除此之外，其他的幾十篇券商研報(bào)都是其他的許多個(gè)股，即使提到方大炭素，也都是和一系列個(gè)股并列。
假如被推薦幾只股票，必然會(huì)對(duì)方大炭素的研究比較深入，就很可能會(huì)挖掘出這只股票。但是被推薦過(guò)上百只個(gè)股，都是匆匆過(guò)了眼，由于時(shí)間和精力有限，不可能對(duì)每只個(gè)股都研究深入，所以對(duì)方大炭素的印象并不深。
2、炭素行業(yè)屬于過(guò)剩嚴(yán)重行業(yè)，也是去產(chǎn)能行業(yè)，將其并列為鋼、煤、水泥、玻璃等
方大炭素的產(chǎn)品主要是炭素和石墨電極，炭素是以高純度優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤，經(jīng)過(guò)深加工改變煤的一些性質(zhì)得出的東西，主要用來(lái)制作石墨電極，由于煤炭的過(guò)剩，所以整個(gè)炭素行業(yè)過(guò)剩，石墨電極產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，低端產(chǎn)品所占比重較大，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)低迷，下游鋼鐵、黃磷等行業(yè)對(duì)石墨電極價(jià)格一壓再壓，導(dǎo)致炭素生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，過(guò)去幾年增速一直萎縮，所以過(guò)去幾年該股的股價(jià)一直平淡、低迷。
雖然炭素行業(yè)也被去產(chǎn)能，被列為2016年去產(chǎn)能的目標(biāo)行業(yè)，2016年石墨電極和炭塊類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)能都同比下降幾個(gè)百分點(diǎn)，但是鋁、銅等有色、煤炭、鋼鐵、水泥、玻璃等等過(guò)剩行業(yè)，也都在去產(chǎn)能，所以炭素的去產(chǎn)能，并不能顯著地形成一個(gè)亮點(diǎn)，也就無(wú)法深入去研究。
所以上半年我簡(jiǎn)單看過(guò)炭素行業(yè)的報(bào)告，他又過(guò)剩，又無(wú)亮點(diǎn)，雖然去產(chǎn)能，但有那么多的去產(chǎn)能行業(yè)，加上對(duì)炭素行業(yè)的不了解，炭素也就沒(méi)有入我的法眼，就匆匆而過(guò)了。
3、雖然看到過(guò)石墨電極價(jià)格上漲的報(bào)道，但沒(méi)看到漲幅和走勢(shì)圖，沒(méi)第一感覺(jué)、警覺(jué)
在方大碳素股票上漲之前，石墨電極的價(jià)格就已經(jīng)出現(xiàn)了大幅上漲。但是可惜的是，雖然個(gè)別券商報(bào)告提到過(guò)石墨電極價(jià)格大漲，或者某個(gè)網(wǎng)絡(luò)上看到過(guò)石墨電極價(jià)格上漲，但是，在環(huán)保的措施下，很多資源價(jià)格也在上漲，例如鋰、稀土、鈷，沒(méi)有看到過(guò)石墨電極的價(jià)格上漲走勢(shì)圖，看到過(guò)的內(nèi)容都是簡(jiǎn)單列一下石墨電極的報(bào)價(jià)，匯總一下，所以對(duì)石墨價(jià)格的上漲，沒(méi)有第一感覺(jué)、形象直覺(jué)，都是數(shù)字概念，就把石墨電極的上漲，和其他資源價(jià)格的上漲，混同在一起，也就沒(méi)引起我的重點(diǎn)警覺(jué)。
如果我看到石墨電極的走勢(shì)圖，知道石墨電極的漲幅，知道截止到5月初石墨電極價(jià)格年內(nèi)漲幅就超過(guò)60%，4月份上漲了35%，形象直覺(jué)、又有數(shù)字支持，恐怕情況就不一樣，5月份就會(huì)重點(diǎn)去深入研究了，下面是石墨電極的走勢(shì)圖，如果看到這圖，效果肯定不同：
4、沒(méi)研究過(guò)石墨電極，作為外行人為，誤認(rèn)為是石墨烯概念
我看到過(guò)的報(bào)道，有提到過(guò)石墨電極，但是看到這四個(gè)字，就容易想到“石墨烯”，所以沒(méi)有仔細(xì)去研究，認(rèn)為是石墨烯概念，而且本身方大碳素也有石墨烯概念，他有石灰石只做石墨烯的專(zhuān)利權(quán)，所以傻傻地認(rèn)為石墨電極是石墨烯概念，估計(jì)大部分人和我一樣的迷糊。
看到了石墨電極，很容易聯(lián)想到石墨概念，于是翻了一些石墨烯的概念股票，基本上都是一路下跌，知道2016年炒作過(guò)石墨烯，而且今年上半年石墨烯的概念股票整體表現(xiàn)差，一路跌，所以對(duì)石墨電極，就沒(méi)當(dāng)回事。
7月份后，經(jīng)過(guò)深入了解，才弄清楚兩者是不同的東西，當(dāng)然看完文字后，你還是不理解兩者區(qū)別，我就給上個(gè)產(chǎn)品圖：
石墨電極：是一個(gè)大實(shí)物，能看得見(jiàn)、摸得著，主要以石油焦、針狀焦為原料，是在電弧爐中以電弧形式釋放電能，對(duì)爐料進(jìn)行加熱熔化的導(dǎo)體，生產(chǎn)鋼鐵。
圖：石墨電極
石墨烯：是一個(gè)肉眼看不見(jiàn)的東西，一種由碳原子以sp2雜化方式形成的蜂窩狀平面薄膜，是一種只有一個(gè)原子層厚度的準(zhǔn)二維材料，所以又叫做單原子層石墨。是目前強(qiáng)度最大、導(dǎo)電導(dǎo)熱性能最強(qiáng)的一種新型納米材料。
圖：石墨烯
5、不了解石墨電極的產(chǎn)業(yè)鏈，雖知道石墨電極上漲，但不知道上漲原因，懷疑持續(xù)性
雖然上半年看到過(guò)石墨電極的上漲報(bào)道，但是今日上漲、這個(gè)月上漲，不代表下個(gè)月還要上漲，不代表未來(lái)還要上漲，上漲能否持續(xù)，持續(xù)性多大，這都要取決于上漲的原因、爆發(fā)點(diǎn)，要想知道這個(gè)原因，就需要知道石墨電極的上下游出現(xiàn)了什么情況，哪個(gè)瓶頸、環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題，導(dǎo)致了石墨電極的上漲，根據(jù)原因，就能判斷出上漲的持續(xù)性多大、未來(lái)如何。
雖然7月份前后，關(guān)于石墨電極上漲的原因解析，出現(xiàn)了不少，但是在6月份之前，或者四五月份，應(yīng)該是很少的，簡(jiǎn)單看了券商的報(bào)告，也沒(méi)做解釋?zhuān)瑑H僅提到石墨電極上漲較大，去年鈦白粉還一直上漲呢，鈦白粉股票都沒(méi)反應(yīng)。市場(chǎng)總是事后解析的頭頭是道、但是在大漲前，解析的很少。
當(dāng)然了，當(dāng)你粗糙地知道了石墨電極的產(chǎn)業(yè)鏈，也是不行的，下圖是查到的石墨電極的產(chǎn)業(yè)，由圖可知，石墨電極的上游是炭素，下游是鋼鐵工業(yè)，但是鋼鐵工業(yè)是這兩年重點(diǎn)去產(chǎn)能的行業(yè)，根據(jù)表面的推斷，鋼鐵產(chǎn)能要縮小，則對(duì)上游石墨電極的需求就會(huì)減少，那么石墨電極的需求不應(yīng)該那么大，則石墨電極的價(jià)格就主要取決于供給側(cè)改革，就和其他的鋼鐵、煤炭、造紙和水泥等，沒(méi)什么區(qū)別了，當(dāng)然也就不會(huì)去重點(diǎn)關(guān)注石墨電極了。
圖：石墨電極的產(chǎn)業(yè)鏈
6、煉鋼的結(jié)構(gòu)化復(fù)雜，非鋼鐵專(zhuān)業(yè)人士，很難能將取締“地條鋼”和石墨電極聯(lián)系在一起
2017年年初以來(lái)，工信部就多次強(qiáng)調(diào)，要確保2017年上半年依法徹底取締“地條鋼”產(chǎn)能，“地條鋼”的取締轟轟烈烈，當(dāng)然他是一個(gè)重大的事件，是一個(gè)革命性的事件，是應(yīng)該會(huì)產(chǎn)生較深的影響，是應(yīng)該關(guān)注相關(guān)的受益公司。
煉鋼的產(chǎn)業(yè)鏈雖然不復(fù)雜，但結(jié)構(gòu)復(fù)雜，如果你不是很深刻了解煉鋼的結(jié)構(gòu)化，你是很難能將“地條鋼”和石墨電極連續(xù)在一起。取締“地條鋼”，你能容易想到的是，會(huì)推漲螺紋的價(jià)格上漲，對(duì)鋼鐵上市公司有利（因?yàn)樯a(chǎn)“地條鋼”多為小企業(yè)），但是怎么能和石墨電極聯(lián)系在一起呢？當(dāng)時(shí)看了兩三篇券商報(bào)告，也沒(méi)看到哪篇報(bào)告提到過(guò)，畢竟券商研究人員缺乏行業(yè)背景，是很難想到的。
7月份放大炭素漲上去后，我查找相關(guān)資料，都難以找到煉鋼的結(jié)構(gòu)化圖，所以上半年而言，估計(jì)非鋼鐵行業(yè)的人士都很能由“地條鋼”聯(lián)想到石墨電極。我很費(fèi)勁，找到了一些鋼鐵的結(jié)構(gòu)化說(shuō)明，不過(guò)都是文字，不清晰、不明了，而且也粗淺，我是看得糊里糊涂，然后從鋼鐵行業(yè)的朋友那里，再拿資料，再深入了解、挖掘資料，最后終于畫(huà)出了煉鋼的結(jié)構(gòu)化圖，如下圖，而且費(fèi)了好大勁，然后由了這張清晰的圖，你才能理解到底
取締“地條鋼”和石墨電極的關(guān)系，以及取締“地條鋼”之后，能推動(dòng)石墨電極的價(jià)格上漲程度。
圖：煉鋼的分類(lèi)和產(chǎn)量占比
石墨電極根據(jù)其質(zhì)量指標(biāo)高低，可分為普通功率、高功率和超高功率，下游主要包括電弧爐煉鋼、黃磷工業(yè)、磨料和工業(yè)硅等，其中電弧爐煉鋼占石墨電極需求一半以上。
由上圖可知，我國(guó)煉鋼中轉(zhuǎn)爐煉鋼占比最大，即用的鐵水煉鋼，電爐煉鋼用的是廢鋼煉鋼，所以電爐煉鋼比較節(jié)省原材料、投資省、節(jié)能減排，是世界普遍發(fā)展的一種方式，但在我國(guó)占比還很低，只有10%左右，其他發(fā)到國(guó)家在30%左右。而電路煉鋼，又分成電弧爐煉鋼和感應(yīng)電路煉鋼，至于什么是電弧爐煉鋼和感應(yīng)電路煉鋼？我查個(gè)資料，就能知道，但是看完文字后，我也是等于白癡，還是不明白，畢竟我不是鋼鐵人士。沒(méi)有關(guān)系，我們只要知道電弧爐需要加入石墨電極，石墨電極的下游產(chǎn)業(yè)也主要是電爐煉鋼，而感應(yīng)電爐則不需要加入石墨電極，兩者各自的生產(chǎn)占比
各在50%左右。但是，如果你不是很深入的研究和了解，估計(jì)，你根本就不知道石墨電極到底用在哪里？用在哪個(gè)環(huán)節(jié)？
接著，感應(yīng)電爐分為中頻率、共頻率和高頻率，而“地條鋼”到底是什么東西？根據(jù)定義，地條鋼是用中頻爐把廢鋼鐵熔化，再倒入簡(jiǎn)易鑄鐵模具內(nèi)冷卻而成；因?yàn)榈貤l鋼生產(chǎn)時(shí)需要消耗大量的電力，污染也大，社會(huì)效益低，因此，國(guó)家要打擊生產(chǎn)、銷(xiāo)售“地條鋼”。所以由了定義就可以知道，國(guó)家取締的是“地條鋼”主要是指的中頻率煉鋼的感應(yīng)電爐，而中頻爐占感應(yīng)電爐的一半左右，產(chǎn)量占比不小。
所以當(dāng)國(guó)家去掉了地條鋼，即砸掉了中頻率煉鋼，那么這部分的需求，自然就要轉(zhuǎn)移到電弧爐的鋼鐵上，而且砸掉的產(chǎn)量是不小的，于是對(duì)于電弧爐的鋼鐵需求就突然間增大，又由于電弧爐需要加入石墨電極，所以對(duì)于石墨電極的需求突然間就暴增。2017年4月，全國(guó)各省區(qū)已清理出“地條鋼”企業(yè)共500多家，涉產(chǎn)能1.19億噸，合計(jì)涉及中頻爐產(chǎn)能已達(dá)9322萬(wàn)噸，以6月30日為“地條鋼”最后整治期限。在這種嚴(yán)厲的政策背景下，4月份石墨電極的價(jià)格出現(xiàn)了暴漲，有錢(qián)買(mǎi)不到貨。
如果你不是很清晰地了解煉鋼的結(jié)構(gòu)化圖，不是鋼鐵專(zhuān)業(yè)人士，你是很難能想到“地條鋼”的取締，對(duì)于石墨電極價(jià)格上漲的革命性意義，不會(huì)想到該事件催生他的陡然暴漲，而且漲幅會(huì)較大。
當(dāng)然了，除了需求端--電弧爐的需求突然增大，還有供給端的產(chǎn)能限制，因?yàn)樘克卦诖饲笆沁^(guò)剩行業(yè)，也是污染性行業(yè)，是國(guó)家去產(chǎn)能的目標(biāo)，而國(guó)家環(huán)保的重點(diǎn)在于霧霾嚴(yán)重的華北、華東地區(qū)，同行的企業(yè)陸續(xù)破產(chǎn)，或大量被限產(chǎn)，同行業(yè)炭素和石墨烯的產(chǎn)能得不到釋放，被嚴(yán)重壓制，石墨電極行業(yè)產(chǎn)能利用率低于50%。而放大炭素是在甘肅，大西北，產(chǎn)能受限少，能夠自由生產(chǎn)，所以放大炭素的石墨電極就出現(xiàn)了非常的緊俏，5月份有錢(qián)都買(mǎi)不到貨，月月提價(jià)。
7、總結(jié)：
綜上來(lái)看，同志們，雖然上半年看到過(guò)方大碳素四個(gè)字，但是你能重視他么？無(wú)論從哪個(gè)角度而言，作為非鋼鐵專(zhuān)業(yè)人士，我是不知道石墨電極的產(chǎn)業(yè)鏈，即使知道產(chǎn)業(yè)鏈，也沒(méi)有用，因?yàn)槭菬掍摰慕Y(jié)構(gòu)化差異，因?yàn)椤暗貤l鋼”的取締，和石墨電極聯(lián)系在一起了。沒(méi)有深厚的鋼鐵行業(yè)背景和深入的研究，根本就很難能考慮到這個(gè)層面，當(dāng)然我有的個(gè)別鋼鐵朋友，卻是四五月份就開(kāi)始持有了方大碳素，這是他們的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，也能第一線(xiàn)看到石墨電極的緊張程度和上漲幅度，而我們非專(zhuān)業(yè)人士，是很難能知道的。同時(shí)，那么多的幾千只股票，作為要瀏覽上百只股票的人士，是很難能想到他的未來(lái)大牛行情，即使現(xiàn)在再次回到上半年，我相信我仍然難以將他當(dāng)做大牛股。
所以錯(cuò)失他，是正常的，隔行如隔山，所以某個(gè)行業(yè)的牛股，如果需要太細(xì)、需要太深入了解才可能濾清的網(wǎng)狀、復(fù)雜關(guān)系，則牛股是很能被我們非專(zhuān)業(yè)人士挖掘出的；如果僥幸抓住的話(huà)，也是賺了個(gè)毛錢(qián)，大部分可能都吃不掉。
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