來源：六六  小A說財

剛好，我就喜歡被人喜歡。

所以，今天就繼續(xù)“撩一下”基金相關的事兒。

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投資基金，經常會提到兩個詞：阿爾法α和貝塔β，與基金收益息息相關。

我們的投資收益由兩個部分組成：

阿爾法收益可以理解為主動收益，取決于基金經理的投資選擇，通過挑選優(yōu)秀的行業(yè)或者股票，賺錢超出市場收益之外的收益。

而，貝塔收益可以看作是一種被動收益，緊跟市場波動，通過指數(shù)漲跌，或者說市場漲跌帶來的基金收益。

詳細點講。

貝塔系數(shù)（β）相對比較重要一些，衡量基金收益相對于業(yè)績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標；考核的是基金凈值和大盤指數(shù)的關系。從數(shù)學上來說，整個金融市場的貝塔值為1。

β越高，意味著基金相對于業(yè)績評價基準的波動性越大。

β大于1 ，則基金的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性，反之亦然。

如果貝塔系數(shù)為1，那么基金基本就跟市場共同進退。市場上漲10％，基金上漲10％；市場下滑10％，基金相應下滑10％。

如果貝塔系數(shù)為1.5，市場上漲10%，基金上漲15%，市場下跌10%，基金跌15%。

如果β為 0.9, 市場上漲10％時，基金上漲9% ；市場下滑10％時，基金下滑9% 。

因此貝塔越高，也被認為系統(tǒng)風險更高。

阿爾法系數(shù)（α）

阿爾法系數(shù)（α）是基金的實際收益和按照β系數(shù)計算的期望收益之間的差額，也就是超額收益。

與整個市場都沒有關系的那部分，靠的就是真本事了，包括看趨勢、擇時機、看基本面等等方面。

其計算方法是：

阿爾法系數(shù)（α）=基金的實際收益-無風險投資收益-期望收益（即β×市場收益）。

無風險投資收益是以中國一年期銀行定期存款收益為標準。

舉個例子：一個投資滬深300的基金，2016年的實際收益率為9%，那么它的阿爾法系數(shù)＝9%－1.5%－1X5.6%＝1.9

這個阿爾法系數(shù)在計算時，市場無風險利率是以中國一年期定存利率為標準，默認貝塔是1，5.6%是滬深300在2015年的漲幅。

如果阿爾法大于0，則說明這只基金還可以，阿爾法小于零，買這個基金還不如銀行定存。

其實如果股市跌的一塌糊涂，阿爾法及時很高，收益率也是負的。但是并不代表這只基金不好，阿爾法越高，這個基金相對于銀行存款來說就越適合投資。

跟阿爾法和貝塔相關的一個指標還有R平方。

R平方反映的是業(yè)績基準的變動對基金表現(xiàn)的影響，影響程度以0～100計算。

如果R平方值等于100 ，表示基金回報的變動完全由業(yè)績基準的變動所致；

若R平方值等于35，即35%的基金回報可歸因于業(yè)績基準的變動。

簡言之，R平方值越低，由業(yè)績基準變動導致的基金業(yè)績的變動便越少。

還有呀，R平方也用來確定阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)的準確性。一般來說R平方越高，阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)就越可靠。

從哪里看這些系數(shù)？

劃重點了哈。

給大家安利一個找基金，查基金基本面等等非常棒的網站——晨星網。（非廣告，一毛錢都沒給我）

之前也提過好幾次。怎么找，百度一下可以找到。

打開網頁后，你可以搜索自己要看的基金，進入主頁后，往下拉，可以看到一個“風險統(tǒng)計”，這里就是了。

上圖中的晨星評級也可以關注看看，評級越高越好。一般4顆星以上就不錯。

晨星還有個欄目叫晨星投資風格箱，比較喜歡。

以基金持有的股票市值為基礎，把基金投資股票的規(guī)模風格定義為大盤、中盤和小盤；以基金持有的股票價值-成長特性為基礎，把基金投資股票的價值-成長風格定義為價值型、平衡型和成長型。

一個正方型，劃分為九個網格。縱軸描繪股票市值規(guī)模的大小，分為大盤、中盤、小盤。

簡單直觀地展現(xiàn)了基金的資產配置風格，可以依據(jù)基金的投資組合而不是根據(jù)基金的名稱或推銷者的描述來選擇基金。