■ 文 | 大師兄

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展日漸變新，最早對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的認知，是基于一些P2P企業(yè)，但是實際上，如果以金融業(yè)務(wù)本質(zhì)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)展已經(jīng)趨向多元化以及綜合化，而P2P也回歸到一種金融產(chǎn)品形態(tài)的正確位置，諸如資產(chǎn)銷售、財富管理等已經(jīng)成為不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的重點發(fā)展版圖；同時，也看到資產(chǎn)證券化、FOF等業(yè)務(wù)變成“行業(yè)熱詞”，逐漸成為大型、有實力的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的關(guān)注重點。

有些玩法，大的證券公司、銀行都會涉足；如果與巨頭競爭，明顯是不理智的。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有自己的成長邏輯體系，要做銀行不做的業(yè)務(wù)，挖掘行業(yè)痛點及市場空白，做金融行業(yè)的藍海市場。那么，問題來了，當下金融行業(yè)的變化將會為個人投資者帶來哪些機會？

金融行業(yè)藍海：向機構(gòu)買方發(fā)展

根據(jù)中央結(jié)算公司數(shù)據(jù)，中國2016年ABS（資產(chǎn)證券化）發(fā)行規(guī)模達到8600億，雖然規(guī)模即將破萬億，ABS發(fā)行增速依然很快，但是，相較于美國ABS市場占債務(wù)資本市場30%的成熟度，中國此部分市場目前只占比1.7%，市場想象空間非常大。2017年，螞蟻金服、京東金融都有在發(fā)展ABS產(chǎn)品，以消費金融ABS居多。除了互聯(lián)網(wǎng)基因強的螞蟻金服與京東金融之外，陸金所、惠金所等擁有保險背景的互金平臺，憑借自身優(yōu)勢也在ABS領(lǐng)域形成了各自的獨到之處。

Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至目前，2017年ABS市場公布發(fā)行規(guī)模已達9461.42億元，超過去年全年總量，其中今年前三季度ABS公布發(fā)行規(guī)模為8671.93億元，較去年同期增66.7%。從發(fā)行數(shù)據(jù)來看，各大互金平臺的消費類ABS表現(xiàn)搶眼。值得注意的是，非金融企業(yè)也正在加入ABS領(lǐng)域，比如10月中旬，順豐（發(fā)行人：深圳市順豐合豐小額貸款有限公司）首發(fā)ABS，發(fā)行規(guī)模4.5億元。此外，金融機構(gòu)互相合作ABS項目的模式也屢見不鮮，今年4月，京東金融ABS云平臺與51信用卡合作發(fā)行了1.6億元規(guī)模的 “京東·51人品貸”私募資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，陽光保險集團旗下惠金所的子公司陽光證券化基金管理有限公司以買方身份認購了該證券化產(chǎn)品全部AA級及以上的信托受益權(quán)。

大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)里，已有一些公司正在低調(diào)涉足類似于投行、機構(gòu)買方等各項業(yè)務(wù)領(lǐng)域，惠金所這家公司開始以買方形式參與ABS交易，而機構(gòu)買方市場正是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)乃至整個國內(nèi)金融市場的一片藍海。

團隊能力蘊藏發(fā)展后勁

互聯(lián)網(wǎng)金融公司若要持續(xù)健康發(fā)展，建立與培養(yǎng)專業(yè)的金融團隊是不可或缺的重中之重。當我們觀察一家互金公司是否值得投資時，其團隊實力自然是不容忽視的。

從公開信息知曉，阿里、陸金所和京東金融的團隊都是擁有豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)背景的人士，可能大家很熟悉這些人。而在這段時間內(nèi)，我們發(fā)現(xiàn)了一家低調(diào)行事的惠金所，在了解到這家公司背后的高管團隊和經(jīng)驗實力后，不得不說互金行業(yè)的未來走向，誰也說不清。

據(jù)惠金所官方資料顯示，惠金所總經(jīng)理楊冀川畢業(yè)于清華大學(xué)，獲得布朗大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)博士學(xué)位。此前曾擔任平安集團陸金所副總裁，先后供職于花旗銀行、美聯(lián)銀行、巴克萊銀行、嘉實國際和中信證券，工作經(jīng)歷橫跨銀行、券商、資產(chǎn)管理及保險各行業(yè)；副總經(jīng)理周陽春畢業(yè)于南京大學(xué)，國內(nèi)首批參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的專家之一，尤其在銀行授信業(yè)務(wù)風(fēng)險控制、金融產(chǎn)品風(fēng)險計量與控制、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險識別和控制等方面經(jīng)驗豐富；另一位副總經(jīng)理吳莊是美國威斯康辛大學(xué)統(tǒng)計學(xué)博士，此前曾先后就職于美國Visa Inc.、平安集團陸金所，擔任產(chǎn)品研發(fā)部負責人，開發(fā)針對C端和B端的金融產(chǎn)品以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，是資產(chǎn)定價、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計業(yè)務(wù)領(lǐng)域的專家。

這些高管的簡歷牛得嚇人，從他們的履歷判斷，這種類型的大互金企業(yè)在未來應(yīng)該會奔著綜合業(yè)務(wù)集團方向發(fā)展。高度專業(yè)化的團隊和人才，的確決定著一家公司在資本市場上運轉(zhuǎn)資產(chǎn)和資金的能力。據(jù)了解，惠金所早已開始做各類量化分析與投資，其投資理念、投資方法、投資工具均與量化相關(guān)，而量化模型的好處就在于，可以客觀決定資產(chǎn)、投資配置比例，避免人為主觀情緒干擾。

探索互金行業(yè)新投資機會

不過談到這么多方面，投資者究竟要在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)里探索哪種新機會呢？當下，可以先從平臺背景開始看起。有一些大型金融機構(gòu)背景的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，像是有保險公司、銀行券商機構(gòu)背景的，可信度都會更高一些。說回惠金所，整個公司風(fēng)格承襲了陽光保險集團的低調(diào)與穩(wěn)健，鮮為人知的是，他的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)涵蓋個人財富管理、企業(yè)理財、金融機構(gòu)資產(chǎn)管理、企業(yè)融資、普惠金融，為個人、企業(yè)、金融機構(gòu)這三種不同的主體，提供財富管理與投融資服務(wù)。

投資者確實可以從這類可靠的公司中尋找投資機會。螞蟻金服、京東金融亦或是陸金所等，大家經(jīng)?？梢钥吹竭@幾家的廣告，也對他們各自的產(chǎn)品了解得很充足。對于這家很少宣傳的惠金所，他們的個人端業(yè)務(wù)又有哪些亮點？

惠金所旗下有惠理財、惠投資等多項線上個人投資業(yè)務(wù)。惠理財是有房產(chǎn)和汽車作為抵押的固收類產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率的范圍6.8%-8.2% ；

惠投資是掛鉤金融指數(shù)，包括滬深300指數(shù)、黃金期貨合約、恒生指數(shù)等，可享受固收基礎(chǔ)上的浮動收益的投資產(chǎn)品，預(yù)期年化收益最高可達36%；

惠管家是類貨基理財產(chǎn)品，可隨時支取，預(yù)期年化收益為4.35%。

舉這些例子并不是要給這家公司的產(chǎn)品做廣告，而是詳細列出數(shù)據(jù)來后，讓大家看到，這個數(shù)字并不像P2P類型的產(chǎn)品那樣高得誘人，這些產(chǎn)品收益率在行業(yè)內(nèi)也就算個中等意思吧。不過，現(xiàn)在大家都知道，大平臺追求的是穩(wěn)健，投資者可以拿到回報；而小平臺，你追求的是利息，人家要你的本金。你懂的！