A股每年的必炒題材：高送轉(zhuǎn)投資全攻略

yangzijiang111 2017-10-22

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小韭有話說

20161019 來自韭菜投資學(xué) 06:11

知識與資訊

什么是高送轉(zhuǎn)？

上市公司每年在披露半年報和年報時，都會披露利潤分配的方案。有些公司選擇一毛不拔，暫不分配利潤；有些公司選擇現(xiàn)金分紅，比如銀行股；而有的公司會選擇大量送股、轉(zhuǎn)股，這就是高送轉(zhuǎn)。

送股是公司將未分配利潤以股份的形式送給股東，轉(zhuǎn)股是公司將資本公積轉(zhuǎn)增股本，搞不清沒關(guān)系，最后的結(jié)果都是給股東分配更多股票，比如每10股轉(zhuǎn)10股的高送轉(zhuǎn)方案，你本身持有100股的話，高送轉(zhuǎn)后就變成了200股。送股和轉(zhuǎn)股的區(qū)別在于送股要交紅利稅，而轉(zhuǎn)股不需要，所以大部分公司都會采用轉(zhuǎn)股的方式。

通常，每10股送轉(zhuǎn)超過10股，就可以稱為“高”送轉(zhuǎn)了。高送轉(zhuǎn)概念每年都會炒作，所以漸漸變成了上市公司刺激股價的手段，這兩年有些公司甚至推出了每10股轉(zhuǎn)20股、30股的超高送轉(zhuǎn)方案。

為什么要炒高送轉(zhuǎn)？

高送轉(zhuǎn)名義上是分配了利潤，但其實并不會增加股民的收入。比如一個股票的價格是50元，你持有100股，總價值5000元。10股轉(zhuǎn)10股后，你持有的數(shù)量就會變成200股，但同時股價也會除權(quán)，變成25元，總價值還是5000元。這是一個一塊餅干掰成兩半的游戲，總價值并不會增加，那為什么高送轉(zhuǎn)會利好股價呢？

有以下幾個原因：

（1）高送轉(zhuǎn)的公司通常成長性都較好，市場把公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案認(rèn)為是大股東和管理層對公司高速成長的信心。

（2）股價除權(quán)變小后，提高了股票的流動性，因此會因為額外的流動性而提高價值。

（3）價格錨定的心理效應(yīng)。曾經(jīng)很貴的股價大幅下跌了，會讓人潛意識覺得很便宜，提升了購買和炒作的沖動，有所謂的“填權(quán)”現(xiàn)象發(fā)生。

總之，高送轉(zhuǎn)是A股每年必炒的一個題材。

如何選高送轉(zhuǎn)股票？

每年11月開始，就有上市公司陸陸續(xù)續(xù)披露年報的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，而5月份開始，就開始披露半年報的預(yù)案。高送轉(zhuǎn)有很多炒作方式，我人為最好的是炒預(yù)期。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，高送轉(zhuǎn)概念的超額收益在預(yù)案批露前的1個月時間最大，而一旦預(yù)案披露，超額收益就會下降，可以賣出獲利了結(jié)。所以，每年的10-11月和5月份，是高送轉(zhuǎn)最好的炒作時間。

我們要做的，就是選出最可能發(fā)生高送轉(zhuǎn)的股票。下面是我的選股標(biāo)準(zhǔn)：

1、總股本小于3億（高送轉(zhuǎn)會增加股本，股本基數(shù)小高送轉(zhuǎn)概率高）；

2、中報每股資本公積大于5元（轉(zhuǎn)股是資本攻擊轉(zhuǎn)增股本，高才有的轉(zhuǎn)）；

3、中報每股未分配利潤大于1元（送股是送未分配利潤，高才有的送）；

4、中報凈利潤同比增長大于10%（增長性強，高送轉(zhuǎn)概率高）；

5、中報未做現(xiàn)金分紅（中報已經(jīng)分配過利潤，年報再高送轉(zhuǎn)的概率低）；

6、前三季度業(yè)績預(yù)告為“略增”或“預(yù)增”（業(yè)績好高送轉(zhuǎn)概率高）；

7、2015-2016年發(fā)過定增或正在發(fā)定增（有定增解禁的有動力高送轉(zhuǎn)刺激股價）；

8、限售A股占總股本比例大于35%（有限售的有動力高送轉(zhuǎn)維持股價）；

9、2010年以后上市（新上市的股票高送轉(zhuǎn)概率大）。

按照這個標(biāo)準(zhǔn)篩選出來的股票，有三分之二去年最后真的進(jìn)行了高送轉(zhuǎn)，說明還是十分有效的。今年我也通過這個標(biāo)準(zhǔn)篩了一下，再去掉有風(fēng)險事件的，就剩下8只了，見下圖，我昨天也已經(jīng)都買了。

（點擊看大圖）

投資方法上，建議不要將全部倉位都投高送轉(zhuǎn)概念，因為這個概念收益好，但風(fēng)險也相對較大。建議仍然以組合的方式進(jìn)行投資，每個股都買等金額，以分散個股的風(fēng)險。如果公司公布了高送轉(zhuǎn)預(yù)案，通常股價會快速拉升一天到幾天，一旦開始回落就賣出離場。如果一直都沒有公布預(yù)案，也沒關(guān)系，因為這些股有高送轉(zhuǎn)預(yù)期在，通常也會有比較強的上漲動力，可以在12月?lián)駲C離場。

模型與操作

今天上證指數(shù)在年線附近窄幅震蕩，其實如果把時間稍微拉長一點兒，就能看出最近幾個月，年線（藍(lán)色，250日線）一直是指數(shù)的壓制線，而半年線（白色，120日線）一直是指數(shù)的支撐線。這周剩余兩個交易日，如果能順利站穩(wěn)年線，短期就很有機會能再往上沖一沖，否則就繼續(xù)回到震蕩中。但無論如何，仍然維持寬幅震蕩、重心升高的大勢判斷，區(qū)間在3000-3200點。