MACD的構(gòu)建

技術(shù)分析投資者(圖表炒家)面臨的最難的問題是如何去權(quán)衡每類指標。

在強趨勢期間，移動平均線將比其他指標表現(xiàn)出色。在市場震蕩期，價格來回波動，基本沒有趨勢可言，震蕩指標比移動平均線更有效。幸運的是，現(xiàn)在有一個指標可以兩全其美，它既是一個趨勢追蹤體系，又是一個震蕩指標。

該指標不僅采用移動平均作為趨勢信號，而且還能判斷趨勢是處于超買還是超賣狀態(tài)。它也能識別背離到震蕩指標最強的指示功能。在向讀者們介紹完如何使用它后，我們將會展示一種更好的使用方法。以上所述的就是平滑異同移動平均線指標(moving average convergence divergence,簡稱MACD)。

杰拉爾德·阿佩爾(Gerald Appel)創(chuàng)立了MACD指標，他用了三條移動平均線來構(gòu)建它，雖然圖表上只顯示兩條線。第一條線(MACD線)表示的是兩條指數(shù)平滑移動平均線(一般是12天和26天)的差值。電腦用12日線數(shù)值減去26日線數(shù)值得到MACD線。MACD線的平滑移動平均(通常是9個周期)為第二條線(信號線)。以上兩條線在圖中就是快速的MACD線和慢速的信號線(見圖1)。

圖1信號線

按阿佩爾原先的建議，一些分析者更喜歡先用一組移動平均值來確定買入信號，用另一組值確定賣出信號。但這樣做需要用兩組不同參數(shù)構(gòu)造兩個不同的MACD指標。也許正是因為這個原因，或者是為了簡化的目的，大多數(shù)分析者似乎傾向于在所有情況下都用前面的默認值(9,12和26)，通過這種方式，一組同樣的移動平均值可以用于所有市場的買賣信號判斷上，同樣也可以用于日線圖、周線圖和月線圖。

MACD作為趨勢追蹤指標

對MACD體系的兩條線的解釋是比較直白的，和前面第四章中討論移動平均線的交叉技術(shù)很相似。換句話說，當快速MACD線向上穿過慢速信號線時確立買入信號，當快速線向下穿過慢速線時賣出信號確立。通過這種方式操作，將獲得有價值的交易信號，從而保證你正確把握趨勢的方向（例如，在上升趨勢中買入持有，下降趨勢中賣出減倉甚至退出市場)。很自然地，日線圖的信號與周線圖的相比，出現(xiàn)得更為頻繁并且持續(xù)時間更短。這也是為什么最好更信賴周線圖上的MACD交叉信號，而運用日線圖作為買賣時間的確定或者短線交易信號(見圖2),

圖2短線交易信號

MACD作為震蕩指標

使用者能借助MACD來判斷超買超賣狀態(tài)，這是該指標的一個獨特屬性。這可能是因為MACD線和信號線在零線上下波動，與第五章描述的變化率指標一樣。當兩條線都在零線以下（超賣)時可能給出最好的買入信號，兩線在零線以上(超買)時則可能給出最好的賣出信號。一些分析者用兩線交叉點在零線的上下來作為找出買賣信號的附加方法。例如，當兩線交叉在零線下方、當兩條線本身都向上穿過零線時，MACD交叉信號可以確立。

在學習MACD體系的過程中你將觀察到，指標線上升遠離零線太多，意味著一個潛在超買信號;相反，指標線下降遠離零線太多，意味著一個潛在超賣信號的出現(xiàn)。遺憾的是,MACD線沒有如相對強度指數(shù)(70和30）和隨機擺動指數(shù)(80和20)那樣預先設定的超買超賣水平，這就需要使用者比較其過去的極高極低邊界來確定。這樣，MACD體系可以像震蕩指標一樣在市場上升太高或下跌太低時給出信號。但是這個指標還有另一個方面與震蕩指標相似。