• 處在水下的偽競(jìng)爭(zhēng)力正在被接連不斷的大政策撕裂，所有的污濁行徑正在以前所未有的力道滌蕩，行業(yè)規(guī)則重新塑造，順勢(shì)者昌，逆勢(shì)者亡，新一輪的洗牌戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)打響，誰(shuí)有足夠的競(jìng)爭(zhēng)能力資本，誰(shuí)就有可能在此消彼長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中大步向前。深度研究近一年，連續(xù)八年發(fā)布，2017中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力醫(yī)藥上市公司20強(qiáng)榜單如約出爐。大勢(shì)之下，誰(shuí)是大勢(shì)的寵兒，誰(shuí)將成為退潮后的裸泳者？

第九屆中國(guó)醫(yī)藥上市公司競(jìng)爭(zhēng)力20強(qiáng)評(píng)選說(shuō)明：

1、評(píng)選目標(biāo)：發(fā)現(xiàn)中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的醫(yī)藥上市公司；挖掘出引領(lǐng)中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)走向未來(lái)的領(lǐng)袖企業(yè)；發(fā)現(xiàn)中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿σ约白罹咄顿Y價(jià)值的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

2、樣本選?。涸谥饕硟?nèi)外證券交易所上市1年以上的醫(yī)藥類上市公司；在中國(guó)注冊(cè)或其主營(yíng)業(yè)務(wù)在中國(guó)；年?duì)I業(yè)收入在1億元人民幣以上；具有良好的信譽(yù)記錄及其主營(yíng)收入為醫(yī)藥行業(yè)。

3、理論體系：ECIRM模型的五個(gè)維度：產(chǎn)業(yè)維度、管理維度、資本維度、資源維度和管理者維度。

4、評(píng)分方法：將符合條件的企業(yè)分為工業(yè)、商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、其它4類，對(duì)其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)、管理和資本3個(gè)維度的數(shù)據(jù)分析，在保證4類企業(yè)入選比例一致的前提下，按照數(shù)據(jù)分析得分按排名篩選出50家企業(yè)，在對(duì)這50家企業(yè)進(jìn)行資源和企業(yè)家兩個(gè)維度的評(píng)分，根據(jù)最后得分進(jìn)行排名。

5、2017中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力醫(yī)藥上市公司20強(qiáng)獎(jiǎng)項(xiàng)將在9月22日~9月24日召開的“第九屆中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)家科學(xué)家投資家大會(huì)上頒發(fā)。

1

恒瑞醫(yī)藥

恒瑞每次市值跳躍式增長(zhǎng)都來(lái)源于三方面的突破式進(jìn)展：一是創(chuàng)新成果的收獲，新藥上市放量；二是在歐美等規(guī)范市場(chǎng)的突破式進(jìn)展；三是自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

對(duì)于研發(fā)創(chuàng)新的投入，恒瑞一直引領(lǐng)國(guó)內(nèi)企業(yè)，2016年投入11.8億元，占營(yíng)收10.68%。目前，恒瑞的產(chǎn)品線深厚，重點(diǎn)圍繞抗腫瘤、精神麻醉、造影以及生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，品種競(jìng)爭(zhēng)格局良好，增速穩(wěn)定。恒瑞近年來(lái)也在不斷優(yōu)化產(chǎn)品管線結(jié)構(gòu)，開拓新的治療領(lǐng)域。

恒瑞還通過(guò)注射劑優(yōu)勢(shì)切入國(guó)際市場(chǎng)并取得良好進(jìn)展，其已經(jīng)在美國(guó)成立子公司，專門負(fù)責(zé)海外項(xiàng)目的引進(jìn)，吸入性七氟烷也已經(jīng)順利銷往美國(guó)。

2

石藥集團(tuán)

過(guò)去一年，石藥集團(tuán)收獲頗豐。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，重磅產(chǎn)品恩必普注射液成功調(diào)入2017版國(guó)家醫(yī)保目錄，鹽酸二甲雙胍片劑與緩釋片、注射用紫杉醇白蛋白結(jié)合型先后被CDE列入擬優(yōu)先審評(píng)程序。而國(guó)際市場(chǎng)，硫酸氫氯吡格雷片等品種在美連續(xù)獲批5個(gè)ANDA文號(hào)，丁苯酞軟膠囊美國(guó)II期臨床試驗(yàn)也已正式啟動(dòng)。而這一切都已體現(xiàn)在其業(yè)績(jī)上。2016年度，石藥集團(tuán)共計(jì)營(yíng)收123.69億港元，同比增長(zhǎng)達(dá)15.3%。

3

愛爾眼科

規(guī)?；图谢茄劭漆t(yī)院的取勝之道，也正是愛爾眼科的發(fā)展路徑。未來(lái)，多層次的規(guī)模擴(kuò)張仍然是董事長(zhǎng)陳邦的必殺技和主打戰(zhàn)略。按照他的設(shè)想，愛爾眼科在全國(guó)內(nèi)鋪設(shè)一張巨大的網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)擴(kuò)展業(yè)務(wù)外延，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。

根據(jù)規(guī)劃設(shè)計(jì)，愛爾眼科未來(lái)五年將把連鎖網(wǎng)點(diǎn)覆蓋到大部分省份60%以上的地級(jí)市，到2020年，愛爾眼科的收入達(dá)到100億元，年門診量為1000萬(wàn)人次，地級(jí)市有200家眼科醫(yī)院，而縣級(jí)則為1000家。

4

康美藥業(yè)

2016年，康美藥業(yè)的營(yíng)收首次突破200億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)21%，以凈利潤(rùn)排名來(lái)看，如果除去以醫(yī)藥分銷為主營(yíng)業(yè)務(wù)的國(guó)藥控股，其堪稱中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的最賺錢企業(yè)。

康美的優(yōu)勢(shì)在于絕對(duì)掌控終端。其掌握了近60家醫(yī)療機(jī)構(gòu)的藥房托管權(quán)，企業(yè)想進(jìn)入醫(yī)療機(jī)構(gòu)必須通過(guò)康美藥業(yè)。在中藥飲片領(lǐng)域，康美攜政策優(yōu)勢(shì)突進(jìn)，從上游生產(chǎn)基地、中游銷售流通到下游的醫(yī)院藥房環(huán)節(jié)，康美均建立了無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。2017年，康美將在“智慧+大健康”領(lǐng)域布局，做大醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

5

東阿阿膠

東阿阿膠呈現(xiàn)出的最有啟發(fā)性的一點(diǎn)，就是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是拿到定價(jià)權(quán)。從“補(bǔ)血圣藥”到“滋補(bǔ)國(guó)寶”，東阿阿膠通過(guò)知識(shí)的普及和傳播做大整個(gè)阿膠行業(yè)，通過(guò)定價(jià)逐漸在消費(fèi)者心中占據(jù)制高地位，并將自身工藝、質(zhì)量做強(qiáng)，從而使自身?yè)碛性谥髁魅巳褐械脑捳Z(yǔ)權(quán)。

6

云南白藥

云南白藥是國(guó)內(nèi)中藥行業(yè)龍頭企業(yè)，除了傳統(tǒng)云南白藥氣霧劑、散劑等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的豐富的營(yíng)銷商業(yè)渠道，不斷向大健康領(lǐng)域邁進(jìn)。牙膏產(chǎn)品持續(xù)帶動(dòng)其健康產(chǎn)品事業(yè)部和醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展，兩業(yè)務(wù)部增速保持近20%的水平。2017年6月，云南白藥混改完成，最終形成云南省國(guó)資委45%、新華都45%、江蘇魚躍10%的股權(quán)架構(gòu)，層級(jí)架構(gòu)優(yōu)化，降低管理成本，有利于推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程。未來(lái)，云南白藥在大健康領(lǐng)域還將不斷拓展細(xì)分市場(chǎng)。

7

信立泰

堅(jiān)持做高質(zhì)量仿制藥引領(lǐng)了信立泰這家本土制藥企業(yè)最初十幾年的快速發(fā)展。今年，信立泰拳頭產(chǎn)品泰嘉成功進(jìn)入廣東市場(chǎng)，未來(lái)有望奪回競(jìng)爭(zhēng)主場(chǎng)。其獨(dú)家產(chǎn)品信立坦入圍國(guó)家醫(yī)保目錄，未來(lái)放量可期。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)主基調(diào)時(shí)，信立泰已經(jīng)開始調(diào)整運(yùn)營(yíng)體系，加大研發(fā)投入，并將研發(fā)資源集中在自身最優(yōu)勢(shì)的心血管領(lǐng)域。信立泰還通過(guò)并購(gòu)等手段獲取高端創(chuàng)新藥和高端醫(yī)療器械，完善在心血管領(lǐng)域的布局。

8

同仁堂

同仁堂最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是品牌。創(chuàng)始于1669年，1723年正式供奉清宮御藥，至今已是348年的品牌。作為中醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)最具價(jià)值的品牌，同時(shí)擁有最豐富的中藥品種資源，品牌和品種優(yōu)勢(shì)將是同仁堂持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。同仁堂品牌和品種資源優(yōu)勢(shì)顯著，但原先增長(zhǎng)更多依賴自然增長(zhǎng)，因而并沒更好地挖掘同仁堂本身的銷售潛力。近年?duì)I銷改革成果顯著，尤其是主力大品種在分類定策的新政下實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超其他品種的增長(zhǎng)水平，同時(shí)毛利率也持續(xù)提升。

9

濟(jì)川藥業(yè)

憑借蒲地藍(lán)消炎口服液等優(yōu)勢(shì)大品種和營(yíng)銷帶動(dòng)下的渠道拓展，濟(jì)川藥業(yè)近三年來(lái)凈利潤(rùn)一直保持著快步增長(zhǎng)。2016年，濟(jì)川營(yíng)收達(dá)46.78億元，同比增長(zhǎng)24.15%。濟(jì)川擁有多個(gè)兒科、呼吸、消化、婦科等優(yōu)勢(shì)品種，根據(jù)公開資料，雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒在全國(guó)公立醫(yī)院同類產(chǎn)品市場(chǎng)中均擁有超過(guò)30%的份額。2016年起濟(jì)川開始在研發(fā)體系發(fā)力，繼續(xù)增強(qiáng)在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

10

麗珠集團(tuán)

麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司目前擁有18個(gè)專利產(chǎn)品，21個(gè)獨(dú)家產(chǎn)品，正大力打造微球平臺(tái)和單抗平臺(tái)的“雙引擎”研發(fā)模式。微球平臺(tái)在研產(chǎn)品十余個(gè)，涵蓋輔助生殖（三大瑞林）及中樞神經(jīng)類產(chǎn)品。單抗平臺(tái)在研產(chǎn)品十余個(gè)，涵蓋生物仿制藥、抗腫瘤、免疫類等各類型創(chuàng)新藥，目前進(jìn)入臨床階段的產(chǎn)品共計(jì)4個(gè)。

11

康弘藥業(yè)

康弘藥業(yè)2017年半年度報(bào)告顯示，其上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.69億元，同比增長(zhǎng)17.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.33億元，同比增長(zhǎng)達(dá)30.84%。亮眼業(yè)績(jī)的背后，是康弘藥業(yè)包括中藥、化藥、生物藥等各業(yè)務(wù)版塊在內(nèi)的迅速增長(zhǎng)。另一方面，重磅產(chǎn)品康博西普順利入圍國(guó)家藥價(jià)談判，進(jìn)入醫(yī)保之后將迎來(lái)市場(chǎng)空間的進(jìn)一步擴(kuò)容。

12

億帆醫(yī)藥

億帆自成立以來(lái)通過(guò)多次大規(guī)模并購(gòu)，打造了包括皮膚科、婦科及中成藥等多個(gè)專科產(chǎn)品線。億帆的產(chǎn)品縮宮素鼻噴霧劑、復(fù)方黃黛片等12個(gè)產(chǎn)品被納入2017新版醫(yī)保目錄中，成為新版醫(yī)保目錄的最大贏家。2016年，為了拓展高端創(chuàng)新產(chǎn)品線，億帆又收購(gòu)了全球大分子生物創(chuàng)新藥公司DHY53.8%的股權(quán)，該公司旗下子公司上海健能隆擁有基于雙特異性抗體的兩大技術(shù)平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力。除了藥物制劑，在原料藥市場(chǎng)，億帆已成為全球最大的泛酸鈣生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)能可達(dá)8000噸，占全球產(chǎn)能的32%。

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通化東寶

作為國(guó)內(nèi)二代胰島素的龍頭企業(yè)，通化東寶近年來(lái)持續(xù)重點(diǎn)開拓基層醫(yī)療市場(chǎng)，其主要產(chǎn)品重組人胰島素已占據(jù)20%以上的市場(chǎng)份額，居行業(yè)第二位，而隨著2017版國(guó)家醫(yī)保目錄重組人胰島素由醫(yī)保乙類調(diào)入甲類，其銷售將有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步放量。與此同時(shí)，三代胰島素新產(chǎn)品已上市在望，通化東寶包括甘精胰島素注射液等在內(nèi)的產(chǎn)品已陸續(xù)有新的臨床進(jìn)展。

14

復(fù)星醫(yī)藥

復(fù)星醫(yī)藥留個(gè)行業(yè)的印象是資本場(chǎng)上的“長(zhǎng)袖善舞”，但如果深究其背后的邏輯，不難發(fā)現(xiàn)其通過(guò)資本快速的卡位，進(jìn)行戰(zhàn)略資源的搶奪。在復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)務(wù)體系中，主要分為醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷及醫(yī)療服務(wù)，其中主打板塊是醫(yī)藥工業(yè)。在研發(fā)體系打造上，復(fù)星醫(yī)藥旗下有復(fù)宏漢霖、星泰、重慶醫(yī)工院等平臺(tái)，采用全球配置資源，專注于小分子化學(xué)創(chuàng)新藥、大分子生物類似藥、高價(jià)值仿制藥和特色制劑的研發(fā)。未來(lái)復(fù)星醫(yī)藥主要瞄準(zhǔn)歐美市場(chǎng)，充分利用歐美和以色列、日本等市場(chǎng)，跟中國(guó)相結(jié)合，豐富整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條，形成真正意義上的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

15

華東醫(yī)藥

華東醫(yī)藥是醫(yī)藥工業(yè)與商業(yè)一體化的綜合性上市公司，工業(yè)核心資產(chǎn)中美華東目前擁有百令、阿卡波糖等7個(gè)銷售規(guī)模上億元的品種，已形成穩(wěn)定的產(chǎn)品梯隊(duì)。2017版醫(yī)保目錄中，核心產(chǎn)品百令解除限制，阿卡波糖由甲類調(diào)為乙類。在醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)銷領(lǐng)域，華東醫(yī)藥深耕浙江省，業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)院直銷、商業(yè)調(diào)撥、藥品快批及終端配送多個(gè)業(yè)態(tài)。

16

新和成

經(jīng)過(guò)多年的積累，以維生素A和維生素E為主營(yíng)業(yè)務(wù)的新和成在維生素領(lǐng)域已經(jīng)具備很強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，新和成積極延伸產(chǎn)品鏈，進(jìn)入香精香料和新材料領(lǐng)域，目前3大板塊均衡發(fā)展，協(xié)同效應(yīng)明顯。此外，在對(duì)蛋氨酸工業(yè)化生產(chǎn)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)10年的研究之后，新和成的蛋氨酸項(xiàng)目已經(jīng)順利投產(chǎn)，高門檻、高需求的蛋氨酸項(xiàng)目也將成為新和成未來(lái)的業(yè)績(jī)支撐點(diǎn)。

17

樂普醫(yī)療

作為憑借藥品+器械雙輪驅(qū)動(dòng)的公司，樂普醫(yī)療正經(jīng)歷一輪業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)的狀態(tài)。2017年上半年，樂普醫(yī)療營(yíng)收為21.83億元，同比增長(zhǎng)30.23%。藥品方面快速放量，尤其是兩大核心產(chǎn)品氯吡格雷和阿托伐他汀拉動(dòng)了藥品版塊收入的整體增長(zhǎng)，隨著各省招標(biāo)工作開展，核心超的招標(biāo)工作也進(jìn)展順利。器械業(yè)務(wù)則增長(zhǎng)穩(wěn)定，自產(chǎn)高值耗材保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，與基層醫(yī)院的合作業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。2017年上半年樂普醫(yī)療還收購(gòu)了IVD企業(yè)恩濟(jì)和，使其在IVD領(lǐng)域的布局逐漸完善。

18

九芝堂

九芝堂被友搏藥業(yè)借殼之后，借助友搏的強(qiáng)大營(yíng)銷實(shí)力，在近兩年整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)增速下滑的情況下依然保持高速增長(zhǎng)，使得其在眾多的上市公司中表現(xiàn)搶眼。此外，除了自身業(yè)務(wù)的發(fā)展之外，這兩年九芝堂開始倚重資本的力量企圖改變外界對(duì)其過(guò)去大普藥的印象，在資本操作上，一方面建立并購(gòu)基金在業(yè)內(nèi)展開一些并購(gòu)；另一方面，其通過(guò)資本進(jìn)入一些創(chuàng)新藥研發(fā)公司，為增強(qiáng)創(chuàng)新實(shí)力進(jìn)行布局。

19

天士力

2017年，天士力獨(dú)家產(chǎn)品注射用重組人尿激酶原（普佑克）順利通過(guò)醫(yī)保談判納入一類范疇，然而僅14%的降幅在同批次入圍談判的品種中，已經(jīng)處于偏低水平，體現(xiàn)了政府及市場(chǎng)對(duì)于其療效的認(rèn)可。2017年上半年，天士力實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.6億元，年增長(zhǎng)13.5%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為7.6億元，增長(zhǎng)為10.4%。整體來(lái)說(shuō)，天士力醫(yī)藥制造業(yè)逐步復(fù)蘇，醫(yī)藥商業(yè)增長(zhǎng)提速，業(yè)績(jī)正重回上升軌道。

20

中國(guó)生物制藥

中國(guó)生物制藥以正大天晴、北京泰德制藥為核心，多年來(lái)深耕肝藥領(lǐng)域，通過(guò)凱時(shí)、甘美、潤(rùn)眾等重磅產(chǎn)品，已成為國(guó)內(nèi)最大的肝藥研發(fā)和生產(chǎn)基地，肝病用藥在國(guó)內(nèi)醫(yī)院市場(chǎng)占有率達(dá)22.5%。近兩年，其腫瘤藥業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，伊馬替尼、達(dá)沙替尼市場(chǎng)表現(xiàn)突出。2017年4月，正大天晴原研抗腫瘤新藥安羅替尼上市申請(qǐng)被納入CDE優(yōu)先審評(píng)，創(chuàng)新實(shí)力逐漸增強(qiáng)。

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