導(dǎo)言

近日，財政部、國家稅務(wù)總局（以下簡稱“國稅總局”）發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關(guān)稅收試點政策的通知》（財稅［2017］38號）（以下簡稱“38號文”），在京津冀等試點地區(qū)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（以下簡稱“創(chuàng)投企業(yè)”）和天使投資個人可以按照投資額的70%抵扣相應(yīng)的所得額。本次政策的最大突破是首次明確了天使投資個人適用該優(yōu)惠政策。

• 基本規(guī)定

符合條件的創(chuàng)投企業(yè)或天使投資個人直接投資初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年的，均可按照70％的股權(quán)投資額進行抵扣，但可抵扣對象不同：

1. 符合條件的公司制創(chuàng)投企業(yè)，可按照70％的股權(quán)投資額抵扣應(yīng)納稅所得額；

2. 有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)（以下簡稱“合伙創(chuàng)投企業(yè)”）的法人合伙人的抵扣對象僅限從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得；

3. 合伙創(chuàng)投企業(yè)的個人合伙人的抵扣對象僅限從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的經(jīng)營所得；

4. 天使投資個人抵扣對象僅限于轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

• 結(jié)轉(zhuǎn)抵扣規(guī)定

1. （創(chuàng)投企業(yè)）當年不足抵扣的，可在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣；

2. （天使投資個人）當期不足抵扣的，可在以后取得轉(zhuǎn)讓股權(quán)的應(yīng)納稅所得額時結(jié)轉(zhuǎn)抵扣；

3. （天使投資個人）在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對其中辦理注銷清算的企業(yè)，尚未抵扣完額度的，可自注銷清算之日起36個月內(nèi)抵扣轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

• 執(zhí)行時間

企業(yè)所得稅政策自2017年1月1日起試點執(zhí)行；

個人所得稅政策自2017年7月1日起試點執(zhí)行。

• 試點區(qū)域

1. 8個全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)域：京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、沈陽；以及蘇州工業(yè)園區(qū)。

2. 試點地區(qū)包含了國內(nèi)創(chuàng)投和天使投資人活躍的地域。未來隨著試點地區(qū)的實踐成熟，該政策有可能進一步擴大到全國。

• 投資主體

1. 公司制創(chuàng)投企業(yè)

2. 合伙創(chuàng)投企業(yè)（包含法人合伙人及個人合伙人）

3. 天使投資個人

• 創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)同時滿足以下條件

1. 在中國境內(nèi)（不含港、澳、臺地區(qū)）注冊成立、實行查賬征收的居民企業(yè)或合伙創(chuàng)投企業(yè)，且不屬于被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)起人；

2. 符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)改委等10部門令第39號）的規(guī)定或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第105號）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定，按照上述規(guī)定完成備案且規(guī)范運作；

3. 投資后2年內(nèi)，創(chuàng)投企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的股權(quán)比例合計應(yīng)低于50%；

4. 創(chuàng)投企業(yè)注冊地須位于規(guī)定的試點地區(qū)。

• 天使投資個人應(yīng)同時滿足以下條件

1. 不屬于被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)起人、雇員或其親屬（包括配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹），且與被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)不存在勞務(wù)派遣等關(guān)系；

2. 投資后2年內(nèi)，本人及其親屬持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)比例合計應(yīng)低于50%；

3. 天使投資個人投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)，其注冊地須位于規(guī)定的試點地區(qū)。

(法規(guī)解讀：投資超過2年期限后，若創(chuàng)投企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方、天使投資個人及其親屬的持股比例超過50%，仍適用38號文規(guī)定的稅收優(yōu)惠。)

• 初創(chuàng)科技型企業(yè)應(yīng)同時滿足以下條件

1. 在中國境內(nèi)（不包括港、澳、臺地區(qū)）注冊成立、實行查賬征收的居民企業(yè)；

2. 接受投資時，從業(yè)人數(shù)不超過200人，其中具有大學(xué)本科以上學(xué)歷的從業(yè)人數(shù)不低于30%；資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過3000萬元；

3. 接受投資時設(shè)立時間不超過5年（60個月）；

4. 接受投資時以及接受投資后2年內(nèi)未在境內(nèi)外證券交易所上市；

5. 接受投資當年及下一納稅年度，研發(fā)費用總額占成本費用支出的比例不低于20%。

• 投資方式

1. 僅限于以現(xiàn)金支付的股權(quán)投資；

2. 不包括對存量股權(quán)的受讓；

3. 可抵扣的投資額按照實繳投資額計算。

• 投資額

1. 合伙創(chuàng)投企業(yè)的合伙人對初創(chuàng)科技型企業(yè)的投資額，按照合伙創(chuàng)投企業(yè)對初創(chuàng)科技型企業(yè)的實繳投資額和合伙協(xié)議約定的合伙人占合伙創(chuàng)投企業(yè)的出資比例計算確定。

2. 合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得，按照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅［2008］159號）規(guī)定計算。

（法規(guī)解讀：38號文明確規(guī)定適用稅收優(yōu)惠政策的投資方式僅限于直接以現(xiàn)金支付的股權(quán)投資，不包括對存量股權(quán)的受讓。簡言之，該稅收優(yōu)惠政策僅適用于增資，而不適用于股權(quán)受讓。可抵扣的投資額按照實繳投資額計算）

• 備案

1. 天使投資個人、創(chuàng)投企業(yè)、合伙創(chuàng)投企業(yè)法人合伙人、被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)應(yīng)按規(guī)定向稅務(wù)機關(guān)履行備案手續(xù)；

（提示：目前國稅總局并未發(fā)布該備案手續(xù)的具體實施規(guī)定，有待隨后發(fā)布新規(guī)落實。）

2. 創(chuàng)投企業(yè)僅須在中國基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)、國家發(fā)展和改革委員會（以下簡稱“發(fā)改委”（或省級（含副省級城市）管理部門）中任一地方取得備案。

• 被投企業(yè)上市

初創(chuàng)科技型企業(yè)接受天使投資個人投資滿2年，在上海證券交易所、深圳證券交易所上市的，天使投資個人轉(zhuǎn)讓該企業(yè)股票時，按照現(xiàn)行限售股有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，其尚未抵扣的投資額，在稅款清算時一并計算抵扣。

• 稅收優(yōu)惠政策的適用范圍擴大

1. 38號文明確規(guī)定公司制創(chuàng)投企業(yè)、合伙創(chuàng)投企業(yè)（包含法人合伙人及個人合伙人）、天使投資個人均可享受稅收優(yōu)惠；

2. 2009年發(fā)布的《國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》（國稅發(fā)［2009］87號，以下簡稱“87號文”）規(guī)定，符合條件的創(chuàng)投企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，可以享受其規(guī)定的稅收優(yōu)惠；

3. 2015年發(fā)布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于將國家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)稅收試點政策推廣到全國范圍實施的通知》（財稅［2015］116號）規(guī)定，合伙創(chuàng)投企業(yè)的法人合伙人也享受規(guī)定的稅收優(yōu)惠；

4. 38號文擴大了稅收優(yōu)惠政策的適用范圍，首次明確天使投資個人、合伙創(chuàng)投企業(yè)的個人合伙人也適用優(yōu)惠政策，在一定程度上將激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資的投資熱情，尤其是高凈值個人的投資熱情。

• 首次使用“初創(chuàng)科技型企業(yè)”的概念

1. 87號文規(guī)定：創(chuàng)投企業(yè)投資的中小高新技術(shù)企業(yè)，除應(yīng)按照《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》和《高新技術(shù)企業(yè)認定管理工作指引》的規(guī)定，通過高新技術(shù)企業(yè)認定以外，還應(yīng)符合職工人數(shù)不超過500人，年銷售（營業(yè)）額不超過2億元，資產(chǎn)總額不超過2億元的條件；

2. 對比87號文，38號文使用了 “初創(chuàng)科技型企業(yè)”的概念，并設(shè)定了新的適用條件。對創(chuàng)投企業(yè)和天使投資人所投科技型企業(yè)的注冊地、從業(yè)人數(shù)、學(xué)歷分布、財務(wù)指標、成立時間和上市安排均作出規(guī)定，符合相應(yīng)標準才能獲得政策優(yōu)惠；

3. 上述標準更新87號文要求的既要滿足“中小”的條件，又要取得“高新技術(shù)企業(yè)認證”的條件，使更多的創(chuàng)投企業(yè)和天使投資人能夠享受到政策紅利。

• 創(chuàng)投企業(yè)僅須在中基協(xié)或發(fā)改委（或省級（含副省級城市）管理部門）中任一地方備案

1. 以往創(chuàng)投企業(yè)須根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，在發(fā)改委或省級管理部門備案才能享受所得稅優(yōu)惠政策；38號文明確現(xiàn)在創(chuàng)投企業(yè)符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》或《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及38號文有關(guān)創(chuàng)投企業(yè)的相關(guān)規(guī)定，即可享受所得稅優(yōu)惠政策，即：在中基協(xié)、發(fā)改委（或省級（含副省級城市）管理部門）任一地方備案即可。

2. 這一規(guī)定降低了申請稅收優(yōu)惠的創(chuàng)投企業(yè)門檻，簡化了申請流程，使更多創(chuàng)投企業(yè)有機會獲得優(yōu)惠，也將鼓勵更多創(chuàng)投企業(yè)參與投資創(chuàng)新科技型企業(yè)。

• 明確可抵扣對象

1. 38號文對可抵扣對象做了明確和區(qū)分。其中，合伙創(chuàng)投企業(yè)中的法人合伙人抵扣的是分得的所得，合伙創(chuàng)投企業(yè)中的個人合伙人抵扣的是分得的經(jīng)營所得。

2. 法人合伙人適用企業(yè)所得稅，均按25%統(tǒng)一稅率征收，因此無需區(qū)分是否屬于經(jīng)營所得；

3. 個人合伙人適用個人所得稅，現(xiàn)行個人所得稅制是分稅制，分為工資、薪金所得、個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得、對企事業(yè)單位的承包經(jīng)營、承租經(jīng)營所得、勞務(wù)報酬所得、稿酬所得等不同稅目并適用相應(yīng)的稅率。合伙創(chuàng)投企業(yè)的個人合伙人按照“個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得”征稅，不能在工資薪金、財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、稿酬所得等其他部分抵扣，因此需要明確為經(jīng)營所得。

• 明確可結(jié)轉(zhuǎn)抵扣

1. 38號文明確公司制創(chuàng)投企業(yè)及合伙創(chuàng)投企業(yè)所得當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣；天使投資個人在以后取得轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)的應(yīng)納稅所得額時結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

2. 38號文對結(jié)轉(zhuǎn)抵扣的規(guī)定更科學(xué)，更符合初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。通常創(chuàng)投企業(yè)很難在短期內(nèi)獲得大量所得，該規(guī)定不僅能夠激發(fā)投資人對初創(chuàng)科技型企業(yè)的投資熱情，還可以促進國家科技事業(yè)的發(fā)展。

3. 38號文規(guī)定天使投資個人除享有按照投資額的70%抵扣轉(zhuǎn)讓初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額外，還可享有被投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)注銷的限期抵扣額。

4. 值得注意的是辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)的抵扣額度在一定條件下可轉(zhuǎn)移至天使投資人投資的其他初創(chuàng)科技型企業(yè)。該政策為天使投資人投資多個企業(yè)提供了優(yōu)惠，使得天使投資人比創(chuàng)投企業(yè)在風(fēng)險投資中獲得更多優(yōu)勢。

5. 天使投資個人能否享有該稅收優(yōu)惠，很大程度上取決于將辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)的注銷清算時間（即36個月的規(guī)定）。因此，天使投資個人在進行投資前，應(yīng)合理籌劃投資事項，設(shè)計出一份完善的投資方案。