2011年的券商研究所遭遇多事之秋，充斥著離職、倒戈、研究報(bào)告娛樂(lè)化等字眼。其中有位聚光燈下格外引人關(guān)注的主角，那就是國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷。

　　8月23日，有消息稱，李迅雷將于9月份加盟海通證券，主管研究和機(jī)構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，享受副總裁待遇。這已經(jīng)是4月份以來(lái)，第N次傳言。

　　《投資者報(bào)》記者撥打李迅雷的電話，但一直未聯(lián)系上，他此前曾回應(yīng)媒體說(shuō)：“尚無(wú)，仍為國(guó)泰?！?/p>

　　隨后記者向海通證券求證，但直到記者發(fā)稿時(shí)，海通證券亦未給出正面回應(yīng)。

　　國(guó)泰君安辦公室相關(guān)人士在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)則表示：“李總目前仍然在國(guó)泰，未來(lái)去留還說(shuō)不定。”

　　在李迅雷的這場(chǎng)離職風(fēng)波中，更深層次的意義，還是各大券商研究所對(duì)于中高端分析師的爭(zhēng)奪，以及對(duì)基金分倉(cāng)更大份額的渴望。

　　人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)白熱化

　　“老將”李迅雷的去留紛爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)半年多。

　　4月份就有媒體爆出李迅雷即將離職的消息，彼時(shí)，李迅雷對(duì)外界的答復(fù)是目前自己在國(guó)泰君安的身份變與未變并不確定，正與公司商談中，他個(gè)人的變動(dòng)當(dāng)以維護(hù)好國(guó)泰君安的公司形象及利益為前提。他認(rèn)為行業(yè)內(nèi)人員流動(dòng)是正常的，不應(yīng)看成是公司態(tài)度或者架構(gòu)問(wèn)題。

　　7月初，又有媒體報(bào)道，多位消息人士確認(rèn)其將于7月底正式加盟海通，但一直沒(méi)有得到海通證券的官方回應(yīng)。國(guó)泰君安也表示，在極力挽留。

　　李迅雷曾在接受采訪時(shí)，說(shuō)自己不善于、不喜于做管理工作，2009年卸任管理職務(wù)專心做宏觀研究，他認(rèn)為這是美好的事情。

　　有分析人士認(rèn)為，此次海通拋來(lái)的“橄欖枝”，讓他主管機(jī)構(gòu)銷售和研究服務(wù)，享受副總裁待遇，仍然是管理工作，這恐怕也是李沒(méi)有下定決心要離開(kāi)的原因。

　　一端牽著現(xiàn)在的東家國(guó)泰君安，另一端牽著傳聞中的新去處海通證券?！皩?duì)于李迅雷來(lái)說(shuō)，到哪一家都沒(méi)有多大分別，關(guān)鍵看兩家開(kāi)出的條件如何。我得到的消息，國(guó)泰應(yīng)該能挽留得住?！鄙虾Ｒ晃恢槿耸繉?duì)記者說(shuō)。

　　最早提出研究所轉(zhuǎn)型

　　為什么一個(gè)券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家的離職會(huì)得到那么多人的關(guān)注？

　　因?yàn)槔钛咐自趪?guó)泰君安，甚至證券研究行業(yè)都有舉足輕重的地位。

　　1996年，李迅雷進(jìn)入君安證券。原本君安總裁希望李迅雷進(jìn)入資產(chǎn)管理部做投資，但李迅雷清醒地認(rèn)識(shí)自己厭惡風(fēng)險(xiǎn)，性格不適合做投資，毅然選擇了研究生涯。

　　1998年，君安證券隕落，并和國(guó)泰證券合并成為國(guó)泰君安證券，李迅雷被任命為國(guó)泰君安研究所副所長(zhǎng)，此后擔(dān)任研究所所長(zhǎng)、銷售交易總部總經(jīng)理、總裁助理等職位；2009年，卸任管理職務(wù)，擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　在李迅雷的帶領(lǐng)下，國(guó)泰君安研究水平迅速提高。自從2003年《新財(cái)富》首次在國(guó)內(nèi)推出“最佳分析師”評(píng)選以來(lái)，國(guó)泰君安蟬聯(lián)了2003年~2005年三屆分量最重的獎(jiǎng)項(xiàng)——“中國(guó)本土最佳研究團(tuán)隊(duì)”。2004年，國(guó)泰君安分析師團(tuán)隊(duì)在排名榜中奪取了29席中的16席第一名。這三年中，國(guó)泰君安傭金收入和市場(chǎng)排名也一直穩(wěn)居冠軍寶座。

　　此外，國(guó)內(nèi)不少證券公司研究所所長(zhǎng)、基金公司的研究總監(jiān)和基金經(jīng)理等，都是在國(guó)泰君安研究所成長(zhǎng)起來(lái)，國(guó)泰君安在業(yè)內(nèi)有“證券分析師的黃埔軍校”之稱。

　　而李迅雷對(duì)整個(gè)證券業(yè)的貢獻(xiàn)在于，他是中國(guó)本土賣方研究最早的實(shí)踐者。

　　近幾年來(lái)，各大券商研究所大都轉(zhuǎn)型為機(jī)構(gòu)服務(wù)，在基金分倉(cāng)市場(chǎng)爭(zhēng)得頭破血流，各研究所也的確獲得了很多利潤(rùn)，從過(guò)去純粹的成本支出部門(mén)變?yōu)楝F(xiàn)在的利潤(rùn)貢獻(xiàn)部門(mén)。實(shí)際上，早在10年前，李迅雷就帶領(lǐng)他的團(tuán)隊(duì)開(kāi)始摸索。

　　過(guò)去研究所承擔(dān)的職責(zé)主要是為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等部門(mén)服務(wù)，2000年初，李迅雷撰文提出“讓客戶改變我們的研究模式”，“研究所要以機(jī)構(gòu)客戶為主要目標(biāo)，研究要滿足客戶的研究性需要，根據(jù)客戶特征提供個(gè)性化服務(wù)”，第一次在業(yè)內(nèi)主張分析師應(yīng)對(duì)外服務(wù)。

　　國(guó)泰君安研究實(shí)力逐漸在業(yè)界形成品牌，開(kāi)始基金分倉(cāng)不過(guò)100萬(wàn)左右，目前已超過(guò)4個(gè)億。

　　海通研究所急需發(fā)展

　　對(duì)于李迅雷的爭(zhēng)奪，早已超出了個(gè)人的范疇，上升到了同城的兩家老牌券商的競(jìng)爭(zhēng)。

　　在上海，有三家老牌券商申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安、海通證券，與前兩家相比，海通的研究實(shí)力、品牌形象還不足以與之抗衡。

　　以《新財(cái)富》“最佳分析師”為例，2008年，海通僅有金融工程和批發(fā)零售行業(yè)排進(jìn)前三名；2009年，有三個(gè)行業(yè)，分別是批發(fā)零售、煤炭開(kāi)采、計(jì)算機(jī)行業(yè)；2010年，又剩下了兩個(gè)批發(fā)零售和煤炭開(kāi)采。

　　本來(lái)明星分析師數(shù)量就少，不幸的是海通今年還遭遇挖角，幾位行業(yè)首席分析師跳槽。

　　譬如，煤炭開(kāi)采行業(yè)分析師韓振國(guó)、化工行業(yè)分析師區(qū)志航被華創(chuàng)證券挖走。還有一些分析師跳到基金等買(mǎi)方研究機(jī)構(gòu)。

　　而申萬(wàn)、國(guó)泰君安一直是《新財(cái)富》“最佳分析師”的?？停磕甓加谐^(guò)五六個(gè)行業(yè)上榜。

　　從基金分倉(cāng)收入來(lái)說(shuō)，海通也未能超過(guò)另兩家。2008年，海通的基金分倉(cāng)收入為1.8億元，排名第六，申萬(wàn)分倉(cāng)收入3.02億元，國(guó)泰君安分倉(cāng)收入2.66億元，分列第三、四名；2009年，海通基金分倉(cāng)收入增加了78%，達(dá)2.4億元，但是申萬(wàn)、國(guó)泰分倉(cāng)收入飆升至4.7億元和4億元；2010年，海通基金分倉(cāng)收入排名迅速下降，滑落至第九名，而申萬(wàn)、國(guó)泰排名第一和第三。

　　對(duì)于券商研究所而言，增加機(jī)構(gòu)分倉(cāng)收入是頭等大事，而這需要靠研究實(shí)力和服務(wù)水平來(lái)實(shí)現(xiàn)，擁有成熟的分析師自然是關(guān)鍵。

　　《投資者報(bào)》記者了解到，自去年底，海通證券研究所就開(kāi)始加大招聘力度，今年3月，海通證券研究所所長(zhǎng)汪異明接受采訪時(shí)還表示，當(dāng)前海通研究所的空缺職務(wù)還有幾十個(gè)，職務(wù)仍然沒(méi)有滿，特別是成熟的中高端分析師。

　　李迅雷在機(jī)構(gòu)投資者眼中就是一個(gè)活招牌，這或許是海通證券對(duì)其一直不放棄的原因。