金融工作會(huì)議一開，市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。從周一早上的開盤來看，銀行為頭的大金融表現(xiàn)強(qiáng)烈，也是我近期一直操作的，銀行比較少，券商比較多，目前看來還是銀行厲害?？赡苷麄€(gè)下半年，金融仍是主旋律。短期內(nèi)，指數(shù)應(yīng)該還會(huì)調(diào)整，今天可能只是一個(gè)開始，所以倉(cāng)位放輕的同時(shí)，要考慮，在企穩(wěn)和反彈中布局什么？

近期一直在公眾號(hào)（善擇投資：shanzetouzi）上喊的口號(hào)是：銀行券商如鋼鐵，煤炭稀土中字頭，呵呵，不信的歡迎關(guān)注查看歷史消息驗(yàn)證。

其實(shí)早在5月25日的文章里GY_GY：當(dāng)前市場(chǎng)操作策略分享就提到了，對(duì)于穩(wěn)健型投資者的投資選擇，最好是上證50ETF和恒生ETF，從5月26日到7月14日，上證50ETF區(qū)間漲幅8%左右，香港市場(chǎng)差一點(diǎn)，但也不虧錢，漲幅相對(duì)于上證50ETF更小，所以應(yīng)還有機(jī)會(huì)，但最好賺的錢已經(jīng)越來越少。對(duì)于普通投資者而言，想投資香港股市又不熟悉，所以恒生ETF算是比較好的一個(gè)選擇。

除去金融和兩個(gè)ETF之外，市場(chǎng)總要繼續(xù)輪轉(zhuǎn)，所以主板的各個(gè)板塊總還有機(jī)會(huì)。而今天要分析的則是去年做過的白酒（水井坊），今天跌幅較大，反彈不多。

沱牌舍得居然跌停了，倒是不錯(cuò)。

主要的邏輯還是看業(yè)績(jī)

業(yè)績(jī)

近期中報(bào)不斷預(yù)披露，市場(chǎng)對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)非常敏感，一不小心就容易踩到業(yè)績(jī)變臉的雷。在預(yù)披露中，大幅度的業(yè)績(jī)修正均會(huì)在股價(jià)上充分反映，比如如酒鬼酒中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告超出預(yù)期。

7月13日，酒鬼酒預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)7000.00萬元至8600.00萬元 同比增長(zhǎng)81.00%至122.00%，其后兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過 10%。

從2016年開始，白酒行業(yè)正是進(jìn)入復(fù)蘇階段，全行業(yè)開始扭虧，只有皇臺(tái)酒業(yè)繼續(xù)虧損，今年也扭虧摘帽了。水井坊2016年6月底股價(jià)輕松越過15年牛市最高價(jià)，貴州茅臺(tái)幾乎同期越過牛市最高價(jià)。

敢問當(dāng)時(shí)有幾個(gè)板塊，是集體性的股價(jià)超過15年牛市價(jià)格？包括很強(qiáng)勢(shì)的銀行也沒有，而銀行這一波的目標(biāo)位理應(yīng)也在這個(gè)位置，對(duì)不？

在2016年7月之后，白酒股開始高位橫盤震蕩，很多人認(rèn)為到頂了，現(xiàn)在看來并不是。白酒同樣作為一個(gè)周期性行業(yè)，一旦復(fù)蘇，不會(huì)是一年半載就完的事，至少?gòu)恼軐W(xué)上來說，熊了4年，怎么也要牛個(gè)兩年吧。

回到業(yè)績(jī)來看，預(yù)計(jì)茅臺(tái)上半年收入增速 26%-30%，十分可觀；二季度發(fā)貨較少但價(jià)格堅(jiān)挺，上半年整體銷售良好，集團(tuán)層面上半年銷售額有望超過既定目標(biāo)，  銷售額達(dá)成目標(biāo)，售價(jià)堅(jiān)挺，那么毛利率必然有保證，凈利潤(rùn)大概率將超預(yù)期。

7 月 12 日瀘州老窖經(jīng)銷商反饋 1573 暫停接單發(fā)貨，根據(jù)對(duì)公司歷史停貨行為梳理，預(yù)判老窖上半年銷售收入完成情況良好，也在朋友圈看到有瀘州老窖的朋友在發(fā)這則消息，也托他的福，在今年年初就推薦好友買了，目前收益30%多，跑贏多數(shù)基金吧。

除了高端白酒以外，次高端也是受益重點(diǎn)，比如一直青睞的水井坊，因?yàn)榇髮W(xué)畢業(yè)第一份工作就在水井坊公司附近，這是情懷，比如今天跌停的沱牌舍得，以及因?yàn)樗芑瘎┒舱鄣木乒砭啤?/p>

就目前而言，白酒板塊最好賺的錢已經(jīng)沒有了，不論是茅臺(tái)還是五糧液，又或是瀘州老窖，短期見頂意味著調(diào)整，調(diào)整的力度如何，回踩60日均線敢不敢買，跌破60日均線敢不敢加倉(cāng)，都成為疑問，風(fēng)險(xiǎn)收益比看起來不再那么誘人。

但收集一下白酒板塊的半年報(bào)預(yù)披露業(yè)績(jī)情況看看

酒鬼酒預(yù)計(jì)2017年1-6月每股收益盈利:0.2154元-0.2646元,

洋河股份預(yù)計(jì)較上年同期增長(zhǎng):10.00%-15.00%。

山西汾酒預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比,將增加50%-70%。

貴州茅臺(tái)2017 年第一季度純利同比增長(zhǎng)25%，上半年好于25%的概率較大。

五糧液一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)23%，上半年在這個(gè)水平浮動(dòng)，保持20%的增長(zhǎng)沒問題。

今世緣一季度增長(zhǎng)25%，上下浮動(dòng)，20%左右的增長(zhǎng)。

瀘州老窖一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)34%，1573小爆發(fā)，上半年至少在30%以上。

迎駕貢酒一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)12%，上半年應(yīng)該在10%左右，稍微偏悲觀一點(diǎn)可以看到0%。

水井坊一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9%，上半年比較樂觀，至少10%-20%的增長(zhǎng)。

古井貢酒一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)18%，上半年應(yīng)該能夠看到10%-20,。

口子窖一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%，上半年繼續(xù)看20%左右。

順鑫農(nóng)業(yè)一季度7%，上半年10%左右。

金徽酒一季度增長(zhǎng)23%

金種子酒-77%

青青稞酒-29%

皇臺(tái)酒業(yè)繼續(xù)虧損

伊力特增長(zhǎng)26%

沱牌舍得增長(zhǎng)235%

總體來看，高端酒保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，因?yàn)轶w量較大，能有10%-20%，甚至有30%的增長(zhǎng)，已經(jīng)很好。次高端則彈性更大，比如沱牌舍得和酒鬼酒，水井坊等。

低端酒則分化嚴(yán)重，今世緣和古井貢酒有獨(dú)特文化的市場(chǎng)表現(xiàn)好。

如果白酒板塊中能有部分一季度表現(xiàn)好的企業(yè)，能像酒鬼酒一樣繼續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)，那么將帶領(lǐng)白酒板塊再來一波，至少?gòu)哪壳皝砜?，除了高端白酒個(gè)股在相對(duì)高位以外，多數(shù)白酒個(gè)股還是在調(diào)整后的相對(duì)低位。

哪些還能上車？

其實(shí)都能上車，只是非要選出個(gè)一二三，我認(rèn)為是下面這些。

水井坊

老情人不用說，5月初跌倒21塊左右，我說的看到30左右，后來最高到27，差一點(diǎn)，調(diào)整調(diào)整30以上沒問題。

水井坊于 7 月 10 日向全國(guó)省級(jí)總代發(fā)出了“關(guān)于產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的通知”，該通知顯示，水井坊將上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，其中主力高檔及中高檔產(chǎn)品典藏、井臺(tái)及臻釀八號(hào)出廠價(jià)分別上調(diào) 15 元/瓶、 10 元/瓶和 10元/瓶，其他產(chǎn)品如晶瑩裝等價(jià)格也有所上漲，此次價(jià)格調(diào)整將不晚于今年 8 月 10 日進(jìn)行。這次水井坊的提價(jià)完成了次高端品牌全線提價(jià)，次高端陣營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。

白酒也是漲價(jià)概念哦，同時(shí)，即將迎來國(guó)慶和中秋佳節(jié)，白酒消費(fèi)有個(gè)小脈沖是理所應(yīng)當(dāng)。在前兩年更換中國(guó)總經(jīng)理范祥福，然后快速扭虧摘帽，看看老外玩白酒能玩出什么樣吧。

同時(shí)，一季度不到10%的增長(zhǎng)，如果半年報(bào)和酒鬼酒一樣出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，那么股價(jià)也應(yīng)該走出相似走勢(shì)。

本來就這一個(gè)水井坊，不過今天沱牌舍得跌停，倒是不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

要知道沱牌舍得現(xiàn)在已經(jīng)不是國(guó)企啦，2015年賣給了天洋集團(tuán)，其成本高達(dá)49元/股，天洋入主后主要在營(yíng)銷上給予了很大的幫助。

同時(shí)，按照射洪縣政府當(dāng)初給接盤方天洋控股提出的2018年沱牌舍得集團(tuán)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)50億元銷售收入，稅收10億元；2020年，沱牌舍得集團(tuán)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)100億元銷售收入，稅收20億元的業(yè)績(jī)要求測(cè)算，到2018年，沱牌要在2013年的營(yíng)收基礎(chǔ)上，每年實(shí)現(xiàn)至少22%的增速。（當(dāng)然這個(gè)都是表面功夫，到時(shí)候誰還記得）

沱牌舍得和水井坊類似，都是主打中高端的川香白酒，所以有點(diǎn)沖突，不做主要班車。