政策暖風(fēng)吹紅股市。最近，大盤喜迎放量上攻，市場(chǎng)人氣再次被激活。值得注意的是，在當(dāng)前還沒(méi)有明顯增量資金入市的格局下，普漲之后市場(chǎng)必然面臨分化，結(jié)構(gòu)性上漲才是未來(lái)行情的主基調(diào)。所以，精選熱點(diǎn)、題材機(jī)會(huì)在接下來(lái)的行情中就非常重要。

      在當(dāng)前階段，業(yè)績(jī)、增長(zhǎng)成為市場(chǎng)關(guān)鍵詞，未來(lái)的機(jī)會(huì)把握上，基本面的維度我們不能忽視。2017年，哪些行業(yè)會(huì)有確定性增長(zhǎng)？上篇文章《不得了！這個(gè)行業(yè)景氣度高》，我們給大家介紹了手游行業(yè)，這次，我們帶大家了解另一個(gè)今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)的行業(yè)---LED行業(yè)，供大家參考。

2017年 LED新周期起點(diǎn)年

       國(guó)內(nèi)LED行業(yè)2016年年報(bào)及2017年1季報(bào)已發(fā)布完畢，整體業(yè)績(jī)紛紛報(bào)喜。其中2017年1季報(bào)中，43家LED上市公司中40家的營(yíng)收同比增長(zhǎng)，35家LED企業(yè)1季報(bào)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)超過(guò)30%以上的上市公司達(dá)27家，占比超過(guò)60%。十余家LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧）比例達(dá)到100%。

       經(jīng)過(guò)近兩年的價(jià)格戰(zhàn)后，小企業(yè)由于缺乏持續(xù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，過(guò)去一年不斷收縮、退出，LED行業(yè)市場(chǎng)集中度快速上升。自2016年下半年以來(lái)主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)大幅改善。2016年LED上市公司整體營(yíng)收總計(jì)達(dá)到1600億元，增速超過(guò)25%，至2017年1季度行業(yè)整體營(yíng)收增速及歸母凈利潤(rùn)增速雙雙超過(guò)30%，創(chuàng)下近5年的新高。

供需兩旺 增長(zhǎng)無(wú)憂

       隨著未來(lái)幾年中國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)、智慧城市建設(shè)步伐的加快，LED照明企業(yè)將享受到更多的政策紅利。戶外功能照明、景觀亮化照明、紫外、車用、植物照明等細(xì)分市場(chǎng)，正在成為L(zhǎng)ED企業(yè)的開(kāi)拓重點(diǎn)；尤其是車用LED照明市場(chǎng)持續(xù)受益智能汽車、新能源汽車需求推動(dòng)，車燈正在朝節(jié)能化、智能化、高效化方向發(fā)展。

       當(dāng)前LED行業(yè)供需兩旺，仍處于相對(duì)樂(lè)觀的上升周期。國(guó)際大廠如歐司朗也表示LED芯片供應(yīng)緊缺，而LED芯片廠商晶電、三安光電、華燦光電、澳洋順昌及德豪潤(rùn)達(dá)都表示目前需求旺盛產(chǎn)能供不應(yīng)求。隨著下游照明需求20%以上增長(zhǎng)以及小間距需求爆發(fā)，每年新增LED芯片需求再增1千萬(wàn)片。根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)2017年底總有效產(chǎn)能約8328萬(wàn)片，而需求將超過(guò)9235萬(wàn)片，未來(lái)2-3年持續(xù)保持供不應(yīng)求。

行業(yè)上下游

       從上游來(lái)看，前五大芯片廠家已經(jīng)占據(jù)77%的市場(chǎng)份額，進(jìn)入了多寡頭壟斷局面。其中，三安、晶電、華燦前三大廠商市占率為50%；三安處于一家獨(dú)大局面，占據(jù)近三成市場(chǎng)份額。

       從中游來(lái)看，國(guó)內(nèi)封裝企業(yè)已經(jīng)成功占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。上游芯片、封裝材料和裝備的國(guó)產(chǎn)化程度較高，尋找和切入更多應(yīng)用細(xì)分市場(chǎng)成為企業(yè)下一輪增長(zhǎng)的立足點(diǎn)。

       從下游來(lái)看，一些照明大企業(yè)的LED業(yè)務(wù)占比已經(jīng)超過(guò)8成，LED照明行業(yè)已經(jīng)告別過(guò)去的傳統(tǒng)照明的替代階段，進(jìn)入一個(gè)新的成長(zhǎng)周期。

       上下游部分上市公司見(jiàn)下圖：