■引進(jìn)新股東主要包括增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種方式。企業(yè)IPO之前引進(jìn)新股東時(shí)需要注意以下問題：

（1）有關(guān)增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)真實(shí)、合法合規(guī)，即增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓履行了相應(yīng)的程序，轉(zhuǎn)讓有限責(zé)任公司的股份需要得到其他股東放棄認(rèn)購承諾函。

（2）不影響公司連續(xù)計(jì)算經(jīng)營時(shí)間（業(yè)績）。如不發(fā)生主營業(yè)務(wù)的重大變化，董事、高級(jí)管理人員不發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人不發(fā)生變更等。

（3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓需簽署合法的轉(zhuǎn)讓合同，有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是雙方真實(shí)意思表示，己完成有關(guān)增資款和轉(zhuǎn)讓款的支付，辦理了工商變更手續(xù)，不存在糾紛或潛在糾紛，不存在代持或信托持股。

（4）要有充分合理的理由來解釋和說明新股東的進(jìn)入可以為公司創(chuàng)造價(jià)值、有利于公司的規(guī)范運(yùn)作和經(jīng)營發(fā)展。

（5）增資籌集的資金規(guī)模適當(dāng)，以免對(duì)上市融資必要性形成不利影響。如果新股東以資產(chǎn)折股出資，其規(guī)模也應(yīng)適當(dāng)，并應(yīng)考慮該資產(chǎn)對(duì)公司營業(yè)記錄可比性的影響。

（6）增資入股或者受讓股份的新股東與公司或者原股東及保薦人等中介機(jī)構(gòu)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，應(yīng)避免新股東與公司存在同業(yè)競爭的情形，新股東增資的資金來源應(yīng)合法、清晰。

（7）應(yīng)避免引進(jìn)公司的供應(yīng)商、經(jīng)銷商或客戶成為股東，這樣的架構(gòu)將使公司的收入和利潤受到非市場因素的影響，財(cái)務(wù)成果的真實(shí)性很難考證，導(dǎo)致形成上市障礙。

（8）涉及工會(huì)或職工持股會(huì)轉(zhuǎn)讓股份的，需有工會(huì)會(huì)員及職工持股會(huì)會(huì)員一一確認(rèn)的書面文件。

（9）若擬引進(jìn)的新股東為事業(yè)單位，則需符合國家的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)化經(jīng)營的事業(yè)單位應(yīng)先辦理企業(yè)法人登記，再以企業(yè)法人的名義人股；若已入股的事業(yè)單位未依法辦理企業(yè)法人登記并取得企業(yè)法人登記證明的，事業(yè)單位應(yīng)提供投入公司的資產(chǎn)實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營的依據(jù)。

（10）有關(guān)增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)原則問題，新增股份的認(rèn)購價(jià)或折股價(jià)一般是在凈資產(chǎn)值的基礎(chǔ)上溢價(jià)一定比例，對(duì)在IPO前以凈資產(chǎn)增資或轉(zhuǎn)讓，或者以低于凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，要求說明原因并由中介進(jìn)行核查，涉及國有股權(quán)的，需履行國有資產(chǎn)評(píng)估及報(bào)主管部門備案程序，履行國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需實(shí)行掛牌交易的程序，因歷史遺留問題存在程序瑕疵的，需取得省級(jí)或以上國資部門的確認(rèn)文件。

（11）如原股東（自然人）以出讓股權(quán)方式引入新股東，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅管理的通知》（國稅函1[2009]285號(hào)）的要求，股權(quán)交易各方在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易以后至企業(yè)變更股權(quán)登記之前，負(fù)有納稅義務(wù)或代扣代繳義務(wù)的轉(zhuǎn)讓方或受讓方，應(yīng)到主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理納稅（扣繳）申報(bào)，并持稅務(wù)機(jī)關(guān)開具的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅完稅憑證或免稅、不征稅證明，到工商行政管理部門辦理股權(quán)變更登記手續(xù)。但實(shí)際執(zhí)行中，為降低企業(yè)改制上市成本，有些地方政府允許原股東緩交轉(zhuǎn)讓股權(quán)的個(gè)人所得稅。

（12）針對(duì)主板、中小企業(yè)板上市公司，證監(jiān)會(huì)要求，對(duì)于刊登招股說明書之日前12個(gè)月內(nèi)通過增資擴(kuò)股引入的股東，其所持股份自完成增資工商變更登記之日起鎖定36個(gè)月；對(duì)于刊登招股說明書之日前12個(gè)月內(nèi)自控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方受得股份的股東，其所持股份自公司上市之日起鎖定36個(gè)月；對(duì)于刊登招股說明書之日前12個(gè)月內(nèi)自非控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方受得股份的股東，其所持股份自公司上市之日起鎖定12個(gè)月。

       針對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司，證監(jiān)會(huì)要求，對(duì)于公司提交其首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)前6個(gè)月內(nèi)通過增資擴(kuò)股引入的股東，其所持股份自完成增資工商變更登記之日起鎖定36個(gè)月；對(duì)于公司提交其首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)前6個(gè)月內(nèi)自控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方受得股份的股東，其所持股份自公司上市之日起鎖定36個(gè)月；對(duì)于公司提交其首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)前6個(gè)月內(nèi)自非控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方受得股份的股東，其所持股份自公司上市之日起鎖定12個(gè)月。

       證監(jiān)會(huì)規(guī)定將刊登招股說明書之日前12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行的轉(zhuǎn)增、送紅股視同增資擴(kuò)股，股東取得的股份自完成工商變更登記之日起鎖定36個(gè)月。