金融科技的范疇

　　互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技、科技金融三個詞頻繁出現(xiàn)在媒體和業(yè)界，很容易引起人們的混淆。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融落腳點在“金融”，是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)等科技企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質仍屬于金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點。

　　科技金融落腳點也在“金融”，主要是指金融如何支持和服務科技產業(yè)。由于高科技企業(yè)通常是高風險的產業(yè)，同時融資需求比較大，因此，科技產業(yè)與金融產業(yè)的融合更多的是科技企業(yè)尋求融資的過程。

　　金融科技（FinTech）一詞源于美國，其本身也是一個創(chuàng)新詞，由“Financial Technology”合成而來，從字面上理解即應用于金融的技術，落腳點在“科技”。目前，各方對于金融科技的理解不盡相同，分別從產業(yè)、業(yè)務、科技等不同的角度，給出不同的解釋。

　　一是將金融科技理解為應用現(xiàn)代科技從事金融業(yè)務創(chuàng)新的初創(chuàng)企業(yè)。美國和一些國際咨詢公司基本上采取這一定義，并從產業(yè)的角度研究金融科技發(fā)展。例如，美國商務部認為，利用軟件和技術提供創(chuàng)新金融服務的金融科技公司（Financial Technology Companies，簡稱FinTech），通過降低金融成本、延展服務范圍，將重塑和改善整個金融面貌。然而，傳統(tǒng)金融機構一直是金融科技的主要參與者與實踐者。隨著金融科技初創(chuàng)公司業(yè)務模式的不斷創(chuàng)新發(fā)展，傳統(tǒng)金融機構也開始愈發(fā)重視利用現(xiàn)代科技加快金融創(chuàng)新，將主體限定為“初創(chuàng)公司”難以客觀描述金融科技現(xiàn)實。

　　二是將金融科技理解為金融與科技相結合所形成的創(chuàng)新業(yè)務模式，包括移動支付、網(wǎng)絡借貸、網(wǎng)絡保險、股權眾籌、智能投顧等。英國政府首席科學顧問發(fā)布的《金融科技未來》報告認為，金融科技通過金融與科技的融合，有望創(chuàng)新和顛覆傳統(tǒng)金融模式和業(yè)務，為企業(yè)和個人提供一系列全新的服務。我國互聯(lián)網(wǎng)金融也是從業(yè)務模式的角度進行界定，即互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。

　　三是將金融科技理解為現(xiàn)代科技在金融領域的應用和創(chuàng)新，特別是云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術在金融領域的應用。從金融科技在我國的發(fā)展應用來看，業(yè)內主要傾向此類定義，金融科技是指科技在金融領域的應用，旨在創(chuàng)新金融產品和服務模式、改善客戶體驗、降低交易成本、提高服務效率，更好地滿足人們的金融需求，其參與者不僅包括通過科技提供創(chuàng)新金融服務的金融科技公司，也包括傳統(tǒng)金融機構、為金融業(yè)提供技術服務的科技公司、投身于該領域的投資公司與孵化器以及金融業(yè)不可或缺的監(jiān)管機構，它們共同組成一個生態(tài)體系，在競爭與合作中，共同推動著金融業(yè)的創(chuàng)新、變革與發(fā)展。

我國金融科技發(fā)展歷程、現(xiàn)狀和前景展望

（一）我國金融科技發(fā)展歷程

　　簡要回顧金融科技的過往，可以更清晰地看出這種趨勢：早期1.0階段主要是IT加金融，實現(xiàn)金融業(yè)務電子化和自動化，商業(yè)銀行的信貸、清算及綜合業(yè)務系統(tǒng)就是典型代表。

　　2.0階段重點是電子金融渠道的變革，金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)、呼叫中心、自動設備、移動終端渠道匯聚大量用戶和信息，實現(xiàn)信息共享和業(yè)務拓展。

　　3.0階段是技術引領，許多科技企業(yè)開始進入金融市場，借助網(wǎng)絡、機器、數(shù)據(jù)、用戶信息、交易行為提供創(chuàng)新的金融服務。

　　4.0階段即是金融機構和科技機構加速融合，金融產品和服務的形式主要以數(shù)字化形式提供，大量技術研發(fā)和平臺建設側重與金融服務結合，包括大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新型技術更多的用于金融交易和產品之中，這一趨勢應該會持續(xù)未來相當長的時間。

（二）我國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀

　　從目前看，中國是金融科技的受惠者，是全球金融交易最活躍、支付最便利、成本最低、效率最高的國度之一。比較而言，在整體金融最發(fā)達的美國，線下金融體系比較發(fā)達，金融科技的角色被定義為覆蓋傳統(tǒng)體系的遺漏客戶和市場縫隙。在我國市場上傳統(tǒng)的金融供給本身就不足，金融科技的發(fā)展可以填補這個空白，并且利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢形成高速擴展，吸納科技人才和創(chuàng)新技術，具備了占領先機的可能性，為普惠金融和共享金融提供了最好的解決方案。

　　金融科技成為熱點，與當下我國企業(yè)和居民金融資產積累較多、互聯(lián)網(wǎng)盛行、金融交易日趨活躍的社會經(jīng)濟環(huán)境相關，也與中國努力推進供給側結構性改革、推動金融市場化以及一二三產業(yè)融合的新實體經(jīng)濟快速發(fā)展的大形勢相關。毫無疑問，金融科技提供了一種平等、獨特的新型供給。在較長時期內，我國金融業(yè)態(tài)較為單一，金融機構幾家獨大，金融供給嚴重不足，一直以來在傳統(tǒng)范疇內談創(chuàng)新，沒有大的進展。直到互聯(lián)網(wǎng)、移動技術普及，市場上開始出現(xiàn)了大量的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，比如第三方支付、線上理財、互聯(lián)網(wǎng)保險、眾籌等等，真正服務了更多層次的金融需求，對傳統(tǒng)金融似乎有了顛覆的可能，與新實體企業(yè)的結合更為緊密。

　　詳細考察我國的金融科技活動，目前主要集中在三大類機構，包括傳統(tǒng)金融企業(yè)、新興科技（互聯(lián)網(wǎng)）公司、支持服務（通信、基礎設施、相關專業(yè)服務）機構，主要的業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)銷售（基金、保險）、消費金融、企業(yè)金融服務、征信與數(shù)據(jù)服務等七類，未來一段時期這些業(yè)態(tài)將不斷創(chuàng)新，日益繁榮。

（三）金融科技發(fā)展前景展望

　　金融科技的落腳點是科技，科技在這一生態(tài)中發(fā)揮著基礎作用。在金融科技領域，未來幾項新技術的發(fā)展很可能會爆發(fā)出巨大的商業(yè)價值。

　　一是區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈本質上是一種分布式的公共賬本，由參與者共同負責核查、記錄和維護，具有點對點直接交換價值、交易透明不可篡改、安全可靠等特點，區(qū)塊鏈技術有助于降低交易和信任風險，降低金融機構的運作成本，已經(jīng)在數(shù)字貨幣、跨境支付、證券清算、貿易融資等領域探索應用，有可能構建一種全新的金融基礎設施，徹底改變現(xiàn)有金融生態(tài)。

　　二是大數(shù)據(jù)和云計算。大數(shù)據(jù)技術是對數(shù)量巨大、來源分散、格式多樣的數(shù)據(jù)進行采集、存儲和關聯(lián)分析，從中發(fā)現(xiàn)新知識、創(chuàng)造新價值、提升新能力的新一代信息技術和服務業(yè)態(tài)。大數(shù)據(jù)在金融領域的應用開辟了金融服務新范式，在客戶認證、精準營銷、融資授信決策、風險防范、輔助量化交易等領域將發(fā)揮越來越大的作用。

　　云計算是推動信息技術能力實現(xiàn)按需供給、促進信息技術和數(shù)據(jù)資源充分利用的全新業(yè)態(tài)，是信息化發(fā)展的重大變革和必然趨勢，有利于分享信息知識和創(chuàng)新資源，極大地降低金融業(yè)創(chuàng)新和進入門檻。

　　三是人工智能。人工智能將使得中低端的分析活動被大面積替換，在時間維度上預測，優(yōu)化風險定價模型，減少情緒化干擾，優(yōu)化博弈的策略。人工智能全維度的應用到互聯(lián)網(wǎng)金融及相關領域，它從金融及商業(yè)數(shù)據(jù)中大量提取有用信息，對信息加工判斷后反饋給金融機構決策，實時反饋給用戶選擇，從而降低雙方交易的信息不對稱、不確定性，驅動金融產業(yè)的智能化發(fā)展。

關于金融科技規(guī)范發(fā)展的幾點思考

　　2016年以來開展的互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治活動，提醒所有的從業(yè)者、創(chuàng)新者和投資者重視風險，金融科技機構在發(fā)展過程中除了承擔相應的社會責任，還需要積極擁抱監(jiān)管。

（一）金融科技產業(yè)在發(fā)展的同時必須承擔相應的社會責任

　　一是提供普惠金融服務，節(jié)約社會成本。金融科技為普惠金融提供了最高效的工具，帶動了先進技術在金融業(yè)的創(chuàng)新應用，極大地節(jié)約社會成本，幫助全社會跨越數(shù)字鴻溝。從實踐看，當前無論是金融機構還是金融科技創(chuàng)新企業(yè)，一旦構建起整個生態(tài)系統(tǒng)，在資本市場上就會獲得較高估值，實際上是對其底層數(shù)據(jù)以及先進技術的認可。社會各界都應該大力推動互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的進化。二是擁抱監(jiān)管，在發(fā)展中管控好風險。金融科技產業(yè)必須學習在監(jiān)管中發(fā)展，管控好各類風險。只有在法律法規(guī)框架內接受監(jiān)管，才是行業(yè)長遠發(fā)展之道。打擦邊球，似乎是一時占了監(jiān)管的便宜，長期看，沒有規(guī)則和規(guī)矩，叢林法則下，今天的獲勝者，很快就會被更野蠻的對手顛覆。當然，對于金融科技的監(jiān)管要堅持因地制宜，因時制宜。結合我國金融科技的特點，起步較晚，供給不足，許多領域需要進一步探索和研究，監(jiān)管部門應多傾聽產業(yè)界的聲音，正確處理好發(fā)展與安全、風險與監(jiān)管的關系，要注意配合產業(yè)契機，防止制度性交叉風險，促進金融科技生態(tài)的凈化。

（二）全社會通力合作，為金融科技發(fā)展營造良好環(huán)境

　　一是要加強立法和執(zhí)法。近年來支付詐騙、理財黑平臺大量出現(xiàn)，但違法成本極低，既有法律的原因，也有執(zhí)法力量的缺乏。二是大力提升社會信用體系建設，建立健全信用信息共享機制，促進行業(yè)信用信息共享，提高整個行業(yè)的風險防控水平。三是加強投資者和金融消費者教育，提高用戶的辨別能力，在面對形形色色的金融科技產品服務時，最直接的防護就是用戶安全意識的提高。四是倡導行業(yè)自律，構建金融科技行業(yè)自律規(guī)則，規(guī)范行業(yè)行為，防范業(yè)務風險，同時要建立行業(yè)黑名單，給予違法亂紀者警告，甚至行業(yè)性禁入，推動金融科技生態(tài)體系的可持續(xù)性發(fā)展。

　　總之，金融科技是開創(chuàng)性的，它使得服務足以覆蓋到傳統(tǒng)金融機構邊際成本以下的需求，“低端”和“長尾”可能成為新的主流市場，使得金融服務供給得到最大程度豐富，普惠金融借助金融科技即將得以真正實現(xiàn)。這樣一個創(chuàng)新、開放的領域，值得政府、行業(yè)組織、社會和所有從業(yè)者共同努力和期待。

文 | 丁華明

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