消費(fèi)金融，起航在即

消費(fèi)驅(qū)動(dòng)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展馬達(dá)

中國(guó)零售消費(fèi)品總額近年來(lái)快速攀升，預(yù)計(jì)到2020年，消費(fèi)金融資產(chǎn)余額將從2015年的近5萬(wàn)億元增至15萬(wàn)億元，我國(guó)居民消費(fèi)支出預(yù)計(jì)達(dá)到43萬(wàn)億元，而居民消費(fèi)負(fù)債比每提高1%，就是數(shù)千億級(jí)的市場(chǎng)，這些數(shù)據(jù)說(shuō)明中國(guó)人消費(fèi)能力變強(qiáng)，消費(fèi)金融需求在不斷地膨脹，消費(fèi)金融市場(chǎng)潛力巨大。

政策助力帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇

從2009年發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》開(kāi)始，中國(guó)政府不斷的鼓勵(lì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，支持發(fā)展消費(fèi)信貸，積極努力的推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展；從地域限制的逐漸放開(kāi)到鼓勵(lì)符合條件的市場(chǎng)主體成立消費(fèi)金融公司，將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)范圍推廣到全國(guó)，在這段時(shí)間里，中國(guó)政府不斷的出臺(tái)新的政策來(lái)維護(hù)消費(fèi)金融的環(huán)境，有利于消費(fèi)金融行業(yè)的快速發(fā)展。多方共舉，消費(fèi)金融百花齊放

銀行系消費(fèi)金融機(jī)構(gòu) ：主要吸收公眾貸款成本較低并且資金規(guī)模雄厚，相較于其他幾類(lèi)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)具有更為有利的先天優(yōu)勢(shì)，成本最低；

產(chǎn)業(yè)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)（例如景程消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等）：主要由銀行、集團(tuán)或者兩者合資設(shè)立，其資金來(lái)源主要由自由資金，并且通過(guò)同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券等方式融資，成本次之；

互聯(lián)網(wǎng)電商（例如“京東白條”和“螞蟻金服”）：背后都有京東和阿里巴巴集團(tuán)這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭強(qiáng)大的資金后盾進(jìn)行支持，所獲取的資金成本相比往年也逐漸開(kāi)始降低；

垂直領(lǐng)域消費(fèi)平臺(tái)（例如閃白條、首付游和口袋記賬等）：自身資金規(guī)模較小，主要依賴于以及市場(chǎng)募集的資金，投入相關(guān)公司項(xiàng)目進(jìn)而擴(kuò)大公司規(guī)模、搶占相關(guān)市場(chǎng)份額，成本較高。

一、消費(fèi)金融：“ 最接地氣”的 的 Fintech  前沿

1、消費(fèi)驅(qū)動(dòng)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展馬達(dá)

投資、出口、消費(fèi)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，中國(guó)的投資和出口已經(jīng)出現(xiàn)疲軟狀態(tài)，消費(fèi)驅(qū)動(dòng)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的馬達(dá)。從中國(guó)零售消費(fèi)品總額快速攀升：從2010年154454億元人民幣漲到2015年300931億元；城鎮(zhèn)人均可支配收入呈線性式增長(zhǎng)，2015年達(dá)到了31195元人民幣，比2014年增長(zhǎng)8.2%。人均可支配收入的快速增長(zhǎng)，消費(fèi)主體的年輕化刺激著中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模在2012年時(shí)還只有19.8億元人民幣，2016年增長(zhǎng)到3680億元，預(yù)計(jì)2017年將達(dá)到8534億元人民幣，增長(zhǎng)比例達(dá)到132%。羅蘭貝爾管理咨詢公司預(yù)計(jì)到2020年，消費(fèi)金融資產(chǎn)余額將從2015年的近5萬(wàn)億元增至15萬(wàn)億元，我國(guó)居民消費(fèi)支出預(yù)計(jì)達(dá)到43 萬(wàn)億元，而居民消費(fèi)負(fù)債比每提高1%，就是數(shù)千億級(jí)的市場(chǎng)，這些數(shù)據(jù)說(shuō)明中國(guó)人消費(fèi)能力變強(qiáng)，消費(fèi)金融需求在不斷地膨脹，消費(fèi)金融市場(chǎng)潛力巨大。

中國(guó)雖然消費(fèi)性貸款越來(lái)越多，但占總貸款比例一直處于20%左右，消費(fèi)金融的滲透率仍然處于較低水平，而美國(guó)消費(fèi)性貸款占總貸款28%，韓國(guó)更是達(dá)到 41%，且中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模占GDP比重僅為美國(guó)的1/3，消費(fèi)金融市場(chǎng)對(duì)標(biāo)美國(guó)和韓國(guó)，中國(guó)還存在一定的差距，仍然有著很大的提升空間。

2 、消費(fèi)金融解析

消費(fèi)金融指的是經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)給消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式，消費(fèi)貸款一般是指消費(fèi)金融公司向借款人發(fā)放的以消費(fèi)為目的的貸款，它的本質(zhì)是用未來(lái)的錢(qián)滿足當(dāng)下的消費(fèi)需求。

消費(fèi)金融有廣義和狹義之分，廣義上的消費(fèi)金融包括房貸、車(chē)貸、信用卡等這些以銀行為代表提供的金融服務(wù)方式；狹義的消費(fèi)金融是指由消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)給那些銀行沒(méi)有覆蓋的群體或場(chǎng)景提供的金融服務(wù)及產(chǎn)品，此類(lèi)消費(fèi)金融一般的特點(diǎn)是貸款金額較小，貸款目的是用來(lái)購(gòu)買(mǎi)電子產(chǎn)品、衣物、手機(jī)等價(jià)格較為便宜的產(chǎn)品，貸款期限不長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)較快，還款壓力較小，對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較容易把控，審批速度快，業(yè)務(wù)采用無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押的方式，服務(wù)的客戶群一般比銀行低端，比較年輕化，幫助他們滿足先使用后付款或邊使用邊付款的需求。

3、理念改變，年輕消費(fèi)人群釋放需求

80、90后正在逐漸成為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的主力軍，他們是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來(lái)的，喜歡網(wǎng)上購(gòu)物，注重產(chǎn)品多樣化，看重服務(wù)，講究個(gè)性化，追求精神體驗(yàn)，這些特性使得他們有著不同老一輩人的消費(fèi)理念及消費(fèi)需求。他們生活環(huán)境有著豐富的物質(zhì)資源，有著強(qiáng)烈的線上消費(fèi)和超前消費(fèi)意識(shí)；尤其是90后，消費(fèi)行為比較激進(jìn)，對(duì)借貸消費(fèi)的心理承受能力高。人口機(jī)構(gòu)的改變，使得整個(gè)社會(huì)主流消費(fèi)心理從以前的量出為入轉(zhuǎn)變到了如今的接受借貸消費(fèi)，這些消費(fèi)理念的改變釋放了年輕消費(fèi)人群的消費(fèi)需求，同時(shí)也在推動(dòng)著消費(fèi)金融的飛速發(fā)展。

4、政策助力帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇

從2009年發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》開(kāi)始，中國(guó)政府不斷的鼓勵(lì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，支持發(fā)展消費(fèi)信貸，積極努力的推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展。從地域限制的逐漸放開(kāi)到鼓勵(lì)符合條件的市場(chǎng)主體成立消費(fèi)金融公司，將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)范圍推廣到全國(guó)，在這段時(shí)間里，中國(guó)政府不斷的出臺(tái)新的政策來(lái)維護(hù)消費(fèi)金融的環(huán)境，有利于消費(fèi)金融行業(yè)的快速發(fā)展。

5、“互聯(lián)網(wǎng) ”釋放消費(fèi)金融潛力

隨著信息技術(shù)的進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的擴(kuò)大，尤其是國(guó)家對(duì)農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的支持力度不斷加大，網(wǎng)絡(luò) 購(gòu)物用戶規(guī)模持續(xù)壯大。截至2015年底，全國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到6.9億人，比2012年增長(zhǎng)22%，互聯(lián)網(wǎng)普及率從42.1%提高到50.3%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理的資料顯示，2015年，互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量突破 5億個(gè)，比14年凈增17515萬(wàn)個(gè)，2016年上半年，互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量突破 6億個(gè)，比上年凈增 7757萬(wàn)個(gè)。 

中國(guó)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)達(dá)為消費(fèi)金融提供了技術(shù)保障，擴(kuò)大了消費(fèi)金融的客戶覆蓋面，刺激了更多人的消費(fèi)需求。 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)往消費(fèi)金融領(lǐng)域的滲透，真正使金融做到了普惠化，讓一些有一定收入來(lái)源和償還能力，但無(wú)法達(dá) 到銀行貸款要求的客戶利用互聯(lián)網(wǎng)就可以申請(qǐng)貸款，從而獲得資金，解決他們資金上短期周轉(zhuǎn)，讓所有有金融 需求的客戶享有金融服務(wù)平等的機(jī)會(huì)。同時(shí)，消費(fèi)金融公司可以利用互聯(lián)網(wǎng)收集申請(qǐng)者的信用信息及其他的數(shù) 據(jù)資料，制作模型，計(jì)算客戶的借款額度，從而簡(jiǎn)化審批流程，加快貸款速度。

二、多方共舉，消費(fèi)金融百花齊放

目前廣義消費(fèi)金融行業(yè)主要有四類(lèi)參與者：1.  商業(yè)銀行；2.  消費(fèi)金融公司；3.  互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)；4. 垂直領(lǐng)域消費(fèi)金融平臺(tái)。這四類(lèi)主體的目標(biāo)人群、運(yùn)營(yíng)模式、資金來(lái)源和常用場(chǎng)景都各有特點(diǎn)。

1、商業(yè)銀行

商業(yè)銀行在消費(fèi)金融領(lǐng)域主要有三種模式：信用卡、抵押貸款（主要是房、車(chē)消費(fèi)）和信用貸款。

銀行信用卡采用預(yù)支現(xiàn)金、分期等方式便利信用優(yōu)質(zhì)人群的線上和線下支付。近幾年也有銀行針對(duì)大學(xué)生推出小額度信用卡，根據(jù)不同年級(jí)提供 500-5000 的月額度。信用貸款由消費(fèi)者提交申請(qǐng)，綜合消費(fèi)者個(gè)人情況、金額和還款方式制定還款計(jì)劃。商業(yè)銀行開(kāi)展居民消費(fèi)金融有天然的優(yōu)勢(shì)。1. 商業(yè)銀行體量大，有充足的資金，且資金成本較低；2. 成熟的風(fēng)控體系，不良貸款及壞賬比例低；3. 多年積累的廣泛信用優(yōu)質(zhì)客戶；4. 金融產(chǎn)品體系完整，產(chǎn)品多樣，覆蓋的消費(fèi)者群體較廣。但商業(yè)銀行缺少開(kāi)拓中低收入者和細(xì)分消費(fèi)領(lǐng)域的動(dòng)力。一方面，銀行過(guò)于嚴(yán)格的風(fēng)控體系使目前消費(fèi)需求激增的中低收入者關(guān)注其他來(lái)源；另一方面，商業(yè)銀行信用卡及信用貸款產(chǎn)品離消費(fèi)場(chǎng)景相對(duì)遠(yuǎn)，更難養(yǎng)成消費(fèi)者的習(xí)慣。

2、消費(fèi)金融公司

消費(fèi)金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。截止目前，國(guó)內(nèi)一共有 17 家取得牌照的消費(fèi)金融公司。今年 6 月至今，繼陜西長(zhǎng)銀消費(fèi)金融有限公司、哈爾濱哈銀消費(fèi)金融有限責(zé)任公司取得牌照以后，消費(fèi)金融公司基本覆蓋了我國(guó)的東部、中部和西部重要城市。根據(jù)發(fā)起人的背景不同，消費(fèi)金融公司可以分銀行系和產(chǎn)業(yè)系兩大類(lèi)。

銀行系是指商業(yè)銀行主導(dǎo)成立的消費(fèi)金融公司，是目前消費(fèi)金融公司的構(gòu)成主體，占17家中的71%。銀行系消費(fèi)金融公司有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力突出，具有資金實(shí)力雄厚、資金來(lái)源穩(wěn)定且成本低，并擁有成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理、征信及審批模式。商業(yè)銀行廣泛的線下網(wǎng)點(diǎn)和客戶基礎(chǔ)也有利于銀行系主體開(kāi)展業(yè)務(wù)。目前12家已獲牌照和其他正在籌建的銀行系消費(fèi)金融公司列示如下：

產(chǎn)業(yè)類(lèi)消費(fèi)金融公司是產(chǎn)業(yè)企業(yè)主導(dǎo)設(shè)立的公司，其最大的特點(diǎn)是金融產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)消費(fèi)場(chǎng)景緊密聯(lián)系，產(chǎn)品設(shè)計(jì)也依托于具體的消費(fèi)。產(chǎn)業(yè)類(lèi)消費(fèi)金融公司聚焦于收入穩(wěn)定的中低收入者，在他們有特定的消費(fèi)需求時(shí)提供分期消費(fèi)，在客群覆蓋和審批效率方面具有優(yōu)勢(shì)。這類(lèi)企業(yè)將消費(fèi)金融產(chǎn)品嫁接到企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售中，帶動(dòng)其主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；同時(shí)，可以基于對(duì)消費(fèi)者喜好、行為等數(shù)據(jù)的直接掌握，有效加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者需求的理解，依據(jù)消費(fèi)金融產(chǎn)品使用者的需求來(lái)設(shè)計(jì)消費(fèi)金融產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)類(lèi)消費(fèi)金融公司對(duì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的門(mén)檻較高，要求產(chǎn)業(yè)企業(yè)本身主營(yíng)業(yè)務(wù)及資源整合能力強(qiáng)勁。同時(shí)產(chǎn)業(yè)類(lèi)公司的金融知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面相對(duì)經(jīng)驗(yàn)較少。目前產(chǎn)業(yè)類(lèi)主體較少，掛牌經(jīng)營(yíng)的消費(fèi)金融公司有5家。

目前產(chǎn)業(yè)類(lèi)金融消費(fèi)也呈現(xiàn)出拓展其他垂直領(lǐng)域的趨勢(shì)。其中，旅游、教育垂直行業(yè)幾大產(chǎn)業(yè)類(lèi)公司均有涉及，需求旺盛但收入不高的大學(xué)生及職場(chǎng)初階人士是主要群體。海爾消費(fèi)金融以自身家電產(chǎn)業(yè)為主，其他垂直領(lǐng)域?yàn)檩o的運(yùn)營(yíng)模式。

3、互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)

國(guó)內(nèi)電商巨頭依托龐大的電商消費(fèi)群體建立了綜合金融服務(wù)平臺(tái)及分期購(gòu)物平臺(tái)，為習(xí)慣網(wǎng)購(gòu)的中低收入群體提供現(xiàn)金借貸和消費(fèi)分期服務(wù)。風(fēng)控方面，主要依靠平臺(tái)的客戶消費(fèi)數(shù)據(jù)及第三方征信數(shù)據(jù)，審批流程較為便捷高效，部分采用授信額度的方式，不需要逐筆審核。資金來(lái)源主要依靠自有資金和 ABS，如阿里通過(guò)螞蟻微貸為花唄提供資金支持。雖然資金成本較低，但資金來(lái)源受限且資金來(lái)源不穩(wěn)定。

互聯(lián)網(wǎng)電商打造分期消費(fèi)平臺(tái)打造線上消費(fèi)的閉環(huán)，用戶粘性較強(qiáng)?；谄脚_(tái)大數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo) 授信額度、消費(fèi)分期的模式有利于增加中低收入的年輕消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)頻率和金額。但總體來(lái)說(shuō)，目前個(gè)體消費(fèi)者的授信額度較小。

目前 BAT 等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在積極地布局互聯(lián)網(wǎng)金融，將線上消費(fèi)、支付場(chǎng)景更廣泛地切入到消費(fèi)者的日常生活。在年輕消費(fèi)者一代中，互聯(lián)網(wǎng)電商消費(fèi)金融正在被廣泛接受并習(xí)慣。11月底支付寶推出備受爭(zhēng)議的圈子功能也顯示了巨頭在消費(fèi)金融領(lǐng)域的野心，用戶對(duì)圈子發(fā)布內(nèi)容評(píng)論、點(diǎn)贊和打賞的硬性要求是芝麻信用750分以上。在爭(zhēng)議背后是互聯(lián)網(wǎng)巨頭建立自身征信數(shù)據(jù)的嘗試。以芝麻信用分?jǐn)?shù)為例，在信用評(píng)估上有兩方面的數(shù)據(jù)輸入：用戶個(gè)人信息（如學(xué)歷、職業(yè)、公積金等）和平臺(tái)消費(fèi)金融產(chǎn)品使用數(shù)據(jù)（如螞蟻花唄、借唄的還款歷史等）。支付寶的圈子功能所設(shè)置的750分屬于信用“極好”等級(jí)。

4、垂直領(lǐng)域消費(fèi)金融平臺(tái)

垂直領(lǐng)域消費(fèi)金融平臺(tái)是指專注于某類(lèi)細(xì)分領(lǐng)域特殊需求的平臺(tái)，主要針對(duì)中低收入人群。這類(lèi)平臺(tái)的資金來(lái)源主要是投資人的投入，資金來(lái)源范圍比較窄，成本相對(duì)較高。同時(shí)風(fēng)控方式相對(duì)簡(jiǎn)單，消費(fèi)者信用層次不齊，壞賬率比較高，風(fēng)險(xiǎn)大；另一方面，由于專注于細(xì)分領(lǐng)域，這類(lèi)平臺(tái)的用戶量相對(duì)較小，平臺(tái)之間同質(zhì)化程度較高，目前還未出現(xiàn)亮眼的龍頭。垂直領(lǐng)域有其特定的優(yōu)勢(shì)：深耕細(xì)分領(lǐng)域，在其各自領(lǐng)域有特定的渠道優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和規(guī)模效應(yīng)。小眾細(xì)分市場(chǎng)是藍(lán)海領(lǐng)域。如近幾年興起的醫(yī)療美容行業(yè)與基于此蓬勃發(fā)展的醫(yī)美行業(yè)消費(fèi)金融平臺(tái)。細(xì)分領(lǐng)域有利于平臺(tái)進(jìn)行精準(zhǔn)的市場(chǎng)研究，進(jìn)而推出定制化的個(gè)性消費(fèi)金融產(chǎn)品。根據(jù)盈燦咨詢，家裝、醫(yī)美、婚慶、旅游及教育五個(gè)垂直領(lǐng)域是當(dāng)前較為主流的垂直領(lǐng)域，其發(fā)展特點(diǎn)及主要平臺(tái)列示如下。

三、消費(fèi)金融崛起：成本、風(fēng)控、投資

消費(fèi)金融在近兩年逐漸崛起，大到“京東白條”、“螞蟻花唄”小至“閃白條”和“買(mǎi)單俠”等消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，猶如雨后春筍不斷在該行業(yè)中涌現(xiàn)。相關(guān)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)如果要實(shí)現(xiàn)盈利并且營(yíng)業(yè)收入不斷提升，就要做到降低成本，把握風(fēng)險(xiǎn)控制和增強(qiáng)投入資金的體量。通過(guò)以上途徑，相關(guān)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)才能不斷擴(kuò)張市場(chǎng)版圖以及在市場(chǎng)中具備更加強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)能力。

1、成本控制增加利潤(rùn)

消費(fèi)金融公司的利潤(rùn)主要取決于信用利差、運(yùn)營(yíng)成本和直接融資成本。借貸者的信用決定了消費(fèi)金融公司能否收回相應(yīng)借款，而運(yùn)營(yíng)成本的高低則直接影響到公司的營(yíng)收情況。直接融資成本方面，由于消費(fèi)金融公司主要是將所管理的資金通過(guò)層層程序借貸給其他有相應(yīng)需求的貸款者，所以融資成本與借貸價(jià)格的差額對(duì)于公司利潤(rùn)的多寡有著至關(guān)重要的作用性?，F(xiàn)有的消費(fèi)金融行業(yè)內(nèi)的相關(guān)機(jī)構(gòu)主要分為四組：銀行系、產(chǎn)業(yè)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)電商、垂直領(lǐng)域消費(fèi)金融平臺(tái)，不同組別的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在融資渠道方面存在著較大的差異，并且成本大小存在一定懸殊。

銀行系消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)：主要吸收公眾貸款成本較低并且資金規(guī)模雄厚，相較于其他幾類(lèi)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)具有更為有利的先天優(yōu)勢(shì)，成本最低（大約1.5%-2%）；

產(chǎn)業(yè)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)：（例如景程消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等）主要由銀行、集團(tuán)或者兩者合資設(shè)立，其資金來(lái)源主要由自由資金，并且通過(guò)同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券等方式融資，成本次之（3%-7%）；

互聯(lián)網(wǎng)電商:（例如“京東白條”和“螞蟻金服”）背后都有京東和阿里巴巴集團(tuán)這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭強(qiáng)大的資金后盾進(jìn)行支持，并且輔助以一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)所募集資金的支持，所獲取的資金成本相比往年也逐漸開(kāi)始降低，近年來(lái)通過(guò) ABS 可以有效盤(pán)活資產(chǎn)彈性（約 4%-6%）；

垂直領(lǐng)域消費(fèi)平臺(tái):（例如閃白條、首付游和口袋記賬等）自身資金規(guī)模較小，主要依賴于以及市場(chǎng)募集的資金，投入相關(guān)公司項(xiàng)目進(jìn)而擴(kuò)大公司規(guī)模、搶占相關(guān)市場(chǎng)份額，成本較高（7%-10%）。

2 、多維體系保證風(fēng)控

目前，銀行借貸對(duì)象大多為大型企業(yè)，而中小企業(yè)備受冷落，所以占據(jù)市場(chǎng)份額百分之七十的中小企業(yè)選擇民間集資；但是，壞賬率的頻繁發(fā)生使得銀行對(duì)于該批中小企業(yè)的信用信息得知有所延遲。 應(yīng)運(yùn)時(shí)代潮流大數(shù)據(jù)與征信互相結(jié)合，對(duì)于未來(lái)消費(fèi)金融的發(fā)展具有里程碑式的意義。大數(shù)據(jù)作為當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新興產(chǎn)物，主要是指需要新處理模式才能具有更強(qiáng)的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長(zhǎng)率和多樣化的信息資產(chǎn)；而征信與之相對(duì)則歸屬于較為傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，主要是采集和記錄交易者的信用信息并且加以整合、處理并且加工提供相關(guān)決策者。目前，消費(fèi)金融的興起，征信變得愈加重要，騰訊以及阿里巴巴順應(yīng)時(shí)代潮流獲得第一批征信牌照，開(kāi)始開(kāi)展征信類(lèi)業(yè)務(wù)。大數(shù)據(jù)征信在當(dāng)下時(shí)代有著至關(guān)重要的作用，有效緩解信息不對(duì)稱的情況，為資本的流動(dòng)提供指引方向并且更好得保證了廣大民間投資者的利益。當(dāng)下，企業(yè)之間的數(shù)據(jù)不愿意共享，信息孤島的現(xiàn)象導(dǎo)致征信信息無(wú)法形成統(tǒng)一化，有礙大數(shù)據(jù)征信的進(jìn)一步發(fā)展。未來(lái)大數(shù)據(jù)征信依舊擁有較大的發(fā)展歷程。首先，政府未來(lái)將會(huì)出臺(tái)一些監(jiān)管細(xì)則，規(guī)范該行業(yè)的數(shù)據(jù)整合情況。其次，數(shù)據(jù)征信未來(lái)會(huì)出現(xiàn)行業(yè)兼并情況，進(jìn)一步促成大數(shù)據(jù)征信的統(tǒng)一、完整和全面。此外，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生會(huì)逐漸降低相關(guān)的征信成本。

3 、投資市場(chǎng)逐步升溫

旅游市場(chǎng)

近幾年，伴隨著中國(guó)人均GDP的上升，在日益豐富的物質(zhì)文明的基礎(chǔ)上，大眾愈發(fā)開(kāi)始注重精神文明的追求。愈來(lái)愈多的消費(fèi)者開(kāi)始選擇將旅游作為日常生活中排解壓力的主要方式之一。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，近五年中國(guó)旅游收入從2011年的19305.35億元上升至2015年的41300億元，整體呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。在增長(zhǎng)率方面，近幾年中國(guó)旅游收入的增速在2011年達(dá)到最高53.95%的增速，雖然2012年和2013年連續(xù)兩年下滑，但是其后增速又開(kāi)始繼續(xù)向上攀升，在2014年和2015年分別達(dá)到23.6%和27.06%。

房地產(chǎn)、居家生活市場(chǎng)

房地產(chǎn)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，為GDP的增長(zhǎng)起到了不可磨滅的作用。根據(jù)前瞻網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速?gòu)?015年9月的2.6%攀升至2016年 9月的 5.8%，雖然在2015年12月略有下滑下跌至1%，但是整體依舊維持上漲趨勢(shì)。當(dāng)下，隨著中國(guó)房?jī)r(jià)的持續(xù)性攀升，該板塊受到越來(lái)越多的投資者的青睞。消費(fèi)金融領(lǐng)域內(nèi)，專注于房地產(chǎn)以及居家生活子行業(yè)的機(jī)構(gòu)數(shù)量也驟然上升，具有代表性的相關(guān)機(jī)構(gòu)及品牌主要有：南京邦航投資管理有限公司的“房司令”、北京點(diǎn)心科技有限公司的“點(diǎn)心貸”和服家（上海）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的“E 修哥”等。

代表品牌“房司令”成立于2015年1月，致力于解決當(dāng)下由于城市租房需要押一付三、半年付甚至年付的租金支付方式產(chǎn)生的資金短缺痛點(diǎn)，主要提供租房分期服務(wù)。目前已經(jīng)進(jìn)行四輪投資，天使輪、A 輪、B 輪和 C輪分別募集到1000萬(wàn)、1000萬(wàn)美元、5500萬(wàn)和2億元。

汽車(chē)市場(chǎng)

隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速的高速增長(zhǎng)，大眾消費(fèi)者對(duì)于購(gòu)買(mǎi)私家車(chē)的剛性需求愈發(fā)旺盛。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)汽車(chē)保有量從2012年的10933萬(wàn)輛上升至2015年的17210萬(wàn)輛，根據(jù)過(guò)往數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)2016年可以達(dá)到19327萬(wàn)輛。并且，過(guò)往5年汽車(chē)保有量的增速也一直維持在較高水平，2013年的時(shí)候一度達(dá)到25.3%的增長(zhǎng)水平，其后也一直維持在12%左右的增長(zhǎng)率。

汽車(chē)該細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)的代表機(jī)構(gòu)，北京億家聯(lián)信科技有限公司旗下的“滴士分期”，該產(chǎn)品主要是針對(duì)出租車(chē)司機(jī)、專車(chē)司機(jī)、有車(chē)人士等提供在線個(gè)人分期消費(fèi)和信貸服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。

黃金投資市場(chǎng)

作為周期性行業(yè)之一的黃金市場(chǎng)在經(jīng)歷2015年的一番下跌后，預(yù)計(jì)未來(lái)將迎來(lái)上升趨勢(shì)。消費(fèi)金融子領(lǐng)域中的黃金投資板塊的相關(guān)機(jī)構(gòu)也加緊了自身的發(fā)展腳步。作為該子領(lǐng)域的代表品牌，北京盈衍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的黃金錢(qián)包已經(jīng)完成 4 輪融資，天使輪、A 輪、B 輪和 B 輪所募集的資金分別為數(shù)百萬(wàn)、數(shù)千萬(wàn)美元、1.07億和1.5千萬(wàn)。

奢侈品市場(chǎng)

根據(jù)《中國(guó)奢侈品報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)了全球約46%的奢侈品，合計(jì)上千億美元。2016年，或?qū)⒂?5%以上的奢侈品牌會(huì)建立大型體驗(yàn)和服務(wù)中心代替現(xiàn)有門(mén)店，并且線上線下同步發(fā)行旗下產(chǎn)品。奢侈品行業(yè)的興盛與繁榮繼而促使了消費(fèi)金融下奢侈品子領(lǐng)域中相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，作為子行業(yè)中的代表品牌北京寺庫(kù)寄賣(mài)有限公司的寺庫(kù)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)行了從A到E5輪投資，分別為1000萬(wàn)美元、3000萬(wàn)美元、數(shù)千萬(wàn)美元、1億美元和5000萬(wàn)美元。