“站在風(fēng)口上，豬都能飛起來”。如今，這個(gè)機(jī)會(huì)到來了！

2015 年，整個(gè)豬肉市場(chǎng)大約 1.4 萬億。1.4 萬億是什么概念呢？

整個(gè) 2015 年，中國智能手機(jī)的總銷售額加起來不到 6500 億，遠(yuǎn)不及中國人一年吃掉豬肉價(jià)值的一半。由此可見，中國豬肉市場(chǎng)規(guī)模之大。

2015 年中國豬肉年產(chǎn)量為 5487 萬噸，是改革開放初期的 4 倍有余（1980 年 1134 萬噸），年平均增速約 11%。中國人去年大概吃掉 7 億頭豬，平攤下來每人一年吃半頭（約 40 千克），也就是大約每人一天吃 2 兩。豬肉產(chǎn)量在中國整體處于上升趨勢(shì)，而且這種趨勢(shì)仍在繼續(xù)。歐洲和美國豬肉產(chǎn)品的產(chǎn)量比較穩(wěn)定，與中國相比產(chǎn)量處于較低水平。

▲ 世界各主要國家豬肉產(chǎn)量對(duì)比（來源：智研咨詢）

2015 年，中國豬肉產(chǎn)量是牛肉（700 萬噸）的 7.8 倍，是羊肉（441 萬噸）的 12.4 倍。不過中國消費(fèi)的牛肉有一半是從國外進(jìn)口的。

最近幾年把養(yǎng)豬炒得火熱的是網(wǎng)易丁磊。2009 年，網(wǎng)易高調(diào)宣布養(yǎng)豬。網(wǎng)易農(nóng)業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理毛山曾坦言，網(wǎng)易做農(nóng)業(yè)是為了賺錢，而不是做慈善：“民以食為天，13 億中國人總要吃東西，農(nóng)業(yè)永遠(yuǎn)有市場(chǎng)?！?

雖然因?yàn)楹芫貌灰姵晒W(wǎng)易養(yǎng)豬很長時(shí)間內(nèi)被視為一個(gè)笑話，但是 “丁家豬” 終于要在今年 12 月份面市了?！岸〖邑i” 采用智能養(yǎng)豬模式，6 個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)養(yǎng) 2 萬頭豬。飼料是特別定制的，不是普通飼料廠配制出的那種含有重金屬的飼料，這避免了豬糞中遺留的重金屬對(duì)環(huán)境的污染。用丁磊的話說：“我們養(yǎng)的豬糞便經(jīng)過處理之后，這水我可以喝下去?！?/span>

▲ 在烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，網(wǎng)易丁磊用 “丁家豬” 宴請(qǐng)雷軍、周鴻祎等互聯(lián)網(wǎng)大佬。

剖析豬肉產(chǎn)業(yè)鏈

溫氏集團(tuán)為什么能做成養(yǎng)豬領(lǐng)域的大王？回答清楚這個(gè)問題，對(duì)分析中國養(yǎng)豬業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)有直接意義。

溫氏的市值約為 1600 億人民幣，在中國的上市公司里排名 27，在民營上市公司里排第 3 （第一名萬科 2700 億，第二名美的 1800 億，第三名就是溫氏 1600 億）。

這張圖是溫氏的營收表，溫氏 40% 的業(yè)務(wù)是養(yǎng)雞，60% 的業(yè)務(wù)為養(yǎng)豬，養(yǎng)豬這兩年貢獻(xiàn)了其絕大部分的收入。溫氏的毛利水平在 2014 年大概為 10 %，2015 年則上升為 22 %，毛利的變化主要是市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，因?yàn)轲B(yǎng)豬成本相對(duì)穩(wěn)定。常人的理解是，豬肉價(jià)格波動(dòng)會(huì)讓養(yǎng)豬企業(yè)虧損。這句話沒錯(cuò)，但是只對(duì) 80% 的養(yǎng)豬場(chǎng)有效，像溫氏這樣的頂尖企業(yè)，對(duì)豬肉價(jià)格的周期變動(dòng)有很強(qiáng)大的抵抗力。即使處于豬肉價(jià)格周期的底部，它的擴(kuò)張速度依然非?？欤梢员３纸?30% 的年增速。

▲ 溫氏集團(tuán)創(chuàng)始人溫北英

溫氏其實(shí)是以養(yǎng)雞起家的。其創(chuàng)始人溫北英，號(hào)稱一代 “雞王”，1955 年畢業(yè)于肇慶師范學(xué)院，是當(dāng)時(shí)少有的大學(xué)生；轉(zhuǎn)眼間，1957 年，溫北英就被劃為右派，之后回家務(wù)農(nóng)，全身心投入到養(yǎng)雞技術(shù)的鉆研中；1978 年，溫北英得到平反，彼時(shí)他已是當(dāng)?shù)仞B(yǎng)雞業(yè)當(dāng)之無愧的專家。溫北英在 1983 年以股份制的形式聯(lián)合另外 6 家農(nóng)戶創(chuàng)辦了養(yǎng)雞場(chǎng)，日后名震天下的溫氏便以這樣不起眼的方式成立了。養(yǎng)著養(yǎng)著周邊的村民發(fā)現(xiàn)他們家養(yǎng)雞最好，賣得價(jià)格最高，所以村民就讓他代為采購雞苗、飼料、藥疫苗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)即使這么干，依然養(yǎng)不過溫氏，村民后來和溫氏說，那干脆我?guī)湍沭B(yǎng)，你來幫我賣，我按照你的方法來。于是，就自然形成了目前 “公司+農(nóng)戶” 的模式。

具體而言，溫氏做了 5 件事情：

• 決定品種；

• 提供飼料；

• 提供仔豬 / 雞苗；

• 提供藥疫苗；

• 終端銷售，比如說溫氏把仔豬 / 雞苗給農(nóng)戶時(shí)，和農(nóng)戶定好價(jià)格，然后等豬/雞長大時(shí)，按照定好的價(jià)格收購。

以上是溫氏做的事，而農(nóng)戶只負(fù)責(zé)一個(gè)環(huán)節(jié)，就是肉豬/肉雞的養(yǎng)殖。

溫氏養(yǎng)豬的時(shí)間并不長，1997 年，溫氏直接把養(yǎng)雞的模式搬過來養(yǎng)豬，采用 “公司+農(nóng)戶” 的模式。溫氏這種模式有不少人想學(xué)，但還是溫氏做得最好。我們從以下兩件事來看溫氏模式背后的邏輯。

第一件事是股權(quán)結(jié)構(gòu)，溫氏只有 17% 的股份在溫氏家族手中。剩余股份全部分給 6000 多名員工，所以溫氏是一家全員持股公司。這個(gè)故事是不是很眼熟？對(duì)，跟華為的模式很像，所以溫氏也被稱為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的 “華為”。

▲ 溫氏 30 年前就采取了合伙人制度

更厲害的是第二件事情，溫氏在養(yǎng)雞/豬農(nóng)戶里的口碑極其好。1989 年，溫氏還是幫人買原料的模式，因?yàn)榱餍幸粫r(shí)的禽流感，肉雞價(jià)格極度下滑，養(yǎng)雞戶虧得非常厲害。就在這時(shí)，溫氏主動(dòng)提出開始變?yōu)楸r(jià)收購，原來是溫氏幫農(nóng)戶買原料，現(xiàn)在是既幫農(nóng)戶買原料，同時(shí)收購農(nóng)戶的雞。這次保價(jià)收購，實(shí)質(zhì)上是拿自己的錢來補(bǔ)貼養(yǎng)雞戶，溫氏因此損失了很多錢。而且這種事情不止發(fā)生一次，1997 年又來了一波禽流感，彼時(shí)溫氏其實(shí)可以反悔了，但還是信守承諾。2005 年 H5N1 禽流感來的時(shí)候，它甚至把養(yǎng)豬賺的 40 個(gè)億都補(bǔ)貼到養(yǎng)雞戶那里去了。通過保價(jià)收購，溫氏從農(nóng)民那里贏來極好的口碑，彼此聯(lián)系非常緊密。

此外，溫氏的 “公司+農(nóng)戶” 模式還跟農(nóng)戶的投資能力相匹配。據(jù)了解，溫氏的養(yǎng)豬場(chǎng)年出欄量平均規(guī)模在幾千頭。這意味著，每個(gè)養(yǎng)豬場(chǎng)投資額大約需要一兩百萬人民幣，這對(duì)農(nóng)戶來說并非遙不可及。

所以，我們看溫氏的發(fā)展過程，溫氏的 “公司+農(nóng)戶” 模式，一方面是自己雞/豬養(yǎng)得好，另一方面與企業(yè)的文化和精神有很大關(guān)系。

▲ 溫氏 2000~2015 年歷年資產(chǎn)增長圖

從實(shí)際的生產(chǎn)技術(shù)來講，溫氏的厲害之處具體而言是 3 句話：生產(chǎn)效率高，規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)，品控做得好。

第一句話，生產(chǎn)效率高。

據(jù)公開新聞報(bào)道，溫氏的 PSY 約為 23，高出中國平均水平約 50%；料肉比是 2.45，比中國平均水平低約 10%。這一高（PSY）一低（料肉比），意義重大。兩個(gè)指標(biāo)的高效，折射出溫氏養(yǎng)豬的水平和技術(shù)。

對(duì)于養(yǎng)豬戶來說，最痛苦的是豬周期（豬周期是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，每三到四年豬肉價(jià)格會(huì)經(jīng)歷一次大幅漲跌），一旦豬肉價(jià)格暴跌，輕則巨虧、重則破產(chǎn)。2013年、2014 年的豬肉價(jià)格低迷，導(dǎo)致了一大批養(yǎng)豬場(chǎng)退出市場(chǎng)。然而，溫氏卻沒有這個(gè)問題，主要原因就是他的高 PSY 和低料肉比。

按照 2015 年的情況，一公斤豬肉的成本是 12 元，而豬周期最低點(diǎn)的生豬價(jià)格大約是 11 元/公斤（2014年）。只要做到比 11 元還低的成本，就能安全度過豬周期的低谷。根據(jù)上面的計(jì)算，溫氏的成本比平均水平能夠低 10% 以上，這樣大約就是 10.5 元/公斤，這保證了溫氏能夠完整穿越豬周期。

第二句話，規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)。

2015年，溫氏的年出欄量達(dá)到 1535 萬頭，消耗的飼料和藥品是非常驚人的。打個(gè)比方，如果按照 50 元/頭的藥品費(fèi)用算，那么溫氏在藥疫苗上的支出約是 8 個(gè)億，如果按 30% 的毛利水平算大約是 2.5 億元；這個(gè)利潤水平超過了不少上市公司，包括比較大的獸藥上市公司——普萊柯去年的年?duì)I收不到 5 個(gè)億。換句話說，溫氏一項(xiàng)原料的采購?fù)耆阋责B(yǎng)活一家上市公司?？梢韵胂?，這種規(guī)模的采購額擁有多么強(qiáng)大的議價(jià)能力。事實(shí)上，我們發(fā)現(xiàn)溫氏的藥疫苗的成本是很多養(yǎng)豬場(chǎng)的一半。

第三句話，品控做得好。

很多人可能會(huì)質(zhì)疑 “公司+農(nóng)戶” 模式對(duì)養(yǎng)豬過程的掌控。溫氏對(duì)品質(zhì)的控制主要通過三個(gè)方法實(shí)現(xiàn)的。

1）五統(tǒng)一。上游的品種、防疫、進(jìn)苗、用料和下游的銷售全部由溫氏來做。農(nóng)戶只做從小豬仔長到成年這一段的養(yǎng)殖。

2）溫氏會(huì)對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行服務(wù)。一定區(qū)域內(nèi)的養(yǎng)豬農(nóng)戶會(huì)有專門的溫氏員工進(jìn)行服務(wù)，來看豬是否健康、養(yǎng)殖過程是否達(dá)標(biāo)；等到收購時(shí)，還會(huì)進(jìn)行檢測(cè)，如果某些指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，會(huì)進(jìn)行打折收購；所以，養(yǎng)殖戶積極性比較高。

3）收購價(jià)高且穩(wěn)定。與溫氏合作，會(huì)比較有保障，不用承擔(dān)豬周期的風(fēng)險(xiǎn)，所以養(yǎng)殖戶很有動(dòng)力去遵守溫氏的規(guī)定，不會(huì)輕易違約。比如，在豬價(jià)比較低的時(shí)候，如果自己養(yǎng)豬，可能每頭要虧 100 元，2000 頭就是 20 萬，對(duì)于養(yǎng)殖戶來說損失慘重。所以，養(yǎng)殖戶不會(huì)為了市場(chǎng)價(jià)格高而跟溫氏違約。

歷史不會(huì)重復(fù)，但往往驚人的相似。美國的今天為我們分析中國的明天提供了借鑒。談到中國養(yǎng)豬業(yè)的未來趨勢(shì)，主要有兩個(gè)問題：第一是規(guī)?；厔?shì)，第二是兩種經(jīng)營模式的潛力對(duì)比。

（一）規(guī)?；瘑栴}：我們對(duì) 5-10 年行業(yè)格局變化的思考

美國養(yǎng)豬業(yè)的規(guī)模化大概花了 20 年時(shí)間，從 1980 年到 2000 年。在此之前，美國也和中國一樣呈現(xiàn)散戶化、市場(chǎng)混亂的格局。1980 年大概是 70 萬養(yǎng)豬場(chǎng)，到 2000 年僅剩 7-8  萬，減少了 90%。

中國養(yǎng)豬業(yè)目前的形勢(shì)跟美國 80 年代非常像。按照 2011 年的數(shù)據(jù)，中國出欄量 50 頭以下豬場(chǎng)的變化，大概一年減少幾百萬家，但中國整體減少的出欄量并不多，大概幾百萬頭。真正減少的發(fā)生在 500 頭以上出欄量的養(yǎng)豬場(chǎng)。這個(gè)拐點(diǎn)發(fā)生在 2013 年。

▲ 中國 50-500 頭規(guī)模的養(yǎng)豬場(chǎng)數(shù)量變化（數(shù)據(jù)來源：中國畜牧業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒）