 或許是投資者出于擔憂美國當選總統(tǒng)特朗普未來會修改經(jīng)濟和移民政策，科技概念股經(jīng)歷了接近一周的全面下跌。但在11月16日凌晨，開始峰回路轉(zhuǎn)，科技股集體重新開始反彈。京東也很好的趕上了這一波浪潮，再加上一份成績亮眼的財報，京東的股價暴漲了11.39%。 11月8日，京東股價以25.44美元收盤，小幅下跌0.08%。11月9日，京東股價則下跌了1.22%，11月10跌幅則擴大到2.94%，雙11當天依舊下跌1.44%，本周一下跌1.37%。 在過去的一周時間里，京東股價在市場上的反應(yīng)可以說并不樂觀。不過昨日財報公布后，京東股價暴漲11.39%，這家公司看上去又重新獲得了資本市場的青睞。
京東股價暴漲，很顯然資本市場一方面認可了京東在過去一季度的財報數(shù)據(jù)表現(xiàn)，另一方面則對京東金融的重組表示肯定。 在凈收入和毛收入均出現(xiàn)下滑時，京東的凈利潤反而出現(xiàn)了增長，這背后關(guān)鍵就要涉及到京東的去3C化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。 本季度京東來自非3C和大家電的交易額已從去年同期的49%提高到了51.3%。 對京東來說，利潤率更高的非3C業(yè)務(wù)持續(xù)增長，顯然正在改善這家公司的經(jīng)營狀況。 結(jié)合上面的數(shù)據(jù)，我們可以簡單算出一筆賬。過去三個季度來自非3C和大家電的交易額比重分別為47.8%、48.2%和51.3%，這意味著京東核心的3C品類交易額比重其實一直在下滑。 再考慮到京東本季度GMV的下滑，3C品類的交易額絕對值已經(jīng)出現(xiàn)了環(huán)比下降，從上個季度的830億元下滑到本季度的773億元。 而根據(jù)財報顯示，相比去年同期增長42%，第三季度3C產(chǎn)品交易額則同比增長36%。 我們要知道3C一直是京東最為重要的品類，京東之所以能在今天的電商行業(yè)擁有現(xiàn)在的地位，除了既有的物流優(yōu)勢之外，京東3C正品的用戶印象可以說功不可沒。 對京東來說，3C品類不僅是GMV和收入的保證，更加是重要的流量來源，是京東電商帝國的根基所在。 所以在非3C品類迎來喜人發(fā)展時，其實關(guān)于3C品類如何確保增長，并不被競爭對手擠壓，可能是接下來需要考慮的問題。 眼下中國零售市場最大的幾個品類是：服飾、3C、家電、食品和日用消費品。而關(guān)于中國電商重要參與者之間的較量，某種程度上也變成了京東和天貓之間的較量。 京東在3C品類上占據(jù)優(yōu)勢，而天貓則強在服飾、美妝等非標用品上，雙方都擁有屬于自身的護城河。
正是基于平臺基因的不同，京東在進入非標品服飾自營領(lǐng)域時，選擇了男裝領(lǐng)域作為突破口，比起女性服飾，男裝更加容易標準化。 而天貓在進軍3C領(lǐng)域時，則不得不選擇和蘇寧走在一起，以彌補自身無法對3C產(chǎn)品質(zhì)量把控的缺失。 而雙方目的其實出奇一致，都是希望能夠攻入對方強勢區(qū)域，然后加強自身平臺的競爭力。 從雙方的消費群體構(gòu)成來看，京東的男性用戶居多，天貓的女性用戶居多，這導致天貓用戶的購物頻次要遠高于京東用戶。 這是京東常常被詬病的地方，因為有著更高的購物頻次，也意味著更高可能性的消費。 但從整個品類占領(lǐng)來看，服飾和3C電商市場格局其實已經(jīng)相對穩(wěn)定，誰也無法奈何對方。 京東想要拉攏更多女性用戶，從服飾突破的可能性已經(jīng)很低，天貓想要完成對京東3C的超越也非易事。 所以消費品、食品和生鮮這些未成定局的超市品類則成為了雙方角逐的最重要戰(zhàn)場。尤其在流量稀缺的今天，電商平臺都需要擴充流量來源，消費品則會是最好的引流工具。 不過對京東來說，在線商超業(yè)務(wù)的發(fā)展還有另一層含義，這將有助于改善京東的用戶構(gòu)成。 不久前，京東曾宣布將在3個月內(nèi)投入10億元到1號店，開啟價格戰(zhàn)全面對標天貓超市，而天貓則針鋒相對的推出“雙20億”補貼計劃。 京東和天貓之間，未來就在線商超領(lǐng)域還將有著一場更為慘烈的血戰(zhàn)。 最終戰(zhàn)局將會決定著兩家平臺未來能走多遠。 京東金融為何要剝離出去？ 一位接近京東金融的風投界人士表示「在中國的政策環(huán)境下，金融業(yè)始終是一個重監(jiān)管行業(yè)，尤其是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，政府正在一步步加強監(jiān)管，而不管法律規(guī)定如何，純內(nèi)資背景的企業(yè)肯定還是要比混血企業(yè)能夠謀求更多的政策便利?！?/p> 其實從長遠發(fā)展來看，京東金融應(yīng)該拆分出去，畢竟如果只是一味寄生于京東的電商場景，那么勢必會受到很大局限。而正如上文所說，金融行業(yè)面對的監(jiān)管問題也會是京東無法逾越的鴻溝。 要知道支付作為最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)，雖然不會成為千億利潤的市場，但支付卻是撬動用戶資金最便捷的入口，此外支付所帶來金融場景延伸天然就具備極強的互聯(lián)網(wǎng)金融屬性。 對京東金融來說，雖然業(yè)務(wù)已遍布多個領(lǐng)域，但目前主要能夠依賴的仍然還是京東的電商場景。 而在剝離金融業(yè)務(wù)之后，劉強東眼中京東的未來將可能主要著力于技術(shù)。眼下電商平臺通過技術(shù)變現(xiàn)最直接的方式就是云計算和大數(shù)據(jù)，亞馬遜于來自AWS服務(wù)已經(jīng)占到運營利潤總額56%的水平，這使得這家長期處于虧損狀態(tài)的平臺扭虧為盈并保持凈利潤的高速增長。 而阿里最新一季度財報則顯示，云計算業(yè)務(wù)收入上則連續(xù)第六個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，并已達到14.93億元的歷史新高。 對比來看，京東的云計算還處于起步階段。 就未來發(fā)展來看，劉強東曾表示「京東集團未來3到5年內(nèi)要至少再打造2家以上上市公司」，在金融業(yè)務(wù)拆分出來后，對京東最大的利好消息就是中通、順豐等物流企業(yè)的集中上市，這也給京東的未來描繪出了一個新的場景，那就是將只用來服務(wù)京東自營的物流拆分出來選擇上市，并最終發(fā)展成為一家社會化物流企業(yè)。 不過存在的疑慮就是物流被拆分出來后，京東電商業(yè)務(wù)的用戶體驗可能又會受到影響。 總體來說，京東股價在一個最好的節(jié)點獲得了暴增，但未來一年很可能會迎來波動期。 3C核心品類能否固守優(yōu)勢？商超大戰(zhàn)能否贏得勝利？云計算能否成新營收來源？這些都是京東財報留給我們需要解答的問題。 |
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