來源：新三板第一榜（ID：XSBDYB）

整理：許韋鵬 / 編輯：許韋鵬

▌ 掛牌前后最大的變化：好融資了，壓力大了

林明杰：掛牌新三板后，我們企業(yè)的管理更規(guī)范了，這是我們最大的收獲。從中介機(jī)構(gòu)的要求，變成了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，這個力度是不一樣的。

羅堅(jiān)：我的感覺，上新三板有以下幾個好處：一是對我們整個團(tuán)隊(duì)來說，從事這個行業(yè)多年，終于在會展這樣一個細(xì)分的領(lǐng)域里面得到了認(rèn)可，提升了內(nèi)部凝聚力；二是我們企業(yè)的財(cái)務(wù)要求變的更加規(guī)范。當(dāng)然，這還是比較表面的兩個問題，對我們企業(yè)真正的好處還是來自于和資本市場的接軌，讓我們更加重視公司的戰(zhàn)略問題。

李柳軍：新三板確實(shí)給了我們很大的助力，掛牌前和掛牌后是完全不一樣的。我們在早期創(chuàng)業(yè)時，游戲產(chǎn)業(yè)的前期投入非常大，成本非常高，特別是像我們這樣的開發(fā)型公司，做引擎的研發(fā)，前三年五年就是純投入，融資非常困難。，在座的幾位VC很多我都認(rèn)識，找他們?nèi)谫Y是很難的，畢竟還沒有盈利，未來的盈利也是不可預(yù)知的。但是上了新三板之后，我們目前已經(jīng)做了三次定向增發(fā)，最近還收購了幾家企業(yè)，10月份我們還要做定向增發(fā)，這就給我們企業(yè)的發(fā)展帶來了很大的動力，起到了很好的助推作用。

但是，上新三板，也讓我們企業(yè)的綜合管理成本提高了30%。很多企業(yè)上了新三板，如果沒有資本運(yùn)作，那肯定是不劃算的。新三板只是給大家提供了一個股權(quán)交易的平臺，有做市商，有流動性和退出機(jī)制，可以對接更多的資本平臺。我認(rèn)為，新三板給大家?guī)砹艘粋€更好的歷史性機(jī)遇，但能不能抓得住，還是要看企業(yè)本身的董事長或CEO對團(tuán)隊(duì)自身運(yùn)作的能力，對資本市場的把握能力。

高曉蒙：新三板對三多堂有非常大的好處，第一個是增加了公司的美譽(yù)度和信譽(yù)度。因?yàn)槲覀兪羌o(jì)錄片行業(yè)第一個掛牌新三板的公司，所以這也讓我們與很多其他紀(jì)錄片公司相比的時候，就很容易脫穎而出，從而增加了公司很大的公信力，對吸引人才是很有幫助的；第二個是掛牌新三板要合規(guī)，畢竟掛牌以后對合規(guī)性要求很嚴(yán)，這種合規(guī)性的要求還是可以讓企業(yè)避免意想不到的損失。我舉一個例子，去年股市很繁榮，曾經(jīng)有過暴漲。如果我的公司沒有掛牌新三板的話，那我一定會用公司帳上的資金去炒股，因?yàn)槟鞘情e置的資金，如果我不做就是浪費(fèi)，但是我也相信我絕對沒有那樣的智慧在股市的高點(diǎn)撤出。因此，如果沒有上新三板，那么去年有可能于我來講就是一場大劫。因此我還是很感謝新三板，讓自己避過一個險。

第三個是，掛牌新三板對企業(yè)打通跟資本市場的對接有非常大的好處，至少你是一個基本合格的企業(yè)，可以跟更多的投資人來接觸。如果有好的規(guī)劃和想法的話，很容易引起市場的關(guān)注。

劉強(qiáng)：第一個好處是不言而喻的，即提高了我們公司的知名度和美譽(yù)度，這在無形中進(jìn)行資源對接方面和渠道拓寬方面都是有很大幫助的。第二個方面，對于我們這樣一家有些偏傳統(tǒng)教育出版發(fā)行的企業(yè)來說，資金需求量還是很大的，特別是在新產(chǎn)品的研發(fā)方面。而當(dāng)我們上新三板之后，2015年9月份第一次就完成融資8000萬，最近我們將要完成第二輪融資，肯定會對公司研發(fā)新產(chǎn)品提供不少的流動資金，這是比較明顯的好處。但是，上新三板也是很有壓力的，原來是掙多少花多少，慢慢的滾動發(fā)展，而現(xiàn)在必須要制定好發(fā)展戰(zhàn)略。其實(shí)，作為企業(yè)的主要經(jīng)營者管理者，壓力確實(shí)是大了很多。

▌新三板是不是一個值得堅(jiān)守的地方?

羅堅(jiān)：我做企業(yè)不是為了轉(zhuǎn)板，而是為了把企業(yè)做好。在任何一個地方，只要能夠給企業(yè)提供便利，我都愿意參與。這兩天，我正在融資，我跟所有的投資機(jī)構(gòu)都說，賺錢可以你們賺，對于我們做企業(yè)的來說，第一個目的不是為了賺錢，而是為了把企業(yè)做好。從這個意義來說，我看待資本市場的時候，可能視角就會不太一樣。比如說創(chuàng)新層，我對創(chuàng)新層沒有很高的期待，那么我對創(chuàng)新層也就沒有那么多的失望。

我跟很多人的觀點(diǎn)可能不太一樣，當(dāng)然流動性是非常需要的，但是對企業(yè)最主要的創(chuàng)始人來說，并沒有那么重要。資本市場對于我們?nèi)谫Y來說很重要，這是一個邏輯關(guān)系。我們到資本市場是為什么，就是為了融資，而投資機(jī)構(gòu)為了什么，是為了退出，這里面有一個邏輯關(guān)系的問題。我認(rèn)為，中國整個經(jīng)濟(jì)的出路畢竟在新三板，雙創(chuàng)是唯一的出路，引領(lǐng)雙創(chuàng)的畢竟是新三板，這是我對新三板的信心所在。

李柳軍：我們是第一次進(jìn)創(chuàng)新層，創(chuàng)新層確實(shí)沒有實(shí)質(zhì)性的政策利好性。創(chuàng)新層推出之后，原來很多人期待創(chuàng)新層能提高流動性。但如果僅僅這么簡單的提高流動性，那也太容易了，創(chuàng)新層分了之后如果沒有實(shí)質(zhì)性的政策利好出臺，我們將看不到任何的好處。相反監(jiān)管更嚴(yán)，信息披露更嚴(yán)，對自己的要求更高。但是我堅(jiān)信:之后監(jiān)管層主管部門一定會對這一塊做相關(guān)安排。

整個資本大環(huán)境決定了新三板的走向，我們做企業(yè)的，埋頭把自己的主業(yè)做好，把企業(yè)做好，這才是根本。對接資本市場，只能給你一個助力或插上一個翅膀，作為創(chuàng)始人來講還是要有情懷的。短期內(nèi)即使在主板，也不可能有退出機(jī)制，都是綁得死死的。如果你沒有情懷也不可能做到那個階段，做到今天這個階段，我認(rèn)為還是要把自己的主業(yè)做好，把企業(yè)做好了，資本市場就會青睞你，會有退出機(jī)制的。那時，我們即使轉(zhuǎn)不了板，還可以跟主板市場進(jìn)行重組并購，去借殼。客觀講，我們也在考慮這些方面的因素，為什么不能在新三板里有吃掉主板的企業(yè)？如果你真的很牛，也可以去IPO。

新三板是不是一個值得堅(jiān)守的地方?我個人認(rèn)為,再堅(jiān)守一年看看，我相信明年會有一些實(shí)質(zhì)性的利好出來，會促進(jìn)這個資本市場的繁榮。新三板確實(shí)是中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要實(shí)驗(yàn)田，特別對中小企業(yè)，對雙創(chuàng)的發(fā)展，我認(rèn)為國家一定會在這一塊進(jìn)行先行先試。

林明杰：最近幾年我們不會考慮并購這方面的事情，因?yàn)槲覀冞€有很多好玩的想法，還沒有去嘗試還沒有去做，我還是蠻期待創(chuàng)新層的。

北京的企業(yè)，可能并不缺乏接觸投資者的機(jī)會。接觸一家和接觸十家是有區(qū)別的，但接觸十家和接觸三五百家就沒有多大的區(qū)別了，不可能因?yàn)槟憬佑|的多就會更好一點(diǎn)。今天因?yàn)榉N種的原因，比如說交易量的原因，新三板的企業(yè)太多了，投資機(jī)構(gòu)也好，研究機(jī)構(gòu)也好，都沒有足夠多的時間和精力，也沒有更多的從業(yè)人員專業(yè)研究這么多的企業(yè)，他們確確實(shí)實(shí)看不過來，我們的精力都是有限的。而創(chuàng)新層卻提供了這樣的機(jī)會，我對這個事情是蠻期待的。

▌解決流動性，先要讓更多的機(jī)構(gòu)與企業(yè)進(jìn)來

劉強(qiáng)：新三板的核心問題，我想很多人都在關(guān)注，尤其是今天投資機(jī)構(gòu)都在，目前最終核心的問題肯定是流動性的問題，但我還是相信我們主管部門的智慧。

李柳軍：如果要解決這個問題（流動性）的話，首先還是要解決讓更多的參與方進(jìn)來。從企業(yè)來講，要有更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入到新三板，我認(rèn)為這個是最核心的問題。我覺得，現(xiàn)在監(jiān)管層還是很有智慧的，先弄個池子，不管什么魚先養(yǎng)起來圈進(jìn)來，然后會游泳的就能上岸了，不會游泳的自然被淘汰出局。

劉強(qiáng)：除了流動性，還是要讓投資機(jī)構(gòu)怎么能出去才是關(guān)鍵。企業(yè)家本身是要干企業(yè)，但是投資機(jī)構(gòu)投來的錢，他得有出去的窗口。因此，新三板只要能解決投資機(jī)構(gòu)怎么出去的事就行。