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　　告別七月，“七翻身”的行情有些讓人失望。雖然大盤在七月確實“翻了個身”，但不過是從“仰躺式”變成了“狗爬式”而已，走出先揚后抑的走勢。七月的上證指數(shù)因此微漲了1.7%。而深市在“翻轉(zhuǎn)身”的過程中一不小心跌落下來，其中深成指下跌了1.53%，創(chuàng)業(yè)板更是下跌了4.73%。

　　八月的行情又將如何演繹?有道是“七上八下”。如今，“七上”未出現(xiàn)，“八下”是否也不會發(fā)生呢?這無疑是投資者關(guān)心的事情。而且，從投資者的角度來說，也確實不愿意看到“八下”行情的出現(xiàn)。我的觀點是，“八下”的可能性很小，而即便出現(xiàn)“八下”行情，大盤向下下跌的空間也較為有限。大盤總體上仍將維持2月份以來大的“L”型走勢，總體保持平穩(wěn)，向上向下拓展的空間都不大。以至八月份的行情總體上仍將不溫不火，股市有望因此成為今年高溫盛夏乘涼的一個好去處。

　　八月行情很難向下拓展空間。從技術(shù)面上來看，60天均線與2900點整數(shù)關(guān)，都會對大盤構(gòu)成較強的支撐作用，形成八月行情的“雙保險”。而再向下，2800點將成為大盤固若金湯的防線。這是經(jīng)過了五月、六月兩個月行情的考驗所打造出來的防線，將成為八月行情的最強支撐位。從目前可以預(yù)知的消息面來看，大盤擊穿2800點防線是很困難的事情。除非有更大的利空出現(xiàn)，或者管理層甚至更高層有意擊穿2800點。而就后者而言，這種可能性為零。

　　八月行情可以期待的利好主要有兩條。一是養(yǎng)老金入市，這是市場期待已久的事情。今年7月22日，在人社部舉辦的2016年第二季度新聞發(fā)布會上，人社部新聞發(fā)言人李忠明確表示，要加強基金投資管理，加快制定基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法相關(guān)配套政策，盡快啟動養(yǎng)老基金委托投資。而從之前相關(guān)媒體的報道來看，養(yǎng)老金入市的法律障礙到今年5月就全部清除，在經(jīng)過一個時期的準備之后，有望于8月入市。因此，養(yǎng)老金入市有望成為8月行情的一個重大利好。

　　二是深港通開通的消息。深港通開通是今年我國政府工作的一件大事。目前今年的前7個月已經(jīng)過去了。今年留給深港通開通的時間已不多了。因為就深港通的開通來說，從宣布開通到正式開通，這中間還有一個準備期。因此，深港通開通消息的宣布，越往后推移，就越不利于深港通在今年的開通。深港通開通的消息越早宣布就越占主動。因此，在錯失了7月1日這樣一個關(guān)鍵的時間點之后，如果不想再錯失10月1日這樣一個時間點，深港通務(wù)必在8月份要宣布開通的消息。而根據(jù)香港證券業(yè)協(xié)會主席繆英源預(yù)計，8月公布深港通的機會較大，同時預(yù)計深港通最快于10月正式開通。

　　而除了上述兩條可以期待的利好消息之外，八月行情的熱點也有利于股市企穩(wěn)。不論是7月26日中央政治局會議提出的“全面落實供給側(cè)改革重點任務(wù)，抑制資產(chǎn)泡沫”，還是深交所點名的抑制“虛擬現(xiàn)實”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”等題材股炒作，這都是有利于低市盈率的績優(yōu)權(quán)重股走強的。這也有利于夯實8月份股市大盤的根基。

　　不過，八月行情也很難向上拓展空間。一方面是七月份的行情再一次止步于3000點上方，這也意味著3000點上方大盤所面臨的壓力較大，需要經(jīng)過多次的反復(fù)才能向上突破。尤其是，4月13日，上證指數(shù)的高點位于3097.16點;而7月13日的高點位于3069.05點，市場擔(dān)心大盤會構(gòu)成雙頭走勢。雖然下行空間不大，但卻影響投資者做多的熱情。

　　另一方面正是由于宏觀政策面“抑制資產(chǎn)泡沫”的原因，以及深交所點名抑制“虛擬現(xiàn)實”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”等題材股炒作，這將會讓題材股炒作降溫，市場人氣也會因此而下降，市場難免會進入觀望階段。

　　此外，新股發(fā)行明顯提速。7月22日晚，證監(jiān)會公布了7月份第二批，也是今年第11批IPO獲準名單，共有14家企業(yè)拿到IPO批文，預(yù)計募資規(guī)模120億。無論是獲準家數(shù)還是募資規(guī)模都創(chuàng)下今年IPO單批次新高。這也使得7月兩批IPO總計數(shù)量達到27家，募資達到211億。這一規(guī)模相當(dāng)于3、4、5三個月份的總和，新股發(fā)行加快，在當(dāng)前市場人氣原本就不足的情況下，將會使得股市上漲的步伐變得更加沉重。

　　不僅如此，限售股減持也會構(gòu)成影響大盤上行的一個重要因素。進入今年以來，限售股減持明顯加速。從6月份開始，A股市場上重要股東減持如疾風(fēng)驟雨般大幅加速，總減持市值達到341億元，創(chuàng)下2015年7月以來的一年來新高。進入7月，這一趨勢并無放緩跡象，甚至有愈演愈烈之勢，7月份總減持市值達到346億元，超過6月份再創(chuàng)新高。重要股東減持提速，也將極大地制約大盤上行的空間。

　　正是基于上述因素的影響，八月股市大幅上漲也是很困難的事情。因此，八月行情仍然以結(jié)構(gòu)性行情為主。不排除出現(xiàn)“二八”走勢，題材股炒作降溫，國企改革股、低市盈率績優(yōu)股、以及中報業(yè)績增長股，則會受到市場的關(guān)注。同時以醫(yī)療、生化制藥、大健康板塊為代表的防御型股票也會成為市場關(guān)注的一個重點。而其他熱點股票的炒作則難有持續(xù)性?？傊?，八月份的行情將缺少趨勢性的投資機會，中長線操作的投資者不妨以觀望為主。而短線操作的投資者則一定要注意控制倉位，以三分之一倉位操作為宜。(作者：皮海洲)

　　股市有風(fēng)險，投資須謹慎。文中觀點不構(gòu)成操作建議，不代表新華道瓊斯微信號觀點。

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