在市場(chǎng)趨勢(shì)中和拐點(diǎn)區(qū)域，

對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)判斷具有重要指示意義。

小E君從今天起

每周三都要向你公布

「 信·投顧丨情緒指數(shù) 」

讓你在擇時(shí)、避險(xiǎn)、建策略、

玩猜大盤游戲、和朋友打賭……時(shí)，

再也不靠隨心情的第六感了！

  本期主講人  

當(dāng)前瀏覽器不支持播放音樂(lè)或語(yǔ)音，請(qǐng)?jiān)谖⑿呕蚱渌麨g覽器中播放 3:54 市場(chǎng)情緒指數(shù)專題 來(lái)自信E投

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6大量化指標(biāo)

間接折射投資者情緒變化；

并使用這些量化指標(biāo)合成綜合指數(shù)，

來(lái)反映整體的情緒水平及趨勢(shì)。

資料來(lái)源：中信證券市場(chǎng)研究部

多維度挖掘投資者情緒！

多頻度預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)！

科學(xué)、及時(shí)、高準(zhǔn)確率！

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情緒指數(shù) 3大應(yīng)用

應(yīng)用1 - 市場(chǎng)擇時(shí)

情緒指數(shù)可以反應(yīng)市場(chǎng)投資者情緒狀態(tài)，

從而可以用于短期市場(chǎng)趨勢(shì)或拐點(diǎn)的擇時(shí)判斷。

教你好看丨情緒相對(duì)指數(shù)怎么看？

以日度情緒相對(duì)指數(shù)為例說(shuō)明，看上去錯(cuò)亂無(wú)章的曲線，其實(shí)是由5種圖形組成，反映了3種市場(chǎng)走向，如下圖標(biāo)注。

周度情緒指數(shù)可以反應(yīng)周度的情緒狀態(tài)，可判斷以周為時(shí)間窗口的市場(chǎng)趨勢(shì)或拐點(diǎn)，其使用方法與日度情緒指數(shù)類似。

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教你好看丨情緒趨勢(shì)指數(shù)、波動(dòng)指數(shù)怎么看？

對(duì)于更長(zhǎng)時(shí)間窗口的情緒狀態(tài)，可以借助于情緒趨勢(shì)指數(shù)判斷。以日度情緒趨勢(shì)指數(shù)、波動(dòng)指數(shù)為例說(shuō)明，周度亦如此。

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應(yīng)用2 - 避險(xiǎn)

在情緒指數(shù)寬幅波動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)波動(dòng)加大且沒(méi)有明顯的趨勢(shì)交易機(jī)會(huì)，因此可用于防范風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)情緒指數(shù)寬幅震蕩時(shí)，

說(shuō)明情緒很不穩(wěn)定，市場(chǎng)較大概率會(huì)處于震蕩狀態(tài)。

當(dāng)波動(dòng)指數(shù)的動(dòng)量衰減時(shí)，

市場(chǎng)及可能發(fā)生改變或趨勢(shì)即將不明顯。

出現(xiàn)這兩種狀態(tài)時(shí)，

最好減少市場(chǎng)參與，從而可以避免由于市場(chǎng)震蕩或下跌帶來(lái)投資損失。

應(yīng)用3 - 構(gòu)建策略

情緒指數(shù)的擇時(shí)功效，也可以用以構(gòu)建交易策略。

情緒指數(shù)可以構(gòu)建擇時(shí)策略，我們使用周度相對(duì)情緒指數(shù)構(gòu)建一個(gè)簡(jiǎn)單策略用以舉例。經(jīng)過(guò)測(cè)算，周度相對(duì)情緒相對(duì)指數(shù)在80以上時(shí)的勝率為75%，而在低于50時(shí)勝率為50.6%，于是我們的簡(jiǎn)單策略為：在情緒相對(duì)指數(shù)超過(guò)80時(shí)買入滬深300ETF，在持倉(cāng)狀態(tài)下情緒相對(duì)指數(shù)下跌至50以下時(shí)平倉(cāng)。

其構(gòu)建的策略持倉(cāng)示意圖如圖5，在555周的時(shí)間窗口中，共買入108次。策略的表現(xiàn)如圖6，策略年化復(fù)合收益16.67%，最大回撤14.67%，勝率68.5%，夏普值1.14。

圖5：持倉(cāng)情況/倉(cāng)位%（橫屏查看更清晰 ）