阿牛被問得最多的一個問題是：市場上2000只基金，我該怎么選？

不以賺錢為目的基金投資都是耍流氓。

今天，阿牛就聊聊，無論是一次性大額投資，還是做長期定投，如何選擇基金能夠做到：

1. 長期收益高于市場平均回報

2. 風險（波動，回撤）低于市場平均

說人話，就是多賺錢，還能拿得住。

下面阿牛聊的都針對長期理財。如果你想用基金做波段，在上下翻滾的縫隙中搏短差，建議勿入。

歸結到底，我們的目的就是要尋找和選擇能夠穩(wěn)定戰(zhàn)勝市場的基金，妥妥的安心投資。

穩(wěn)定戰(zhàn)勝市場，這個目標好難啊，阿牛你不知道股市里面90%的人賠錢嗎？當然啦，所以，我們不能用散戶思維，而是要用專業(yè)機構的打法。

專業(yè)理財機構是如何幫助大資金穩(wěn)定而又優(yōu)雅的賺錢的？秘密在于資產組合，正確而又科學的挑選和管理組合。

就像指揮打仗一樣，你會只派步兵去，還是步兵炮兵坦克直升機電子兵一起上?；鹜顿Y也一樣，指望投資一只基金就戰(zhàn)勝整個市場，你咋不上天咧？

現(xiàn)代組合理論 MPT（Modern Portfolio Theory）理論由哈里·馬科維茨提出并獲得了 1990 年的諾貝爾經濟學獎。今天，MPT 已經成為所有專業(yè)機構管理資產的框架，用來構建基金中的基金，高大上吧。

MPT理論的精髓是：幾類資產的相關性（同漲同跌的可能性）越小，組合起來風險就越能被分散，加權預期收益還保持不變。因此，相比單個資產，多資產的組合就意味著相同預期收益時風險將大大降低，或者承擔相同風險可以獲得更高的收益。風險和波動小了，收益高了，長期投資也更容易堅持。

【說人話】

什么才是一個好的投資組合？回答：組合的各個成員之間最好要有本質區(qū)別。

把老虎和獅子組合在一起，我們得到的除了獸性還是獸性；而好的投資組合就像老虎、棒子、雞在一起，剛柔并濟，才可以大殺四方，因為它們各有各的特點，互相補充。

老輩經常說命中缺水就要取個帶水字邊的名字，把水補上，這輩子才有好運數。金木水火土的完美組合俗稱五行，相生相克，這是我們老祖宗對組合與均衡的認知。相比之下，金銀銅鐵過于相近，所以是個三流組合。

投資組合也一樣。

一個好的資產組合給你帶來的好處是顯而易見的:

1. 在承擔相同風險情況下提高收益

2. 在保持同等收益下降低風險

你可以在上面兩個策略里面任選一個，于是，就擁有了賺得比市場平均多，還能拿的住的能力。

那和我們切身相關的問題就來了，國內市場能找到合適的資產做個人配置嗎？得益于近幾年國內金融市場的快速發(fā)展，臣妾還真能做到。

通過對市場上各類資產進行篩選和量化分析，阿牛（微信號aniudt）推薦下面四大類資產，它們的組合既能保障收益，又能很好的降低風險：

它們的作用里都有分散風險？對，你沒看錯，這就是MPT資產組合理論的精髓：幾類資產的相關性（同漲同跌的可能性）越小，組合起來風險就越能被有效分散，預期收益還不會變化。

阿牛選取了最近5年這四類資產的數據，做了相關性分析（1代表完全相關，0是完全不相關）?？梢钥吹?，它們之間的相關性最大的不超過0.33，全屬于弱相關，甚至還有專業(yè)投資對沖風險最喜歡的負相關，非常符合MPT要求。

市場上還有其他資產指數，為什么單單選取這四個呢？例如，為什么用上證50而不是滬深300作為大公司股票的代表呢？實際上，阿牛對很多資產指數都進行過相關性分析，這四個的組合效果相對更好。例如，常用的滬深300雖然也是大公司股票指數，但它與創(chuàng)業(yè)板指數的相關系數為0.52，在風險分散方面的表現(xiàn)不如上證50。

把不同的投資放在籃子里形成投資組合，就能在保持高收益的同時，把風險大大減小。

既然我們確定了要分散投資的四大類資產，那么接下來阿牛就要幫大家找出能代表這四類資產的最好的基金產品啦！

這里阿牛要先秀一下自己的眼光：

1.    一定要是公募基金。相比私募基金、P2P或者其他理財產品，公募基金是監(jiān)管最嚴、信息最透明的大眾理財產品，安全正規(guī)，可以完全放心

2. 最好是被動管理的指數式基金，它們的長期收益超過了絕大多數主動式管理基金，管理費也比較低哦

3. 想要獲得更高收益，就要定期做資產再平衡，所以挑選的基金要能夠實現(xiàn)低成本的相互轉換，因此盡量在同一家基金公司中選擇
   

好啦，經過阿牛挑剔眼光的篩選，我們從近2000支公募基金中選出了5支形成基金組合：

投資這5支基金，就相當于把雞蛋分散到四個大籃子里啦！

【說人話】

盡量投資指數基金，指數漲了就賺錢，簡單粗暴有效。不要想著去尋找什么“最?；鸾浝怼被颉敖衲隄q得最好的基金”，它們早晚會給你挖個坑，回歸平庸。

任何基金經理都不可能長期戰(zhàn)勝市場。那些套著巨大光環(huán)的長勝故事基本上都是：

1. 他的最?；鹨呀浄忾]（不接受新的投資了）。

2. 同一家公司的其它基金總是給這個最?；鹋鯃觯谧钆；鸷竺娌僮?，買股票則先讓最?；鹳I，賣股票也先讓最?；鹳u。

說到這，冰雪聰明的你應該馬上明白了，所謂某家基金公司的最?；?，都是一段時間內，公司為了市場品牌效應做的策略罷了。

歷史已經證明了，長期投資，就要選用指數基金定投，收益跑贏絕大部分其它基金。

好了，現(xiàn)在你已經擁有了一個基金軍團，配置了各種特點的軍種，有的擅功，有的防守，有的支援，相互補位，在市場上共同為你戰(zhàn)斗。

當然，這個組合還涉及到比例優(yōu)化和日常打理的問題，這個阿牛下次專門講。為了便于理解，阿牛把優(yōu)化后的基金組合叫做超級基金。

看看你的基金軍團的表現(xiàn)？以下是風險級別為5（風險級別阿牛也下次分解）的超級基金2011年至今的歷史表現(xiàn)，以及與代表中國股市平均收益的滬深300指數的對比，有圖有真相。

統(tǒng)計2011年1月1日到2016年5月底的數據，如果只投資滬深300，算是做了一回坑爹的電梯，累計收益1.32%，年復合收益率0.2%。

再看超級基金，最近5年年復合收益率9.7%，比滬深300高出9.42%，而風險比市場平均降低66%，即在市場劇烈波動時，比滬深300減少66%的損失。

【說人話】

實踐驗證，超級基金最近五年的表現(xiàn)完爆股市大盤。

好吧，你看到了，這個基金軍團收益穩(wěn)定超越市場平均有木有？波動與回撤顯著小于市場平均有木有？

這里，快結束了，阿牛給大家交出的這個基金軍團，能賺錢，也能拿得住。

打造你的基金軍團吧，基友路上，不要一個人去戰(zhàn)斗。