1前言介紹

       網(wǎng)貸之家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2016年3月末，全國已有P2P網(wǎng)絡借貸平臺3984家，P2P平臺中問題平臺高達1533家，其中有738家卷款跑路，對行業(yè)聲譽造成了巨大的負面影響。

       P2P平臺能夠挪用用戶資金、卷款跑路，主要在于P2P平臺的資金管理模式存在安全隱患，進而導致資金風險。

       今天，本文將從P2P平臺資金托管模式分析，探討P2P平臺資金存管的具體形式與特征。在閱讀正文內(nèi)容前，我們可以首先對政策及名詞簡單進行一定的了解。

       行業(yè)“基本法”怎么講？

       按照2015年7月發(fā)布的央行等十部門的指導意見，P2P平臺只能作為連接借款人和投資人的信息中介，而不能承擔資金中介和信用中介的職能，投資人的錢必須放在符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)存管。而《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》第三十六條中也重點關(guān)注了客戶資金的托管和保護。

       銀行存管是什么？

       銀行存管簡單理解，由銀行監(jiān)管P2P流入流出資金，平臺只做信息中介，撮合交易，P2P平臺賬戶與投資人賬戶隔離，對平臺自有資金和投資人交易資金分開管理；做到資金與交易的分離，資金流向與項目相匹配。平臺無法直接接觸資金，避免平臺道德風險，防止投資人資金被挪用。

2主流存管模式剖析

       盈燦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月18日，已有民生銀行、徽商銀行、招商銀行、浙商銀行、建設銀行、廣發(fā)銀行等20余家銀行涉足了P2P網(wǎng)貸平臺資金存管業(yè)務，80家平臺與之簽訂了資金存管協(xié)議。據(jù)筆者了解，也有不少平臺正在加緊與銀行之間的對接，正在籌備資金存管或者托管等相關(guān)事宜。

       經(jīng)過簡單的總結(jié)歸類，現(xiàn)將P2P平臺的銀行存管模式分為以下三類。

     １銀行+第三方支付機構(gòu)

   “銀行+第三方支付機構(gòu)”的聯(lián)合存管模式，一般要求第三方支付機構(gòu)或平臺在存管銀行開設存管賬戶，根據(jù)平臺發(fā)出的相關(guān)指令完成充值、投資、提現(xiàn)等功能，而由商業(yè)銀行監(jiān)管資金流向，第三方支付機構(gòu)則擔任技術(shù)輔助方，提供支付結(jié)算、技術(shù)咨詢、服務定制、運營維護等服務，協(xié)助銀行完成所有借貸資金在出借人與借款人的存管賬戶之間的劃轉(zhuǎn)。

       商業(yè)銀行在資金存管資質(zhì)，信用、風控上優(yōu)勢，第三方支付在數(shù)據(jù)處理、系統(tǒng)對接與銀行相比有優(yōu)勢，同時，第三方支付機構(gòu)與P2P合作時間較長，對行業(yè)理解程度較深，對接比較順利。

       P2P平臺賬戶與投資人賬戶分離，避免投資人交易資金不被P2P平臺挪用，但投資人沒有在存管銀行獨立開戶，銀行的監(jiān)管度較低，只能保證賬戶資金用于特定用途，對于各投資人與借款人以及平臺賬戶的賬目明細不能進行管理。

       具體而言，“銀行＋第三方支付”的聯(lián)合存管模式又可以細分為兩個類別。

       銀行托管+第三方支付通道

       銀行與第三方支付平臺聯(lián)合托管方式可分為兩種類型，一種是第三方支付平臺作為支付通道，單純?yōu)榉奖憧蛻糍Y金的轉(zhuǎn)移，資金存管的主要任務仍然在銀行，客戶資金的轉(zhuǎn)移通過第三方支付平臺進行，行使資金托管職責的是銀行。

       銀行托管+第三方支付信息處理

       P2P平臺在商業(yè)銀行開立托管專用賬戶，托管賬戶作為投資者在第三方支付機構(gòu)賬戶的虛擬賬戶。由第三方支付機構(gòu)受理投資人開戶和賬戶簽約申請，第三方支付機構(gòu)接收投資人投資指令并完成資金劃轉(zhuǎn)，進而集中向商業(yè)銀行出具資金清算指令，由商業(yè)銀行對托管賬戶資金收付進行記賬和賬務核對。這種資金托管方式下交易資金是存放于P2P平臺在銀行開立的客戶資金存管專用賬戶上，從監(jiān)管本質(zhì)而言，不違反監(jiān)管層對于P2P資金存管的規(guī)定以及第三方支付平臺的定位。

       案例分析：建設銀行存管模式

       建設銀行與信而富的合作模式為例，信而富將在建行開立交易資金專用賬戶，委托建行按照監(jiān)管部門指導意見，對專用賬戶內(nèi)的交易資金進行存管。所有借貸資金直接在出借人與借款人的存管賬戶之間完成劃轉(zhuǎn)。信而富將平臺項目信息、用戶信息、交易信息及其他必要信息及時傳遞給建行，供建行進行信息記錄及后續(xù)交易資金核驗時使用。

       P2P平臺是否與能與銀行進行存管合作，關(guān)鍵看銀行設置的存管門檻高低，從當前看，銀行出于自身風險管理考慮，設置的門檻會將絕大多數(shù)P2P拒之門外。銀行與第三方支付聯(lián)合存管的模式，可以避開銀行直接存管的高門檻，對于大多數(shù)中小P2P平臺來說無疑是最現(xiàn)實的可行方式。

       2平臺賬戶與投資人賬戶分開管理

       P2P平臺賬戶與投資人的賬戶分開管理，存管銀行將為平臺、各投資人、借款人與擔保人各自建立獨立隔離的賬戶，同時將給每一位投資者單獨開立管理賬戶，商業(yè)銀行記錄其資金和交易信息，平臺及用戶可以登錄存管銀行官網(wǎng)查詢賬戶交易信息。

       這種模式對于交易資金的監(jiān)管程度居中，可以體現(xiàn)明晰的資金往來和各用戶賬戶信息，但不足之處在于銀行不監(jiān)管資金流向是否和項目匹配，不能避免平臺通過發(fā)假標套取投資人資金以及挪用資金的風險。

       案例分析：民生銀行存管模式

       以民生銀行存管模式中的獨立隔離賬戶為例，一旦達成資金存管系統(tǒng)對接后，民生銀行方將為投資人分別單獨開立并管理其投資人交易結(jié)算資金管理賬戶，對投資人的交易結(jié)算資金進行明細核對和總分核對。該資金存管系統(tǒng)由賬戶層、支付層、應用層三部分組成，將為平臺、投資人、融資人與擔保人各自建立獨立隔離的賬戶；同時將給每一位投資者單獨開立管理賬戶，記錄其資金和交易信息，登錄民生銀行官網(wǎng)可查詢賬戶交易信息。

       案例分析：廣發(fā)銀行存管模式

       以宜人貸與廣發(fā)銀行合作為例，廣發(fā)銀行會定期出具報告，并開設了交易資金存管賬戶、風險備用金存管帳戶和服務費賬戶三類賬戶。理財用戶出借時并不是把錢放在宜人貸平臺，而是在廣發(fā)銀行的資金存管賬戶中。這種模式基本是銀行對P2P進行資金存管的標配。廣發(fā)銀行會驗證用戶賬戶信息是否與銀行實名賬戶一致、用戶的交易與合同是否對應，并根據(jù)合同信息展開資金劃轉(zhuǎn)，并定期出具資金存管報告。用戶可在官方網(wǎng)站上查詢資金存管情況，同時會定期披露平臺的資金存管情況。這種模式更像是事后對賬，即P2P完成業(yè)務撮合后，將投資賬單交由銀行審核資金流向是否合規(guī)。

       3銀行監(jiān)管項目資金收付

       存管銀行按照合同對項目資金的收付進行監(jiān)管，確保資金流向與項目相匹配，

       這種模式銀行資金監(jiān)管程度最高。

       投資者在注冊采取這種資金存管方式的P2P平臺用戶時，要開立一個平臺賬戶，并跳轉(zhuǎn)至銀行頁面開立一個銀行子賬戶。

       當投資者進行投資時，資金是直接通過自己的銀行賬戶匯至P2P平臺運營方的銀行賬戶，受托管的賬戶會為每一個平臺用戶開立一個二級子賬戶，在這種模式下，網(wǎng)貸平臺要對全部借貸資金進行存管，借貸雙方的投資人與借款人均在平臺合作的銀行開立個人賬戶，銀行按照存管協(xié)議約定的指令進行資金劃轉(zhuǎn)，實現(xiàn)資金流在投資人和借款人之間的“點對點”直接流動的資金存管模式，與P2P企業(yè)的賬戶獨立分離。無論是用戶投資，或是還款，賬戶都一一對應，保證平臺無法接觸到任何資金。用戶也可在銀行網(wǎng)站上，查詢到自己在平臺上的詳細流水，做到點對點的操作。

       案例分析：招商銀行存管模式

       以招商銀行與你我貸的合作為例，招商銀行主要采取資金存管、二級子賬戶、同卡進出的方式，對項目資金收付進行監(jiān)管。

       據(jù)了解，你我貸在招商銀行設有一個大賬戶，大賬戶下面有二級賬戶，投資人和融資方的資金都在二級賬戶里面出入，P2P平臺無法動用資金，而為了達到反洗錢的要求，資金要求同卡進出。