固定收益投資
固定收益策略包括貨幣基金、債券基金和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具有固定利息收益和到期本金保障的特點，基本上符合低風險穩(wěn)定收益的特點。
轉(zhuǎn)債策略和帶杠桿的債券投資策略也具有市場風險；信用債和城投債有違約風險。
對沖基金
對沖基金積極尋找同類資產(chǎn)內(nèi)證券錯誤定價的機會或者是跨資產(chǎn)的交易性機會，目標是在可控風險下實現(xiàn)絕對收益。
對沖基金的核心競爭力在于風控能力和尋找錯誤定價（alpha）的能力
對沖基金根據(jù)資產(chǎn)類別和投資方法大體上可以分為：基本面價值投資策略、多因子模型量化對沖策略、統(tǒng)計套利策略、高頻策略、大宗商品（CTA）策略和宏觀擇時策略。
大類資產(chǎn)配置
股票、債券，大宗商品、貴金屬、海外股票、海外債券等有不同的收益風險屬性和較低的相關(guān)性，通過有效的搭配可以降低組合風險和提高收益率。
根據(jù)均衡理論，任何金融資產(chǎn)都有相應的風險溢價，常態(tài)下預期收益率都是正的；大類資產(chǎn)組合的收益是相應資產(chǎn)收益的平均值，而組合風險則在分散化投資下大幅下降。
根據(jù)投資時限和目的的不同，大類資產(chǎn)配置有戰(zhàn)略資產(chǎn)配置（長期）和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置（動態(tài)）。
全球宏觀策略
在大類資產(chǎn)范圍內(nèi)根據(jù)全球經(jīng)濟失衡和市場動蕩積極尋找錯殺或泡沫資產(chǎn)，采用有效的工具集中投資，短促突擊。
問題1：量化是不是消除市場信息不對稱的一種手段？它跟高頻交易是什么關(guān)系？
王紅欣：高頻交易是量化策略的一部分,一定要建立模型，所以量化本質(zhì)上就是一種科學的研究分析方法，靠歷史數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)歷史規(guī)律。這個規(guī)律不是一層不變的，所以模型也可以是動態(tài)的模型。指導思想就是把基本面的基金經(jīng)理的思路，讓股票市場去估計，用程式化、固定化的模式去體現(xiàn)出來，然后通過計算機實行高效的覆蓋。從行業(yè)的生態(tài)角度講，量化投資不是真空的，它是一個現(xiàn)實的東西，它也是一個發(fā)展的東西。
問題2：您怎么看Alpha策略發(fā)展在國內(nèi)的發(fā)展前景？
王紅欣：首先Alpha策略本身是有效的，就像我們的量化增強策略、指數(shù)增強策略是提供超額收入的，只是對沖以后，做絕對收益的路徑比較艱難，因為超額難度增加了，風險加大了，規(guī)模上很難體現(xiàn)出來，是短期現(xiàn)象。長期來講，它在國內(nèi)還是開放的，長期來講，量化多因子選股不是投機，因為它是基于價值成長等基本面的一種選股模式，是符合國家大的產(chǎn)業(yè)政策和金融行業(yè)發(fā)展規(guī)律的。但是短期來看，投資策略，中國市場環(huán)境變，你的投資策略也要變，要多元化，要開發(fā)新的策略，要有其他策略的儲備和搭配。
問題3：您能否介紹一下聰明的Beta型指數(shù)基金？
王紅欣：聰明的Beta，聰明不聰明在于怎么去使用。比如杠桿型ETF它屬于Smart Beta，反向ETF也屬于Beta。中國市場現(xiàn)在的Smart Beta領(lǐng)域發(fā)展還比較慢。一是策略開發(fā)，要找到一些合適的主題，二要能賣出去，要有規(guī)模，沒有規(guī)模的產(chǎn)品，基金公司不愿意去發(fā)。中國市場的大起大伏，更多的投資者和投資機構(gòu)關(guān)注的是整體行業(yè)的發(fā)展、市場的擇時，作為Smart Beta這塊，發(fā)展還比較慢，將來會是一個方向。
