莊健：非常榮幸參加今天這個原富論壇，我最近對產(chǎn)能過剩比較感興趣。亞洲開發(fā)銀行在前年開始對這個問題做了一些研究，我們跟北師大做了一些合作研究，得到一些初步的結(jié)論。今天借這個機會給大家做個溝通交流，希望得到大家的批評指正。

我的發(fā)言里面有幾個大的部分，首先是講一下產(chǎn)能過剩的背景，第二是探討一下產(chǎn)能過剩的定義，第三是對于中國目前產(chǎn)能過剩狀況的判斷，第四是對原因做了一些簡要的分析，最后再提一些建議，重點放在產(chǎn)能過剩判斷的分析上。

首先，中國的產(chǎn)能過剩問題確實是很早就存在了，印象比較深刻是90年代后期好多次的產(chǎn)能過剩。根據(jù)中國政府的文件來看，那以后有三次比較明顯的過程。第一次是1998、1999年那個時候金融危機剛剛發(fā)生，金融危機之后中國突然從過去的短缺變成了過剩。大家都非常不理解，無論從業(yè)界、學界甚至到具體的企業(yè)都面臨新的問題。第二次是2003到2006年，中國加入WTO以后，經(jīng)濟增長比較快，這個時候意識到產(chǎn)能過剩的問題，政府出臺了一些文件，比較早的對這個問題做了一些警示，顯然是沒有解決根本問題。第三次是到2008、2009年世界金融危機爆發(fā)以后，產(chǎn)能過剩再一次走進大家的視野，過剩的問題變得比較嚴重了。

在此期間，政府實際上也做了很多的應對工作。一方面，出臺了《破產(chǎn)法》、《大氣污染防治法》、《水污染防治》、《安全生產(chǎn)法》等法律，對過剩的產(chǎn)能起到了一定的抑制作用；另一方面，各個部委出臺很多的法規(guī)。在中央這一層面，從2007-2013年每年的經(jīng)濟工作會議都會對產(chǎn)能過剩問題有專文提幾段。特別是2015年最近的經(jīng)濟工作會議，把去產(chǎn)能作為今年五大任務的首位。實際上，2013年對于產(chǎn)能過剩有一些比較重大的措施。例如，2013年提出用“四個一批”的方法解決產(chǎn)能過剩問題，所謂的“四個一批”是消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批，目前這些措施還在做，同時還有了一些新的內(nèi)涵。

在表1中，羅列了從2007到2013年經(jīng)濟工作會議，追加了2015年的情況，可見中央對于產(chǎn)能過剩是十分關注和重視的。

下面做一點學術上的探討，產(chǎn)能過剩是如何定義的？實際上對于產(chǎn)能過剩的定義存在很多爭論，怎樣的情況下算是產(chǎn)能過剩？我也是和北京師范大學的胡教授做了很多的歸納，在宏觀、微觀上的具體測量，最后我們將產(chǎn)能過剩的判斷歸結(jié)到兩個方面的指標上。一個是產(chǎn)能利用率，多少產(chǎn)能，生產(chǎn)了多少，計算一個比率，這個非常關鍵而且很容易理解；另一個是一些企業(yè)相關財務方面的指標。實際上單純從產(chǎn)能利用率來考察會出現(xiàn)一些片面性，很多企業(yè)在開始的時候，有可能出于占有一定市場份額的目的有意的提高自己的產(chǎn)能，這個是無以應對的。在市場經(jīng)濟國家也是這樣的，為了在市場經(jīng)營當中占有有利的低位，故意增加一定的產(chǎn)能，等到市場需求起來以后能占到先機。其中可能有一些行業(yè)的產(chǎn)能利用比較低，但是相對比較合理，這個時候需要看相關的財務指標。財務指標比較糟糕的話，是在發(fā)展到一定階段以后，市場供求關系方面確實已經(jīng)經(jīng)過了市場競爭的過程，最后導致出現(xiàn)了產(chǎn)能利用率低下表現(xiàn)出的產(chǎn)能過剩，這是真正意義上我們認為產(chǎn)能過剩很重要的判斷。

具體的數(shù)量上，我們也是總結(jié)分析了國際上很多國家的產(chǎn)能利用率，得出了80%左右是相對合理的產(chǎn)能利用狀況，如果低于70%、75%的情況，就是明顯的產(chǎn)能利用率比較低，而且是出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩。當然，同時還需要看企業(yè)的財務指標是否在持續(xù)的變壞。根據(jù)這些定義和判斷標準來看中國的產(chǎn)能利用率。我們也希望能夠得到相關指標的計算，來測算產(chǎn)能利用率的情況，還要觀察相關企業(yè)的財務狀況。

這個方面，我想探討一下，產(chǎn)能利用率在世界范圍來看有兩類。一類是所謂的客觀調(diào)查，調(diào)查企業(yè)有多少的產(chǎn)能，有的是從數(shù)量上，有的是從價值量上計算，直接得出結(jié)論，產(chǎn)能是多少，生產(chǎn)多少，這樣算出比率來。實際上國家統(tǒng)計局每年經(jīng)濟普查都有這方面的內(nèi)容，但經(jīng)濟普查每五年一次，對于我們做時間序列研究很難。也有年度的生產(chǎn)能力調(diào)查，涉及到兩萬多家企業(yè)中的400多種工業(yè)，但是1994年之后不再公布了，使得目前關于從客觀調(diào)查研究中國產(chǎn)能利用率面臨一些麻煩。

當然，有一些協(xié)會，如鋼鐵、水泥等都有協(xié)會，這些協(xié)會提供的調(diào)查我們可以用來參考，在沒有全面的統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)情況下，相關企業(yè)協(xié)會的一些數(shù)據(jù)也是非常有必要需要關注的。但需要提醒的是，實際上在中國一些企業(yè)協(xié)會帶有一定程度部門方面的考慮，所以一些數(shù)據(jù)可能會有一些偏的情況，所以要收集其他方面的數(shù)據(jù)進行對比。

另一類是主觀調(diào)查。問企業(yè)設備的利用率怎么個情況，并不是直接調(diào)查產(chǎn)能多少，生產(chǎn)量多少得出來的產(chǎn)能利用率?；蚴侵苯訂?，你認為剛過去的一個季度，一個月里面，你這個設備究竟利用率怎么個情況？開工率是怎么樣的情況？這是歐盟普遍采取的。但在中國，實際上是有季度的商業(yè)統(tǒng)計調(diào)查，都在做持續(xù)很多年的調(diào)查，但結(jié)果是不公布的，是查不到的。好在有關的網(wǎng)站，相關的一些統(tǒng)計局的官員，也會在一些講話當中提到這些數(shù)據(jù)，我們也可以進行一些收集，但都是零星的，并不連續(xù)。另外，中國人民銀行1992年以后發(fā)起的對5000家制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率的景氣調(diào)查，我們認為是非常值得關注和利用的。再有自2008年國研中心對企業(yè)進行了一些調(diào)查，得出一些結(jié)論，這些結(jié)論我們認為也是很好的比較重要的。

這個圖（Figure1）是根據(jù)剛才探討的定義和能夠收集的數(shù)據(jù)做出一個可視化的圖。大家能夠看得到的中國1992年以來產(chǎn)能利用率的估計，這里用到三個方面的數(shù)據(jù)，一個就是中國人民銀行的藍線，這個數(shù)據(jù)是最長的，我們認為這個是利用效率最高的。紅線是國家統(tǒng)計局有關網(wǎng)站和官員在一些場合提出來的，以及國家統(tǒng)計局的年度調(diào)查得出來的產(chǎn)能利用率，藍線和紅線相比，非常相似相近。綠色線是根據(jù)一些地方省份的相關數(shù)據(jù)得出來的，非常切合中國人民銀行得到的數(shù)據(jù)，所以我們認為中國人民銀行的數(shù)據(jù)是最連續(xù)的，最可借鑒的，當然也有一些問題，但是得不到的情況下，我們可以值得關注，這塊可以代替或者代表對于中國產(chǎn)能利用率的一種估計。

需要補充一句，在這個分析里面，對于產(chǎn)能利用率、產(chǎn)能過剩問題的探討都是集中在制造業(yè)。雖然其他行業(yè)可能也會存在類似問題，但我們這里主要是強調(diào)集中在制造業(yè)的方面。

目前來看，2015年最新的數(shù)據(jù)，開始掉頭往下，這個趨勢值得大家關注。剛才說的一些歷史上三次的產(chǎn)能過剩，目前來看可能是第四次也會出現(xiàn)了，我覺得這是為什么2015年把去產(chǎn)能放到五大任務的首位。

根據(jù)前面的定義，產(chǎn)能利用率下來了，現(xiàn)在已經(jīng)接近于75%，趨勢比較低，根據(jù)國際經(jīng)驗，這實際上是一個明顯的產(chǎn)能過剩的情況。但只是通過這方面不可能得出結(jié)論，我們還參考了一些企業(yè)財務指標，這些年一直是在走下坡路的。利潤情況和應收賬款（圖2），利潤今年來看，2016前一個季度還是繼續(xù)惡化的，虧損面的情況（圖3），利用率的情況，都是趨勢往下。

圖4實際上反映了剛才提到的企業(yè)調(diào)查系統(tǒng)，國研中心企業(yè)協(xié)會2008年以來做的調(diào)查，這個資料反映了目前一個狀況。這個數(shù)據(jù)到2013、2014、2015年已經(jīng)有了，可以交流的是更加惡化了，還是往下走，產(chǎn)能利用率80%的警戒線更加低了，中國目前29個工業(yè)大類里面，至少20個左右都出現(xiàn)了明顯的產(chǎn)能過剩的情況，這種情況比較嚴峻。

此處我們做了分析，那么多的工業(yè)企業(yè)、工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能利用率比較低，但是這些是不是對經(jīng)濟貢獻，或者在經(jīng)濟當中占的比重比較小，都是些小的行業(yè)實際上就影響沒有那么大了。所以我們綜合考察產(chǎn)能利用率的情況（圖5），橫軸我們認為通過一些相關的數(shù)據(jù)，包括企業(yè)的工人數(shù)、利潤率的情況，資產(chǎn)情況做了加權，權數(shù)越大說明整個工業(yè)經(jīng)濟當中重要性越高。這樣分割之后，我們認為第四象限是特別值得關注的，這個象限里面產(chǎn)能利用率最低，但是在經(jīng)濟當中重要性相對來說最高，所以這塊需要非常關注。經(jīng)過分析，我們認為目前來看，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、通用設備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、汽車制造業(yè)這六個行業(yè)是需要非常關注的，這里面黑色金屬，就是鋼材，這些行業(yè)產(chǎn)能利用率低，但是經(jīng)濟當中占的比重大。

所以我們收集了行業(yè)的財務指標狀況（圖6），2011、2013年雖然短，但是是負增長。如果再往下看具體的行業(yè)小類（鋼鐵、水泥、化肥、汽車、電解鋁、平板玻璃、造船等），2013年五大行業(yè)（鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、造船），玻璃、造船都是在70%左右的行業(yè)，我們估計鋼鐵、水泥、化肥、汽車這是第四象限重要的方面。

第四個部分原因分析，講一下我們認為重要的因素—市場因素。完全讓市場去調(diào)節(jié)，會出現(xiàn)一些問題，像信息不對稱問題。有可能他先得到有限的信息，他認為這個地方會賺到錢，就會出現(xiàn)一窩蜂的進去，這樣的話就容易造成一段時間的產(chǎn)能過剩。但從長期來看，通過上面所講的各種信號作用，實際上市場會自己調(diào)整，產(chǎn)能過剩的問題能夠得以解決，但初期還是有可能導致一定程度的產(chǎn)能過剩。再有就是目前中國處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，實際投入的很多，在這個方面的產(chǎn)能過剩比較嚴重，當然這也和中國當前的創(chuàng)新不足，在高端領域沒有和國際相關企業(yè)競爭的實力有關。雖然說探討的是產(chǎn)能和產(chǎn)量生產(chǎn)的過程，但實際上需求端也是很重要的影響因素?？梢园l(fā)現(xiàn)，上面所提的幾個重要的產(chǎn)能過剩時期都是出現(xiàn)了嚴重的需求不足的狀況，亞洲金融危機、全球金融危機這兩個時期都是需求不足造成中國產(chǎn)能過剩的非常重要的原因。

當然了談到中國經(jīng)濟，不能回避中國政府的干預，中國的投資率在45%左右，這樣高的投資率在很多國家是很難想象的，高投資一定會帶來較快的經(jīng)濟增長，但是也會很容易出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，中國現(xiàn)在的壓力是來自于多年投資率的自然糾正。

第二個方面，中國政府干預比較多，通過各種補貼，大家可以想像當年各省市之間的競爭非常厲害，很多都是土地，地價非常低的招商引資等方面。包括對能源、環(huán)境，都是非常高的補貼，沒有政府的補貼，很多企業(yè)投資行為應該會下降，而且會降低標準。法律法規(guī)不執(zhí)行，很多方面都是為了實現(xiàn)高的增長，通過各種各樣的補貼，降低執(zhí)行的標準，是帶來很多方面產(chǎn)能過剩的原因。

還有一個很重要的就是市場方面的準入和退出，因為不完善，大家一窩蜂進去了，造成了非常大的嚴重的產(chǎn)能過剩。但是退出機制有沒有問題？往往地方政府非常樂意看到經(jīng)濟的高速增長，但是出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩怎么解決問題，往往非常不愿意去解決，因為這馬上涉及到退出之后帶來的就業(yè)和社會的壓力。目前這塊還是值得非常重視的，沒有退出的機制，產(chǎn)能過?？赡軙L期存在，而且很難得到緩解。

圖7簡單地對上面的分析做了個總結(jié)，這里面地方政府的作用值得關注。中國省級地區(qū)的錦標賽，追求GDP的增長和各種方式來實現(xiàn)自己的強制結(jié)果。實際上是和中國對地方官員的升遷評價體系相關。各個地區(qū)到處都看得見經(jīng)濟的增長、高樓大廈等等這些方面都是高投資的主要原因。

上面提到的政府通過各種補貼促進企業(yè)的各種投資，實際上是變相的一種支撐、鼓勵。企業(yè)本身方面，由于信息的不對稱問題，包括一些集中在產(chǎn)業(yè)鏈低端方面，都會導致對投資的過度依賴。在這樣的情況下，再加上國內(nèi)國外需求的不足刺激，周期性的波動，最后導致產(chǎn)能過剩又一輪的出現(xiàn)。

談到政策建議，實際上我們認為中國的十八屆三中全會里面提到的這些，對中國的產(chǎn)能過剩都是有利的。之所以出現(xiàn)這些問題，就是因為和改革不到位有關系，行政體制改革就能解決中國地方政府定位不準確，對企業(yè)干預過多等方面的問題。目前改革依然是很重要的方面，剛才提到了要素市場的改革，很多要素的定價是很不合理的，這是人為的壓低，包括土地資源，包括融資過于看重國企、政企的關系，大的銀行都是大型銀行，更加傾向于像國企投資，對于中小企業(yè)造成融資難的問題，不利于參與市場競爭。

第三類是科技創(chuàng)新方面的問題，實際上就是限制了中國的企業(yè)低端鎖定，很多都是在這方面集中，導致沒有辦法得到解決。當然，還有很重要的就是市場的準入和退出機制，準入方面中國實際上做了大量的工作，降低門檻大家可以進來，但是退出就非常麻煩，包括《破產(chǎn)法》等這些，實際執(zhí)行起來不盡如人意。這個問題不解決，我認為產(chǎn)能過剩的問題就很麻煩。

這些要點簡單回顧了剛才的分析，我們的研究表明中國目前來看產(chǎn)能過?？赡苓€需要很多年的努力才能得到有效的解決，特別是目前相關的改革需要進一步推進。不解決這些問題，產(chǎn)能過剩還是要頭疼的，無法得到明顯的緩解。

謝謝。