文章作者：夏心愉   來源：愉財經(jīng)平臺

“營改增一來，對我們銀行而言，稅是要多交的?！备咴?化名)在接受第一財經(jīng)”愉見財經(jīng)“專欄采訪時直言不諱：“貸款和票據(jù)直貼兩塊是‘大頭’，債券和買入返售金融資產(chǎn)兩塊是‘小頭’?！?/p>

高原是北方某家城商行總行計財部門管理層人士，他做了個測算：“貸款這塊多交5000萬稅，直貼票據(jù)這塊多交3200萬稅，持有到期債券這塊多交1000萬稅，買入返售金融資產(chǎn)利息收入也有500萬稅要交?！?/p>

不過好在“有出也有進”。能取得增值稅專用發(fā)票的費用及支出和購進固定資產(chǎn)的進項稅款接下來也都能抵扣，這樣能為高原所在的銀行節(jié)省大約4000萬的稅;而逾期超90天的應收未收利息也明確暫不繳納增值稅，這又為銀行省了幾百萬元。

這樣一來一去，營改增落地后，高原所在的銀行或將因稅每年少賺約5000萬元利潤。而這不過是一家去年凈利潤僅十幾個億的小銀行。

銀行業(yè)談起營改增，還有一個幾乎人人都會提及的跌宕情節(jié)：財政部和稅務總局直到4月底才給“質押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”這兩項的利息收入打了個“補丁”，出了一份補充通知，把兩者利息收入豁免在增值稅征收范疇之外。

方華(化名)是另一家業(yè)務體量較大的城商行的金融市場部總經(jīng)理，在其銀行，持有的債券里60%以上都是金融債，而金融債里90%以上都是來自國開行、進出口銀行、農(nóng)發(fā)行這三家銀行的政策性金融債。截至4月30日，方華所在銀行政策性金融債的持有量逾百億，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計稅金就要多交2900萬元。

高原和方華的表述僅代表了兩家銀行。采訪中，”愉見財經(jīng)“獲悉，并非所有銀行在營改增之后都會出現(xiàn)利潤下滑，也有幸運的銀行“進項抵扣稅”比較高，比如，能取得增值稅發(fā)票的開支較多、或是購進固定資產(chǎn)較多的，尤其是對于有大額投資建造房產(chǎn)項目者，如果項目能取得增值稅發(fā)票，則營改增后可以抵扣掉大額稅金。

銀行賬本：稅負增加部分

金融營改增落地，對整個銀行業(yè)而言，按照財政部、國家稅務局3月24日聯(lián)合發(fā)布的《關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(下稱“36號文”)，貸款利息支出不可進項稅抵扣，這就導致貸款利息收入實際上相當于按全額征稅。

以高原所在的銀行“賬本”來計，貸款、投資等應稅收入，原來都是按5%營業(yè)稅稅率直接計稅，現(xiàn)在則按6%增值稅稅率計算，其中再涉及營業(yè)稅為價內(nèi)稅，增值稅為價外稅，因此增值稅是按6%稅率進行價稅分離后再以6%稅率計稅，即銷項稅=銷售額/(1+6%)×6%，由此，實際稅率約從原來的5%上升至約5.7%。

這樣一來，高原所在銀行去年全年貸款利息收入、投資利息收入及手續(xù)費等應稅收入合計約70億元，不計今年收入增量，營改增后這塊業(yè)務預計增加稅負約5000萬元。

除了貸款，值得注意的是，一批同業(yè)業(yè)務活躍的銀行，還在擔心著自己的票據(jù)業(yè)務。在票據(jù)市場上，有一大批銀行深度介入票據(jù)轉貼現(xiàn)業(yè)務，一些小銀行成為票據(jù)鏈條中的“過橋行”，直貼票據(jù)后短期內(nèi)(極端情況下1、2天)轉貼出手。高原所在的銀行正是一例。

高原說，營改增之前，“直貼這塊稅怎么交不是特別明確，行業(yè)里大多數(shù)銀行都是按持有期間的利息收入來交稅的，而不是按票據(jù)到期日來算的?！钡珷I改增之后，基本明確了“首次貼現(xiàn)日為已收取的利息納稅時點，在首次貼現(xiàn)日按已收訖款項計繳增值稅”，雖然這個條款具體執(zhí)行情況還待定，但這一規(guī)定對一批票據(jù)直貼“過橋行”而言打擊很大。

舉例來說，如果該行1月1日直貼了一張6月30日到期的票據(jù)，但2月1日就轉貼出手的話，原本只要交持有1個月期間利息的營業(yè)稅，但營改增之后，可能要按票據(jù)期限交6個月利息的增值稅。

高原測算過，直貼票據(jù)都按其期限算利息的話，按去年的體量計算就有6億多收入，這些票據(jù)中絕大部分都是短期持有后轉帖出去的。按營改增利息稅金收取方式和時點政策完全落地來計算，預計增加稅負3200萬元。

再進一步，當營改增動到這一塊業(yè)務的利潤蛋糕，高原預計，政策剛開始執(zhí)行時，一批本來在行業(yè)里做直貼票據(jù)“過橋行”的銀行會越來越不愿意做第一手貼票，而做后面流轉的轉貼行則更“劃算”，不需要為期間的利息收入交稅。

利益分配機制變化，就會走向重新平衡。由此推衍，高原估計票據(jù)利益鏈上的定價機制也會發(fā)生改變，開票客戶的成本有可能會被變相增加。

在金融市場業(yè)務方面，債券和買入返售金融資產(chǎn)利息收入也會發(fā)生交稅增多的情況。

債券方面，營改增之前的做法是買入債券后賣出債券前不交營業(yè)稅，發(fā)生賣出交易時才交，營改增之后的做法則是，買入債券持有到期期間利息收入視同貸款利息收入，都要繳納增值稅。高原所在銀行去年有持有至到期的債券利息收入超1.5億元，預計增加稅款1000萬元。

買入返售金融資產(chǎn)方面，營改增之前都將這塊利息收入視為金融企業(yè)往來，免征營業(yè)稅，但營改增之后則視同貸款，需要繳納增值稅。高原所在銀行去年有買入返售金融資產(chǎn)利息收入近1億元，預計增加稅款超過500萬元。

除了這些業(yè)務面上的稅負增加，高原還向”愉見財經(jīng)“透露，行業(yè)里不少銀行都有一個“公開的秘密”做法，那就是給到銀行業(yè)務人員的績效獎勵等，其中一部分是用發(fā)票報銷的，而其中又有大量發(fā)票不是“增值稅專用發(fā)票”，而是“增值稅普通發(fā)票”，這樣就無法抵扣進項稅款，而這一塊也可能增加銀行的稅負成本。

銀行賬本：稅負減少部分

單是看稅負增加的部分，在銀行業(yè)利潤增速已經(jīng)下滑之際，一些銀行管理層人士表示“肉痛”;但好在營改增新政落地后，由于增值稅進項稅可以抵扣，以及“自結息日起90天后發(fā)生的應收未收利息”可以不繳納增值稅等因素，銀行也有“省稅”的地方。

高原所在銀行抵扣掉的最大一塊稅負，就是該行有15億元的營業(yè)費用，可抵扣進項稅至少3700萬元，這就是營改增后，該行可以活生生多出來的一筆利潤。

其次，該行還有一些固定資產(chǎn)的購入，高原稱，這里也有近500萬元進項稅可以抵扣。

在“逾期超90天的應收未收利息”方面，營改增之前沒有明確這部分利息到底要不要繳稅，而高原所在的銀行其實都為此繳納了營業(yè)稅，但營改增新政明確了利息未收到時暫不繳納增值稅，待實際收到利息時按規(guī)定繳納。這對于資產(chǎn)質量下降的銀行業(yè)而言是件減負的好事。高原所在銀行去年新增逾期超過90天應收未收利息就有1.5億元，營改增后預計減少稅款800萬元。

綜上，“有出有進”之后，高原所在銀行在營改增后，在假設性的財務模型里，有可能多耗費5000萬元左右的稅負。而這家銀行去年的凈利潤還不足15億元。

兩塊“補丁”：省了一大筆

“這兩塊補丁是大頭，如果要交稅，市場影響滿大的?！狈饺A指的兩塊“補丁”是“質押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”的利息，已被明確免于繳納增值稅。

據(jù)民生固收團隊此前分析，由于營改增政策對不同種類債券帶來的稅收影響不同，在政策性金融債和信用債配置成本上升幅度大于國債及地方債的背景下，二者的理論利差將進一步走闊，持有至到期賬戶中金融債和國債、信用債和國債之間的理論利差上升 32~37bp，交易賬戶中理論利差上升5~7bp，在考慮交易型和持有至到期型比例的基礎上，由于營改增帶來稅收成本的變化，政策性金融債和國債的理論信用利差將走闊26~30bp。

“這等于是加息的效果了?！狈饺A說了他的判斷。他認為，如果要轉嫁掉這塊的不利因素，銀行間的利率就有可能上行。

所幸有“打補丁”政策。方華表示，在一個同業(yè)的微信群里，和他一樣的銀行金融市場部或同業(yè)部人士都表示“如釋重負”。

他表示，這兩塊“補丁”里，影響比較大的是政策性金融債。在其銀行，持有的債券里60%以上都是金融債，而金融債里90%以上都是來自國開行、進出口銀行、農(nóng)發(fā)行這三家銀行的政策性金融債。據(jù)其表述，其他銀行持有的債券結構也有相似的地方，大家都不敢配太大量的地方債等，一般都有相當配比的金融債，且金融債中以政策性金融債為主體。

截至4月30日，方華所在銀行政策性金融債的持有量逾百億元，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計稅金，需要多交近2900萬元。

兩塊“補丁”里，從方華所在銀行的情況來看，“質押式買入返售金融商品”這塊影響不大，該行的逆回購業(yè)務做得不算多，其中“買斷式”的更多，“質押式”的原本利息收入就不足2000萬元，因此即使要按6%計稅也不過100多萬元。

高原和方華的表述僅代表了兩家銀行，并非所有銀行在營改增之后都會出現(xiàn)利潤下滑，也有銀行“進項抵扣稅”比較高，比如能取得增值稅發(fā)票的開支較多，或是購進固定資產(chǎn)較多的，尤其是對于有大額投資建造房產(chǎn)項目者，如果項目能取得增值稅發(fā)票，則營改增后可以抵扣掉大額稅金。