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2016年4月20日晚22點,這一刻我記得很清楚,拿出手機,發(fā)了一條信息:一切都結束了。別擔心,我不是自殺,而是期貨爆倉了!是的,我就是這幾天期貨瘋漲行情中被打爆的空頭之一。螺紋1605在這天晚上高開高走,一口氣飚到5%,而我的期貨賬戶在補了幾次資金之后,最后無錢可補爆倉了。從3月30日開空至4月20日爆倉,補了不下4次資金。和我一塊開空的還有一個朋友,他這次押了不少錢進來,還包括計劃買房子的錢,深圳房價漲的太快了,而他的錢在經(jīng)過2015年的大跌后虧損不少,手中的現(xiàn)金勉強夠付深圳房子的首付,但這樣月供還不起。我們兩都想著這一次在高位放空,狠賺一筆走人。事后證明 ,原來我們看的高不是高,只是半山腰而已。

之所以選擇螺紋1605這個品種來做,其實沒有其他的想法,只是覺得越接近交割期,走勢越相對活躍而已,誰活躍就做誰。來炒期貨,大多只是投機撈一把,真正套期保值的,少數(shù)。

3月28日,螺紋1605日線開始呈背離,和朋友A(姑且用字母來代替他的名字吧)在講論要不要做空,以下是我們的對話:

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之后,我們開始了惡夢般的20天……

市場就像和我們在作對一樣,在我們開始做空之后,一場絞殺空頭的行情悄然開始……

3月31日

空單小賺。

4月1日

愚人節(jié),螺紋1605上漲2.83%,我們開始虧損。

4月5日

價格一度跌回開空的成本價,也許形成雙頭吧!沒平。

4月6日

高位陰十字星,雙頭明顯!加碼!

4月7日-8日

高位滯漲!暴跌要開始了!

4月11日

暴漲4.99%,什么情況?交易軟件提示風險了,要補錢,不能爆!

4月13日-15日

哈哈哈,回落了,在高位補錢進去太明智了!

4月18日-21日

四天螺紋1605暴漲累計超過22%,空頭已死!我爆倉了!

在別的品種戰(zhàn)場,也在上演著屠殺空頭慘案,各陣營空頭紛紛告急!

棉花兩周上漲近28%!

鐵礦石兩周上漲逾25%!

瀝青兩周上漲逾15%!

就連平時走勢較不活躍的雞蛋也加入了屠殺空頭的行動中來,4月20日上漲2.98%,4月21日漲停……

一時之間,市場到處是空頭的尸體,期貨戰(zhàn)場硝煙彌漫,一邊是多頭的狂歡,一邊是空頭的哀鴻。

無處安放的資金蜂擁擠入期貨市場

期貨市場為何會如此的非理性大幅上漲?這樣大規(guī)模的漲停行情多年不見,也把許多期貨老手打懵了。各大財經(jīng)網(wǎng)站的分析無外乎是:1、央行不斷降準、降息和公開市場操作,帶來流動性寬裕;2、中國經(jīng)濟重回“房地產(chǎn)+鐵公基”模式,帶來鋼鐵、建材等周期性商品價格回暖,其中螺紋鋼現(xiàn)貨價升勢凌厲;3、在超級厄爾尼諾影響下,農(nóng)副產(chǎn)品價格也開始蠢蠢欲動。

在我看來,期貨市場暴漲的最直接原因就是大量資金涌入,而導致資金涌入期貨市場的原因,去產(chǎn)能、去庫存,以煤炭鋼鐵為主,為以螺紋鋼鐵礦石等為代表核心黑色系奠定了領漲地位。去產(chǎn)能目前來看,國家有進一步落實的傾向。從投資者行為來說,股市、債市目前賺錢效應太低,房價盲目瘋漲的趨勢難以維持,而且投資房產(chǎn)手續(xù)相對復雜,相比之下,期貨市場進入門檻低,加上T+0的交易機制,無疑是當下無處可去的資金最好的選擇。

蜂擁而來的資金能把期貨市場干到什么地步?從成交量便知,螺紋1610(RB1610)4月21日的成交金額是則是6056億元,而 A股單只股票的日成交金額最高紀錄,是中國平安在2015年7月7日創(chuàng)下的679億元。而在同一天,深交所的成交金額是3356億元,上交所是2065億元,兩個交易所加起來也才5400多億元。用網(wǎng)友的話說,一根螺紋鋼直接洞穿了深滬兩大交易所!

以史觀今瘋狂中要保持冷靜

熱鬧的多頭盛宴能持續(xù)多久?這是很多人想問的問題。

現(xiàn)在是否還能再進場做多?這又是許多場外人想問的問題。

固利投資總經(jīng)理王兵向媒體表示:“黑色系的上漲是有基本面支持的,目前現(xiàn)貨市場,流通環(huán)節(jié)處于缺貨狀態(tài),從螺紋鋼坯到成材,貿(mào)易商沒有庫存,工廠也沒有庫存,4月是新基建復蘇的消費旺季,從消費層面供給端兩邊都是增長的。房地產(chǎn)開工率數(shù)據(jù)3月就開始上行。目前市場的多空分歧邏輯就是鋼廠利潤太高了,但是現(xiàn)在的問題是沒有貨,未來市場還是會上漲?！?/p>

價格的上漲還有現(xiàn)貨商的配合,目前沙鋼把廠庫出廠價格提到了3000以上,這對于近期遠期螺紋鋼合約有一個較強的支撐。王兵也承認目前市場從技術看是超買,但他還是傾向于拿多頭。“供應在5月份之前不會有好的改觀,現(xiàn)在各工廠的訂單都排到1個月以后了。”王兵說。

但值得注意的,受到政策堅持三去(去落后產(chǎn)能,去庫存,去杠桿)的影響,銀行政府均不支持企業(yè)復產(chǎn),這種預期沒法快速的轉成現(xiàn)實,結果就出現(xiàn)了一個奇特的現(xiàn)象:利潤不斷的拉大,市場不斷的預期短期供應不足,價格不斷的上漲,市場化的調(diào)節(jié)機制完全被打亂。整個市場的游戲似乎正在朝著一種“永動機”的模型前行:需求驅動價格,價格驅動利潤,利潤進一步驅動需求(金融和實際需求同時擴張),由于政策的扭曲(即銀行政府均不支持企業(yè)復產(chǎn),這種預期沒法快速的轉成現(xiàn)實),供給無法實現(xiàn)平衡機制,價格進一步被推動,周而復始,直至最后莫名其妙的崩盤。很多金融市場的經(jīng)驗告訴我們,任何瘋狂的行情總會有泡沫的破滅的一天,荷蘭的郁金香,讓牛頓破產(chǎn)的南海股票,還有2015年的瘋牛股市,瘋狂的投機和泡沫,當最后引起監(jiān)管層警覺的時候,市場最后的結果一定是一地雞毛。

除了投機,我們還有詩和遠方。

距離爆倉已經(jīng)過去幾十個小時了,雖然損失慘重,但心情已然不像第一次爆倉那樣痛不欲生,出來投機的,遲早會爆的,自己總結了幾點教訓,也算警示下其他投資者吧。

1、永遠不要滿倉,你一旦做錯了方向,加上期貨的高杠桿,你面臨的是全部資金的快速虧損和賬戶風險率的不斷攀升。

2、學會認錯,這次爆倉最大的原因就在中途沒有認錯出局或者反手做多。把股票的死扛思維帶到了期貨市場中來,這是大忌,也交了昂貴的學費。

3、做錯了要及時止損,先冷靜思考,判斷好方向,再重新下單。因為害怕爆倉,不斷在高位填入資金,投資情緒已經(jīng)非理性,祈求市場的回落好讓我們翻盤,最后換來的是虧損持續(xù)的擴大。

期貨市場很殘酷,你做對了幾十次,只要一次不慎,不及時認錯出局,幾年的努力就會化為烏有。

有人問我爆倉后會怎么樣?答曰:該吃的吃,該睡的睡,該玩的玩。雖然損失很大,但只要人還在,健康的活著就好,總結過去的教訓,搞不好還會起來的,野心畢竟還是要有嘛,萬一實現(xiàn)了呢?對了,周四晚上我放空了棉花,周五中午平倉反手做多,目前盈利不錯。后期棉花會不會漲,我不知道,不要預測市場,跟著市場的趨勢走就好,做反了,一定要認錯。

還有人問我那位把買房錢虧掉的朋友怎么樣了?沒怎么樣,生活不像電影,不會爆倉了就動不動跳樓的,沒去玩過跳樓機的朋友可以去體驗下,跳樓很恐怖的,死相又丑。他還有著老婆和女兒陪著他,買不起房,先租著住咯,生活畢竟要繼續(xù),希望總在明天。

最后,我還想對炒股和炒期貨的朋友們忠告一句:保住本金,在市場中活著最重要!還有,錢乃身外之物,開心最重要!