本報(bào)實(shí)習(xí)記者  高慶秀

    “用了不到100天的時(shí)間，2015年電影票房就突破百億元大關(guān)了?！苯?，中國(guó)電影家協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)饒曙光在《2015中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》發(fā)布會(huì)上表示。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月18日，今年的電影票房已經(jīng)達(dá)到118億元，銀幕數(shù)量則達(dá)到2.7萬(wàn)塊。電影市場(chǎng)的持續(xù)火爆，引發(fā)了各路資本的競(jìng)相進(jìn)入。而在當(dāng)前電影產(chǎn)業(yè)投融資環(huán)境較為開(kāi)放的情況下，如何完善電影投融資體系，降低投資風(fēng)險(xiǎn)也引起了業(yè)內(nèi)各方的關(guān)注。4月19日，在第五屆北京國(guó)際電影節(jié)組委會(huì)主辦、北京天馳洪范律師事務(wù)所承辦的“變革與融入”電影投融資高峰論壇上，來(lái)自投資界、電影界的專業(yè)人士就電影市場(chǎng)投融資問(wèn)題進(jìn)行了深入探討。

    影視公司青睞上市

    隨著資本的進(jìn)入，近年來(lái)，電影公司并購(gòu)、上市的消息頻繁傳出，成為一種相對(duì)普遍現(xiàn)象。據(jù)中信證券投資銀行信息傳媒組總監(jiān)屠正鋒介紹，過(guò)去3年，影視企業(yè)尤其是影視制作公司已經(jīng)有10家左右完成了IPO或者借殼上市?！皬哪壳暗氖袌?chǎng)情況來(lái)看，影視企業(yè)上市融資依然是一個(gè)熱門話題，不過(guò)從專業(yè)角度來(lái)分析，接下來(lái)的幾年，影視領(lǐng)域可能會(huì)更看重投融資和并購(gòu)?！蓖勒h說(shuō)。

    在已經(jīng)上市的影視企業(yè)里，華策影視是一個(gè)典型的案例。2010年10月，華策影視在深交所創(chuàng)業(yè)板正式掛牌上市，一舉成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上備受矚目的明星企業(yè)。借助上市的契機(jī)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。之后，華策影視的幾次大手筆投資也在國(guó)內(nèi)影視行業(yè)并購(gòu)史上留下了濃重的一筆。2013年，華策影視以16.5億元的高價(jià)收購(gòu)了克頓傳媒；2014年，華策投資韓國(guó)知名電影投資發(fā)行公司——Next Entertainment World，值得一提的是，在獲得華策投資后不久，這家公司也成功上市，華策影視的這筆投資開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)企業(yè)投資海外公司從業(yè)務(wù)和資本兩個(gè)層面雙輪驅(qū)動(dòng)、雙輪受益的模式。

    對(duì)于當(dāng)前的這輪電影公司投融資熱潮，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在轉(zhuǎn)變態(tài)度，積極參與，從“淺接觸”轉(zhuǎn)向“深介入”，推出多種有針對(duì)性的電影投融資產(chǎn)品。中國(guó)民生銀行文化金融事業(yè)部總裁萬(wàn)曉芳表示，影視行業(yè)有眼球效應(yīng)和非常好的業(yè)績(jī)彈性，還有反經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)?！爱?dāng)前一些業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)乏力的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)會(huì)找優(yōu)質(zhì)的大型影視公司作為并購(gòu)對(duì)象，一些領(lǐng)先上市的公司也會(huì)做產(chǎn)業(yè)內(nèi)的垂直整合，因此，影視行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景依然被看好?！?/p>

    融資視線轉(zhuǎn)向海外

    在資本市場(chǎng)的不斷推動(dòng)下，近年來(lái)，中國(guó)電影投融資模式不斷創(chuàng)新，除了傳統(tǒng)的直接投資、銀行債權(quán)融資、政府財(cái)政投入等融資方式外，股權(quán)融資、版權(quán)質(zhì)押、版權(quán)預(yù)售、演員股份制等新興的多層次融資體系正在形成。但是，與歐美國(guó)家較為完善的電影金融體系相比，還是存有較大差距。因此，保利博納、麒麟影業(yè)等一些大型影視制作和發(fā)行公司開(kāi)始將眼光投向海外資本市場(chǎng)，通過(guò)與外國(guó)銀行合作或者與國(guó)外合作拍片的形式實(shí)現(xiàn)投融資。

    博納影業(yè)副總裁丁一嵐表示，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)比較熱門的電影合作方式是，發(fā)行公司、制作公司、視頻網(wǎng)站、電商多方聯(lián)合，共同出資拍片。比如博納影業(yè)可以和愛(ài)奇藝以及京東共同出資做一部電影，這樣三方可以在制作、后期發(fā)行、宣傳方面充分發(fā)揮各自資源優(yōu)勢(shì)，節(jié)約成本，實(shí)現(xiàn)利益最大化。

    “還有一部分影視企業(yè)嘗試通過(guò)國(guó)外的銀行進(jìn)行融資，之前我們公司就通過(guò)內(nèi)保外貸的方式從美國(guó)的華美銀行貸到款項(xiàng)，解決了資金問(wèn)題?！摈梓胗皹I(yè)總裁龐洪表示。

    除了傳統(tǒng)的融資渠道以外，互聯(lián)網(wǎng)也正成為電影行業(yè)投融資的一大渠道。作為一家電影營(yíng)銷公司，百思藝騰正通過(guò)運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)來(lái)做電影投融資方面的業(yè)務(wù)，百思藝騰CEO岳云飛表示，電影投融資有很多渠道和方式，以籌拍網(wǎng)為例，它做的是電影投融資，這個(gè)平臺(tái)除了做眾籌以外，還可以做項(xiàng)目展示和投資引薦，引入項(xiàng)目商業(yè)合作，在合作過(guò)程中，投資人會(huì)參與部分項(xiàng)目管理。

    控制風(fēng)險(xiǎn) 完善擔(dān)保制度

    雖然電影行業(yè)受到資本的青睞，但是并不是所有的影視公司都“不差錢”。像博納影業(yè)、麒麟影業(yè)這樣的大公司已經(jīng)進(jìn)入銀行等金融機(jī)構(gòu)的視線里，融資渠道較為暢通，但對(duì)于更多中小型制片公司，融資依然是個(gè)難題。要用什么方式才能使這些中小企業(yè)獲得真正的金融支持，這需要完善的擔(dān)保體系。

    今年1月，世界三大完片擔(dān)保公司之一的美國(guó)電影金融公司FFI落戶上海自貿(mào)區(qū)。FFI中國(guó)區(qū)總裁葉禾卿表示，現(xiàn)在完片擔(dān)保制度進(jìn)入中國(guó)是一個(gè)恰當(dāng)時(shí)機(jī)，和幾年前國(guó)有電影廠做全產(chǎn)業(yè)的電影投資發(fā)行不同，現(xiàn)在有很多業(yè)外的跨界資本進(jìn)入，他們對(duì)電影業(yè)并不熟悉，如何判斷項(xiàng)目人員的水平？如何決定題材、演員、投資？多大預(yù)算合適？值不值得投資？他們有很多疑慮，需要一個(gè)既懂電影又懂投資的第三方核算監(jiān)督公司，而完片擔(dān)保就是金融資本與具體項(xiàng)目之間的橋梁。

    由于國(guó)內(nèi)電影制作體系是導(dǎo)演中心制，而完片擔(dān)保屬于電影工業(yè)化背景下誕生的產(chǎn)物，盡管兩種體系之間對(duì)接存在問(wèn)題，但是不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是一種值得嘗試的方式，或許能夠推動(dòng)中國(guó)電影工業(yè)化的進(jìn)程，并為電影投融資帶來(lái)更多便利。因?yàn)?，完片?dān)保公司不僅能給投資方建議和幫助，還可以給融資方提供擔(dān)保。事實(shí)上，在好萊塢，除幾個(gè)大電影制片廠，還有大量的獨(dú)立制片機(jī)構(gòu)支撐整個(gè)電影產(chǎn)業(yè)，影片若非得到完片擔(dān)保，幾乎不會(huì)有銀行或基金投資，也不可能獲準(zhǔn)開(kāi)拍?？梢哉f(shuō)，完片擔(dān)保和發(fā)行預(yù)售制一起，組成了好萊塢電影產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)性制度。

    導(dǎo)演黃建新用自己的親身經(jīng)歷證明他對(duì)完片擔(dān)保的態(tài)度：“《木乃伊3》在中國(guó)拍的時(shí)候，我也參與了投資，中途資金出現(xiàn)問(wèn)題，需要貸款，我向銀行保證這是一個(gè)很賣座的電影，銀行方面同意貸款，但因?yàn)闆](méi)有引入完片擔(dān)保制，銀行需要我拿房子做抵押。而如果當(dāng)時(shí)有完片擔(dān)保公司，經(jīng)過(guò)評(píng)估，雙方可能就會(huì)更容易達(dá)成貸款意向?！?/p>