◎ 華稅律師事務(wù)所 稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)部 / 作者

編者按：近年來，個人投資企業(yè)參與并購重組的情形越發(fā)普遍?；乜催^往A股上市公司的并購案例，作為上市公司并購標(biāo)的的自然人股東，在出售股權(quán)獲得上市公司所支付的現(xiàn)金或股份時，需要就其所得繳納個人所得稅。而面對交易對手方潛在的稅負(fù)開支，大部分上市公司在方案設(shè)計環(huán)節(jié)多采用“現(xiàn)金 股份”的支付方式，以方便對手方繳納稅款，從而促成并購重組的實施。但也存在因方案設(shè)計欠妥、對法律規(guī)定理解存在差異等原因，自然人股東因無力償付高額稅款而導(dǎo)致并購流產(chǎn)的情形。本文華稅律師結(jié)合企業(yè)并購重組案例，梳理企業(yè)并購重組所涉非貨幣性資產(chǎn)投資個人所得稅的相關(guān)政策，為企業(yè)順利實施并購重組及爭取稅收利益提供建議。

在上市公司并購重組中，大量采取定增股份收購標(biāo)的企業(yè)，作為重組交易標(biāo)的股東，往往主要獲得的是上市公司的股份，這其中極少產(chǎn)生現(xiàn)金流入，同時上市公司股份還需鎖定多年方可套現(xiàn)。此時，標(biāo)的股東就會負(fù)有繳納巨額稅款的義務(wù)，但卻可能無力在應(yīng)繳稅款的時點支付相應(yīng)款項，從而導(dǎo)致企業(yè)并購重組失敗。

（一）案例1：7000萬稅單逼停北緯通信重組

根據(jù)北緯通信披露的重組方案，公司擬以“現(xiàn)金 股份”方式，購買蔡紅兵、馮利平等合計持有的杭州掌盟軟件技術(shù)有限公司82.97%股權(quán)，交易對價為3.62億元。而按以上交易價格，蔡紅兵等自然人股東需要支付的個人所得稅金額超過7000萬元。在投資者說明會上，北緯通信方面表示，因?qū)Χ惪钪Ц稌r點、金額等方面的理解差異，在實際過戶過程中，標(biāo)的股東的稅負(fù)遠(yuǎn)超原來判斷的金額。由于相關(guān)稅務(wù)部門要求個稅款項一次性繳清，作為重組交易標(biāo)的股東的蔡紅兵等六人無法按要求支付相關(guān)款項，最終導(dǎo)致交易無法繼續(xù)進(jìn)行，重組遂告失敗。

（二）案例2：國投中魯終止重組

2014年，國投中魯公布了重組的相關(guān)公告，根據(jù)國投中魯披露的重組方案，公司擬通過非公開發(fā)行股份方式收購江蘇環(huán)亞100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為20.50億元。如果江蘇環(huán)亞借殼成功，國投中魯將變身為一家醫(yī)療專業(yè)服務(wù)整體解決方案提供商。2015年2月，因重組交易對方張驚濤及其配偶徐放轉(zhuǎn)讓江蘇環(huán)亞61.55%股權(quán)需繳納高達(dá)2.4億元的個人所得稅稅款，資金來源出現(xiàn)問題，重組進(jìn)程中斷。4月，國投中魯發(fā)布公告，因重組交易標(biāo)的股東張驚濤等無力繳納個稅，股東大會已審議通過終止重組議案。

除了上述兩個案例外，一些個人股東持股比例較少或涉及金額較少的并購重組也或多或少受到個稅政策波及，而其最常見的解決方式便是提高對個人現(xiàn)金支付的比例。據(jù)統(tǒng)計，2014年的242起上市公司產(chǎn)業(yè)并購中，178起也即74%，采用了“現(xiàn)金 股份”的支付方式。其中，現(xiàn)金支付比例的中值為28%。這樣看來，其中大部分也許正是用于繳稅。

（一）相關(guān)最新政策匯

（二）67號文：政策執(zhí)行確定性顯著增強(qiáng)

《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》第三條規(guī)定，自2015年1月1日起，公司回購股權(quán)、重組并購活動中的發(fā)行股份收購、以股權(quán)對外投資等七類情形，需要繳納個稅。第二十條規(guī)定，在受讓方已支付或部分支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已簽訂生效等六種情形下，納稅人應(yīng)依法在次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報納稅。因而，在企業(yè)重組過程中，當(dāng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂后，自然人股東的納稅義務(wù)也就一并產(chǎn)生。在項目暫未獲得現(xiàn)金流的情況下，標(biāo)的股東便承擔(dān)了巨額稅負(fù)，在一定程度上阻礙了并購重組的順利實施。北緯通信就是首個因“67號文”個稅原因被迫重組流產(chǎn)的案例。

67號文是歷年來股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅政策的延續(xù)和強(qiáng)化，明確規(guī)定了稅款的繳納時間和計算方式，加上稅務(wù)機(jī)關(guān)的從嚴(yán)監(jiān)管，加大了企業(yè)重組的現(xiàn)金流壓力。為進(jìn)一步激發(fā)并購重組市場活力、提高個人參與并購重組積極性，2015年3月30日，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅〔2015〕41號），以分期繳納新政取代一次性繳納政策。

（三）41號文：最新個稅政策明顯放寬

《關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅〔2015〕41號）明確，個人以非貨幣性資產(chǎn)投資，應(yīng)于非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、取得被投資企業(yè)股權(quán)時確認(rèn)收入實現(xiàn)。發(fā)生上述應(yīng)稅行為次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報納稅。一次性繳稅有困難的，可合理確定分期繳納計劃并報主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案后，自發(fā)生上述應(yīng)稅行為之日起不超過5個公歷年度內(nèi)（含）分期繳納個人所得稅。相關(guān)分期繳稅政策自2015年4月1日起施行。所謂“非貨幣性資產(chǎn)投資”，包括以非貨幣性資產(chǎn)出資設(shè)立新的企業(yè)，以及以非貨幣性資產(chǎn)出資參與企業(yè)增資擴(kuò)股、定向增發(fā)股票、股權(quán)置換、重組改制等投資行為。

41號文的發(fā)布不僅會刺激民間個人投資創(chuàng)業(yè)，而且還有利于推動上市公司并購重組“輕裝上陣”?！爸亟M交易標(biāo)的股東可在5年內(nèi)分期繳納個稅，遞延納稅有了政策依據(jù)，利好并購重組市場的同時，企業(yè)還可以更靈活地設(shè)計重組方案。以便盡可能爭取較多的稅收利益。

41號文在稅法明確征稅的前提下，開了一個遞延納稅的“綠色通道”。不僅尊重了稅法的嚴(yán)肅性，還考慮了納稅人的實際困難，在一定程度上降低了并購重組的難度。同時，41號文的落地，消除了個人與企業(yè)的稅收優(yōu)惠差距，使我國的稅收政策更趨于公平、合理化。

（一）合理確定交易現(xiàn)金、股權(quán)支付比例

并購重組的過程也是個人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程，會涉及個人所得稅的繳納，如果作為“買方”的并購方?jīng)]有支付給作為“賣方”的轉(zhuǎn)讓方足夠的現(xiàn)金，則賣方恐面臨沒有現(xiàn)金繳納個稅的局面，若想達(dá)成交易也只有轉(zhuǎn)讓方自掏腰包去繳納了，否則交易勢必面臨前文所述的擱淺甚至失敗結(jié)局。因此交易雙方在交易前以及交易談判過程中，應(yīng)對收購方支付的方式進(jìn)行充分協(xié)商溝通。尤其，部分收購還會涉及對賭協(xié)議，按照國家稅務(wù)總局2014年67號公告的規(guī)定，對于附加條件的收益，也要計征個人所得稅，對于賣方而言，這一部分“收入”實際還處于不確定狀態(tài)。

（二）積極爭取5年分期繳納稅款

根據(jù)《關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅〔2015〕41號）的規(guī)定，“一次性繳稅有困難的，可合理確定分期繳納計劃并報主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案后，自發(fā)生上述應(yīng)稅行為之日起不超過5個公歷年度內(nèi)（含）分期繳納個人所得稅”。這一規(guī)定也是基于現(xiàn)實征管的實際，可以帶來的好處有二：一是緩解納稅壓力，納稅不同于會計報表，而是實際的現(xiàn)金流出；二是帶來潛在的資金的時間價值，41號文沒有明確5年分期繳納的具體執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，但是考慮到通貨膨脹等因素，推遲一定時間納稅，無疑可以帶來一定的資金時間價值，如果稅額金額巨大，也不可忽視。

（三）調(diào)整公司稅務(wù)架構(gòu)，爭取特殊性稅務(wù)處理

事實上，如果個人股東盡早規(guī)劃，則可以避免出現(xiàn)繳納個人所得稅的局面。我國目前針對個人和公司的稅收征管模式是不同的，通常對個人采取的是按此征納，對公司采取的是按期預(yù)繳，年度匯算清繳；公司間接持股還有一個好處就是，轉(zhuǎn)讓收益是匯總到整個收入中去的，如果當(dāng)期或所在年度有大額成本發(fā)生或發(fā)生虧損，則會明顯降低轉(zhuǎn)讓收益，甚至不用交稅，并且國家針對公司出臺了相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，典型的如符合條件的法人企業(yè)可以積極申請?zhí)厥庑缘亩悇?wù)處理，從而不必當(dāng)即繳納轉(zhuǎn)讓稅款。由此，企業(yè)個人股東如能盡早規(guī)劃，調(diào)整稅務(wù)架構(gòu)，不失為最優(yōu)的稅務(wù)籌劃策略。

（四）爭取區(qū)域性稅收優(yōu)惠

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程，影響稅負(fù)的因素主要包括轉(zhuǎn)讓收入、歷史成本、適用稅率，其中稅率的適用方面，可以通過選擇有稅務(wù)優(yōu)惠的地區(qū)注冊公司，從而實現(xiàn)計征個稅適用較低的稅率。該方式也要求相關(guān)交易方要盡早規(guī)劃，否則臨時抱佛腳，會面臨較大的難度和一定的稅務(wù)法律風(fēng)險。

2014年以來，隨著我國實體經(jīng)濟(jì)增速的下降，包括房地產(chǎn)等在內(nèi)的一大批行業(yè)面臨資源的再度整合，并購重組等資本交易頻繁，尤其涉及到個人股東，面臨更大的稅務(wù)風(fēng)險，由于納稅義務(wù)的剛性，需要充分重視交易中的稅務(wù)風(fēng)險，并盡早規(guī)劃，以最大化合法、合理降低稅負(fù)，并防范其中法律風(fēng)險。尤其，在相關(guān)稅收政策頻出的背景下，華稅建議，交易雙方應(yīng)該充分溝通，對于稅收政策要有準(zhǔn)確的理解，并在交易合同中對涉稅條款進(jìn)行充分的分析、論證。

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