2015年即將過去，在過去的一年中，哪些保險公司異軍突起，哪些保險公司具備發(fā)展?jié)摿?，哪些保險公司成為先鋒力量？《投資者報》根據(jù)市場保費規(guī)模、融資能力、盈利能力以及風(fēng)險管理能力4個指標進行綜合評估選出的先鋒壽險10強將告訴你答案

傳統(tǒng)壽險三巨頭保費規(guī)模占據(jù)半壁江山的市場格局已經(jīng)被打破，一批中小型壽險公司異軍突起。今年前9個月，富德生命人壽、華夏人壽躋身1000億保費規(guī)模俱樂部

過去一年有19家保險公司進行了增資擴股，獲得股東558億元的增資，最大的一筆增資來自安邦人壽。11家公司通過募集次級債進行了融資，融資規(guī)模為615.5億元

近日，保監(jiān)會發(fā)布了今年上半年償付能力監(jiān)管工作情況的通報稱，按照“償二代”標準，二季度末償付能力充足率不達標的公司共有11家，其中壽險就有6家

《投資者報》記者 薛玉敏

這是一個不進則退的時代，各行業(yè)都在經(jīng)歷著天翻地覆的變化，中國壽險行業(yè)也不例外。

傳統(tǒng)壽險三巨頭保費規(guī)模占據(jù)半壁江山的市場格局已經(jīng)被打破，一批中小型壽險公司異軍突起。今年前9個月，富德生命人壽、華夏人壽就躋身1000億保費規(guī)模俱樂部。

近日，國內(nèi)保險行業(yè)更是被一則消息刷屏，曾在國內(nèi)資本市場大手筆收購資產(chǎn)的安邦保險繼續(xù)推進海外發(fā)展戰(zhàn)略布局，溢價29%以15.9億美元的價格收購美國信保人壽保險公司，這是中國企業(yè)首次收購美國人壽保險公司。

國內(nèi)市場，今年三季度股災(zāi)期間，富德生命人壽、前海人壽、國華人壽、百年人壽、陽光人壽、中國人保等8家壽險公司舉牌20家上市公司。這些舉牌的保險公司除了中國人保，其余并非傳統(tǒng)的大型保險公司，但恰恰是這些中小型保險公司以多元化的競爭手段攪局壽險市場。

臺前熱鬧的背后，是臺后實力的增加。根據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站，截止到2015年9月，全國共有75家壽險公司成立營業(yè)，其中中資公司47家，外資公司28家。2015年即將過去，在過去的一年中，哪些保險公司異軍突起，哪些保險公司具備發(fā)展?jié)摿?，哪些保險公司成為先鋒力量？

為使投資者對壽險行業(yè)有一個全景式的了解，《投資者報》制作了“2015年先鋒壽險10強”榜單。在全部壽險公司中，我們排除了成立時間不足1年等數(shù)據(jù)異常的以及專業(yè)的健康保險和養(yǎng)老保險公司，最后參評的壽險公司共有53家。并設(shè)定4個指標：市場保費規(guī)模、融資能力、盈利能力以及風(fēng)險管理能力進行綜合評估，各指標權(quán)重分別為40%、30%、20%、10%。

對于壽險公司來說，保費增長是一切發(fā)展的基礎(chǔ)，所以我們選取了保費增長指標，并且給予了40%的最高權(quán)重；保險公司要擴大規(guī)模生產(chǎn)，需要充足的資金支持，雄厚的資金實力是支持保險公司長期發(fā)展的血脈，因此保險公司自身的融資能力成為重中之重，我們給予融資能力30%的比重；對于保險公司來說，公司的盈利至關(guān)重要，但由于多數(shù)保險公司是非上市公司，公開的財務(wù)數(shù)據(jù)只能查到去年年底的，不能準確反映最新的狀況，所以我們給予了盈利能力指標20%的權(quán)重；償付能力是監(jiān)管的標尺，體現(xiàn)了公司的風(fēng)險控制能力，我們給予了10%的比重。

與多數(shù)評選體系不同的是，《投資者報》此次評選只以定量評價結(jié)果為基礎(chǔ)，扣除了人為因素的干擾，用數(shù)據(jù)說話。最終，《投資者報》評選出的2015年先鋒壽險10強的結(jié)果如下：安邦人壽、平安人壽、華夏人壽、前海人壽、泰康人壽、中國人壽、新華保險、弘康人壽、人保壽險以及百年人壽。

壽險行業(yè)頻現(xiàn)黑馬

隨著壽險市場的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)壽險收入持續(xù)增長，前10個月保險行業(yè)的保費收入7302億元，同比增長18.25%。整體增長的背后則是一批新興保險公司的異軍突起。

根據(jù)保監(jiān)會公布的前10個月保費數(shù)據(jù)，總保費超過500億元的公司就有11家之多，分別為：中國人壽（3255.6億元）、平安人壽（2342.5億元）、富德生命人壽（1285億元）、華夏人壽（1190億元）、新華保險（968.8億元）、太保人壽（953億元）、人保壽險（851.8億元）、泰康人壽（799億元）、太平人壽（654.6億元）、安邦人壽（615.9億元）和前海人壽（553.7億元）。

其中，前10個月最大的變化是富德生命人壽和華夏人壽保費總規(guī)模的快速增加。今年上半年，華夏人壽總保費首次躋身行業(yè)前三，到了8月份，富德生命人壽以1085億元的總保費領(lǐng)先于華夏人壽的1064億元，行業(yè)前三位置一直保持到10月份。

值得注意的是，兩家公司保費之所以快速增長源于公司通過理財險沖擊規(guī)模。前10個月，富德生命人壽保戶投資款新增交費為679億元，可以說是占總保費的一半。華夏人壽靠理財險沖規(guī)模的邏輯更清晰，1190億元的保費中，保戶投資新增交費就高達1152億元。

從同比增速來看，規(guī)模保費排名前十的壽險公司均實現(xiàn)正增長。其中，華夏人壽增速排名首位，同比增長118%。增速排名第二的是富德生命人壽，同比增長115%。增速排名第三的是安邦人壽，同比增長37%。

除去華夏人壽與富德生命兩家，前海人壽、珠江人壽等新興險企成長驚人。其中，前海人壽成立于2012年，而公司前10個月的保費規(guī)模為554億元，同比增長108.8%，排名已經(jīng)沖至第11名。同樣成立于2012年的珠江人壽，目前的主要業(yè)務(wù)范圍局限在廣東，來自保監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)顯示，珠江人壽前10個月的保費為186億元，同比增長133%。

從納入統(tǒng)計的50多家公司來說，保費同比增長翻番的還包括德華安顧、弘康人壽、中航三星、正德人壽、中新大東方等16家公司。

至于傳統(tǒng)的壽險巨頭，他們在經(jīng)歷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型后，保費增長重新回歸上升通道，四大上市險企前10個月的保費增速均在雙位數(shù)以上。以新華保險為例，前10個月，公司保費總收入為968.8億元，同比增速為11%。

不過，在前10個月的統(tǒng)計中，也有保險公司保費出現(xiàn)了下滑，包括東吳人壽、新光海航、瑞泰人壽、華匯人壽以及合眾人壽，其中前三家保費下滑超過30%，因此上述幾家公司在保費規(guī)模這個指標上獲得了負分。

《投資者報》記者注意到，諸如華夏人壽、富德生命人壽此類的保險公司，對于規(guī)模保費還是有做大的訴求，他們目前主要通過銀保渠道來大幅提高銷售力度。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，各家保險公司壽險發(fā)展整體滿意，保費增長的原因有很多：第一是國家對保險業(yè)的政策支持；第二，受取消保險代理資格考試和國家宏觀經(jīng)濟形勢的影響，不少保險公司旗下的一些機構(gòu)出現(xiàn)了人員翻倍的情況，業(yè)務(wù)推廣力量加大；第三，一些保險公司推出理財型產(chǎn)品，受到消費者追捧。

安邦獲股東增資額度最高

不斷增資擴股，可令保險公司擁有更雄厚的資金實力，為業(yè)務(wù)開展打好基礎(chǔ)，因此，增資的規(guī)模成為此次《投資者報》評選的重要指標。

根據(jù)記者不完全統(tǒng)計，過去一年（截至10月底）有19家保險公司進行了增資擴股，獲得股東558億元的增資，11家公司通過募集次級債進行了融資，融資規(guī)模為615.5億元。

最大的一筆增資來自安邦人壽。安邦人壽的增資速度和規(guī)模為業(yè)內(nèi)罕見。資料顯示，安邦人壽創(chuàng)立于2010年6月，初始資本37.9億元。2014年3月，安邦人壽增資擴股，注冊資本金由37.9億元增加至117.9億元。2015年2月，保監(jiān)會同意安邦人壽注冊資本變更為307.9億元。不到一年時間里，安邦人壽獲得股東增資高達270億元。

雄厚的資金實力給予安邦人壽強勁的動力，去年，安邦總保費突破600億元大關(guān)，一舉挺進壽險公司總保費前十強，總保費增幅達547%。今年前10個月，安邦總保費為616億元，同比增長37.3%。

增資排名第二的是渤海人壽。10月26日，渤海人壽獲批注冊資金從8億元變更為58億元，這表明，渤海人壽一次性增資50億元。作為剛成立未滿一年的壽險公司來說，增資可以有助于公司快速做大規(guī)模，提升業(yè)務(wù)價值。

排名第三的是百年人壽，9月22日，百年人壽獲批資本金增至77.9億元，增資額度超過40億元。這一資本金規(guī)模，按照2014年年底的數(shù)據(jù)，在全國七十多家人身險公司中，已經(jīng)能排到第十位。

增資額排名第四的是華夏人壽，為30億元。近兩年，華夏人壽股東頻頻增資，2013年，華夏人壽股東兩次增資合計50億元，使公司注冊資本金從40億元增至90億元。2014年3月24日，公司股東的增資申請再次獲得保監(jiān)會批準，注冊資本金上升到123億元。今年4月份，華夏保險注冊資本金又增加30億元至153億元。

有了資金實力的華夏人壽在擴張業(yè)務(wù)版圖時也是豪氣十足，今年保費規(guī)模躋身千億元俱樂部。今年9月份，華夏人壽欲再次增資，上市公司華資實業(yè)有望對其進行增資，規(guī)模高達316.8億元，如果成功，這將是壽險行業(yè)單筆最大的增資。

截至10月底，壽險公司注冊資本金額度排名分別為：平安人壽（338億元）、安邦人壽（307.9億元）、中國人壽（282.65億元）、中國人保壽險（201.33億元）、華夏人壽（153億元）、富德生命人壽（117.5億元）、太平人壽（100.3億元）、陽光人壽（91.7億元）、太保人壽（76億元）以及民生人壽（60億元）。

除了增資擴股，平安人壽、安邦人壽、泰康保險還通過發(fā)行次級債的方式分別籌集了150億、150億以及110億元的資金。前海人壽在獲得增資擴股之外，還通過次級債獲得了58億的融資。

中小型險企利潤增幅高

由于多數(shù)保險公司是非上市公司，無法查詢最新的盈利數(shù)據(jù)，因此在評選時《投資者報》選擇了2014年年底利潤作為分析的樣本數(shù)字。

2014年利潤增幅實現(xiàn)正增長的有31家壽險，凈利潤翻番的公司有13家公司，盈利翻兩番的有安邦人壽、君康人壽、前海人壽、弘康人壽、光大永明、中法人壽、工銀安盛、中融人壽以及民生人壽。

安邦人壽以盈利增幅33倍的“超爆”業(yè)績領(lǐng)銜所有的壽險公司，實現(xiàn)凈利潤為84.8億元，這也是安邦人壽能獲得《投資者報》2015年先鋒壽險榜單第一名的重要原因。君康人壽原名是正德人壽，2014年內(nèi)部股權(quán)紛爭慘烈，還曾因不滿保監(jiān)會對其虛增資本的懲處而進行激烈對抗。由于公司在資本市場上投資獲利豐厚，致使在如此混亂的局面下仍然可以利潤增長。前海人壽更是其中的行業(yè)翹楚，2012年成立，2013年就實現(xiàn)盈利，去年實現(xiàn)凈利潤1.32億元，創(chuàng)出了壽險最快盈利紀錄，打破了之前壽險需要7到8年才能盈利的慣例。

記者注意到，去年并不是所有的保險公司都實現(xiàn)了盈利，仍有18家公司發(fā)生了虧損，例如信泰人壽、東吳人壽、天安人壽、百年人壽、珠江人壽等，虧損額度超過兩億元。這些公司在該項上減分不少。

償付能力不足 公司數(shù)量上升

償付能力體現(xiàn)了一家保險公司抗風(fēng)險的能力。近日，保監(jiān)會發(fā)布了今年上半年償付能力監(jiān)管工作情況的通報。通報稱，按照“償二代”標準，二季度末償付能力充足率不達標的公司共有11家，其中壽險就有6家。

通報稱，2015年上半年，保監(jiān)會對償付能力風(fēng)險較大的保險公司發(fā)出了9份監(jiān)管提示函，并下發(fā)1份償付能力監(jiān)管函。對償付能力充足率不達標的公司和分類監(jiān)管評級為C、D類的公司，采取了責(zé)令增資、停止增設(shè)分支機構(gòu)、停止新業(yè)務(wù)等嚴厲的監(jiān)管措施，及時防控行業(yè)風(fēng)險。

2015年，中國保險行業(yè)進入“償二代”過渡期。在過渡期內(nèi)，保險公司需同時報送“償一代”和“償二代”報告，但保監(jiān)會仍以“償一代”為監(jiān)管標準。如果按照“償一代”的標準，二季度末只有一家人身險公司償付能力不達標，與2014年末持平。

由于保監(jiān)會沒有對外公布是哪些公司出現(xiàn)了償付危機，記者無法以最新的數(shù)據(jù)對公司的抗風(fēng)險能力做出正確評估。只能根據(jù)2014年年底的償付能力充足率以及增資情況，對此指標進行統(tǒng)計分析。去年，因償付能力不足收到監(jiān)管函的公司，有陸家嘴國泰人壽、信泰人壽、合眾人壽、新光海航人壽、以及正德人壽，他們在償付能力這一項的打分上均受到了影響。

記者注意到，在近期保監(jiān)會的通報里，特別指出股票市場波動對于保險公司的影響。保監(jiān)會稱，少數(shù)幾家保險公司受此次股市波動影響較大，償付能力指標有較大幅度下降，保監(jiān)會及時做出了風(fēng)險提示。目前，受影響較大的保險公司正在按照保監(jiān)會的要求采取相應(yīng)防范措施，積極應(yīng)對潛在風(fēng)險。

目前，保險業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級加速、跨界深度融合的階段，在保險姓“?！钡幕纠砟钪笇?dǎo)下，保監(jiān)會稱，將在大力發(fā)展保障型產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，積極引導(dǎo)保險公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在風(fēng)險可控的前提下鼓勵創(chuàng)新發(fā)展。■