常有境內(nèi)的期貨交易者初次接觸外盤時(shí)候，不容易理解初始保證金Initial Margin和維持保證金Maitenance Margin的概念，因?yàn)榇箨懙钠谪浂际前窗俜直裙潭ǖ模热缃灰姿諛?biāo)的價(jià)值的8%，經(jīng)紀(jì)公司為控制風(fēng)險(xiǎn)加收一些到11%。

比如，有交易者問(wèn)：

假設(shè)我有100萬(wàn)美元, 都做大豆，IB是按3333美元/手, 還是2500美元/手來(lái)收取保證金？我到底最多能做多少手大豆呢？

（假定ECBOT大豆期貨初始保證金3333美元/手，維持保證金2500美元/手，不考慮價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的盈虧，不考慮IB的2.67美元/手的傭金成本費(fèi)用）

解答：

開(kāi)倉(cāng)時(shí)按照開(kāi)倉(cāng)保證金3333/手收，開(kāi)完倉(cāng)降低為持倉(cāng)保證金2500/手。（我認(rèn)為初始保證金和維持保證金的直譯方式，可以改進(jìn)為更易理解的“開(kāi)倉(cāng)保證金”和“持倉(cāng)保證金”翻譯方式。）

所以，投資者最多可以先開(kāi)300張，然后釋放了資金余額25萬(wàn)美元，可以再開(kāi)75張，然后又有余額了，可以再開(kāi)18張 然后又有余額了，再開(kāi)4張，又有余額可以再開(kāi)1張。

最終，投資者的100萬(wàn)最多可以開(kāi)5次，總和可以開(kāi)300 75 18 4 1=398張大豆。

附：IB的全球期貨交易所產(chǎn)品 保證金水平要求列表：

http://www./cn/p.php?f=margin&p=fut

附注1: 境內(nèi)期貨的跨月套利一般收取雙倍保證金，而境外的同品種跨月套利只收取單邊投機(jī)保證金的很少一部分，也許是到1/10左右，具體要去交易所網(wǎng)站查閱）。

附注2: 有些流動(dòng)性充足的產(chǎn)品收取日內(nèi)減半的保證金要求，請(qǐng)參考：

http://www./cn/p.php?f=margin&p=fut1

（一般減半保證金終止恢復(fù)為全保證金的切換時(shí)間為收盤前15分鐘）