經緯十問：VC的篩選法則，看100個案子投1個

頓空師兄 2015-10-23

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經緯中國，應該是國內最有“個性”的VC之一：從創(chuàng)始管理合伙人張穎出了名的“快意恩仇直脾氣”，到陸續(xù)押中陌陌、滴滴快的、獵豹還有其他大大小小“獨角獸”，再到他們不同于其他VC的做法，讓經緯多少看起來有點“怪”。

　　不久前，經緯的合伙人萬浩基和左凌燁，帶著經緯的互聯網金融和企業(yè)服務領域的投資團隊，一起來到了舊金山。趁這個機會，PingWest品玩和他們一起聊了聊，看看經緯團隊內部有什么樣的“小秘密”。

　　第一問：經緯每周收到多少份BP(商業(yè)計劃書)？

　　萬浩基：我們一年看6000-7000個項目，這是指面對面會聊的數量，不包括收到BP沒見面的。BP那可能幾萬封。我們每年投60、70家，差不多100個里面投一個。

　　左凌燁：60-70或者更往上是多的年份，可能40-60個更接近我們的平均數。我們是有行業(yè)分工的，每一份BP都會看，但是有些是明顯不靠譜的，我們的經驗也可以一眼就識別出來。我們都了解某個細分領域要看哪幾點，如果團隊背景不符合，發(fā)展路徑不符合現狀等，一看就可以看出來。

　　第二問：經緯的決策流程是怎么樣的？

　　萬浩基：我們有8個合伙人。垂直領域的團隊帶來的Deal，我們看到喜歡的，禮拜一會集體討論，我們合伙人的會議會決定是不是要投。

　　左凌燁：我們的決策很快，以周為單位，以很快的速度溝通。我們不是簡單地以少數服從多數的方式來溝通，而是尊重垂直領域團隊的意見。相信團隊的專業(yè)判斷。其他同事會更寬泛地從格局、市場等來補充。

　　第三問：你們投過的，錯過最遺憾的案子是什么？

　　萬浩基：我參與了幾個項目，口袋購物、陌陌，滴滴快的都比較成功。但是公司你不退出，就永遠都有變數。從回報級別來講，這些都可以回報一個基金以上的。錯過的，小米也算，也是一個很大的機會，有各種各樣的原因，我們沒投，是很大的遺憾。

　　左凌燁：每家VC錯過的肯定比投中的要多得多，因為你沒投的都算錯過的。我們從成立開始，到現在沒投的很多了，京東、全部都看過，當時估值都比較低，都是幾百萬金額。成功的就很多了，比如獵豹、陌陌等等。

　　第四問：怎么決定跟投呢？

　　左凌燁：我們內部有一套自己的評判標準，內部也有比如人民幣、美金等不同基金，跟投的份額有的小有的大，但是我們都會對公司進行支持。

　　第五問：你們怎么說服創(chuàng)業(yè)公司來接受你們的投資？

　　萬浩基：我們基本上都是領投。我們基金的品牌、可以提供的幫助、投后的服務、個人的魅力等，都要用的上。他們選擇的不僅僅是投資人，也是董事會成員，所以和CEO的默契很重要，是不是真的聊得來，是不是長期的合作伙伴等。

　　第六問：你們喜歡“聽話”的創(chuàng)始人嗎？

　　左凌燁：我們一直都說，創(chuàng)業(yè)成功99%都是靠創(chuàng)業(yè)團隊，他們需要幫助的時候找我們，我們肯定會提供，而且會幫到位，更多的是我們做一些提醒，采納與否還是創(chuàng)始人決定。

　　萬浩基：有些方面，我們作為投資人不是最專業(yè)的，那就需要創(chuàng)始人來發(fā)力，但我們也經常在CEO們之間組織分享，讓大家從中去獲取可能有幫助的經驗?，F在經緯有將近300家公司，彼此之間也經常發(fā)生協(xié)同效應。在公司發(fā)展融資和關鍵時刻的選擇，我們還是有些經驗可以提供建議，但是創(chuàng)始人一定要比我們懂做什么決策。

　　第七問：90后創(chuàng)業(yè)者是個頗為有爭議的話題，你們對于這個群體有什么看法嗎？

　　左凌燁：我們投了不少90后的公司。其實90后他們也不年輕了，最大的也都25了。越來越多創(chuàng)業(yè)者，肯定越來越年輕，很多人都在25-30歲之間，但是有的領域不適合年輕人，比如企業(yè)服務領域，因為你必須要有過積淀之后，才會了解市場的需求。我們內部投資團隊，也有70、80、90后都有，而且是扁平化的。

　　萬浩基：不應該用年代來去定義。成功者的特質都很明顯，比如很強的領導力等，這不是90后專屬。創(chuàng)業(yè)本來是一代一代的，每一個潮流有一批創(chuàng)業(yè)公司，有自己取決的方法。而且不同領域也是如此，比如金融領域和內容領域，需要的就是不一樣的創(chuàng)業(yè)者。

　　第八問：你們看到的成功的創(chuàng)始人都有什么特質？

　　萬浩基：非常強的學習能力，愿意聽別人的意見，愿意分享。這個世界沒有超人，創(chuàng)業(yè)公司都是團隊做起來的，要懂得分享自己的利益，讓大家一起長大，分享自己的責任。

　　左凌燁：堅持。現在大部分公司，從創(chuàng)業(yè)到上市，都需要7年以上的時間，所以不堅持，肯定是做不下去的。

　　第九問：直率是不是經緯整體團隊的特點？無論是率先站出來說“寒冬來了”，還是說“考驗人性底線特別傻逼”，經緯似乎都有很多驚人之語。

　　萬浩基：這個和張穎的性格也有關系。但是我們確實很直接，我們看完項目，如果不適合，就會直接和別人說，我們不會拖著他們。如果創(chuàng)業(yè)者有需要，我們也會給他提供一些建議。

　　第十問：經緯的氣質是什么？

　　萬浩基：專業(yè)。我們對每個行業(yè)都很了解，每個公司都有細分垂直領域團隊去聊。同時，我們投資了很多公司之后，會有一整套的發(fā)展方案，包括這次我們帶公司來美國，這都是我們服務的一種。另外，也有很多人說我們友善，因為我們非常尊重創(chuàng)業(yè)者。

　　左凌燁：對內部的話，是不官僚和平等。很多加入經緯的人都可以主導自己的項目，可以獲得成長，無論是在利益分配和職責方面的提升，都很平等。