1.什么是封閉式基金？

　　封閉式基金是指發(fā)行單位數(shù)固定，在發(fā)行期滿或基金規(guī)模達到預定規(guī)模后，便不再接受投資人的申購或贖回之基金型態(tài)。一般封閉式基金的交易須透過集中交易市場撮合，其交易的流程與股票買賣相同。因此封閉式基金有兩種報價，一是集中交易市場每日看板上的市價，另一個則是基金公司每日計算的凈值。當市價低于凈值時，便是所謂的折價；反之則為溢價。市場的漲跌通常取決于成交日當時市場上對基金籌碼供給和需求的情況。

2封閉式基金與開放式基金的區(qū)別?
       封閉式基金發(fā)行總額有限制，一旦完成發(fā)行計劃，就不再追加發(fā)行。投資者也不可以進行贖回，但基金單位可以在證券交易所或者柜臺市場公開轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓價格由市場供求決定。開放式基金的基金單位的總數(shù)不固定，可根據(jù)發(fā)展要求追加發(fā)行，而投資者也可以贖回，贖回價格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價值扣除手續(xù)費。 由于投資者可以自由地加入或退出這種開放式投資基金，而且對投資者人數(shù)也沒有限制，所以又將這類基金稱為共同基金。大多數(shù)的投資基金都屬于開放式的。兩者的區(qū)別如下： 1、 基金規(guī)模的可變性不同。開放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時申購基金單位，所以基金的規(guī)模不固定；封閉式基金規(guī)模是固定不變的。 2、 基金單位的交易價格不同。開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象。封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關(guān)系的影響，價格波動較大。 3、 基金單位的買賣途徑不同。開放式基金的投資者可隨時直接向基金管理公司購買或贖回基金，手續(xù)費較低。封閉式基金的買賣類似于股票交易，可在證券市場買賣，需要繳手續(xù)費和證券交易稅。一般而言，費用高于開放式基金。 4、 投資策略不同。開放式基金必須保留一部分基金，以便應付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。而封閉式基金不可贖回，無須提取準備金，能夠充分運用資金，進行長期投資，取得長期經(jīng)營績效。 5、 所要求的市場條件不同。開放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開放程度較高、規(guī)模較大的金融市場；而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開放程度較低且規(guī)模較小的金融市場。

3封閉式基金-歷史與現(xiàn)狀

　　封閉式基金屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場上交易的投資基金。自從上世紀90年代初至今，我國已成立54只封閉式基金。
　　由于封閉式基金在證券交易所的交易采取競價的方式，因此交易價格受到市場供求關(guān)系的影響而并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，即相對其凈資產(chǎn)值，封閉式基金的交易價格有溢價、折價現(xiàn)象。國外封閉式基金的實踐顯示其交易價格往往存在先溢價后折價的價格波動規(guī)律。從我國封閉式基金的運行情況看，無論基本面狀況如何變化，我國封閉式基金的交易價格走勢也始終未能脫離先溢價、后折價的價格波動規(guī)律。目前，我國封閉式基金正運行在“折價”的階段，并且自2002年以來我國封閉式基金的折價率（市價減凈值再除于凈值）呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢，部分封閉式基金長時間的折價率竟高達30%以上，明顯高于國外封閉式基金的折價水平。
　　另外，在西方國家一百多年的基金發(fā)展史中，一直是封閉式基金獨占鰲頭，直到上世紀八十年代后才讓位于開放式基金而居次席。相對國外封閉式基金的發(fā)展歷程，我國封閉式基金尚屬嬰幼兒階段，理應有巨大的生存發(fā)展空間。但令人困惑的是，經(jīng)歷了起步、規(guī)范和發(fā)展的我國封閉式基金，卻在最近一年多時間里止步不前了。從市場表現(xiàn)看，封閉式基金上市即跌破發(fā)行價、而且價格不斷走低，成交日趨萎縮，原本精彩紛呈的基金市場幾成一潭死水，波瀾不興。特別是封閉式基金的發(fā)行渺無音訊已一年有余。這一切似乎在昭示：封閉式基金已窮途末.

4.如何理解與查看封閉式基金行情價格

封閉式基金有收盤價、漲跌幅，還有折價率與凈值。由于封閉式基金類似于股票，可上市交易，所以存在市價，大家在行情上看到的當日收盤價格就是其當日的市價。漲跌幅則表示當日市價的變動幅度。其單位凈值每周五公布一次.

如果投資者打算查看所持有的封閉式基金情況，可以先在網(wǎng)上下載一個證券行情軟件，安裝后打開，直接輸入基金代碼，就可以查看到這只基金的情況。如基金裕澤，直接輸入代碼184705，就可以看到它的現(xiàn)價為1.770元(2007年3月15日)，當日漲幅為2.55%。截至2007年3月9日，其單位凈值為2.3189元，累計凈值為2.6589元。凈值是基金的總資產(chǎn)減去負債后的價值，之所以有兩個凈值指標，是因為基金的分紅派息，單位凈值沒有考慮分紅因素，而累計凈值則加入了累計分紅。

我們買賣封閉式基金和計算收益是按市價來算的,單位凈值只是起到參考作用.

5如何理解封閉式基金折價率

折價率是封閉式基金特有的指標。對比封閉式基金的市價和凈值市民可以發(fā)現(xiàn)，市價總是低于凈值。這是由于基金的市價在單位凈值的基礎(chǔ)上打了個"折扣"，而"折扣"的多少則在行情表里以折價率顯示。

折價率=1- 基金市值與凈值之比，折價率越大，則基金的折扣越厲害。在目前封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金的市場契機下，封閉式基金的"折扣"可成為投資者關(guān)注的題材。因為折扣率越大，一旦封轉(zhuǎn)開或封閉式基金到期，基金的折扣消失，以單位凈值"標價"，投資者可以賺取之間的差價。

6.到底是封閉式基金好還是開放式基金好？

單從基金經(jīng)理來看，封閉式基金經(jīng)理的經(jīng)驗要比現(xiàn)在開放式基金的經(jīng)理要多點。但其實這方面可以忽略不計，能坐上基金經(jīng)理的沒個7，8年證券從業(yè)經(jīng)驗是不可能的。我們不需要懷疑他們的能力，而且中國基金經(jīng)理喜歡扎隊買股票的，沒看見有哪個經(jīng)理是獨立于其他基金選股思路的。
     從費用來看，封閉式是按千分之幾來算的，開放式基金是按百分之幾來算，無疑封閉式基金的優(yōu)勢更明顯。
     市場號召力方面，開放式基金要強得多。而且隨著開放式基金隊伍不斷壯大，以后會強得更多。而封閉式基金將逐步邊緣化,各基金公司花在封閉式基金上的精力也會減少,而且封閉式基金沒有贖回壓力,基金經(jīng)理就有可能在投資操作上沒有盡全力.

 從題材方面來看，封閉式基金有更多的熱點可以挖掘：封轉(zhuǎn)開，股指期貨套利等，都促使封閉式基金的折價率進一步降低。舉個例子，假如一家開放式基金和一家封閉式基金擁有同樣的股票，理論上應該每日凈值增長是相同的，但因為封閉式基金的交易價格相對于他的凈值有折價，而這個折價在不久的將來因為封轉(zhuǎn)開，股指期貨套利等原因會歸零，所以封閉式基金會漲得更多些。這從2006年封閉式基金平均漲幅超過開放式基金上就可以看出。但封閉式基金折價已經(jīng)相對較少了，在國外成熟市場，折價5％左右是正常的。
     總結(jié)以上幾點：從短期投資角度來看封閉式基金優(yōu)勢較大，長期在封閉式基金折價題材透支后，開放式基金將因為市場的主導優(yōu)勢漸漸成為投資的首先品種！