在去年下半年股市開始上漲時，“股市上漲是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)爭奪資金”的說法就已出現(xiàn)。隨著股市行情繼續(xù)攀升，類似說法從未消停。有人甚至提出，股市再好，受益的最多也就是8000萬股民，跟其他十多億中國人又有何干呢？

　　筆者對于“股市上漲與實(shí)體經(jīng)濟(jì)爭奪資金”的說法不以為然，更覺得把股市投資者與其他中國人對立起來有悖市場經(jīng)濟(jì)基本原理。因?yàn)榍罢呋煜艘患壥袌龊投壥袌龅牟煌δ?，后者則把股民歸為“異類”，把股市說成與全民利益無關(guān)，極具挑撥是非之意味。

　　通常人們所說的“炒股”主要是指二級市場買賣。二級市場是新老股東間交易的場所，持有股票的人賣給沒股票的人。除非交易者將資金撤出，否則這里的資金一般不進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但二級市場交易價格對一級市場功能的發(fā)揮具有直接影響，即二級市場“水漲”則一級市場“船高”，反之亦然。如果二級市場低迷，不僅已上市公司難以通過再次發(fā)行新股獲得資金，而且首次發(fā)行新股的公司也會大幅度減少。嚴(yán)重的話，甚至?xí)霈F(xiàn)企業(yè)無法發(fā)行新股的局面。

　　最近一次新股“斷流”發(fā)生在2012年10月下旬至2013年12月。2014年，隨著股市行情回暖，新股發(fā)行得以恢復(fù)，全年新股發(fā)行融資達(dá)到668.89億元。加上再融資(含公開增發(fā)、定向增發(fā)、配股發(fā)行)，境內(nèi)股票融資共計4856.43億元。2015年1至7月，受二級市場行情上漲的支撐，境內(nèi)股票融資規(guī)模迅速擴(kuò)張，共計5339.22億元，相當(dāng)于2014年全年的1.1倍，這一成績相當(dāng)可觀。而實(shí)際上，無論主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場還是新三板市場，其上市和掛牌企業(yè)所獲融資，絕大部分都已投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，這就是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的切實(shí)支持。

　　同時，股市還是企業(yè)間并購重組的重要平臺。2009年至今年7月20日，我國上市公司的并購重組數(shù)量達(dá)880件;其中，2015年首次披露的并購重組事件就有221件。這些并購重組活動對于優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮著難以替代的作用。

　　另外，目前我國上市公司創(chuàng)造的營業(yè)收入已占國民生產(chǎn)總值的較高比例，2014年度上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22萬億元，相當(dāng)于同年國民生產(chǎn)總值的34.6%。

　　由此可見，股市并非僅僅涉及8000萬個股票賬戶，而是承擔(dān)著企業(yè)直接融資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、資源優(yōu)化配置、資產(chǎn)市場化估值、投資者分享經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展成果的功能。二級市場適度活躍對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是非常有利的，而不是相反。

　　當(dāng)然，一些投資者對于股票二級市場的認(rèn)識存在偏差，把二級市場當(dāng)作“包賺不賠”的淘金場所，是需要校正的。筆者確信，長期趨勢必將是實(shí)業(yè)的歸實(shí)業(yè)，金融的歸金融;同時，實(shí)業(yè)和金融也將構(gòu)造起一種良性互動和共同發(fā)展的關(guān)系。(作者是證券日報常務(wù)副總編輯，中國證監(jiān)會專家顧問)