金百臨咨詢(xún) 秦洪

就周五的盤(pán)面走勢(shì)來(lái)說(shuō)，最大的特征之一就是資金轉(zhuǎn)向。那就是成長(zhǎng)股明顯有回落的態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指更是高開(kāi)低走，是周五上證指數(shù)未能站上4000點(diǎn)的核心因素之一。

但是，熱錢(qián)在退出小市值成長(zhǎng)股的同時(shí)，也在加大對(duì)改革概念股的追棒力度，其中，央企改革概念股更是風(fēng)聲水起，尤其是小公司大集團(tuán)的央企概念股出現(xiàn)了持續(xù)暴力拉升的K線形態(tài)，比如說(shuō)洛陽(yáng)玻璃、中國(guó)海誠(chéng)、瑞泰科技等個(gè)股均如此。

這就說(shuō)明了當(dāng)前市場(chǎng)熱錢(qián)開(kāi)始揣摩證金公司為代表的護(hù)盤(pán)資金的意圖。因?yàn)樽C金公司相當(dāng)于國(guó)家隊(duì)，如果他們大手筆買(mǎi)入民營(yíng)控股企業(yè)，大量買(mǎi)入小市值品種，可能會(huì)受到市場(chǎng)的質(zhì)疑。但是，如果買(mǎi)入央企或者地方國(guó)企控股上市公司，則有點(diǎn)名正言順，至少不會(huì)受到輿論關(guān)于護(hù)盤(pán)道德風(fēng)險(xiǎn)的指責(zé)。因此，央企改革概念股、上海本地股為代表的地方國(guó)企改革概念股紛紛逞強(qiáng)，成為市場(chǎng)的熱門(mén)品種。

正因?yàn)槿绱?，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為短線A股仍有著強(qiáng)大的做多能量。但是，在樂(lè)觀中，仍然需要看到A股指數(shù)點(diǎn)位的高企態(tài)勢(shì)。畢竟目前A股的代表性指數(shù)有很多。不僅僅是上證指數(shù)，而且還包括中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)。其中，中證500指數(shù)、中小板指數(shù)還穿越了2005年以來(lái)的牛熊循環(huán)。而從上證指數(shù)來(lái)說(shuō)，由于銀行股等指標(biāo)股的存在，目前點(diǎn)位似乎還在2005年至2007牛牛市周期的中間位置。但是如果從中證500指數(shù)來(lái)看，2005年至2007年、2009年至2010年的彈升周期的高點(diǎn)分別在5495點(diǎn)、5581點(diǎn)。在2015年的6月，中證指數(shù)達(dá)到11616點(diǎn)，在周五則在8625點(diǎn)，如此的數(shù)據(jù)就說(shuō)明了中證500指數(shù)仍然超躍了前些年的牛市周期的高點(diǎn)。而且，從市盈率角度來(lái)說(shuō)，如果剔除負(fù)值和超過(guò)500倍的異常個(gè)股之后，目前A股的算術(shù)市盈率也高達(dá)90余倍，這些數(shù)據(jù)的疊加，就說(shuō)明了A股目前只是講故事，而不是靠純正的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。這其實(shí)也是目前熱錢(qián)只敢追逐改革概念股，不僅僅是政治方向的正確，而且還因?yàn)楦母锔拍罟芍灰}材有就可。

綜上所述，短線A股固然可以期待，甚至央企改革概念股等品種仍然強(qiáng)勢(shì)，仍然可以帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。但是，隨著股價(jià)的進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)的高估的估值、高企的指數(shù)點(diǎn)位，中期趨勢(shì)的壓力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。故在操作中，目前仍宜低吸不追高，其中，央企改革概念股、上海本地股為代表的地方國(guó)企改革概念股尚可跟蹤。

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