去年3月1日正式實(shí)施的新《公司法》，推進(jìn)了公司注冊(cè)資本登記制度改革進(jìn)程，將過(guò)去實(shí)施多年的注冊(cè)資本“實(shí)繳”改為“認(rèn)繳”，公司設(shè)立從此沒有注冊(cè)資本這一門檻。對(duì)于新 的制度，有些人誤認(rèn)為，公司股東（發(fā)起人）從此無(wú)需對(duì)注冊(cè)資本承擔(dān)責(zé)任了，這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，“認(rèn)繳”不等于“不繳”，最終還是要繳。實(shí)行注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制并沒有改變公司 股東以其認(rèn)繳的出資額承擔(dān)責(zé)任的規(guī)定，也沒有改變承擔(dān)責(zé)任的形式。

一、股東的責(zé)任

1. 股東（發(fā)起人）要按照自主約定并記載于公司章程的認(rèn)繳出資額、約定的出資方式和出資 期限向公司繳付出資，股東（發(fā)起人）未按約定實(shí)際繳付出資的，要根據(jù)法律和公司章程承擔(dān)民事責(zé)任。如果股東（發(fā)起人）沒有按約定繳付出資，己按時(shí)繳足出資的股東（發(fā)起人） 或者公司本身都可以追究該股東的責(zé)任。如果公司發(fā)生債務(wù)糾紛或依法解散清算，沒有繳足出資的股東（發(fā)起人）應(yīng)先繳足出資。這就要求公司的股東（發(fā)起人）在認(rèn)繳出資時(shí)要充分 考慮到自身的投資能力，理性地做出認(rèn)繳承諾。

2. 新《公司法》第七條規(guī)定：“依法設(shè)立的公司，由公司登記機(jī)關(guān)發(fā)給公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。公司 營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照應(yīng)當(dāng)載明公司的名稱、住所、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍、法定代表人姓名等事項(xiàng)。公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照記載的事項(xiàng)發(fā)生變更的，公司應(yīng)當(dāng)依法辦 理變更登記，由公司登記機(jī)關(guān)換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照?！敝皇莿h除了原來(lái)“實(shí)收資本”這一項(xiàng)內(nèi)容，也就是說(shuō)公司注冊(cè)資本并沒有取消，刪除的只是“實(shí)收”資本這一在“時(shí)間上”的概念或含 義。

3. 新《公司法》第二十三條“設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件中的第二款規(guī)定：（二) 有符合公司章程規(guī)定的全體股東認(rèn)繳的出資額；刪除的內(nèi)容只是原規(guī)定的”股東出資達(dá)到法 定資本最低限額。第二十六條又強(qiáng)調(diào)：“有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額?！毙薷牧嗽瓉?lái)規(guī)定的：‘公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資 本的百分之二十，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。”并刪除了原來(lái)《公司法》在第二十九條 規(guī)定的“股東繳納出資后，必須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具證明”的條款。據(jù)此表明，公司章程作為企業(yè)“憲法”的地位又一次凸顯出來(lái)，另一方面行政機(jī)關(guān)過(guò)去“懷疑”或“假 想敵”的觀念也開始改變，認(rèn)同公司章程的規(guī)定與記載，并以公司章程的記載作為監(jiān)督監(jiān)管執(zhí)法的依據(jù)，這是社會(huì)或者說(shuō)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步的必然選擇。

4. 新《公司法》制定的注冊(cè)資本制度仍然對(duì)某類某行業(yè)的公司采用“實(shí)繳”制度，廢除最低 實(shí)繳資本的數(shù)額，只是為了支持創(chuàng)業(yè)投資，而從制度創(chuàng)新的意義上來(lái)說(shuō)則更豐富了注冊(cè)資本繳納的方式，也就是說(shuō)，新《公司法》施行注冊(cè)資本繳納的“雙軌制”。由此可見，“認(rèn)繳 制”不是“空頭支票”，公司股東們必須在公司章程中約定并詳細(xì)載明，各自對(duì)公司注冊(cè)資本的認(rèn)繳出資比例及數(shù)額；各自出資的方式，是現(xiàn)金、知識(shí)產(chǎn)權(quán)還是其他可當(dāng)作產(chǎn)權(quán)物化的 資產(chǎn)；各個(gè)股東自主約定后統(tǒng)一的出資期限。

5. 新《公司法》的“認(rèn)繳制”也規(guī)定了工商登記機(jī)關(guān)登記的責(zé)任，盡管公司實(shí)收資本不再作 為公司的登記事項(xiàng)，由公司自愿向工商登記機(jī)關(guān)辦理備案。取消營(yíng)業(yè)執(zhí)照上“實(shí)收資本”項(xiàng)目的記載。但是對(duì)“認(rèn)繳”的公司，登記機(jī)關(guān)必須如實(shí)將公司注冊(cè)資本、股東認(rèn)繳出資額、 出資期限、出資方式等登記事項(xiàng)向社會(huì)公示。

6. 對(duì)必須“實(shí)繳”的公司或者可以“認(rèn)繳”的而自愿“實(shí)繳”的公司，在辦理登記注冊(cè)手續(xù) 時(shí)，對(duì)“實(shí)收資本”實(shí)行備案制，強(qiáng)調(diào)登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)將有關(guān)備案信息及驗(yàn)資報(bào)告對(duì)外公示。從中表達(dá)出注冊(cè)資本實(shí)行的雙軌制，及向社會(huì)公眾傳遞公示的意義與責(zé)任，所以說(shuō)，“認(rèn)繳” 并沒有淡化公司注冊(cè)資本的“必要性”、“重要性”和“及時(shí)性”原則，并沒有弱化出資人的

“出資”義務(wù)，并沒有轉(zhuǎn)化公司對(duì)第三人或?qū)ι鐣?huì)應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任。

二、認(rèn)繳制對(duì)公司運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的影響

1. 對(duì)債權(quán)人的影響

在注冊(cè)資本實(shí)繳制下，經(jīng)過(guò)‘‘驗(yàn)資”的企業(yè)注冊(cè)資本的金額是衡量企業(yè)規(guī)模和實(shí)力的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)，雖然并不確切但對(duì)於與其交易的其他業(yè)來(lái)說(shuō)，至少具有參考意義。但在認(rèn)繳 制下，公司是否實(shí)際具有相應(yīng)資產(chǎn)，外人難以確定；更由于實(shí)收資本不在登記事項(xiàng)中，故而，債權(quán)人很難簡(jiǎn)便可行的查悉交易對(duì)方的實(shí)有資本情況，從而導(dǎo)致交易上的風(fēng)險(xiǎn)難以把控，會(huì) 導(dǎo)致交易成本的提高和不確定因素的増加。但從好的方面來(lái)說(shuō)，股東認(rèn)繳出資的行為構(gòu)成對(duì)公司的承諾，形成了公司對(duì)股東的債權(quán)。若屆時(shí)公司無(wú)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人承擔(dān)責(zé)任，債權(quán)人可透 過(guò)公司行使代位權(quán)和追索權(quán)，將債務(wù)人直接轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|。比起實(shí)繳制下債權(quán)人需要證明股東存在虛假出資、抽逃出資等情況方可能將股東變成債務(wù)人。反言之，作為股東，實(shí)際上的責(zé) 任并沒有減輕了。

2. 對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響

對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，持有公司股權(quán)將會(huì)獲得相應(yīng)的利潤(rùn)分配權(quán)和管理權(quán)，同時(shí)承擔(dān)足額出資等義務(wù)。在實(shí)繳制下，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較明確：購(gòu)買股權(quán)的人將獲得相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。但由于 認(rèn)繳制的實(shí)施，會(huì)大量產(chǎn)生股東認(rèn)繳還未實(shí)繳（或未完全實(shí)繳）期間轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況。無(wú)論是老股東還是新股東以及其他的股東，都需要慎重對(duì)待這個(gè)問(wèn)題。

首先，根據(jù)公司法的規(guī)定，是不享有利潤(rùn)分配權(quán)的，新股東取得的股權(quán)是不完全的、存在瑕疵的，股權(quán)價(jià)值必然受到影響，在轉(zhuǎn)讓條件等方面應(yīng)當(dāng)給予考慮。

從法律角度而言，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的包括轉(zhuǎn)讓方（賣方）對(duì)公司應(yīng)盡的實(shí)繳義務(wù)，則股 權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方（買方）應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行出資義務(wù)。如果雙方通過(guò)約定的方式將出資義務(wù)剝離 出來(lái)繼續(xù)由賣方承擔(dān)。因?yàn)樯婕肮炯捌渌蓶|權(quán)利，應(yīng)當(dāng)是不對(duì)買賣雙方以外的人產(chǎn)生約

束力的。對(duì)于新股東而言，需要特別考慮這一風(fēng)險(xiǎn)。

因此，認(rèn)繳制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓雙方應(yīng)當(dāng)就尚未履行的實(shí)繳義務(wù)的繼續(xù)履行問(wèn)題進(jìn)行明確并告知公司和其他股東。如果約定由老股東繼續(xù)承擔(dān)實(shí)繳義務(wù)時(shí)，可以考慮設(shè)定擔(dān)?；蛘?以股東會(huì)決議的方式獲得其他股東的同意。

3.   對(duì)公司章程的影響

公司章程被稱為公司的‘‘憲法”其重要地位和作用不容小覷。但卻長(zhǎng)期處于‘‘長(zhǎng)在深閨無(wú)人識(shí)”的境況。很多企業(yè)甚至只是使用工商局的標(biāo)準(zhǔn)文本例行公事，一旦用時(shí)才發(fā)現(xiàn)聊勝 于無(wú)。

在認(rèn)繳制下，股東的認(rèn)繳義務(wù)通常在股東們的出資協(xié)議中體現(xiàn)。從法律角度來(lái)說(shuō)，公司設(shè)立后，應(yīng)當(dāng)以公司章程的形式進(jìn)行體現(xiàn)和確認(rèn)，才能成為對(duì)公司的義務(wù)、產(chǎn)生公示的效力。 而出資期限、順序、相應(yīng)利潤(rùn)分配權(quán)和管理權(quán)的調(diào)整、股東會(huì)和董事會(huì)的組成和表決程序等，股東們擁有非常大的自由設(shè)定的空間，當(dāng)然，最終仍然需要在公司章程中體現(xiàn)，才能 發(fā)生預(yù)期的效力和作用。

總之，隨著相關(guān)法律和政府管制的放松，公司投資人和管理者獲得了更寬廣和自由的空間， 但同時(shí)也對(duì)他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和控制能力提出了新的挑戰(zhàn)。