〡沙龍精選于百度百家

最近身邊朋友對(duì)股權(quán)眾籌的關(guān)注度似乎一下就漲起來了。誰誰誰說剛剛通過股權(quán)眾籌完成了新一輪融資，誰誰誰又投資了朋友在大理開的客棧，成為股東。連京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)大佬也開始聚焦到股權(quán)眾籌上來。

到底什么是股權(quán)眾籌？哪些公司在通過股權(quán)眾籌來實(shí)現(xiàn)融資？普通老百姓參與股權(quán)眾籌有什么風(fēng)險(xiǎn)？本文通過三個(gè)故事片段來揭秘股權(quán)眾籌在中國。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的“大佬”的布局和關(guān)注，股權(quán)眾籌正在被越來越多人關(guān)注。前不久，繼京東正式上線股權(quán)眾籌平臺(tái)“東家”之后，中國平安宣布已斥資1億元成立股權(quán)眾籌平臺(tái)——前海眾籌，重點(diǎn)定位于創(chuàng)新股權(quán)眾籌、房地產(chǎn)眾籌及其他眾籌。此外，還有消息稱阿里和蘇寧也在密謀進(jìn)駐股權(quán)眾籌市場。實(shí)際上，自2011年股權(quán)眾籌進(jìn)入中國以來一直是“草根”玩家的天下：草根的平臺(tái)、小白式投資人、參差不齊的眾籌項(xiàng)目……

到底什么是股權(quán)眾籌？什么樣的公司在通過股權(quán)眾籌來實(shí)現(xiàn)融資？在各種各樣的草根平臺(tái)上，普通老百姓能不能來參與這件事？本文通過三個(gè)故事為你揭秘股權(quán)眾籌在中國。

名詞解釋：眾籌和股權(quán)眾籌

眾籌，翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。現(xiàn)代眾籌指通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金。相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開放。眾籌通常分為四種類型，即捐贈(zèng)式眾籌，預(yù)售式眾籌，債券眾籌（P2P），股權(quán)眾籌。

股權(quán)眾籌，指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。本文所呈現(xiàn)的眾籌多指的這類股權(quán)眾籌行為。

故事一：50個(gè)股東 3個(gè)月“玩壞”眾籌咖啡館

通過股權(quán)眾籌開起來的CC美咖從2014年3月8日開業(yè)到7月關(guān)張，僅僅才3個(gè)月的時(shí)間。

武漢眾籌咖啡館CC美咖的主要發(fā)起人之一宋文艷并不避諱談及這次失敗的經(jīng)歷。

2012年底，宋文艷和另外兩個(gè)股東花了大約15萬做了一個(gè)咖啡書吧，由于經(jīng)常在咖啡書吧組織學(xué)習(xí)沙龍，2013年咖啡書吧實(shí)現(xiàn)了盈利。當(dāng)時(shí)北上廣深的眾籌概念正火熱，而全國一下子也開啟了好多眾籌的咖啡廳，當(dāng)時(shí)宋文艷和股東考慮在武昌也開一家咖啡書吧，但幾個(gè)股東又沒有多余的錢，在火熱的眾籌思潮下，宋文艷寫了一個(gè)招股書，在自己的朋友圈和QQ群發(fā)布了一下，并且開了三次現(xiàn)場招股說明會(huì)。

讓她沒有想到的是，短短兩周時(shí)間就有50多個(gè)人愿意加入她們。（國內(nèi)有限責(zé)任公司的法定股東人數(shù)不得超過50人），“2萬元一股，我們?cè)趦芍軙r(shí)間內(nèi)籌集到100萬元，其中她個(gè)人作為大股東投入10萬元，而她三個(gè)下屬每人5萬元?！?/span>

宋文艷和股東們約定，不承諾以完全現(xiàn)金的方式給投資者回報(bào)，而更多的是以組織沙龍活動(dòng)、提供社交平臺(tái)、介紹創(chuàng)業(yè)資源等服務(wù)方式作為回報(bào)。

實(shí)際上，宋文艷并不是國內(nèi)最早做眾籌咖啡館的創(chuàng)業(yè)者，但確實(shí)為數(shù)不多愿意揭開自己傷疤的創(chuàng)業(yè)者。CC美咖從開業(yè)到關(guān)張，僅僅只經(jīng)歷了3個(gè)月的時(shí)間。宋文艷事后回憶，這次咖啡館的資金籌集既沒有商業(yè)計(jì)劃書也沒有市場論證，完全是因?yàn)楸娀I這個(gè)概念。

早在咖啡館3月8日開張的當(dāng)天，宋文艷就意識(shí)到一些問題，而這些問題在她看來是注定了后面的敗局：咖啡館的50個(gè)股東從早上8：00一直化妝到下午快1：00。

“女人都想讓自己化的更美一點(diǎn)，拖拖拉拉，沒有股東意識(shí)到自己真正的角色是什么。”宋文艷事后回憶，盡管當(dāng)天咖啡廳開業(yè)引來了不少媒體的關(guān)注，50個(gè)股東身穿禮服在光谷廣場搞了一場“紅裙秀”，但實(shí)際上整個(gè)開業(yè)過程更像是一場自娛自樂的PARTY。

而之后的事情則就像是所有創(chuàng)業(yè)失敗的“劇本”那樣標(biāo)準(zhǔn)：50個(gè)股東開會(huì)聚不齊，于是成立9人董事會(huì)來提高效率，但9個(gè)人心卻不齊，甚至還分了好幾派，很難溝通和執(zhí)行，一家小小的咖啡廳卻決策極慢。由于發(fā)起人占股比例太低，宋文艷和三位大股東組成的核心管理團(tuán)隊(duì)也無法挽回這個(gè)局面。

在宋文艷看來，自己第一次玩眾籌以失敗告終，卻收獲了對(duì)“眾籌”這一概念的全新理解和認(rèn)識(shí)。在她自己總結(jié)的失敗教訓(xùn)中第一大問題就是眾籌的股權(quán)太平均?！肮蓹?quán)眾籌應(yīng)該只是補(bǔ)充，而發(fā)起股東至少要占到60%以上的股份。”

從始至終，宋文艷一直比較郁悶的是，各類媒體、聲音都在鼓吹股權(quán)眾籌這種模式，但實(shí)際實(shí)踐中并沒有成功或者標(biāo)桿的事件。

故事二：“容易”的第一筆創(chuàng)業(yè)資金

相比之下，27歲的陸尼（化名）則比宋文艷幸運(yùn)一點(diǎn)。因?yàn)閮蓚€(gè)月以前，他剛剛從某股權(quán)眾籌平臺(tái)上融到了50萬元人民幣的創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金。

去年7月份，90后的陸尼剛剛走出校園，但由于他的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目并不屬于目前比較熱門的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，在記者看來實(shí)際上就是“講不出太多故事”，所以并不容易拿到融資?！按蟾庞邪肽甑臅r(shí)間，我們到處參加項(xiàng)目推介會(huì)和路演，但基本沒什么收獲。”

這讓陸尼非常沮喪，他還關(guān)注過京東眾籌和點(diǎn)名時(shí)間，“當(dāng)時(shí)京東還沒有推出股權(quán)眾籌平臺(tái)，都只有產(chǎn)品眾籌。我們想做的實(shí)體商業(yè)并不適合這里。”就是在這時(shí)候，一位在互聯(lián)網(wǎng)公司工作的學(xué)長給了他另外一個(gè)思路：去股權(quán)眾籌平臺(tái)試試看。

在學(xué)長的建議下，陸尼挑選了深圳本地一家做股權(quán)眾籌的小平臺(tái)，經(jīng)過一系列的審核，陸尼的項(xiàng)目上線僅1個(gè)月，他就籌集到了項(xiàng)目所需的50萬元人民幣啟動(dòng)資金?！霸诮?jīng)過一輪篩選后，最后剩下6個(gè)投資人。而我們持股80%，投資人持股20%?！?/span>

實(shí)際上，這個(gè)股權(quán)出讓比例是平臺(tái)建議的。“現(xiàn)在很多公司出讓股權(quán)比例都不會(huì)高于10%，主要是為了保證核心團(tuán)隊(duì)能夠有絕對(duì)的決策權(quán)?！钡脚_(tái)的負(fù)責(zé)人建議他多出讓一些股權(quán)，這樣可以彌補(bǔ)他在簡歷上的短板，更容易融到錢。

據(jù)他介紹，項(xiàng)目的領(lǐng)投人是浙江的一個(gè)商人，不過他也坦言，和之前接觸的一些專業(yè)領(lǐng)域的投資人相比，領(lǐng)投人對(duì)他們創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的方向、團(tuán)隊(duì)組建甚至選址等細(xì)節(jié)都參與了不少意見，“有些很中肯，但也有也很強(qiáng)求。”讓他感覺有些不爽。

但不論怎樣，他的第一筆創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金已經(jīng)到手了。

故事三：招募粉絲“非典型”的股權(quán)眾籌

“我們做股權(quán)眾籌主要目的不是為了籌錢，主要是為了能夠吸納更多的核心粉絲用戶，這也是市場推廣的需要?！卑驳碾u尾酒創(chuàng)始人安興華在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說出了做股權(quán)眾籌和別的公司為籌錢創(chuàng)業(yè)完全不一樣的目的。

實(shí)際上，在決定做股權(quán)眾籌之前，安的雞尾酒就已經(jīng)獲得了蘭亭集勢(shì)創(chuàng)始人郭去疾等人的天使輪投資。

“一萬元就能讓你成為安的雞尾酒股東?！?月14日下午，安的雞尾酒在籌道股權(quán)平臺(tái)上線僅26分鐘，就完成了創(chuàng)始人安興華既定的籌資目標(biāo)：100萬元（出讓公司股份的2%）。截至記者截稿時(shí)其已經(jīng)籌集到了240萬元的資金，共計(jì)有154人認(rèn)購。有別于其他平臺(tái)“領(lǐng)投+跟投”的模式，安興華為此次眾籌設(shè)置了最高5萬元的上限，正因?yàn)榇?，大多?shù)參與股權(quán)眾籌的都是普通人。

據(jù)安興華介紹，安的雞尾酒是定位于為中國女性量身定制的輕奢瓶裝雞尾酒。在他看來，中國的酒市場有近9000億，專屬女人的雞尾酒品牌市場份額也有相當(dāng)大的想象空間。“互聯(lián)網(wǎng)+的概念之下，使得很多傳統(tǒng)領(lǐng)域有機(jī)會(huì)去做基于互聯(lián)網(wǎng)基因的事情?！痹谒磥?，做一個(gè)新品牌初期就需要更多社會(huì)化營銷和粉絲的聚集?！昂玫漠a(chǎn)品能夠讓用戶幫你做二次口碑傳播，而我們希望通過股權(quán)眾籌的方式去啟動(dòng)用戶群，讓他們成為我們骨灰級(jí)的粉絲。”

在他的規(guī)劃中，此次股權(quán)眾籌實(shí)際上更多是一次品牌露出和展示的機(jī)會(huì)?！拔覀兂跗跁?huì)采用電商模式在微信公眾號(hào)售賣我們的酒，后續(xù)還會(huì)加入很多互聯(lián)網(wǎng)的玩法，比如根據(jù)個(gè)人喜好選擇雞尾酒以及包裝，甚至小批量訂制屬于自己的專屬酒等?！?/span>

爆發(fā)式增長背后的隱憂

股權(quán)眾籌到底有多火？3月最后一天，京東股權(quán)眾籌平臺(tái)“東家”正式上線。一小時(shí)內(nèi)，平臺(tái)總籌資額達(dá)到2000萬元，首日籌資額高達(dá)4031萬元，刷新國內(nèi)其他股權(quán)眾籌平臺(tái)單日交易記錄。截至目前，京東股權(quán)眾籌平臺(tái)的籌資總額破1億。與此同時(shí)，蘇寧、阿里巴巴等實(shí)力雄厚的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也都在布局自己的股權(quán)眾籌平臺(tái)。

根據(jù)清科集團(tuán)旗下的私募通統(tǒng)計(jì)顯示，2014年，股權(quán)眾籌領(lǐng)域其融資需求超35億元，而當(dāng)年募集金額10.31億元。未來5年融資缺口更大，將有超過3000萬家沒有被覆蓋到的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶會(huì)通過互聯(lián)網(wǎng)金融的方法得到融資服務(wù)。

投資人的錢太容易拿到了，似乎整個(gè)股權(quán)眾籌平臺(tái)上的投資人臉上都寫著‘錢多，速來’。”截至到今年4月1日，王浩（化名）已經(jīng)在某家股權(quán)眾籌平臺(tái)工作了整整兩年的時(shí)間，由他過手的項(xiàng)目大到準(zhǔn)備在新三板掛牌上市的，小到就在路邊開個(gè)“格子鋪”，即使他所在的股權(quán)眾籌平臺(tái)在業(yè)內(nèi)排名都到不了前十名，但只要通過他們平臺(tái)審核，80%以上的項(xiàng)目最終都能拿到錢?！昂芏嗳耸掷锏腻X沒有地方投資，而很多創(chuàng)業(yè)者希望拿著別人的錢去創(chuàng)業(yè)，于是各個(gè)股權(quán)眾籌平臺(tái)有了源源不斷的生意機(jī)會(huì)?！?/span>

據(jù)王浩介紹，除了新上線的“東家”，此前草根里比較知名的有人人投、大家投、籌道、天使街及眾投邦等，再加上一些知名度不高的，總數(shù)已超過200家。

不過，在“東家”上線之前，大多數(shù)的草根眾籌平臺(tái)良莠不齊，成功的項(xiàng)目也非常少。在王浩看來，目前更大的問題是在“退出機(jī)制”上?！翱赡茉龠^一兩年，信任危機(jī)會(huì)爆發(fā)?！痹谕鹾瓶磥?，其實(shí)現(xiàn)在很多眾籌項(xiàng)目的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都沒有創(chuàng)業(yè)和融資經(jīng)驗(yàn)，往往就憑借一個(gè)“好故事”就去創(chuàng)業(yè)，“跟投人幻想著一夜暴富，卻沒有想過將來如何退出。”而事實(shí)也是如此，在如今的創(chuàng)業(yè)道路上，初創(chuàng)企業(yè)能夠活下來進(jìn)行A輪甚至之后環(huán)節(jié)的少只有少，大部分的企業(yè)都會(huì)死在創(chuàng)業(yè)初期。

“在投資界，回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)更高是永恒的真理?！碧焓雇顿Y人李政達(dá)在接受媒體采訪時(shí)表示，如今股權(quán)眾籌平臺(tái)一味地在強(qiáng)調(diào)股權(quán)眾籌的前景，卻忽視了早起的股權(quán)眾籌雖然有可能會(huì)獲得高回報(bào)，但是同樣面臨著極高的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)資料顯示，在投資環(huán)境較為成熟的美國，獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在5年內(nèi)的失敗率平均達(dá)到60%到80%，而投資一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，也需要5年多才能退出。

作者：微信公眾賬號(hào)“熊出墨請(qǐng)注意”。我的個(gè)人微信號(hào)suniyoyo,歡迎分享有趣的案例和線索。

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