丁磊這周又火了一把,網易市值達到400億美元。京東又被傳播了一把,一則大股東是騰訊的舊聞不知怎么在朋友圈又轉了一次。網易股價上漲,丁磊受益最大,京東股價上漲,騰訊收獲最多。

很多人對市值400億美元沒什么概念,如果對照市值50億美元的新浪以及15億美元的搜狐,就會知道這個差距有多大。

丁磊持有網易的股權比例超過40%,很多人對這個比例也沒什么概念,作為對比,馬云持有阿里股份為7.41%左右,為阿里巴巴第三大股東,馬化騰持有騰訊8.8%股權,軟銀為阿里巴巴的第一大股東,南非傳媒巨頭Naspers則是騰訊的大股東。李彥宏持有百度股權比例約15.7%,美國德豐杰持股25.8%。

互聯(lián)網企業(yè),創(chuàng)始人稀釋股權,乃是常見現象,大部分出讓給海外投資者,這些企業(yè)創(chuàng)立于世紀交替之際,當時中國人對互聯(lián)網了解不多,這個行業(yè)生存就要燒錢,這和今天沒什么不同,燒錢也不是新出現的情況,但那時候中國人看不懂,海外股權投資者看得清楚,敢投資,最后也拿了大收益。

即使到今天,想立足還是要快速融資,燒錢擴大影響擴大規(guī)模,否則就無法生存,互聯(lián)網企業(yè)創(chuàng)始人也要不停出讓股權。有時候即使創(chuàng)始人有錢,也會選擇對外融資,以共同承擔風險。不同的是,現在中國人已比較清楚了這個投資模式,所以新一代互聯(lián)網企業(yè)大多數是中國資本在投,比如滴滴,比如美團。但兜兜轉轉,經過多次合并,創(chuàng)始人股東還是稀釋得非常厲害,比如滴滴,大股東已是優(yōu)步。

京東也是一個典型案例,引入私募之后成功逆襲國美和蘇寧,在國內已占有一席之地,劉強東股權已被稀釋不到2成,騰訊早就成為大股東。京東又引入世界巨頭沃爾瑪,并入一號店業(yè)務,沃爾瑪最近還在不斷增持京東,占京東A類普通股的12.1%。

人們總結互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)企業(yè)包括科技類企業(yè)的成功原因,總有一條是創(chuàng)始人敢于進行股權激勵,敢于利益共享。這些年的梟雄式企業(yè)往往都是這樣,不停進行承諾,敢于共同富裕,比如賈躍亭的樂視。也有一些企業(yè),善于資本運作,比如搜狐,搜狐做得很熱鬧,比如搜狐游戲、搜狐視頻,不斷分拆旗下業(yè)務上市。被認為很有前途的搜狗,騰訊持有搜狗45%股權,是大股東。做得這么熱鬧,市值最有發(fā)言權。

和這些創(chuàng)始人相比,丁磊就是個奇跡,因為他幾乎沒有怎么稀釋股權。1993年,丁磊從電子科技大學(原成都電訊工程學院)正式畢業(yè),一開始他回到寧波老家電信局工作,后辭職到廣州加入Sybase,一年后選擇離開,后來又選擇一個工作,又離開。不停換工作,就像一個沒找準方向又不安分的年輕人。但從1997年5月創(chuàng)辦網易公司,到2000年6月,網易在納斯達克正式掛牌上市,他只用了三年時間。

網易做郵箱,然后出售郵箱系統(tǒng),163.net就是他出售的一個很有名的產品。他有些執(zhí)拗地打上自己的標記,他的見解是,汽車就應該打上一個生產者的LOGO,商標屬于汽車公司所有。一直到現在,網易郵箱依然有足夠說服力,很多人第一個郵箱不是網易,但是現在用的是網易郵箱。其他門戶網站也有郵箱,但往往會忘記怎么登錄。從郵箱切入到門戶,然后又從門戶到網游,丁磊不是行業(yè)先行者,沒有引導行業(yè),也不試圖引導,但他踏出來的步子穩(wěn)。

當年沒人知道門戶網站的盈利方式,最后紛紛轉向游戲,但也有的IT公司覺得門戶是不務正業(yè)。門外客丁磊游戲業(yè)務做得不錯,能搶到魔獸的代理權。

比如這些年的網易云音樂,不知通過什么方式慢慢滲透,轉給對方一個QQ音樂,對方說是用網易云在聽,按道理說,做音樂最有優(yōu)勢的應該是百度和騰訊,兩者有搜索和社交入口。和印象筆記很像的有道云筆記,也做得很有聲色。網易做海外代購電商平臺,也被認為會成為顛覆性產品。這就是典型的丁磊性格,他不張揚,不像其他創(chuàng)始人那樣頻繁在媒體露面,但他善于打磨產品,靠產品說話。所以在很多領域雖然進入晚,但能站住腳跟。這種擴張方式是內生的,而不是外延的。所以沒有并購,不需要再融資,就不需要讓渡股權,所以一開始創(chuàng)辦網易,他就有50%股權,這么多年也只減少了10%。這個公司和他的人一樣不熱鬧,但實用,帶著點打磨出比如網易公開課這樣產品的小得意。

劉強東的故事眾所周知,他代表了和丁磊不同的另一種方向,為了達到目的,怎樣最快怎么來,比如他并購來的拍拍和一號店,明顯是會被閑置的資產,但他需要結盟和支撐。比如滴滴,它的成長就是并購和創(chuàng)始人股權稀釋史。