ETF基金定義

ETF是ExchangeTradedFunds，的英文縮寫(xiě)，其中文全稱是：交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。

交易型、開(kāi)放式、指數(shù)，從這三個(gè)定語(yǔ)中我們可以很方便地理解什么是ETF基金：

1、它是一個(gè)“交易型基金”：ETF基金在交易所掛牌交易，就像股票一樣掛牌上市，一天中可隨時(shí)交易，投資者可以像股票一樣買(mǎi)賣(mài)ETF。

2、它是一個(gè)“開(kāi)放式基金”：投資者可以申購(gòu)和贖回ETF，但跟普通基金不同，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票。簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果要申購(gòu)上證180ETF基金，那么，就需要用上證180指數(shù)所含的180個(gè)成份股所組成的一籃子股票來(lái)完成，而不是用現(xiàn)金。

3、它是一個(gè)“指數(shù)基金”：即必須被動(dòng)跟隨一個(gè)股票指數(shù)，如上證180ETF，即跟蹤上證180指數(shù)。

ETF基金特點(diǎn)：

ETF基金的分類(lèi)：

根據(jù)投資對(duì)象的不同：ETF可以分為股票基金（跟蹤股票指數(shù)）和債券基金（跟蹤債券指數(shù)），其中以股票基金為主。

根據(jù)投資風(fēng)格的不同：ETF可以分為市場(chǎng)指數(shù)基金（如：景順長(zhǎng)城上證180ETF）、行業(yè)指數(shù)基金（如：上證金融地產(chǎn)ETF）和風(fēng)格指數(shù)基金（如：華寶上證180成長(zhǎng)ETF、華寶上證180價(jià)值ETF）等，其中以市場(chǎng)指數(shù)基金為主。

Tips：其他ETF

1、貨幣ETF（無(wú)跟蹤指數(shù)），不符合國(guó)內(nèi)交易所關(guān)于ETF的定義，但具備ETF交易所交易的特點(diǎn)，這里不做展開(kāi)。

2、ETF期權(quán)，是指一種在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）的權(quán)利與義務(wù)的合約。標(biāo)的ETF需要用一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)、贖回，其期權(quán)本質(zhì)是一籃子期權(quán)。交易方式上ETF期權(quán)與股票期權(quán)相似，因此一般把ETF期權(quán)歸類(lèi)到股票期權(quán)。這里也不做展開(kāi)。

ETF基金怎么買(mǎi)？ETF套利是怎么回事？

投資ETF有兩種途徑，一是跟普通基金一樣的認(rèn)購(gòu)申購(gòu)，直接在證券公司、基金公司或是其指定的代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易（即場(chǎng)外交易），可以選擇現(xiàn)金申購(gòu)或是股票申購(gòu)。另一種是跟股票一樣在二級(jí)市場(chǎng)（如交易所等）上買(mǎi)入（即場(chǎng)內(nèi)交易）。

ETF可同時(shí)在一級(jí)市場(chǎng)上申贖和二級(jí)市場(chǎng)上交易買(mǎi)賣(mài)，并具有實(shí)時(shí)凈值與實(shí)時(shí)市值兩種價(jià)格。理論上，兩種價(jià)格應(yīng)相等，但實(shí)際上由于供求等原因，兩種價(jià)格往往不等，有時(shí)ETF的市值會(huì)高于凈值（溢價(jià)），有時(shí)折價(jià)，這就給投資者在兩個(gè)市場(chǎng)套利提供了機(jī)會(huì)。

套利具體方法有：一是折價(jià)套利，當(dāng)ETF市價(jià)小于凈值時(shí)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入ETF，然后于一級(jí)市場(chǎng)贖回ETF，得到一籃子股票，然后再到二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出一籃子股票，賺取之間的差價(jià)；二是溢價(jià)套利，與折價(jià)套利相反。

比如，投資者現(xiàn)有資金100.30萬(wàn)元，上證180ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格1元，基金單位凈值為1.05元，在交易所買(mǎi)入基金份額100萬(wàn)份，再將買(mǎi)入的基金份額贖回，并將贖回的一籃子股票賣(mài)出變現(xiàn)，獲利為104.06萬(wàn)元減去100.30萬(wàn)元等于3.76萬(wàn)元（除去0.5%的申購(gòu)贖回費(fèi)、0.3%的基金交易費(fèi)、0.4%的證券交易費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用）。

事實(shí)上，套利交易是一項(xiàng)極為精細(xì)“技術(shù)活”，普通投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待。一方面，由于有很多有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)參與套利，使得套利機(jī)會(huì)逐漸減少甚至消失（即市場(chǎng)達(dá)到均衡狀態(tài)）；另一方面，套利常常是通過(guò)“程式交易”系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，即一個(gè)指令可同時(shí)按某種要求（比如成份股的不同數(shù)量）委托買(mǎi)賣(mài)一批股票。普通投資者在這兩方面都沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。

此外，值得一提的是：很多人認(rèn)為ETF要賺錢(qián)主要靠套利。但其實(shí)，ETF從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，就是一個(gè)投資指數(shù)的工具，所以，ETF的根本賺錢(qián)之道，還是“賺了指數(shù)就賺錢(qián)”。

ETF聯(lián)接基金定義

ETF聯(lián)接基金，其認(rèn)購(gòu)申購(gòu)贖回方式、渠道等與普通基金完全一樣，其特點(diǎn)在于，普通基金和ETF的投資標(biāo)的均為股票、固定收益類(lèi)等資產(chǎn)，而ETF聯(lián)接基金的絕大多數(shù)投資標(biāo)的就是其標(biāo)的ETF基金（一般以不低于90%的倉(cāng)位投資于該標(biāo)的ETF基金）。其收益與ETF基金密切相關(guān)，但不具備ETF基金的特點(diǎn)。

來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)