凌晨美聯(lián)儲發(fā)布的聲明中，基本上回避了歐洲與亞洲經(jīng)濟低迷的情況，僅表示在決定加息時間時，將考慮到“金融與國際形勢發(fā)展”，這也是自2013年1月以來，聯(lián)儲首度提及全球市場。

美聯(lián)儲聲明公布后，美元應聲上漲，美債收益率則跌至新低。美元指數(shù)一度觸及94.70，距離周五觸及的11年高位95.48不遠。

美元/加元一度突破1.2501創(chuàng)五年新高；美元/日元一度跌破117.50；美國30年期國債收益率進一步下跌，一度達到2.285%。

歐元/美元跌至日低，紐約尾盤大跌0.82%，報1.1286。希臘新當選的反對撙節(jié)措施政府對該國獲得的2,400億歐元救助計劃措辭強硬，這對歐元也構成拖累。

LPL Financial投資策略師和分析師John Canally表示：“我認為美元仍是一枝獨秀，但希臘局勢不容忽視，在希臘問題解決前，將給美元創(chuàng)造更好的條件。最終我認為希臘會留在歐元區(qū)。”

受美元上漲影響，油價隔夜也暴跌。美國近月原油期貨收跌1.78美元，或近4%，報每桶44.45美元。收盤前觸及2009年4月以來最低44.08美元。指標布倫特原油期貨收挫1.13美元，或2.3%，報每桶48.47美元，日低為48.29美元。

Prudential Financial固定收益部門首席投資策略師Robert Tipp表示，“美聯(lián)儲存在收緊政策的傾向，不管他們最終怎么做，美元兌多數(shù)主 要貨幣將獲得支撐?！?/p>

美聯(lián)儲聲明措辭的六大變動

美聯(lián)儲周三結束了今年首次政策會議，會上聯(lián)儲官員未受其他多國央行采取迫切行動提振本國經(jīng)濟的影響，他們認為美國經(jīng)濟繼續(xù)擴張。

美聯(lián)儲周三重申，在決定何時加息時將保持“耐心”，并稱盡管全球其他市場出現(xiàn)動蕩，美國經(jīng)濟仍在復蘇的軌道上。

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)未發(fā)布新的經(jīng)濟預估，也未安排在會后舉行記者會。此次聲明獲得全體委員的一致通過。

FOMC發(fā)布的聲明全文透露出了美國貨幣政策走勢的一些新動向。聲明中有以下六大變化：

刪除了有關“在相當長時間內(nèi)”維持接近零利率的表述

12月17日聲明中“尤其是在預期通脹繼續(xù)低于委員會2%這一長期目標、而且假如長期通脹預期仍然得到良好錨定的情況下，那么在相當長時間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率維持在0-0.25%之間很可能是合適之舉”的段落被整個刪除。

美聯(lián)儲在聲明中指出：“委員會認為在開始將貨幣政策立場正常化之時可以保持耐心?！?/p>

美聯(lián)儲的政策立場在12月發(fā)生轉(zhuǎn)變，聯(lián)儲在當月的聲明中表示，在加息問題上將保持“耐心”，美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)當時在會后的記者會上進一步明確指出，“耐心”的意思是至少在未來兩次會議上不會加息。

在12月的聲明中，美聯(lián)儲表示這與之前聲明中給出的“在相當長一段時間內(nèi)”保持利率在近零水平的指引一致。

穩(wěn)健vs溫和

12月17日聲明中美聯(lián)儲稱“經(jīng)濟活動在以溫和步伐擴張”；1月28日稱“經(jīng)濟活動在以穩(wěn)健的步伐擴張”。

穩(wěn)步vs強勁

12月17日聲明對勞動力市場為“就業(yè)穩(wěn)步增長”；1月28日稱“就業(yè)市場狀況進一步改善，就業(yè)崗位強勁增長，失業(yè)率降低?！?/p>

路透社評論稱，聯(lián)儲此次聲明的基調(diào)總體樂觀，表明其仍可能在今年晚些時候加息。部分聯(lián)儲官員和分析師曾暗示，聯(lián)儲在今年6到9月間升息的可能性更高，這是聯(lián)儲近10年來首次升息。

FTN首席經(jīng)濟學家Chris Low在報告中稱，政策聲明揭示美聯(lián)儲“下定決心”將加息；FOMC政策聲明將經(jīng)濟評估上調(diào)至“扎實穩(wěn)健”，相比12月份政策聲明中的措辭顯示出更快加息的傾向。

通脹繼續(xù)低于vs進一步下滑；部分反映vs很大程度

12月17日聲明所提“通脹繼續(xù)低于委員會的長期目標，在部分程度上反映出能源價格下跌”；1月28日變成了“通脹進一步脫離委員會的長期目標下滑，在很大程度上反映了出能源價格的下跌”。

有所下降vs大幅下降

12月17日聲明稱，“基于市場的通脹補償指標已進一步有所下降”；1月28日聲明：“基于市場的通脹補償指標在最近幾個月已大幅下降”。

較之12月的聲明，聯(lián)儲此次對通脹狀況的評估更加負面。但法國巴黎銀行(BNP Paribas)表示，通過刪除有關“尤其”如果通脹繼續(xù)低于2%將維持低利率的表述，美聯(lián)儲暗示加息不再如以前一樣與通脹密切掛鉤。

彭博經(jīng)濟學家撰文稱，美聯(lián)儲對通脹的評論意味著仍有可能6月份加息。

文章指出，相比12月份的FOMC政策聲明，決策者只進行了少量更新改動，以反映健康的就業(yè)數(shù)據(jù)和穩(wěn)健扎實的經(jīng)濟增長勢頭；新措辭似乎在暗示，決策者認為經(jīng)濟回升勢頭并非只是暫時現(xiàn)象。

凱投宏觀(Capital Economics)經(jīng)濟學家Paul Ashworth在報告中寫道，低通脹不應“成為阻礙政策變得略微不那么寬松的障礙?！甭暶鞔朕o變化表明FOMC仍認為油價下跌對經(jīng)濟是“凈利好”。

凱投宏觀仍預計美聯(lián)儲會在6月份加息。

評估內(nèi)容新增“國際形勢發(fā)展”

12月17日：“評估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標、通脹壓力與通脹預期指標以及金融形勢發(fā)展方面的數(shù)據(jù)”。

1月28日：“評估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標、通脹壓力與通脹預期指標以及金融和國際形勢發(fā)展方面的數(shù)據(jù)”。

美聯(lián)儲關注海外經(jīng)濟動蕩局勢已有數(shù)月之久，從埃博拉到俄羅斯，乃至于歐元區(qū)目前的困境，不過聯(lián)儲基本上沒有發(fā)表意見。但周三這些來自海外的憂慮因素出現(xiàn)在美聯(lián)儲的政策聲明中，聯(lián)儲表示，在考量升息時機時，會將“國際形勢進展”列入關注事項。

這是自2013年1月以來FOMC第一次明確表示要關注海外經(jīng)濟事件，部分交易商認為這暗示聯(lián)儲可能將2006年以來的首度加息時點推遲到進入秋季后的較長一段時間。

美聯(lián)儲周三對全球經(jīng)濟的措辭沒有2012年多數(shù)時間強硬。當時歐元區(qū)解體的風險曾導致美聯(lián)儲多次警告“全球金融市場的緊張，持續(xù)對經(jīng)濟前景明顯構成下行風險”。這一措辭在2013年1月時隨著歐元區(qū)解體的威脅減退而消失。

周三美聯(lián)儲聲明中對海外風險的描述沒有使用這樣的措辭，而是增加了“國際形勢進展”做為其利率決策的一個考量因素。從最近幾周的情勢來看，美聯(lián)儲決策者可能至少得如此。近來全球已有數(shù)家央行降息，歐洲央行則推出了大規(guī)模刺激計劃。

FTN的Low表示，增加國際形勢發(fā)展的內(nèi)容，則暗示“如果全球經(jīng)濟進入全面的危機階段”，則FOMC可能延后加息。

但法巴表示，將國際形勢加入首次加息時會考慮的因素，預計是出于風險管理考慮，而不是他們更擔憂國際展望的信號。

Renaissance Macro Research表示，聲明中最重大的變動就是“認識到”利率展望取決于國際以及國內(nèi)的經(jīng)濟形勢。資本市場會將此解讀為鴿派跡象，推動美國國債持續(xù)上漲并促使加息時機押后’’。

道明證券(TD Securities)認為，國際形勢發(fā)展’’的說法為聲明增添一些鴿派氣息，但只是為了轉(zhuǎn)移注意力，上個月的聲明基本上也暗含了這一因素；依然預計9月份是最可能的加息時間。

美聯(lián)儲聲明措辭的不變：

目前0-0.25%的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間依然合適；仍然稱“在開始啟動貨幣政策立場正常化方面可以保持耐心”。

聲明中對失業(yè)率、一系列勞動力市場指標顯示勞動力資源利用不足情況、居民開支、企業(yè)固定投資，住宅領域復蘇等描述均維持不變；基于調(diào)查的長期通脹預期保持穩(wěn)定；經(jīng)濟活動展望以及勞動力市場方面的風險接近平衡。

同樣預計隨著“勞動力市場進一步好轉(zhuǎn)以及能源價格下跌及其他因素的臨時影響消退，預計通脹會逐步趨向于2%”。

政策方面：將所持機構債券與機構抵押貸款支持證券的到期本金再投資到機構抵押貸款支持證券，并在標售時將到期國債展期；將委員會所持長期證券維持在可觀水平。

美聯(lián)儲年中加息預期不變

總體上，許多分析師認為對國際因素的提及在聲明中并非主要內(nèi)容，聯(lián)儲的聲明主要反映出了對美國經(jīng)濟復蘇的信心。

分析師依然預計美國將在今年年中升息，而期貨市場走勢顯示將在今年后幾個月升息。

法國巴黎銀行在報告中寫道，F(xiàn)OMC的聲明略顯鷹派，上調(diào)了對經(jīng)濟和就業(yè)增長方面的評估，同時強調(diào)通脹下滑是臨時性的。法巴重申預計首次加息會在6月份。

法巴駐紐約的匯市策略師Vassili Serebriakov表示：“總體而言，市場上仍是美元多頭占主導，我認為周三的聲明不可能導致美元多頭踏空?！?/p>

道明證券美國策略師Gennadiy Goldberg稱：“聲明總體上為溫和略偏強硬。雖然‘國際情勢’仍將是美聯(lián)儲未來所有關切的一個重要因素，但這只是對聯(lián)儲的升息幅度有影響，而非加息的時機”。

債券大王格羅斯(Bill Gross)接受CNBC采訪時表示，預期美聯(lián)儲將在6月份左右加息，加息幅度在0.25個百分點。

尤其值得指出的是，此次會后聲明的字數(shù)僅為569個，為2012年11月以來最少。知名財經(jīng)網(wǎng)站Zerohedge評論稱，“這只是表明了一件事：美聯(lián)儲試圖貨幣政策正?；?。

Zerohedge并稱：“隨著市場預期美聯(lián)儲將加息，美元走勢‘節(jié)節(jié)攀升’，那么接下來會怎么樣？我們可能很快就會知道答案了。”