自A股論道開欄目以來，我們?cè)谑袌?chǎng)不同時(shí)段反覆提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)防范。例如，2014年12月22日，當(dāng)市場(chǎng)幾乎一致看高券商股，并期待短期高券商股仍有一倍甚至數(shù)倍漲幅之際，筆者明確提出“當(dāng)牛市來臨，券商股再次雄起，市場(chǎng)中的很多券商的規(guī)模已經(jīng)今非昔比，如果我們寄希望于券商股能夠再次重現(xiàn)當(dāng)年的輝煌，恐怕有些牽強(qiáng)?！?/p>

　　此后的幾個(gè)交易日內(nèi)，券商板塊的急速調(diào)整又讓投資者看到牛市中市場(chǎng)調(diào)整的可怕。與此前不同的是，由于當(dāng)下市場(chǎng)中有不少投資者融資買入，且追高介入，市場(chǎng)短期下調(diào)意味?這些投資者會(huì)有百分之二三十的本金損失。

　　市場(chǎng)瘋狂時(shí)投資者務(wù)必保持一份警惕，“牛市上讓五百點(diǎn)，熊市下讓三百點(diǎn)”，即使是牛市，市場(chǎng)的連續(xù)逼空上漲同樣會(huì)有急速的回調(diào)。而此類回調(diào)往往可以消滅一批追高買入的投資者。盡管我們無從預(yù)測(cè)管理層政策出臺(tái)的時(shí)點(diǎn)，但遵從最基礎(chǔ)的邏輯進(jìn)行投資判斷卻是任何市場(chǎng)環(huán)境下我們都需要執(zhí)行的鐵律。此前市場(chǎng)的兇猛放量和融資客不計(jì)成本買入也終于讓管理層出手。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了2014年第四季度證券公司融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，并對(duì)中信證券、海通證券和國(guó)泰君安3家公司採(cǎi)取暫停新開融資融券客戶信用帳戶3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)言人同時(shí)強(qiáng)調(diào)，證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，不得向證券資產(chǎn)低于50萬元的客戶融資融券。事實(shí)上，本輪牛市之所以表現(xiàn)得如此彪悍，一個(gè)重要的原因就是槓桿資金的推波助瀾。

　　請(qǐng)投資者切記，無論市場(chǎng)處于何種狀態(tài)，要做看得懂的行情并選擇看得懂的企業(yè)。

　　盡管本輪市場(chǎng)走強(qiáng)以來，雖然有很多公司股價(jià)連續(xù)大漲，看似失去很多良好機(jī)會(huì)，但我們只要有耐心，依然可以尋找到被市場(chǎng)定錯(cuò)價(jià)格的基本面較為優(yōu)秀的好公司。

　　最后提醒大家多多關(guān)注和人們生活、生命健康息息相關(guān)的行業(yè)和公司，生物醫(yī)藥、環(huán)保（空氣和水的治理）。