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2014-11-29 22:03:12)原文： http://blog.sina.com.cn/s/blog_414ce9a10102vc… (此文是寫(xiě)給自己及一位朋友看的，因此不回復(fù)) 從昨天開(kāi)始就起了記錄這次股市歷程的想法，感覺(jué)記憶越來(lái)越差，但關(guān)于投資的感悟卻越來(lái)越強(qiáng)烈。記錄下來(lái)這些歷程，留作以后作參考。自從開(kāi)始寫(xiě)太空后，就感覺(jué)平時(shí)點(diǎn)點(diǎn)滴滴零碎的記憶累積下來(lái)其實(shí)也很有意義，這個(gè)股票博客也一樣。我不敢保證自己在這次牛市的最后能保持清醒冷靜全身而退，但我想未雨綢繆從現(xiàn)在開(kāi)始就不厭其煩地記錄一些往事和現(xiàn)狀的對(duì)比，會(huì)為以后狂妄自大多留一份清醒。寫(xiě)，不單止是記錄，寫(xiě)的過(guò)程中的思考要比光坐著啥也不干的思考要有條理和深刻得多。計(jì)劃以后凡是有思緒都記錄下來(lái)。 前段時(shí)間無(wú)聊常去人氣火爆的雪球，但牛市來(lái)后感覺(jué)雪球就是個(gè)比誰(shuí)嗓門(mén)大的地方，有用的信息很難甄別，無(wú)效的交流和誤導(dǎo)信息卻越來(lái)越多，對(duì)股市毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)的新股民云集派系林立，對(duì)一個(gè)人的投資理解幾乎說(shuō)是毫無(wú)益處。那些個(gè)大V們紛紛以吸引眼球?yàn)槟康?，倒是異常適合忽悠跟風(fēng)盤(pán)，這和當(dāng)年的那些著名炒股論壇如出一轍。雪球的口號(hào)是“聰明的投資者都在這里”本身就是一句大忽悠，大部分雪球之友都覺(jué)得自己異常聰明，加入雪球后近朱者赤似乎更加聰明了，呵呵。我覺(jué)得什么時(shí)候雪球口號(hào)改成：“笨笨的投資者都在做這里”，那才是真正的好口號(hào)。我的名言：“投資不是比誰(shuí)更聰明，而是比誰(shuí)干的傻事少”。入市這些年頭，經(jīng)歷過(guò)中國(guó)的幾次牛市，我以前感覺(jué)自己也挺聰明的，幸運(yùn)的是在博客這幾年通過(guò)和一些同學(xué)的交流學(xué)習(xí)，我成功變笨了。這是博客五年多最大的收獲，比股市創(chuàng)新高到一萬(wàn)點(diǎn)還來(lái)得高興。 我其實(shí)越來(lái)越喜歡雪球，如果雪球發(fā)行原始股，一定全力認(rèn)購(gòu)，YY而已，排隊(duì)都輪動(dòng)不到我。作為一個(gè)網(wǎng)站，雪球很用心地在努力增加人氣，也基本上是從善如流不斷聽(tīng)取意見(jiàn)改善用戶體驗(yàn)。我在雪球的另外一個(gè)收獲，就是不斷去偽存真明辨是非。以前在博客等BBS認(rèn)識(shí)的一些老面孔，原先以為他們的投資理解有獨(dú)到之處。去到雪球時(shí)間久了才發(fā)現(xiàn)其中有些人毫無(wú)理性可言，凡是附和其觀點(diǎn)的就大力贊揚(yáng)，凡是稍微提出質(zhì)疑的就惡言相向，在大群粉絲的簇?fù)硐虏豢梢皇牢ㄎ要?dú)尊。雪球論壇的開(kāi)放性讓所有發(fā)言的人水平高下立見(jiàn)，一目了然，讓我看清楚了很多所謂高人的真面目，也對(duì)人性有了更深刻的認(rèn)識(shí)。很多人悠然自得選擇性視盲，自己騙自己還不亦樂(lè)乎，有意思之極。小蘋(píng)果和我從十八歲時(shí)就認(rèn)為世界上最美妙風(fēng)景就是人，因?yàn)槿擞星ё內(nèi)f化的人性。果然人性在雪球又蔚然成一道風(fēng)景了，這點(diǎn)博客遠(yuǎn)比不上雪球。這樣的高人大V炒股神仙，即使他有再多的資金賺了無(wú)數(shù)倍的收益，也毫無(wú)關(guān)注的必要，無(wú)聊時(shí)當(dāng)風(fēng)景看看便好，是甚為愉悅身心的一面鏡子。忽然有點(diǎn)懷念那些現(xiàn)在一年都不露幾次面的博客朋友們，和他們交流很多都是巴不得對(duì)方提各種反對(duì)意見(jiàn)，越多越好。一個(gè)人的視野是有限的，而且人性使然總是容易先入為主，能有些給自己提反對(duì)意見(jiàn)時(shí)刻警醒自己的朋友是投資道路上最幸福的事情。雪球相反，雪球的氛圍是越多人圍觀吶喊助威幸福感越強(qiáng)，高人們認(rèn)為越多人附和自己，說(shuō)明自己水平越高兼且越正確無(wú)比。古語(yǔ)云：“兼聽(tīng)則明，偏信則暗”，奈何人性總是喜歡被人簇?fù)淼目旄校?，蠻有看頭的，我喜歡。 其實(shí)以兩勝一平七負(fù)的永恒真理來(lái)看，越少人附和才越證明你是對(duì)的。雪球大神獲得那大多數(shù)人的附和而更加認(rèn)為自己正確無(wú)比，自信心爆棚運(yùn)籌帷幄睥睨天下指點(diǎn)江山，卻不知自己落入了那大多數(shù)的七成之中。人性總是找認(rèn)同，越多人認(rèn)同越有成就感，可惜在投資一道上，成就感和真正的成就是完完全全的兩碼事，粉絲數(shù)量是最無(wú)價(jià)值的一個(gè)數(shù)字，粉絲多只能證明自己的行為觀點(diǎn)被大部分人認(rèn)同，而不能證明自己的投資理解正確。那些跟著文章后面搖旗吶喊叫好，并充當(dāng)打手謾罵好意提不同意見(jiàn)者的粉絲，竊以為應(yīng)該果斷拉黑才對(duì)，不過(guò)我從來(lái)只看好友的有效交流回復(fù)，倒也清靜。雪球更加美麗的風(fēng)景是一個(gè)人一旦成為大V名人，擁有了眾多粉絲，就立刻成了無(wú)所不知的百科全書(shū)，無(wú)論什么問(wèn)題都能說(shuō)個(gè)子丑寅卯王五趙六。神無(wú)所不知無(wú)所不能，原來(lái)神就是這么來(lái)的啊？...... 怪不得有些新浪的老面孔去到雪球都不說(shuō)話，現(xiàn)在我明白他們是怕自己成為無(wú)所不能無(wú)所不知的“神”，他們都在緊守著自己那個(gè)一尺高的欄桿，早就不需要認(rèn)同了。以前的總結(jié)我說(shuō)過(guò)：“想什么都知道純粹是吃得太飽。知道自己不懂什么遠(yuǎn)比知道自己懂什么重要得多?！?有一位一直關(guān)注的簽名就很能說(shuō)明問(wèn)題，他這樣寫(xiě)：“我不是高手，請(qǐng)不要@ 我，謝謝?！薄Ｎ乙蚕胝f(shuō)，“我不是高手，看我說(shuō)廢話是您的權(quán)利我無(wú)法限制，但請(qǐng)不要向我提問(wèn)，更加不用@ 我，我懂得極少幫不上忙的。謝謝?！?br> 言規(guī)正傳。自從七月連續(xù)三篇寫(xiě)給小鈴鐺看的博文《晴雨表》、《筑底結(jié)束》、《牛來(lái)了》說(shuō)牛市來(lái)了（其中一篇還是坐車時(shí)用手機(jī)寫(xiě)的），欣然滿倉(cāng)后，牛市果然如約而至。一些常看我無(wú)聊廢話的朋友覺(jué)得我對(duì)汽車行業(yè)有點(diǎn)見(jiàn)解，也有些認(rèn)為我對(duì)新能源有些認(rèn)識(shí)。但老實(shí)說(shuō)，對(duì)長(zhǎng)城長(zhǎng)安太陽(yáng)能等的前瞻性無(wú)聊預(yù)測(cè)對(duì)我來(lái)說(shuō)只是脫口而出想都不用想就可以的常識(shí)。最近幾年最難的其實(shí)是這次對(duì)牛市到來(lái)的預(yù)測(cè)，因?yàn)檫@個(gè)預(yù)測(cè)確實(shí)是思考了很久，是反復(fù)回憶了自己很多的慘痛經(jīng)歷才得出的結(jié)論。 下這個(gè)結(jié)論并滿倉(cāng)操作還有史以來(lái)第一次向人提議買股票，雖然對(duì)象是最信任我的人，但對(duì)我來(lái)說(shuō)還是非常難的，因?yàn)檫@并沒(méi)有什么真正的邏輯和站得住腳的理?yè)?jù)。幸好信任我的人沒(méi)有問(wèn)我任何理由，倒是七月時(shí)左傳右傳另外的朋友來(lái)找我咨詢買入的建議。問(wèn)我年收益百分之十的穩(wěn)妥收益，我說(shuō)買平安（那時(shí)平安四十元不到）吧，未來(lái)穩(wěn)妥收益百分之二十（AH差價(jià)而已）。結(jié)果人家說(shuō)平安漲百分之二十的話大盤(pán)豈不是要漲很多才行？言下之意充滿了不信任，覺(jué)得我很不靠譜居然認(rèn)為大盤(pán)會(huì)漲這么多。然后又問(wèn)我有沒(méi)有一年收益一倍或者更高的標(biāo)的，我說(shuō)不好意思我沒(méi)這個(gè)能力，我的能力只能讓您盡量不死，但不能讓您一夜暴富。后來(lái)再也沒(méi)找過(guò)我了。股市中就是充滿了這種自以為是的股民，不少還是很多年前入市的老股民，只是他們只在聽(tīng)到確切“消息”時(shí)才偶爾炒一炒，但所有人又都有自己的“獨(dú)到見(jiàn)解”，一如我這位認(rèn)為自己對(duì)大盤(pán)很有“獨(dú)到見(jiàn)解”的朋友，人家也是九幾年入市的老股民。 關(guān)于大市的判斷，我依靠的是二十年的教訓(xùn)和經(jīng)歷，靠的是那種似曾相識(shí)的熟悉感覺(jué)。很多聲音說(shuō)目前的數(shù)據(jù)沒(méi)有反應(yīng)出牛市來(lái)的跡象，還洋洋灑灑列表擺數(shù)據(jù)。這就好比評(píng)價(jià)一道菜是否美味，他們是根據(jù)主料、配料、調(diào)味品、刀工、火候、廚師等硬數(shù)據(jù)來(lái)得出好不好吃的結(jié)論，這是不是有點(diǎn)滑稽呢，這就是量化分析的什么強(qiáng)大模型了。人性總是覺(jué)得越復(fù)雜的東西越高端所以越靠譜，這樣的量化分析舍本逐末把簡(jiǎn)單問(wèn)題越搞越復(fù)雜，很多人還樂(lè)此不疲把自己腦袋搞成一團(tuán)漿糊。其實(shí)對(duì)于一個(gè)吃貨來(lái)說(shuō)，什么主料配料調(diào)味等都是浮云，只要閉著眼睛聞聞，自然就知道這道菜好不好吃。要這樣根據(jù)主料、配料、調(diào)味品、刀工、火候、廚師等硬數(shù)據(jù)來(lái)分析，只能說(shuō)這個(gè)人不是一個(gè)吃貨。 和四個(gè)月前文中的原話一樣：“一如以往地，媒體和大部分機(jī)構(gòu)還是會(huì)滯后一段時(shí)間才確認(rèn)有牛，那時(shí)就不是遍地黃金了?！?現(xiàn)在的媒體大部分已經(jīng)是確認(rèn)這次牛市，可是大盤(pán)已經(jīng)漲了三成多，有些個(gè)股已經(jīng)翻倍，現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)，成本已經(jīng)比別人高很多。三成的持股成本優(yōu)勢(shì)是十分巨大的，在國(guó)外，三成的漲幅已經(jīng)是大牛市，可是在中國(guó)，這個(gè)只是牛市三個(gè)階段的第一階段，“發(fā)現(xiàn)價(jià)值”階段而已。記得前兩三個(gè)月（甚至現(xiàn)在也有），還很多主流聲音說(shuō)各種牛市沒(méi)來(lái)的理?yè)?jù)，有拿滬港通說(shuō)事的，有拿經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)說(shuō)事的，有拿國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)說(shuō)事的，看起來(lái)都是邏輯很嚴(yán)密蠻像那么回事。邏輯就是數(shù)據(jù)如此低迷，股市反應(yīng)的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，所以牛市沒(méi)來(lái)也不會(huì)來(lái)。一看就是讀死書(shū)的人，對(duì)這種幼稚的觀點(diǎn)沒(méi)啥好評(píng)論的，這些言論這么多年何時(shí)何地都有，不值得評(píng)價(jià)，而且有這些當(dāng)對(duì)手盤(pán)不挺好？投資的定性分析和理科邏輯沒(méi)有必然關(guān)系，我們投的是一門(mén)生意，而不是一張財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表。 經(jīng)濟(jì)陰晴和股市沒(méi)有必然聯(lián)系，股票的本質(zhì)是靠預(yù)期和資金驅(qū)動(dòng)的，物極必反，僅此而已，但已足夠。股市永遠(yuǎn)比實(shí)體經(jīng)濟(jì)早一步，不然要股市來(lái)干嘛？等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也很好的時(shí)候，股市保守估計(jì)也會(huì)漲了一倍。由此可見(jiàn)，絕大部分信息獲取僅限于每天看看報(bào)紙和媒體報(bào)道的人并不適合炒股，媒體報(bào)道的炒股世界并不是真實(shí)的世界，是經(jīng)過(guò)人為主觀過(guò)濾后的世界。長(zhǎng)期遠(yuǎn)離股市的人，無(wú)法明白那種感覺(jué)，炒股要有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光。數(shù)據(jù)人人會(huì)看，大家都能看到的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)必然已經(jīng)反應(yīng)了這些數(shù)據(jù)的價(jià)值，卻很多人還拿它當(dāng)寶。中國(guó)的樓市就是個(gè)很好的例子，什么剛需都是忽悠人的，再過(guò)些年，人口負(fù)增長(zhǎng)后，每人手里的房子都多到住不過(guò)來(lái)，三十年按揭到期后社會(huì)房子存量比人還多呢。但這些年房?jī)r(jià)就是漲了，毫無(wú)說(shuō)得過(guò)去的邏輯可言。邏輯和人性、和聰明的錢相比，邏輯什么也不是。資本是逐利的，天性有羊群效應(yīng)，賺錢效應(yīng)是最好的邏輯，只要有人賺錢了那就一定是好投資標(biāo)的，誰(shuí)管你什么經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?，F(xiàn)在股市賺錢效應(yīng)已經(jīng)顯露無(wú)疑了，報(bào)紙新聞天天說(shuō)牛市來(lái)了股市又創(chuàng)新高云云。前幾天去券商營(yíng)業(yè)部，以前門(mén)可羅雀冷冷清清的地方大叔大媽們?nèi)祟^攢動(dòng)，戴著老花眼鏡在搶電腦用，拿著小筆記本又寫(xiě)又畫(huà)，嘴里都是“空中加油、高位振蕩、仙人指路”等名詞，個(gè)個(gè)眉飛色舞，說(shuō)起個(gè)股人人如數(shù)家珍，連柜臺(tái)開(kāi)戶都擠滿了人要排隊(duì)，這等現(xiàn)象上次還是2006年見(jiàn)過(guò)。挺羨慕人家的，炒樓賺了一大筆，然后炒黃金又賺了一大筆，現(xiàn)在還趕上股市百年難遇的大底。反觀咱們，一直守著個(gè)破股票，錯(cuò)過(guò)了好多發(fā)橫財(cái)?shù)臍v史機(jī)遇。說(shuō)多了都是淚，不提。 在我的經(jīng)歷中，中國(guó)股市有兩次真正意義上的大牛市，一次是1997年見(jiàn)頂，另一次是2007年見(jiàn)頂。2001年著名歷史高位2245點(diǎn)那波牛市沒(méi)有這兩次來(lái)得波瀾壯闊蕩氣回腸激動(dòng)人心。2010年的那個(gè)就更不用提了，連前期新高都沒(méi)有打破，算什么大牛市？2010年股市的基礎(chǔ)是貨幣超發(fā)，其實(shí)如果沒(méi)有07年之后的貨幣超發(fā)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也許比現(xiàn)在健康得多。那一屆的政府比起這一屆差遠(yuǎn)了，溫總居然用提高工資來(lái)抵御通脹，只能說(shuō)不怕神一樣的對(duì)手，只怕X一樣的領(lǐng)導(dǎo)。而且，那時(shí)也沒(méi)有下決心解決房地產(chǎn)綁架中國(guó)經(jīng)濟(jì)的癌癥。我說(shuō)牛市來(lái)了，其實(shí)有很多原因：大宗商品熊市多年底部橫盤(pán)忽然暴漲；中國(guó)經(jīng)濟(jì)努力轉(zhuǎn)型欲割掉房地產(chǎn)這顆大毒瘤；能源價(jià)格下跌實(shí)乃天助；實(shí)體經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀降息降準(zhǔn)勢(shì)在必行；美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，每次美國(guó)經(jīng)濟(jì)好中國(guó)就會(huì)好；國(guó)內(nèi)股市市盈率處于絕對(duì)的歷史低位，十倍左右的市盈率大量個(gè)股破凈無(wú)論是價(jià)值投資者還是價(jià)格投資者，誰(shuí)能不流口水啊。我才不管你會(huì)不會(huì)漲，反正以五毛的價(jià)格買一元的貨我已經(jīng)賺了一倍。 俗語(yǔ)就是天時(shí)地利人和，只差一個(gè)奇點(diǎn)去激發(fā)牛蘇醒，這個(gè)奇點(diǎn)就是滬港通。之前《滬港通，等大風(fēng)》一文觀點(diǎn)很明確，滬港通什么利好也不是。滬港通最大的作用不是A股流入了多少百億美元，而是滬港通被媒體新聞天天說(shuō)反復(fù)說(shuō)。適逢炒房偃旗息鼓黃金跌無(wú)止境，滬港通天天被新聞報(bào)道，于是股票重新進(jìn)入了全國(guó)投資投機(jī)者的眼里。重新被關(guān)注的股市只要有一點(diǎn)點(diǎn)的賺錢效應(yīng)，羊群就會(huì)蜂擁而至?，F(xiàn)在滬港通其實(shí)已經(jīng)完成了它的使命，現(xiàn)在的股市，靠賺錢效應(yīng)就已經(jīng)誰(shuí)也擋不住它滾滾向前的車輪了。上周的降息加速了資金跑步入市，周五兩市成交創(chuàng)歷史天量，超過(guò)7000億。其實(shí)這個(gè)應(yīng)該和兩市總市值比較才有意義，現(xiàn)在的七千億日成交和總市值相比大約是百分之二，印象中遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上96、97年的100億日成交額對(duì)應(yīng)的總市值。我記得96年牛市來(lái)前的低迷階段，兩市日總成交經(jīng)常是只有幾億，但后來(lái)牛市確立后，成交量放大了一百倍都不止，每天成交幾百億?，F(xiàn)在普大喜奔的七千億歷史天量用來(lái)詮釋賺錢效應(yīng)是極好的，但對(duì)比上半年兩千點(diǎn)時(shí)的日均成交量，這七千億并不多，和兩市總市值相比，可以預(yù)計(jì)日均成交超萬(wàn)億并不遙遠(yuǎn)。到時(shí)的賺錢效應(yīng)就更加明顯了，牛市也應(yīng)該至少進(jìn)入了第二期，那就是“價(jià)值回歸”階段。目前無(wú)法想象牛三的“價(jià)格瘋狂”階段成交量會(huì)達(dá)到一個(gè)怎樣的水平?？偸兄邓疂q船高，加上牛市來(lái)了交易空前活躍，以往大牛市時(shí)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)超過(guò)百分之五的換手率，如果上證再漲五成到五千點(diǎn)，那么總市值就是五十萬(wàn)億......不YY了，只能說(shuō)中國(guó)是個(gè)瘋狂的國(guó)家，什么都有可能，民眾尤好跟風(fēng)。以前炒房的新盤(pán)一開(kāi)就搶購(gòu)一空，未來(lái)大家都來(lái)?yè)尮善薄?br> 其實(shí)這些都不能成為牛市來(lái)了的邏輯，因?yàn)榇蟊P(pán)其實(shí)維持這種歷史低市盈率已經(jīng)有一年多了，很多人早就據(jù)此滿倉(cāng)一年多。大家都沒(méi)有預(yù)測(cè)牛市何時(shí)來(lái)，因?yàn)橄鄬?duì)來(lái)說(shuō)牛市何時(shí)來(lái)并不重要，大力買打折便宜貨才重要。但回看這些歷史跡象和1996年初是驚人的相似：市場(chǎng)因?yàn)殚L(zhǎng)期熊市，已經(jīng)對(duì)利好完全麻木了。記得1996年一年期利息10.98%一次性降到9.18%時(shí)，那次降息不是半夜雞叫，而是早早就說(shuō)了，過(guò)了一段時(shí)間才降息。市場(chǎng)居然也對(duì)此麻木，長(zhǎng)期熊市思維下沒(méi)有人認(rèn)為這是利好。股市跌去九成，三十多的寶安跌到三塊多，一百多的深發(fā)展只剩十塊，炒股是朋友間最羞于啟齒的行為。這和這次牛市啟動(dòng)前倒是很相像，2007那波大牛市之前倒是沒(méi)有人看不起炒股，因?yàn)楫?dāng)時(shí)中國(guó)處于高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)奇跡階段，人們不反對(duì)一切經(jīng)濟(jì)行為。 1996年第一次降息后股市波瀾不驚，兩市超過(guò)十塊錢的股票鳳毛麟角，最貴的就是深發(fā)展，記得是十元左右。不幸的是那時(shí)股民沒(méi)人看市凈率這些東西，因?yàn)闊o(wú)法找到信息，大家都看K線，股神巴菲特和彼得林奇的故事也沒(méi)有傳到中國(guó)。甭提什么價(jià)值投資，根本就是穿越歷史，就像回到三國(guó)時(shí)代說(shuō)我拿沖鋒槍隨便干倒張飛趙云一樣，當(dāng)時(shí)炒股基本面研究是基本不可能的，完全無(wú)法調(diào)研一家上市公司，唯一的信息來(lái)源就是報(bào)紙。那次雖然降息了，而且是如此之大力度，但也沒(méi)有人把降息當(dāng)做是大利好。大約是滯后了一個(gè)月左右股市才漲了起來(lái)，成交量才明顯大了幾倍，一直到三個(gè)月后利息再次下降到7.47%，牛市才真正的如火如荼?；貞浺幌挛羧盏那榫埃寒?dāng)時(shí)唯一負(fù)責(zé)開(kāi)戶的是南方證券登記公司，我去開(kāi)戶時(shí)一千多平方米的營(yíng)業(yè)大廳里面只有幾個(gè)辦理開(kāi)戶的，工作人員都昏昏欲睡。但到1996年牛市時(shí)，南方證券登記公司不單止大廳里擠滿了人水泄不通，連門(mén)前的大馬路都堵上了，還一度上了報(bào)紙和電視新聞，很多人去排一天的隊(duì)都開(kāi)不上戶。這就是牛市，這才是大牛市的畫(huà)面，深刻得不得了。 96年的股市因?yàn)?3年搏傻行情的歷史高位連續(xù)下跌，為了刺激成交，是不設(shè)漲跌停板的，一天收益?zhèn)€百分之三五十的事情我就經(jīng)歷過(guò)，在此再次感謝那只股票：它就是南頭物業(yè)。那時(shí)的股市上每天都傳誦著無(wú)數(shù)的神話，每天不設(shè)漲停的行情看著讓人血脈僨張，熱點(diǎn)層出不窮。一波大牛市大盤(pán)漲了三倍，后來(lái)深發(fā)展?jié)q了幾十倍，年年十送十成為了標(biāo)配，這些歷史是個(gè)真正用心炒過(guò)股票的老股民都應(yīng)該記得。長(zhǎng)期熊市后的大力度降息，而且不設(shè)漲跌停板，想想那根被壓到底三年的彈簧反彈的力度是多么的強(qiáng)大。1993年是中國(guó)通脹最嚴(yán)重的一年，這些年的通脹和那時(shí)相比連毛毛雨都不算，算個(gè)薄霧吧。當(dāng)時(shí)感覺(jué)就是忽然間有錢了發(fā)財(cái)了，錢巨多，沒(méi)人存錢，民間借貸利息比最近幾年還高。因?yàn)殄X貶值得太快，人們有錢就花，商場(chǎng)里面的幾乎所有商品都被搶購(gòu)一空。不單只彩電冰箱哦，連白糖醬油醋和咸鹽都能被買光，太神奇了。有朋友成功搶購(gòu)了一百多斤白糖，過(guò)年來(lái)我家的賀年禮物就是白糖三斤，呵呵。后來(lái)政府發(fā)現(xiàn)銀根太松后又收緊，所以才有了前面提到的年利息10.98%。之后中國(guó)進(jìn)入了降息周期，1996至2002年連續(xù)降了八次利息，從10.98%一直降到1.98%，但股市在1997年香港回歸前，小平同志去后轉(zhuǎn)為向下，97之后的降息大家就真的有點(diǎn)麻木了，降息成為常態(tài)后已經(jīng)失去了刺激作用。96-97的大牛市歷史K線上看就是一個(gè)小波動(dòng)，漲了大約三倍，過(guò)程比2007年要急要快，而且因?yàn)楣善睌?shù)量比2007少得多又沒(méi)有漲跌停限制，每天看著營(yíng)業(yè)部大屏幕行情報(bào)價(jià)那種感覺(jué)是無(wú)法用言語(yǔ)表達(dá)的。有很多天是全部紅盤(pán)的，一個(gè)綠色都沒(méi)有，面對(duì)著一面巨大的全紅色屏幕，那種感覺(jué)永遠(yuǎn)不會(huì)有了，那才是大牛市的感覺(jué)、大牛市的味道。 07年的牛市根基是經(jīng)濟(jì)欣欣向榮，其實(shí)之前的兩年股市已經(jīng)慢牛漲了一倍，但大牛的爆發(fā)卻是在毫無(wú)懸念一舉突破2245歷史高位之后。最記得某米國(guó)喝洋水謝姓著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在兩千點(diǎn)時(shí)上CCTV，說(shuō)這個(gè)點(diǎn)位風(fēng)險(xiǎn)巨大，他們機(jī)構(gòu)已經(jīng)全部清倉(cāng)，還滿臉不屑地反復(fù)說(shuō)：“股市的錢不是一般人能賺的?！?，意思他自己是很了不起的專家。當(dāng)時(shí)很多人都覺(jué)得在2245這個(gè)前期歷史高位處，大盤(pán)會(huì)有所反復(fù)，可是，大盤(pán)直接突破絕塵而去直奔三千點(diǎn)才稍微歇了一下，然后又在全體股民目瞪口呆中迅速越過(guò)四千，在這里又很多專家說(shuō)股市到此為止趕緊跑?？墒谴蟊P(pán)稍作休息一舉突破了五千，這時(shí)候沒(méi)人說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)了，那首著名的神曲《死了都不賣》應(yīng)運(yùn)而生，因?yàn)樵趦汕c(diǎn)、三千點(diǎn)、四千點(diǎn)賣了的人都是心在滴血。幾乎所有人都在不斷追高再追高，所有的賣出阻力位事后看都是買入支撐位?！八懒硕疾毁u”，“大盤(pán)將直上萬(wàn)點(diǎn)”是主流最強(qiáng)的聲音，誰(shuí)提風(fēng)險(xiǎn)所有人都會(huì)說(shuō)他腦子進(jìn)水了......嗯，不知不覺(jué)已經(jīng)七年過(guò)去了，就像是在昨天發(fā)生的一樣。1996年的牛市，讓我記住了那種牛市來(lái)前的味道。2007年的牛市大頂，我在離焦作萬(wàn)方最高價(jià)不到一元的位置順利清倉(cāng)后，之后卻不斷在自認(rèn)為的低位沒(méi)管住手腳頻頻接貨，最終，最大的收獲是記住了牛市末期那個(gè)瘋狂的味道。 這次牛市又來(lái)了，比我想象中的要早了兩年，這要感謝美國(guó)。這次牛市會(huì)持續(xù)多久呢？不知道，但這次牛市后中國(guó)的資本市場(chǎng)將會(huì)更加規(guī)范更加接近歐美等的成熟市場(chǎng)。1996年的那種大牛市不可能再重復(fù)，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)那種“混亂”的環(huán)境已經(jīng)沒(méi)有了。2007年的大牛市也不可能重復(fù)，因?yàn)橥顿Y渠道已經(jīng)非常多，大部分經(jīng)歷過(guò)2007牛市的投資者也不再是菜鳥(niǎo)人云亦云。因此這次的牛市將會(huì)是先急后緩，一波三折，進(jìn)進(jìn)退退。股市和房地產(chǎn)不同的一點(diǎn)就是大牛市必然會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)高潮。房地產(chǎn)并不會(huì)大力刺激消費(fèi)，反而是鎖定了大量的資金抑制了民間消費(fèi)，家家都節(jié)衣縮食供樓，誰(shuí)去刺激第三產(chǎn)業(yè)??？連第一產(chǎn)業(yè)都刺激不了。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，和1996年時(shí)鄧?yán)系脑捯粯樱骸澳軖陼?huì)花”，花錢消費(fèi)，這個(gè)社會(huì)才會(huì)良性循環(huán)。 牛市來(lái)了，雖然只是一期，很快將會(huì)找不到破凈的個(gè)股，那時(shí)就是牛市二期。牛市最無(wú)聊，因?yàn)闆](méi)事干，經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，持股不動(dòng)不折騰才是正道。板塊輪動(dòng)熱點(diǎn)不斷，其實(shí)持有大部分的個(gè)股在整個(gè)牛市階段，其漲跌幅差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有想象中大，當(dāng)然那百分之一的牛股不在此列。知道什么時(shí)候清倉(cāng)比現(xiàn)在煩惱持有什么標(biāo)的更重要，只要能保住果實(shí)，就無(wú)所謂剛才摘了多少個(gè)桃子。在熊市中超越平均收益，牛市中只需獲得平均收益即可，那些動(dòng)輒漲停板的個(gè)股不關(guān)我事，有最好，沒(méi)有也不強(qiáng)求。昨天和兩位博客老朋友交流，他們都說(shuō)自己在這波行情中大幅跑輸大盤(pán)，郁悶中，呵呵?？磥?lái)上次牛市的教訓(xùn)不夠深刻，在《牛市和熊市中的股神》中我也說(shuō)：“市場(chǎng)中很多人還抱著撿煙屁股的思維，這將會(huì)讓他們?cè)谂Ｊ谐跗陲柺芗灏尽?，不幸言中，果然在受煎熬，呵呵，這樣說(shuō)他們不會(huì)生氣的吧？畢竟我是好意提醒。其實(shí)在此文中還提到我認(rèn)為最關(guān)鍵的是要及時(shí)扭轉(zhuǎn)熊市思維，不過(guò)我自己自問(wèn)無(wú)法做到，依舊處于患得患失中。戰(zhàn)略上在前面提到的三篇文中已經(jīng)確立牛市，但戰(zhàn)術(shù)中持股依舊還是安全第一，高確定性為先。像云銅、哈飛、力帆、南山這四只未來(lái)業(yè)績(jī)不確定但是牛市思維選股的標(biāo)的，都沒(méi)有下重注。它們最近的收益倒是遠(yuǎn)超重倉(cāng)股，不過(guò)我一點(diǎn)也沒(méi)有不開(kāi)心，因?yàn)檫@種情況見(jiàn)多了，又讓我想起了1990年玩音響時(shí)一位前輩的話。他說(shuō)：“只要不去聽(tīng)別人的音響，自己的音響就是最好的?！惫墒羞@么多年，每次我見(jiàn)到自己的股票不漲，別人的瘋漲的時(shí)候，我就想起這句話。堅(jiān)持自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域才是正道，別人擅長(zhǎng)的領(lǐng)域和自己無(wú)關(guān)，如果硬要跳出自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域去涉足陌生領(lǐng)域，取勝的唯一依仗就是運(yùn)氣。 其實(shí)這個(gè)擅長(zhǎng)領(lǐng)域和扭轉(zhuǎn)熊市思維并不相悖，熊市中為了安全起見(jiàn)凈資產(chǎn)是最喜歡的指標(biāo)，跌破凈資產(chǎn)的煙屁股“人見(jiàn)人愛(ài)，樹(shù)見(jiàn)花開(kāi)，連棺材見(jiàn)到都會(huì)打開(kāi)蓋”。但扭轉(zhuǎn)熊市思維最關(guān)鍵就是要拋棄撿煙屁股習(xí)慣，因?yàn)闊熎ü稍僖舱也坏搅?，總不能緣木求魚(yú)難為自己吧？總得變通一下。把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，撿煙屁股改為關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司未來(lái)成長(zhǎng)才更靠譜，優(yōu)質(zhì)的意思是誠(chéng)信度高，往績(jī)優(yōu)秀，而不是什么新興產(chǎn)業(yè)的概念。這個(gè)博客最初的目的就是為了記錄新興產(chǎn)業(yè)和新能源，五年多過(guò)去感覺(jué)那些個(gè)新興還繼續(xù)在延續(xù)著老故事，居然現(xiàn)在還很多人樂(lè)此不疲當(dāng)新大陸來(lái)玩發(fā)現(xiàn)之旅。無(wú)論是藍(lán)寶石、LED、光伏、光熱、儲(chǔ)能、燃料電池、風(fēng)電、潮汐發(fā)電、核電等等，五年多過(guò)去還是沒(méi)有任何新的重大技術(shù)突破，也就是說(shuō)沒(méi)有新東西，五年前的老故事牛市來(lái)了老調(diào)重彈依舊忽悠到一大群人趨之若鶩去開(kāi)啟新發(fā)現(xiàn)，神了。 最近的股市大象起舞，平安只用了幾天就拉平了我們等了幾年的AH股差價(jià)，重倉(cāng)平安的那些朋友@小兵oo9 啊、@流水白菜 啊等這下該開(kāi)心了，持有平安幾年終獲回報(bào)，接下來(lái)的持股應(yīng)該是更有信心。曾經(jīng)我也重倉(cāng)過(guò)平安呢，后來(lái)兩“安”變成了另外一“安”，說(shuō)多了都是淚，拒絕回憶。嗯銀行股也紛紛漲停，可笑的是前幾天銀行粉大神和磚家叫獸們還取得一致共識(shí)說(shuō)降息將會(huì)利空銀行股呢，結(jié)果銀行板塊在大神們一致看空下連漲八個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過(guò)13%，很多銀行都接連漲停。前個(gè)周末這些人還寢食不安地說(shuō)利空銀行股，轉(zhuǎn)頭這幾天又瘋子一樣歡呼：“我早就說(shuō)了銀行股一定會(huì)漲，看，來(lái)了吧，哈哈”，神神叨叨的，果然是股“神”風(fēng)范，變臉絕技讓人心折不已。小兵、@管我財(cái) 、流水兄等，我不是說(shuō)你們嚇，因?yàn)槟銈儾皇枪伞吧瘛?，哈哈。其?shí)我在之前的《從銀行股思考一下“人多的地方不要去”》中就很看好銀行股，特別是破凈的交通銀行，前面提到的三篇系列“牛市”文中也提到買入它。我只是對(duì)那些買入銀行股就盼望馬上大漲，一有風(fēng)吹草動(dòng)卻又成了驚弓之鳥(niǎo)的銀粉行為有點(diǎn)忍俊不禁而已。兩年前吐槽過(guò)一句話：“實(shí)在難以想象買入銀行股后又盼望馬上漲的人是如何確定買入銀行股的？深思熟慮的人不會(huì)有這個(gè)盼望，拍腦袋的人能持有到那時(shí)嗎？” 另外很多人忽略了持股成本，持股成本不單只是買入價(jià)，還有持股時(shí)間，時(shí)間是必須考慮的成本，除非你的資金量論億計(jì)。 最近中國(guó)經(jīng)濟(jì)得到神助的一點(diǎn)就是油價(jià)連跌，從147美元一直跌到66美元，上周五一天就跌去超過(guò)百分之十，歐佩克說(shuō)堅(jiān)決不減產(chǎn)以打擊美國(guó)頁(yè)巖氣誓死捍衛(wèi)市場(chǎng)份額，這話有人信嗎？反正我是不信的，大宗商品只要一天還是美元作為主要定價(jià)標(biāo)的，美國(guó)人就啥事也不怕。反正鷸蚌相爭(zhēng)，中國(guó)笑納漁人之利，適逢經(jīng)濟(jì)下行鴨梨山大，你看這不都要降息了？沒(méi)想到天上掉份油價(jià)大跌的大禮。算術(shù)不好，油價(jià)這個(gè)跌幅不知大概等于減少全國(guó)生產(chǎn)成本多少呢？又會(huì)多賣多少輛汽車呢？天然氣的優(yōu)勢(shì)減少了，還急切需要提價(jià)嗎？油價(jià)這么低，煤炭行業(yè)會(huì)不會(huì)雪上加霜？能源替代的步伐會(huì)減速嗎？明年就是比亞迪說(shuō)成為世界第一汽車生產(chǎn)廠的年頭了哦，王傳福死不改口，油價(jià)這樣跌法，電動(dòng)車行業(yè)應(yīng)該有點(diǎn)憂傷吧？這些都讓大神們?nèi)ハ氚?，反正我不懂，也懶得想，因?yàn)橄肓艘矝](méi)用。 今天廢話一大推地想到什么記錄什么，下一次也不知道什么時(shí)候有此閑情逸致。牛市來(lái)了，為了讓自己堅(jiān)持固執(zhí)，不為浮云遮望眼，只有遠(yuǎn)離股市了。少去雪球，因?yàn)檠┣蚩偸鞘┱刮Υ蠓ò压缮駛兊纳裨挃[在最顯著的位置當(dāng)成普世常識(shí)來(lái)宣傳，一去雪球就被迫看那些無(wú)聊神話頗有被強(qiáng)暴的不爽感。也要少看各大媒體的財(cái)經(jīng)報(bào)道，總是報(bào)道一夜暴富的神話忽悠人買這買那，都是兒童不宜節(jié)目，不看，省得損害我弱小的善良心靈。也少看每日漲幅榜，甚至少看大盤(pán)，可以多做戶外運(yùn)動(dòng)多看書(shū)保持身心愉悅。“距離不單只產(chǎn)生美，還能讓人保持理智”，呵呵，這句也是我的著名吐槽。 但以下幾件事情是一定要經(jīng)常干的： 多去菜市場(chǎng)買菜和廣場(chǎng)溜達(dá)，聽(tīng)聽(tīng)大媽們?cè)谫I菜和跳舞時(shí)有沒(méi)有互相傳授炒股秘籍，有的話趕緊拿小抄記錄下來(lái)。 常去券商營(yíng)業(yè)部看看市場(chǎng)情緒，每次看到大家笑逐顏開(kāi)熱情高漲地追漲殺跌就開(kāi)心。座無(wú)虛席是一定的，如果出現(xiàn)搶電腦用的事件，記錄下來(lái)。 多去看網(wǎng)絡(luò)流行神曲排行榜，看看《死了都不賣》有沒(méi)有重登榜首，當(dāng)然也有可能出現(xiàn)新的股市神曲，如果有，記錄下來(lái)。 留意新聞報(bào)道說(shuō)存款乾坤大挪移凈流出、基金開(kāi)戶數(shù)創(chuàng)新高等新聞，每報(bào)道一次都要記錄下來(lái)。 留意銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)和新基金發(fā)售情況，看看額度會(huì)不會(huì)又被“秒殺”，有的話記錄下來(lái)。 報(bào)紙財(cái)經(jīng)版會(huì)迅速增厚，各種炒股大賽又鼓聲震天響地開(kāi)始了，留意周圍的牙醫(yī)、教師、公務(wù)員、會(huì)計(jì)師、販夫走卒等狐朋狗黨們有沒(méi)有積極參加，如果不單只積極參加，和我聊天時(shí)還滿口股市術(shù)語(yǔ)甚至指導(dǎo)我買這買那的，一一記錄下來(lái)。 朋友家人聚會(huì)，所有人都不刷微信了，而是大談特談股市行情，個(gè)個(gè)滿面紅光侃侃而談。滿面紅光不單只是談?wù)摴善毖笱笞缘玫脑?，也有可能是因?yàn)檎勗掗g政見(jiàn)不同爭(zhēng)論不休以致面紅耳赤甚至大打出手。一經(jīng)發(fā)現(xiàn)有此情形的，勸架尚在其次，趕緊偷偷記錄為上。 多和久不露面經(jīng)濟(jì)能力不佳的親朋好友聯(lián)絡(luò)，說(shuō)不定忽然發(fā)現(xiàn)他們都滿血復(fù)活，還紛紛表示投資賺了大錢要請(qǐng)吃飯，那就也要記錄一下。 狐朋狗黨的那些炒股屌絲紛紛用上了正版奢侈品，連超A貨都不屑一顧，還紛紛表示炒股就如探囊取物，要從股市上再賺一輛瑪莎拉蒂云云。這些言論可要認(rèn)真記錄。 最離譜的就是有一年清明節(jié)，居然聽(tīng)見(jiàn)隔壁掃墓的一位仁兄在念念有詞：“藍(lán)田股份......”,更絕的是換了一位上香的后居然也在念：“格力電器......”，以后再遇到掃墓時(shí)見(jiàn)到有人對(duì)個(gè)股名單念念有詞的，哼，那我也碎碎念自己的心儀個(gè)股，這個(gè)就不用記錄了。 |
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