小小辛巴“冷門股投資”雪球訪談錄  

2013-04-22 05:40:59|  分類： 證券市場(chǎng) |舉報(bào) |字號(hào) 訂閱

    小小辛巴：先談?wù)勛约旱目傮w看法

    冷門股是很危險(xiǎn)的，很多時(shí)候，它的風(fēng)險(xiǎn)比熱門股還大。

    一個(gè)股票之所以熱門，總有大眾所看好的理由，只要泡沫不破，人們就可以在里面跑進(jìn)跑出，有賺有賠，賭的是一時(shí)勝負(fù)。

    而挑冷門股，一旦選錯(cuò)，不僅可能賠錢，還會(huì)把大把時(shí)間虛擲在無盡的守候中，最糟糕的是，還錯(cuò)失了主流行情的賺錢機(jī)會(huì)。

    既賠錢又耗時(shí)間還失去機(jī)會(huì)，這種三重?fù)p失的風(fēng)險(xiǎn)，難道就不可怕嗎？

    所以說，挑冷門股是一場(chǎng)更大的賭博，是與整個(gè)市場(chǎng)為敵。

    大部分與天為敵的人，下場(chǎng)都很慘，只有極少數(shù)人成功了，我不敢說我有多成功，但是，這十幾年下來，也積累了一些經(jīng)驗(yàn)，供各位兄弟參考。

    雪球給我列的問題主要有以下這些：

1、如何避開跟風(fēng)扎堆？

2、如何在冷門股票中發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，怎樣挑選冷門股？

3、面對(duì)冷門股票信息缺乏怎么辦？

4、冷門股票分析方法有哪些？怎么避開冷門股的陷阱？

    對(duì)于這個(gè)問題，應(yīng)該跟性格有很大關(guān)系，有些人天性就喜歡湊熱鬧，喜歡跟風(fēng)隨大流。

    而我呢，天性就是桀驁不馴的，從小就喜歡另立山頭，自拉幫派，寧可當(dāng)自己的光桿司令，也不跟著別人亂跑。

    我天性就不喜歡追熱門股，但我不可能要求每個(gè)人都像我這種性格，所以，要解決這個(gè)問題比較難。

    不過，從思想根源出發(fā)，人們之所以從眾，主要是因?yàn)闆]有自己的獨(dú)立見解，而獨(dú)立見解來源于對(duì)相關(guān)知識(shí)的充分了解，所以，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，強(qiáng)大自身是根本之路。

    我們也應(yīng)注意到，有些人明明學(xué)富五車，深明事理，卻還是忍不住從眾，只有吃了大虧才大為后悔，可見，自強(qiáng)還不夠，還得自信，自信得有點(diǎn)自傲，把跟隨別人視為一種可恥。

    其實(shí)，我們每個(gè)人心中都有一個(gè)高傲的英雄。他只想當(dāng)自己的君王。

    在現(xiàn)實(shí)生活中，我們受制于各種社會(huì)關(guān)系，沒辦法做自己想做的事情，而證券市場(chǎng)中，買和賣都是我們自己的事情，任何人都無法干涉我們的自由，在這種相對(duì)公平自由的地方，每個(gè)人都可以有自己的一方天地，明明可以當(dāng)自己的君主，為什么要臣服于他人，去跟著別人起舞呢，賺到了，沒有多少成就感，失敗了，還身死為天下笑。

    跟風(fēng)扎堆，表面上是一個(gè)行為問題，實(shí)質(zhì)是一個(gè)立身問題。

    如果能夠做到凡事獨(dú)立思考，有君主的氣度，自己對(duì)自己的選擇負(fù)責(zé)，我們就不可能從眾。

    所以，牢記尼采所說的：“永遠(yuǎn)不要舍棄靈魂中那個(gè)心高氣傲的英雄。”

    前面說過，冷門股風(fēng)險(xiǎn)并不比熱門股小，其難點(diǎn)在于如何獨(dú)具慧眼地把真正有潛力的冷門股挑出來。

    雖然，每個(gè)人都可以當(dāng)君王，但是，并不是每個(gè)人都能成明君的，綜觀歷史長(zhǎng)河，能夠識(shí)人任事的明君是相當(dāng)少的。

    帝王之術(shù)，我可以教，但能做成多大的事業(yè)，還在兄弟們自己的機(jī)緣。

    概括起來，主要是“三不，三要”

    很多人以為冷門股就安全，就蘊(yùn)藏著大機(jī)會(huì)，但是，大多數(shù)冷門股之所以冷門，是有道理的，或者行業(yè)不好、或者管理不佳、或者財(cái)務(wù)造假······各有各的問題，唯一的共同點(diǎn)，就是錢景不佳，危機(jī)四伏。

    嚴(yán)格來說，大部分冷門股票都沒有任何交易價(jià)值，荒地之下埋得更多的是垃圾，而不是黃金。

    所以，各位兄弟，不要一看到灰姑娘，就把自己當(dāng)作王子，隨意亂吻的結(jié)果往往是，灰姑娘沒有變成公王，而王子卻輸?shù)没翌^土臉的。

    資本市場(chǎng)是一個(gè)優(yōu)勝劣汰的地方，雖然每次大的循環(huán)，總會(huì)有一批股票漲幅驚人，但真正長(zhǎng)期上漲的也就少數(shù)幾只股票而已，萬千炮灰才能成就一兩個(gè)英雄。

    因此，大部分老股最終都是先紅后冷最后死掉的命運(yùn)，可怕的是，這些冷門老股中還藏著曾經(jīng)反復(fù)炒作過這些股票的相關(guān)機(jī)構(gòu)，我們根本無法查證他們的成本區(qū)在哪里（很多是零成本），多深都敢砸，在越來越興盛的做空時(shí)代來臨后，每一個(gè)冷水老池子中都可能躲著一只吃人的鱷魚。

    所以，原則上，冷門的老股絕對(duì)不能碰，我只給穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)（如酒、藥）以及周期性的金融、資源行業(yè)開一個(gè)后門。

    ?？次也┑娜硕贾?，我所挑選的潛力股，大多是上市兩三年后的次新股，比如說2006年的華蘭生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)；2009年的萊寶高科、橫店?yáng)|磁；2012年的桂林三金、數(shù)字政通、貝因美等（其他還有待今后驗(yàn)證），這些股票在上市時(shí)即被大眾所看好，很多時(shí)候大眾所看好的理由并沒有錯(cuò)，但他們往往將價(jià)格抬得人人無利可圖，然后又無法齊心地等到看好理由實(shí)現(xiàn)，遇到市場(chǎng)周期性調(diào)整時(shí)，他們往往在在下跌中忍受不了賠錢的折磨，更是把看好的理由忘在了腦后，紛紛逃離。

    大眾忘了，我沒忘。

    大家離開的時(shí)候，我悄悄地來了。

    其實(shí)，我跟蹤一只股票，大多是在其上市時(shí)就開始跟蹤了，在大家熱烈討論并看好時(shí)，我記在心里，一邊看其基本資料，一邊在心里盤算著等幾年后再收拾這些亂跳的家伙。

    所以，我的冷門股，很多曾經(jīng)是熱門股，根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，既然以前它們熱門過，就有熱門的基因。當(dāng)這些熱門股經(jīng)歷了長(zhǎng)期的深跌變冷后，剔除掉那些確實(shí)不行的，尋找那些企業(yè)基本面相當(dāng)好的，只要買得夠便宜，且業(yè)績(jī)確實(shí)實(shí)現(xiàn)了好轉(zhuǎn)變持續(xù)成長(zhǎng)，將來，大眾又會(huì)重新回憶起自己所看好的理由的，而且，這時(shí)候的看好，不再是以前那種泡沫概念，而是有實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)支撐，大眾會(huì)更加有信心，也更加瘋狂。

    具體而言，有以下幾條標(biāo)準(zhǔn)：

（1）第一條保險(xiǎn)繩：行業(yè)一定要有遠(yuǎn)大前景

    有遠(yuǎn)大前景的行業(yè)既包括一些傳統(tǒng)行業(yè)，如有長(zhǎng)期穩(wěn)定需求的酒、藥、快速消費(fèi)品等行業(yè)；也包括新興產(chǎn)業(yè)，如環(huán)保等，這是安全投資的首要保證。

（2）第二條保險(xiǎn)繩：目標(biāo)要是細(xì)分行業(yè)龍頭

    行業(yè)地位最好排名前一、二名（穩(wěn)定快銷行業(yè)可適當(dāng)放寬排名標(biāo)準(zhǔn)），通常這種龍頭能夠在成為長(zhǎng)跑冠軍，其他大多是失敗者、淘汰者，這是安全投資的長(zhǎng)期保證；

（3）第三條保險(xiǎn)繩：企業(yè)要真的會(huì)賺錢

    毛利率要高，銷售收入最好能夠快速增長(zhǎng)（不排除短期遇到困境，但長(zhǎng)期需要仍很大），不會(huì)賺錢的企業(yè)絕不是一個(gè)好的交易對(duì)象；

    嗯，這是一個(gè)好問題。

    說實(shí)在的，我也不知道怎么辦，我也沒有什么消息來源，信息來源同樣都是公開渠道。

    我一般看的也就是招股說明書、年報(bào)、半年報(bào)、季后，企業(yè)公告。

    加上網(wǎng)上搜的相關(guān)報(bào)道，網(wǎng)友的分析評(píng)論。

    有時(shí)候，我也會(huì)去相關(guān)行業(yè)網(wǎng)站去查看信息，去中國(guó)招標(biāo)網(wǎng)上去查看合同中標(biāo)情況。

    由于我觀察的時(shí)間間隔較長(zhǎng)，所以看的大多是舊聞，因此，基本能排除信息的短期意見。

    需要注意的是，除非是導(dǎo)致劇變的極端信息，大部分信息都沒有太多意義，知道得少，有時(shí)候反而是好事。

    不存在專門的冷門股票分析方法。對(duì)我而言，不管是冷門股票，還是熱門股票，分析方法都是一樣的。所差別的只是估值是不是合理，有沒有遠(yuǎn)低于價(jià)值的價(jià)格而已。我們不能因股票的冷熱程度差別，而迎合市場(chǎng)心理將一個(gè)股票的估值去隨意調(diào)整。

    有些熱門股，雖然一直漲，但只要其內(nèi)在價(jià)值不斷提升，且始終高于市價(jià)，那么我們?nèi)钥梢詫⑵淞腥氲凸赖姆懂?。同樣，有些冷門股，雖然一路跌，但只要其內(nèi)在價(jià)值不斷喪失，且仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市價(jià)，那么我們?nèi)钥梢詫⑵淞腥敫吖赖姆懂牎?/div>