在控股股東作保下，華英農(nóng)業(yè)高管團(tuán)隊(duì)對(duì)自家股票展開了杠桿式增持。而這不僅是一例變相股權(quán)激勵(lì)的運(yùn)作，在逾億股定增股份剛剛解禁的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，管理層此時(shí)大比例增持似有另一層深意。

　　華英農(nóng)業(yè)昨日午間突發(fā)公告稱，公司管理層及部分員工基于對(duì)上市公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，以“山東信托—恒泰5號(hào)信托計(jì)劃”為平臺(tái)，于7月22日大筆增持華英農(nóng)業(yè)1056萬股，占總股本的2.48%。

　　明細(xì)來看，本次增持計(jì)劃可謂籌備已久，并得到了公司控股股東華英禽業(yè)的力挺。據(jù)披露，華英農(nóng)業(yè)上述人員先是組建成立了華合英有限合伙企業(yè)，然后再通過自籌資金直接認(rèn)購恒泰5號(hào)，并由華英禽業(yè)提供擔(dān)保按1:2比例（自籌資金與融資資金之比）完成融資后，華合英委托信托公司實(shí)施買入操作。恒泰5號(hào)資金總額不超過1.5億元，其股份買入規(guī)模不低于華英農(nóng)業(yè)總股本的4.7%且不超過7.29%，可見前述買入行為只是其增持計(jì)劃的一部分。

　　需要指出的是，公告表述高管、員工的資金來源為“自籌”而非“自有”，這意味著其管理層增持實(shí)際動(dòng)用杠桿比例可能比1:2還要高。

　　而結(jié)合過往案例不難發(fā)現(xiàn)，此番融資增持可看作是一種另類的股權(quán)激勵(lì)模式，且因杠桿的加入使得激勵(lì)力度更大。此前，A股市場已有臥龍電氣、東方園林等多家公司實(shí)施了類似的“融資增持式”激勵(lì)（詳見本報(bào)6月20日《融資增持捆綁共盈 “簡易版股權(quán)激勵(lì)”風(fēng)行》一文）。

　　不過，華英農(nóng)業(yè)管理層本次增持恰逢定增股解禁，其真實(shí)動(dòng)機(jī)更值得玩味。據(jù)披露，恒泰5號(hào)所增持的1056萬股股份是通過大宗交易定向“接收”。而就在本月7日，華英農(nóng)業(yè)13180萬股定增股剛剛上市流通，其中7家認(rèn)購方持股規(guī)模在1056萬股之上，這不由令人猜測，恒泰5號(hào)是否接下了某位定增股東的部分持股，助其提前“撤退”。華英農(nóng)業(yè)前次增發(fā)價(jià)格為4.65元/股，相較于近期股價(jià)，認(rèn)購方已有一定浮盈。

　　事實(shí)上，從交易記錄看，前期已有個(gè)別定增股東開始通過大宗交易沽售持股。在7月10日和18日，華英農(nóng)業(yè)還曾發(fā)生了兩次大宗交易，從減持?jǐn)?shù)量及賣方營業(yè)部判斷，套現(xiàn)方應(yīng)是融通基金和國聯(lián)證券8號(hào)資管計(jì)劃，但大部分定增認(rèn)購方仍在等待合適的減持時(shí)機(jī)。

　　在此背景下，即便恒泰5號(hào)所增持的股份不是來源于定增股東，那么華英農(nóng)業(yè)適時(shí)發(fā)布的增持利好，亦能助定增股東將持股賣個(gè)好價(jià)錢。記者注意到，披露管理層增持計(jì)劃后，昨日午后，華英農(nóng)業(yè)股價(jià)隨即被巨量買單拉起，最終強(qiáng)勢收于漲停。