繼一些P2P平臺(tái)被曝跑路后，全國范圍性的擔(dān)保公司跑路也接連不斷地出現(xiàn)。 今年6月底，南京最大的民營擔(dān)保公司鑫信擔(dān)保集團(tuán)資金枯竭，民營企業(yè)家、南京市六合區(qū)政協(xié)委員伍宏上吊自殺謝罪。本月初，四川隆昌縣鵬潤融資擔(dān)保公司法人代表失蹤，數(shù)千名債權(quán)人血本無歸。7月8日，四川大型融資性擔(dān)保公司“匯通信用”出現(xiàn)高管失聯(lián)，辦公室人去樓空，疑似跑路。7月17日，融資性擔(dān)保公司、國有控股企業(yè)中光擔(dān)保董事長失聯(lián)，上億元項(xiàng)目未按約墊付。

其中，匯通信用與國內(nèi)多家P2P網(wǎng)貸公司有過擔(dān)保合作，其中包括愛投資和銀客網(wǎng)。匯通信用失聯(lián)后，愛投資將匯通信用從其首頁合作伙伴名錄中刪除，銀客網(wǎng)稱擔(dān)保責(zé)任轉(zhuǎn)移不會(huì)對(duì)其它擔(dān)保公司產(chǎn)生影響，若發(fā)生轉(zhuǎn)移擔(dān)保公司，后續(xù)所有費(fèi)用由銀客網(wǎng)方面承擔(dān)。

擔(dān)保公司雖然不直接與投資者進(jìn)行接觸，但作為P2P平臺(tái)后的項(xiàng)目推薦方、擔(dān)保放以及貸后管理方，擔(dān)保公司與投資者之間也存在著莫大的關(guān)系。擔(dān)保公司的跑路對(duì)投資者有什么影響?投資者又該如何去鑒別擔(dān)保公司跑路的風(fēng)險(xiǎn)?

擔(dān)保公司為何聯(lián)姻P2P

花果金融CEO惠軼介紹，擔(dān)保公司作為金融機(jī)構(gòu)，原本的作用是幫助銀行分散風(fēng)險(xiǎn)。銀行將其認(rèn)為有風(fēng)險(xiǎn)的貸款讓擔(dān)保公司承保，同時(shí)給予擔(dān)保公司一定的擔(dān)保費(fèi)用。

但在我國的金融體系中，銀行占據(jù)絕對(duì)強(qiáng)勢的地位。給擔(dān)保公司的保費(fèi)非常低，一般是擔(dān)保金額的1.5%-2%。另一方面，中國對(duì)擔(dān)保公司的監(jiān)管非常嚴(yán)格。按照金融局的監(jiān)管規(guī)定，每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)，需要將保費(fèi)的50%+擔(dān)保金額的1%存入到一個(gè)監(jiān)管的保證金賬戶中凍結(jié)，正好是擔(dān)保金額的2%，這讓擔(dān)保公司的生存非常困難。

P2P的出現(xiàn)，解決了擔(dān)保公司一部分的難題，使得擔(dān)保公司可以推薦“債權(quán)”到P2P平臺(tái)上，收取中介費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)。同時(shí)，對(duì)于P2P平臺(tái)來說，引入擔(dān)保公司，可以在很大程度上保障投資者的資金安全，也豐富了網(wǎng)貸的業(yè)務(wù)模式和盈利模式。

惠軼表示，多數(shù)P2P平臺(tái)為分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為取信投資者，都紛紛引入擔(dān)保機(jī)制，與中國具有金融牌照的擔(dān)保公司合作。由擔(dān)保公司向其推薦借款企業(yè)項(xiàng)目、提供擔(dān)保及貸后管理，并承擔(dān)100%連帶責(zé)任擔(dān)保，借款企業(yè)需向擔(dān)保公司提供足值固定資產(chǎn)抵押作為反擔(dān)保措施。如果項(xiàng)目出現(xiàn)問題，擔(dān)保方會(huì)首先進(jìn)行償付，再進(jìn)行資金追討，這也是結(jié)合中國目前的投資環(huán)境所作出的一個(gè)選擇。對(duì)于P2P平臺(tái)，尤其是新進(jìn)者而言，融資性擔(dān)保公司無疑是一道天然屏障。

擔(dān)保公司跑路影響

據(jù)了解，目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)交易的擔(dān)保方式主要有三種。第一種是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式，該模式下借款人每借一筆款項(xiàng)都要支付4%左右的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。第二種是引入第三方非融資性擔(dān)保公司，這種業(yè)務(wù)模式違規(guī)，其次擔(dān)保公司的實(shí)力也存疑。第三種是引入第三方融資性擔(dān)保公司，這種模式理論上能讓P2P網(wǎng)貸平臺(tái)回歸純信息中介。

惠軼認(rèn)為，擔(dān)保公司并不是“救世主”，由于能力有限，實(shí)際并不能為平臺(tái)兜底。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行，擔(dān)保公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越高，收益與風(fēng)險(xiǎn)也越來越不匹配，3%的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)收益和保證金根本不足以承接100%的風(fēng)險(xiǎn)。一旦面臨大面積的資金鏈斷裂，擔(dān)保公司便會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉。

網(wǎng)貸之家CEO朱明春表示，擔(dān)保業(yè)務(wù)正是目前網(wǎng)貸行業(yè)兩大潛在風(fēng)險(xiǎn)之一。一些網(wǎng)貸平臺(tái)的項(xiàng)目由合作的擔(dān)保公司推薦，平臺(tái)難以進(jìn)行有效的風(fēng)控。另一方面，目前整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的經(jīng)營狀況都不甚樂觀，擔(dān)保公司若倒閉必然會(huì)影響投資者的資金安全。

業(yè)內(nèi)人士表示，擔(dān)保公司跑路將對(duì)項(xiàng)目、平臺(tái)和行業(yè)產(chǎn)生不利影響。從微觀層面講，對(duì)于擔(dān)保融資項(xiàng)目，一旦企業(yè)無償還能力，擔(dān)保公司兜底將被打穿，投資人利益將會(huì)受到損害;其次是平臺(tái)，無擔(dān)保公司兜底，可能引發(fā)平臺(tái)的信任危機(jī)，牽連平臺(tái)，一旦出現(xiàn)擠兌，平臺(tái)無法兌付，將會(huì)出現(xiàn)倒閉或者跑路;第三，是行業(yè)本身，融資性擔(dān)保公司本身就很亂，中國融資擔(dān)保公司總數(shù)達(dá)1800多家，比全球的融資擔(dān)保公司數(shù)量加起來還多，可能會(huì)引發(fā)融資性擔(dān)保公司的行業(yè)洗牌。

如何識(shí)別擔(dān)保公司跑路風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于如何鑒別擔(dān)保公司跑路風(fēng)險(xiǎn)，融360方面表示，擔(dān)保公司有融資性擔(dān)保公司與非融資性擔(dān)保公司之分，并不是所有擔(dān)保公司都能為借款人擔(dān)保。

只有融資性擔(dān)保公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括替借款人擔(dān)保，而非融資性擔(dān)保公司主要做一些類似訴訟保全擔(dān)保、投標(biāo)擔(dān)保等履約擔(dān)保業(yè)務(wù)。因此，當(dāng)投資者在平臺(tái)上看到“擔(dān)保公司全額本息”字樣時(shí)，一定要點(diǎn)進(jìn)去查看，這家擔(dān)保公司的資質(zhì)，到底是不是融資性擔(dān)保公司。

與此同時(shí)，融360方面提醒，有融資性擔(dān)保公司擔(dān)保也未必安全。

融資性擔(dān)保公司主要是為銀行借貸提供擔(dān)保服務(wù)，所以融資性擔(dān)保公司的實(shí)力與資質(zhì)也是較為嚴(yán)格的，因此多數(shù)P2P平臺(tái)為分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為取信投資者，都紛紛引入擔(dān)保機(jī)制。由擔(dān)保公司向平臺(tái)推薦借款企業(yè)項(xiàng)目、提供擔(dān)保及貸后管理，并承擔(dān)100%連帶責(zé)任擔(dān)保。如果項(xiàng)目出現(xiàn)問題，擔(dān)保方會(huì)首先進(jìn)行償付，再進(jìn)行資金追討。

但事實(shí)證明，擔(dān)保公司并不是百分百靠譜，由于能力有限，實(shí)際并不能為平臺(tái)兜底。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行，擔(dān)保公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越高，收益與風(fēng)險(xiǎn)也越來越不匹配，3%的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)收益和保證金要承接100%的風(fēng)險(xiǎn)，一旦面臨大面積的資金鏈斷裂，擔(dān)保公司便會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉，或者像匯通信用那樣跑路。

另外一點(diǎn)要注意的是，擔(dān)保公司還存有“左手倒右手”的風(fēng)險(xiǎn)，即擔(dān)保公司與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有關(guān)聯(lián)，要么互為股東，要么由同一控制人運(yùn)營，風(fēng)險(xiǎn)無法剝離。一旦平臺(tái)倒閉，或卷款跑路，“擔(dān)保函”就是一紙空文。