青島港騙貸案分析：資金流向高收益領(lǐng)域

近期，青島港貿(mào)易企業(yè)涉嫌重復(fù)抵押，從銀行騙取貸款的事件不斷發(fā)酵。

從企業(yè)而言，尤其是鋼貿(mào)、貴金屬等貿(mào)易公司具有非常大的資金需求。傳統(tǒng)的這類企業(yè)從銀行貸款主要靠的就是“手上有貨”，用這筆貨物去銀行質(zhì)押后，貸出低于抵質(zhì)押物價值的貸款。

除了這類傳統(tǒng)的本幣融資方式，企業(yè)還可以通過信用證的方式貸到外幣。由于外幣貸款利率較低，國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)會與境外關(guān)聯(lián)企業(yè)構(gòu)造交易合同，在交付一定保證金后取得銀行開具的信用證，境外企業(yè)用信用證從境外銀行抵押融資，再將這筆外幣資金通過貿(mào)易或其他手段匯入境內(nèi)。此后在歸還外幣貸款時，如果人民幣升值或境內(nèi)外有匯率差，企業(yè)則還可以獲得匯率套利的收益。

而企業(yè)或許是資金鏈壓力，或是純碎的騙貸，都有足夠的動機(jī)高估抵質(zhì)押物價值，甚至虛構(gòu)質(zhì)押物，虛構(gòu)貿(mào)易合同，從而偽造自身財務(wù)狀況。此次青島港融資騙貸案尚處調(diào)查之中，但從媒體初步披露的信息來看，騙貸背后的原因之一就是同一批抵押物重復(fù)開具倉單導(dǎo)致。這種重復(fù)質(zhì)押的老式騙局，和之前鋼貿(mào)企業(yè)資金鏈斷裂的案例很相似。

據(jù)查，此次青島港事件的主角青島德誠礦業(yè)有限公司的母公司德正資源控股有限公司，是一家從事礦業(yè)資源和能源的貿(mào)易公司。根據(jù)公開資料查詢，德正資源的股東方均為實(shí)際控制人陳基鴻的關(guān)聯(lián)企業(yè)，其中之一青島佳欣置業(yè)有限公司。

而據(jù)報道，“德正系”旗下還有數(shù)十家公司，其中不少為房地產(chǎn)企業(yè)。這使得人們有充足的理由推斷貸款資金一部分進(jìn)入了房地產(chǎn)市場，而房地產(chǎn)市場不景氣或許正是拖垮其資金鏈的原因。

此前，鋼貿(mào)企業(yè)通過重復(fù)質(zhì)押貸出的資金也進(jìn)入了民間借貸等高風(fēng)險高收益領(lǐng)域，而由于虛假質(zhì)押物的反復(fù)使用造成資金高杠桿，對于投資的收益波動極為敏感。高收益投資的終結(jié)、或是質(zhì)押物本身價值下跌、或是銀行收緊貸款，都會打破鋼貿(mào)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易、互聯(lián)互保的泡沫繁榮。

銀行和中介角色分析：心知肚明有合謀動機(jī)

其實(shí)，銀行經(jīng)營的不是錢，而是風(fēng)險。

企業(yè)可能騙貸，騙貸資金可能進(jìn)入高風(fēng)險高收益領(lǐng)域。這一點(diǎn)，銀行可能有兩種情況：知情和不知情，通常情況下，銀行如果不是摸得門清，至少也是心知肚明。

資金的高成本和逐利性，以及貸款后續(xù)監(jiān)管的難度，都決定了貸款極容易去往高收益領(lǐng)域。而在國內(nèi)，高收益領(lǐng)域無外乎房地產(chǎn)、信托理財、民間高利貸等行業(yè)。而類似信用證這種需要第三方物流企業(yè)監(jiān)管的供應(yīng)鏈金融，理論上可以對資金流和貨流進(jìn)行較好監(jiān)管，但實(shí)際上從中介扮演的角色來看，信用也遭受考驗(yàn)。

就銀行而言，從誕生的那天起就無法忽視內(nèi)部人舞弊的道德風(fēng)險問題。在港口附近的銀行支行，或者說是為港口而設(shè)立的銀行網(wǎng)點(diǎn)，如果不積極涉足貿(mào)易融資，恐怕立刻被其他銀行捷足先登，長久以往難以立足。

從信貸員和支行行長，普遍面臨經(jīng)濟(jì)和業(yè)績壓力，尤其是基層員工具有強(qiáng)烈的業(yè)績動機(jī)，只有完成任務(wù)才能拿到相應(yīng)的報酬，于是內(nèi)部的規(guī)章制度常常被忽略。

類似鋼貿(mào)貴金屬貿(mào)易融資等，貸款量大，做一單相當(dāng)于其他中小企業(yè)十多單。同時，由于有抵押物的倉單，在貸款流程上業(yè)容易通過審批，效率高。在高收益和嚴(yán)格查證抵押物的辛苦對比下，很多銀行實(shí)際上愿意做這種風(fēng)險和收益的交換。

就物流中介等而言，在現(xiàn)代金融鏈條中，中介的存在可以加快信息傳遞速度，大幅降低交易成本。但若制度不夠完善，市場不夠成熟，中介也可能成為騙局的合謀。

據(jù)披露，在青島港的貿(mào)易融資騙局中，倉儲公司涉嫌對不同的銀行提供倉單，而貨權(quán)對應(yīng)的是同一批貨物，甚至沒有貨物。這和大家熟悉的會計師事務(wù)所處境很相似，在對企業(yè)特別是中小型民營企業(yè)的審計中，由于迫于銷售壓力而很難出具真實(shí)的審計意見。

從一個側(cè)面可以看出第三方信用和良好信用的差距。相比貨物的重復(fù)質(zhì)押，房地產(chǎn)的重復(fù)抵押幾乎不可能，因?yàn)榉课莸盅簯{據(jù)是由房管局開具，二者的信用質(zhì)量一目了然。

從國外的龐氏騙局到國內(nèi)老板攜款跑路，為何傳統(tǒng)金融體系中的金融詐騙延綿不絕？這是因?yàn)橛腥说牡胤骄陀薪?，尤其在信貸領(lǐng)域，一切風(fēng)險最后都可歸于人的操作風(fēng)險。這句話用在青島港騙貸或其他類似案例上，或許再適合不過。

大數(shù)據(jù)信貸：幫助解決金融欺詐問題

我國金融欺詐的背景、原因有很多，解決和防范方法也不一而足。不過，有句話是這么說的：你永遠(yuǎn)無法叫醒一個裝睡的人。無論是一般企業(yè)還是專業(yè)的銀行機(jī)構(gòu)，最不缺的恐怕都是制度。所以，防范金融騙局的第一步是防范人的行為，在一個合理的信用文化的基礎(chǔ)之上，再談全面風(fēng)險管理。

從市場自身解決問題的角度出發(fā)，大數(shù)據(jù)時代的信貸手段是解決問題的辦法。大數(shù)據(jù)信貸，是通過互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)全面收集數(shù)據(jù)并共享，通過數(shù)據(jù)分析降低貸款調(diào)查、分析和管理的成本，減少人為的操作風(fēng)險，避免道德風(fēng)險。

在我國，有數(shù)千萬計的中小企業(yè)，由于沒有和銀行發(fā)生借貸關(guān)系而沒有自己的征信數(shù)據(jù)。但實(shí)際上，他們又與大量的小額貸款公司，擔(dān)保公司、民間借貸機(jī)構(gòu)等發(fā)生金融關(guān)系，這些數(shù)據(jù)互相不通不共享，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在不斷積累的同時，銀行掌握數(shù)據(jù)的難度加大。

就大數(shù)據(jù)參與信貸的模式而言，并非現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)公司的原創(chuàng)。實(shí)際上，大數(shù)據(jù)信貸的概念，在互聯(lián)網(wǎng)急速發(fā)展以前就已經(jīng)出現(xiàn)。二戰(zhàn)后美國的征信業(yè)發(fā)展其實(shí)就是大數(shù)據(jù)參與信貸的雛形模式，并伴隨著信息技術(shù)得到了更好的發(fā)展。

在美國，鄧白氏（Dun & Bradstreet）幾乎壟斷針對企業(yè)的征信市場，擁有覆蓋超過2億商業(yè)信息的海量數(shù)據(jù)。艾可飛（Equifax）、益百利（Experian）、全聯(lián)（Trans Union）則幾乎壟斷全美包括企業(yè)主在內(nèi)的個人資信數(shù)據(jù)。這幾個大機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來源多種多樣，包括通過市場化的方式，從美國400多家地區(qū)性和專業(yè)的信用機(jī)構(gòu)采購基礎(chǔ)信用數(shù)據(jù)。

而現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)購物的發(fā)展，也使得大數(shù)據(jù)在信貸中的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)了突破。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，讓每一個電商公司都成為了潛在的征信公司，并且通過這些數(shù)據(jù)為平臺內(nèi)的小微企業(yè)和個人提供純信用小額貸款服務(wù)，不良率極低且可信。

物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，也可以給金融業(yè)帶來更多可有獲得的數(shù)據(jù)。沃爾瑪很早就利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)調(diào)配和管理商品，現(xiàn)代的物流公司也可以實(shí)時查詢貨物狀態(tài)。

比如，倉儲公司給貨物裝上傳感器標(biāo)記地點(diǎn)和面積并共享數(shù)據(jù)，重復(fù)抵押的問題就迎刃而解。隨著芯片、傳感器和通訊成本的下降，這些新技術(shù)的應(yīng)用也將逐漸鋪開。

現(xiàn)在仍是金融的“小時代”。但正如鐵路的出現(xiàn)淘汰和再造了鏢局，大數(shù)據(jù)時代的信貸也會淘汰和再造“小數(shù)據(jù)”的傳統(tǒng)信貸時代。