期貨市場套利方法期貨市場的套利主要有三種形式，即跨交割月份套利、跨市場套利及跨商品套利。
（1）跨交割月份套利（跨月套利）
投機(jī)者在同一市場利用同一種商品不同交割期之間的價格差距的變化，買進(jìn)某一交割月份期貨合約的同時，賣出另一交割月份的同類期貨合約以謀取利潤的活動。其實(shí)質(zhì)，是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價的相對變動來獲利。這是最為常用的一種套利形式。
比如：如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆價格差異超出正常的交割、儲存費(fèi)，你應(yīng)買入5月份的大豆合約而賣出7月份的大豆合約。過后，當(dāng)7月份大豆合約與5月份大豆合約更接近而縮小了兩個合約的價格差時，你就能從價格差的變動中獲得一筆收益?？缭绿桌c商品絕對價格無關(guān)，而僅與不同交割期之間價差變化趨勢有關(guān)。
具體而言，這種套利方式又可細(xì)分牛市套利，熊市套利及蝶式套利等，如需進(jìn)一步了解，可向上海中期業(yè)務(wù)部門咨詢。
（2）跨市場套利（跨市套利）
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當(dāng)同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進(jìn)行交易時，由于區(qū)域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關(guān)系。投機(jī)者利用同一商品在不同交易所的期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進(jìn)和賣出期貨合約以謀取利潤。
當(dāng)同一商品在兩個交易所中的價格差額超出了將商品從一個交易所的交割倉庫運(yùn)送到另一交易所的交割倉庫的費(fèi)用時，可以預(yù)計(jì)，它們的價格將會縮小并在未來某一時期體現(xiàn)真正的跨市場交割成本。比如說小麥的銷售價格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運(yùn)輸費(fèi)用和交割成本，那么就會有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易所的小麥并用船運(yùn)送到芝加哥交易所去交割。
又如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進(jìn)行陰極銅的期貨交易，每年兩個市場間會出現(xiàn)幾次價差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機(jī)會。例如當(dāng)LME銅價低于SHFE時，交易者可以在買入LME銅合約的同時，賣出SHFE的銅合約，待兩個市場價格關(guān)系恢復(fù)正常時再將買賣合約對沖平倉并從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應(yīng)注意影響各市場價格差的幾個因素，如運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、匯率等。案例一：某公司每年船運(yùn)進(jìn)口銅精礦含銅約2萬噸，分6-7批到貨，每批約3500噸銅量。方案為：若合同已定為CIF方式，價格以作價月LME平均價為準(zhǔn)，則公司可以伺機(jī)在LME買入期銅合約，通過買入價和加工費(fèi)等計(jì)算原料成本，同時在SHFE賣出期銅合約，鎖定加工費(fèi)（其中有部分價差收益）。2000年2月初該公司一船進(jìn)口合同敲定，作價月為2000年6月，加工費(fèi)約350美元（TC/RC=72/7.2），銅量約3300噸（品位約38%）。隨即于2月8日在LME以1830美元買入6月合約，當(dāng)時SCFc3-MCU3×10.032=691（因國內(nèi)春節(jié)休市，按最后交易日收盤價計(jì)算），出現(xiàn)頂背離，于是2月14日在SHFE以19500賣出6月合約；到6月15日，在國內(nèi)交割，交割結(jié)算價17760，此時SCFc3-MCU3×10.032=333。到7月1日，LME6月份的現(xiàn)貨平均價確定為1755美元（視為平倉價）。該過程歷時4個月，具體盈虧如下：
（3）跨商品套利
所謂跨商品套利，是指利用兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價格的差異進(jìn)行套利，即買進(jìn)（賣出）某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時賣出（買入）另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的期貨合約。
跨商品套利必須具備以下條件：
一是兩種商品之間應(yīng)具有關(guān)聯(lián)性與相互替代性；
二是交易受同一因素制約；
三是買進(jìn)或賣出的期貨合約通常應(yīng)在相同的交割月份。
在某些市場中，一些商品的關(guān)系符合真正套利的要求。比如在谷物中，如果大豆的價格太高，玉米可以成為它的替代品。這樣，兩者價格變動趨于一致。另一常用的商品間套利是原材料商品與制成品之間的跨商品套利，如大豆及其兩種產(chǎn)品--豆粕和豆油的套利交易。大豆壓榨后，生產(chǎn)出豆粕和豆油。在大豆與豆粕、大豆與豆油之間都存在一種天然聯(lián)系能限制它們的價格差異額的大小。
要想從相關(guān)商品的價差關(guān)系中獲利，套利者必須了解這種關(guān)系的歷史和特性。例如，一般來說，大豆價格上升（或下降），豆粕的價格必然上升（或下降），如果你預(yù)測豆粕價格的上升幅度小于大豆價格的上升幅度（或下降幅度大于大豆價格下降幅度），則你應(yīng)先在交易所買進(jìn)大豆的同時，賣出豆粕，待機(jī)平倉獲利。反之，如果豆粕價格的上升幅度大于大豆價格的上升幅度（或下降幅度小于大豆價格下降幅度），則你應(yīng)賣出大豆的同時，買進(jìn)豆粕，待機(jī)平倉獲利。
