小小辛巴的只言小思186（潛龍可用）

潛龍勿用，是降龍十八掌第五掌。

潛龍可用，不是掌法，是心法。

神龍潛行時，雖然深隱于江湖，不見首尾，但遲早會有翻江倒海的時刻。

這段時間，我所看好并持倉的中國神華、中國石油、招商銀行，紛紛深度下潛，指數(shù)沒跌多少，它們卻創(chuàng)了新低。

越是艱難，我們越要看到希望，這句話在現(xiàn)實中經常是領導糊弄人的空話，但在股票交易上卻是大實話，因為越是恐慌的時候，價格也就越低，都跌到這個份上，光腳的不怕穿鞋的，還能怎么樣。

有童鞋問我，既然你宣稱今年是一個牛市，而這些大盤藍籌卻在不斷創(chuàng)新低，是怎么回事？

這的確是交易的難題，猜中大盤指數(shù)已然不易，但即便如此，仍未必能看對個股。

正常來說，由于藍籌股占指數(shù)的權重很大，其與大盤波動的相關性很高，加上藍籌股多為周期股，所以，我把周期波動股的特征總結為，具有放大市場波動的作用，大盤漲時漲得多，大盤跌時跌得狠。

所以，我曾建議，如果能夠確認大盤底部的話，應當多布局周期波動股，一旦市場走牛，可以獲得超額收益。

但是，股市如棋局局新，有些經驗連續(xù)十年有效，不能必然證明下一年還會發(fā)生作用。

具體到今年的行情中，我的這個判斷，只實現(xiàn)了部分，券商股、保險股、地產股漲得比大盤多，而銀行股、煤炭股卻比大盤跌得狠。

我承認，我在2011年底，斷言過2012年是一個復雜的弱牛市。到目前為止，市場自年初見底2132點以來，仍然維持著一底比一底高的格局，這個判斷并沒有問題。

但?？次也┑娜硕贾?，我在2011年底，同樣也提出過市場大底三要件，最終只實現(xiàn)了兩條（多次政策救市，資金面走向寬松），而新股停發(fā)這個要件并未成立（只出現(xiàn)了點暫緩發(fā)行節(jié)奏的影子）。

股市要想走牛，沒有一個堅實底部是不靠譜的，而堅實底部既要靠大眾心理的支持（政策引導下的人心所向），更要靠真金白銀的推動。而真金白銀既要放寬資金面的開源，又要有停止新股抽血效應的節(jié)流。如果不能節(jié)流，即使引進再多的增量資金，也只能是去填無底洞，反過來又會影響大眾心理與后續(xù)資金的投入。

所以，當時我的綜合判斷是指數(shù)難創(chuàng)新低，但上漲卻很乏力，來回的反復折騰將會非常磨人，半年下來，事實證明也就是如此。

目前來看，銀行、煤炭等藍籌股的估值是越來越低，不管是市盈率，還是市凈率都創(chuàng)出了歷史最低。但我們也應該注意到，股票的價格波動完全是心理波動，十倍市盈率的估值也許便宜，但還是有可能跌到五倍市盈率。當年，彼得·林奇曾經用四倍市盈率買過一個股票，但股價卻還是一跌再跌，徹底打消了他認為股票終究有底的所有迷信，該股一直跌到兩倍市盈率，害他虧損了50％，這個股票才真的見底。

可見，股票這個東西，不是便宜就一定會漲的，人們處于悲觀中的時候，是不會去算估值的，而是整天想著股票短期會不會下跌。而這個時候，再好的股票也不會讓交易者有10元買入馬上可以分紅11元的好事，所以只要股票下跌，就會給交易者帶來很大的恐慌，而且，恐慌經常表現(xiàn)得無休無止，沒有期限與底線。

在這種心理模式下，要打破這種慣性，沒有實實在在的真金白銀去推動改變，是做不到的?？蓡栴}是，銀行股的供給是異常龐大，基本上各種基金手上都有成噸的銀行股籌碼，再加上那些增發(fā)的、債轉股的，簡直是要多少就有多少。而且以銀行股現(xiàn)今的規(guī)模，哪怕是國家真的想動用資金炒作一把，增加點人氣，也有心無力。

所以，從2010年到現(xiàn)在，各路資金，即使明知銀行股及其他藍籌股超級便宜，也不敢輕易介入。

但值得注意的是，也就是在銀行股、中石油、中神華等連創(chuàng)新低的情況下，大盤仍能維持著一底高過一底的牛市形態(tài)。上行的大盤與下潛的權重股相背離，這是比較反常的。

如圖：

這種情況，說明還是有部分增量資金在進入，也正是這股資金大幅炒高了酒類股、醫(yī)藥股，軍工股，加上一些券商股、地產股，以及各種概念股，而它們的整體向上拉動作用，抵銷了權重股小幅下跌的影響，從而維持了大盤緩慢振蕩上行的格局，正在逐漸形成牛市效應，并將擴散到其他板塊。

雖然我一次次地看好這些低估的藍籌股，都被市場教訓，但我還是認為，再弱的牛市也是牛市，輪漲現(xiàn)象是必然會出現(xiàn)的，只是有先有后而已，貿然拋棄已經低廉的藍籌股，顯然是不智的。

目前這幾個藍籌股，出現(xiàn)了破位尖底走勢，機會已經快要來臨。

如圖：

至于為什么藍籌股的破位尖底，是潛龍?zhí)阶Φ钠鸩叫螒B(tài)，以后有空再細說。

小小辛巴2012年6月19日夜寫于鷺島百家村。