部分城市一墓難求 墓地價(jià)格大漲

美國(guó)墓地均價(jià)僅系北京1/9  且一經(jīng)付費(fèi)無限期使用

很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，中國(guó)升值最快的商品是住房和墓地。近年來，墓地價(jià)格漲幅甚至超過了高漲的房?jī)r(jià)。

哈爾濱的墓地2007年價(jià)格8千元人民幣，今年同樣的墓地漲到了將近3萬元，六年翻了兩番。青島市內(nèi)的墓地價(jià)格低于3萬元的已經(jīng)不多，稍微好一些的墓地要價(jià)都達(dá)到五六萬元，比海景房單價(jià)還要貴。在濟(jì)南市區(qū)一些陵園，一塊占地一平方米左右的墓地要價(jià)三四萬元。

北京、上海、廣州等一線城市，墓地不僅價(jià)格昂貴還出現(xiàn)了緊缺狀況。北京一個(gè)0.6平米的墓穴售價(jià)最低近萬元，條件稍好則動(dòng)輒十余萬、數(shù)十萬，豪華大墓更是在百萬元以上。有人感嘆“生前當(dāng)房奴，死后變墳奴”。

這個(gè)世界上只有死亡是確定無疑的，中國(guó)有“紅白喜事”的說法，由此可見辦喪事和辦婚禮皆被國(guó)人視作同等重要的人生大事。

關(guān)于生死，國(guó)人的傳統(tǒng)是避而諱談。對(duì)普通人來說，殯葬行業(yè)也顯得有些神秘。近日，號(hào)稱“內(nèi)陸殯葬第一股”的福壽園（01448.HK）在港招股引發(fā)投資者熱烈關(guān)注，這也為普通人了解中國(guó)殯葬業(yè)提供一個(gè)窗口。

福壽園12月9日-12日在香港公開招股，計(jì)劃發(fā)售5億股，每股作價(jià)2.88-3.33港元，擬募集資金14.4億-16.65億港元。

龐大的市場(chǎng)需求和殯葬業(yè)的高利潤(rùn)使福壽園受到資本市場(chǎng)追捧。僅12月9日招股首日，福壽園便獲得219億港元認(rèn)購，相當(dāng)于公開發(fā)售超購逾130倍。其公開凍資額現(xiàn)排名今年第二位，達(dá)868億港元。

據(jù)招股書顯示，近年來，公司毛利率始終保持在80%以上，遠(yuǎn)超房地產(chǎn)行業(yè)的30%。

拿地價(jià)格超低成就殯葬業(yè)暴利

福壽園盈利的關(guān)鍵在于低價(jià)拿地 資料來源：公司招股書

福壽園1994年開始在上海經(jīng)營(yíng)墓園，是首批進(jìn)入中國(guó)殯葬服務(wù)業(yè)的私營(yíng)企業(yè)之一。福壽園的收益主要來自墓地銷售。

據(jù)招股書顯示，今年上半年，福壽園收入近九成來自墓地服務(wù)，同期毛利為2.464億元，毛利率高達(dá)80.4%。

和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)類似，拿地是殯葬企業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，拿地價(jià)格的高低在很大程度上直接決定企業(yè)的利潤(rùn)。

以上海福壽園為例，墓地的收購成本只有每平米190元，而每個(gè)墓地的平均售價(jià)接近14萬元。在動(dòng)輒超過10萬的售價(jià)面前，百元的拿地成本幾乎可以忽略不計(jì)，殯葬企業(yè)的暴利程度也可見一斑。

和商品房70年產(chǎn)權(quán)相似，墓地銷售并不涉及所有權(quán)，而是一種使用權(quán)，產(chǎn)權(quán)最低的只有20年，最高70年。福壽園公司的招股書更是直接指出，“客戶于銷售合約結(jié)束時(shí)可繳付續(xù)期費(fèi)為其墓地試用期續(xù)期，若客戶未能續(xù)訂合約及取回骨灰，公司有權(quán)全權(quán)酌情處理骨灰”。

另一方面，墓地也有公攤面積。墓地銷售合約內(nèi)規(guī)定的可銷售面積不僅包括所售墓地的專用面積，也包括一部分市政面積，中國(guó)殯葬協(xié)會(huì)表示這是行業(yè)慣例。例如一款墓地面積為3.64平方米，實(shí)際建墳面積為0.99平方米。

與分期付款的房地產(chǎn)相比，殯葬業(yè)的好處還在于稅收較少，并且墓穴皆是一次性付款，沒有后期結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。因此殯葬公司的資金狀況大都較為充裕，目前福壽園公司的負(fù)債率只有11.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房企動(dòng)輒超過70%的負(fù)債率。

現(xiàn)在，買墓甚至比買房還折騰，這對(duì)殯葬企業(yè)來說是好消息，部分公墓無現(xiàn)墓，有的甚至連“期墓”都賣光了。在龐大的市場(chǎng)需求下，市場(chǎng)上還出現(xiàn)了小產(chǎn)權(quán)墓、經(jīng)濟(jì)適用墓等。

老齡化加上城鎮(zhèn)化 殯葬市場(chǎng)處于上升周期

中國(guó)人口正在迅速老齡化 資料來源：海通證券

中國(guó)老齡人口正在快速增長(zhǎng)，這為殯葬行業(yè)帶來持續(xù)穩(wěn)定的需求增量。數(shù)據(jù)顯示，2012年中國(guó)死亡人數(shù)為970萬人，全球最高，而火化率穩(wěn)定在約50%的水平。

中國(guó)人關(guān)于殯葬有許多傳統(tǒng)習(xí)俗，半個(gè)世紀(jì)以來，中國(guó)內(nèi)陸民眾開始接受火化，北京、天津、上海等大城市火化率接近百分之百，大中城市火化率在八至九成以上。目前，中國(guó)五大殯葬服務(wù)提供商全部位于一線城市，其中四家在上海，一家在廣州。

福壽園60%的業(yè)務(wù)就來自老齡化和城市化均較高的上海市。上海是全國(guó)最早進(jìn)入人口老齡化且程度最高的城市。截至2012年底，戶籍60歲及以上老年人增至367萬人，占全市總?cè)丝诘?5.7%，老齡化程度進(jìn)一步提高。按照常住人口計(jì)算，上海的城市化率已達(dá)89%以上。

70年代以來中國(guó)實(shí)施計(jì)劃生育政策，人口出生率開始大大降低，中國(guó)人口結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大變化，未來像上海一樣人口老齡化的城市將越來越多。

中國(guó)是目前唯一一個(gè)老年人口超過2億的國(guó)家，是全球最大的老齡化市場(chǎng)。隨著老齡化的不斷加劇，每年死亡人口也將快速增加，中國(guó)殯葬業(yè)蘊(yùn)含巨大商機(jī)已引起越來越多的淘金者關(guān)注。

此外，在食品安全、環(huán)境污染、生態(tài)破壞等問題越來越突出的時(shí)代背景下，未來殯葬行業(yè)也將有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

隨著城市化的持續(xù)快速發(fā)展以及農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化進(jìn)程加快，官方預(yù)計(jì)2020年中國(guó)城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%左右，這也將加大對(duì)殯葬業(yè)的需求。