我國(guó)儲(chǔ)蓄率居世界首位，外匯儲(chǔ)備也全球第一，資本應(yīng)該并不短缺，為什么小微企業(yè)的價(jià)值得不到相應(yīng)的資本配置呢？原因在于資本被大量轉(zhuǎn)移甚至透支到投機(jī)領(lǐng)域。
要化解小微企業(yè)融資難題，不能簡(jiǎn)單就事論事，必須統(tǒng)籌兼顧小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)功能和社會(huì)功能，從經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局入手，堅(jiān)決抑制具有泡沫經(jīng)濟(jì)特色的房地產(chǎn)投機(jī)、資本炒作和金融暴利，始終堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，始終堅(jiān)持市場(chǎng)配置資源的基本方向，始終堅(jiān)持克服信息不對(duì)稱(chēng)的技術(shù)原則。
小型微型企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小微企業(yè)”）是市場(chǎng)機(jī)體的基本組織，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基層網(wǎng)點(diǎn)，是群眾生活的基礎(chǔ)平臺(tái)，數(shù)量大，分布廣，類(lèi)型多，活性強(qiáng)。無(wú)論是從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，還是從國(guó)內(nèi)看，小微企業(yè)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可或缺的依靠力量。尤其是從群眾生活看，小微企業(yè)近在眼前，貼身服務(wù)，更是不可須臾有缺。
小微企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有特殊意義。從先天條件看，我國(guó)地域遼闊、人口眾多，具有小微企業(yè)的巨大市場(chǎng)空間；從發(fā)展階段看，盡管總量上構(gòu)成全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但我國(guó)仍然屬于發(fā)展中國(guó)家，需要小微企業(yè)的集合推進(jìn)；從體制機(jī)制看，我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制仍不夠健全，需要小微企業(yè)的活力激蕩；從經(jīng)濟(jì)類(lèi)型看，我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)匹配不夠完善，需要小微企業(yè)的實(shí)力提振，相當(dāng)程度上，發(fā)展小微企業(yè)就是發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)；從社會(huì)功能看，我國(guó)每年新增就業(yè)人數(shù)龐大，2011年高達(dá)1221萬(wàn)，需要小微企業(yè)的吸納消化。
尤其從歷史過(guò)程可以清晰看到，小微企業(yè)構(gòu)成我國(guó)改革開(kāi)放的生力軍。從組織形式講，改革開(kāi)放就是從小微企業(yè)開(kāi)始，一定意義上是依靠個(gè)體工商戶(hù)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)啟動(dòng)的。無(wú)論是上世紀(jì)80年代初的改革開(kāi)放熱潮，還是上世紀(jì)90年代初的改革開(kāi)放高潮，都形成過(guò)小微企業(yè)的井噴。盡管目前包括個(gè)體工商戶(hù)在內(nèi)的小微企業(yè)總數(shù)已達(dá)4000萬(wàn)左右，但仍然可以肯定，改革開(kāi)放要進(jìn)一步推進(jìn)，一切創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的源泉要“充分涌流”，少不得小微企業(yè)的活力，離不開(kāi)小微企業(yè)的發(fā)展。
今年2月1日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專(zhuān)門(mén)研究部署進(jìn)一步支持小型和微型企業(yè)健康發(fā)展，并明確指出，小微企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的主要平臺(tái)，是科技創(chuàng)新的重要力量。但由于國(guó)際國(guó)內(nèi)的種種原因，更主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的種種非理性因素，我國(guó)小微企業(yè)遭遇一系列已嚴(yán)重影響生存與發(fā)展的困難，具體可概括為“兩高兩難兩門(mén)”：成本高、稅負(fù)高；用工難、融資難；玻璃門(mén)、彈簧門(mén)。
融資難的表現(xiàn)
在小微企業(yè)所遭遇的“兩高兩難兩門(mén)”中，融資難顯得十分突出。據(jù)某省中小企業(yè)局的調(diào)查，在企業(yè)發(fā)展最需要解決的資金、技術(shù)、人才、政策等因素中，資金問(wèn)題占到近56%。實(shí)際上，其他困難幾乎都可以用資本化解，最典型的，支付高工資就能夠在相當(dāng)程度上化解招工難題。更重要的是，資本具備其他因素所不具有的杠桿效應(yīng)，能夠以一擋百。在競(jìng)爭(zhēng)激烈化并高度資本化的今天，融資難題不予解決，無(wú)可避免要嚴(yán)重制約小微企業(yè)的發(fā)展壯大。
一是貸款依然困難。這是小微企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的發(fā)展瓶頸，由于實(shí)力薄弱，再加上數(shù)量眾多，在目前的金融體制下，小微企業(yè)根本不具備對(duì)金融機(jī)構(gòu)的議價(jià)能力，甚至很難進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“法眼”。另一方面，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量極其有限，小微企業(yè)分布散亂，也很難進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)半徑。如果國(guó)家銀根收緊，小微企業(yè)常常首先被擠兌。按全國(guó)人大代表郭廣昌在今年全國(guó)兩會(huì)期間提到的數(shù)據(jù)，盡管近些年來(lái)對(duì)小微企業(yè)的貸款權(quán)重持續(xù)加大，但能夠從銀行獲得貸款的小微企業(yè)仍然只占到約1%。
二是用資更加昂貴。這是小微企業(yè)當(dāng)下面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，人為刀俎，我為魚(yú)肉，由于難以享受銀行的服務(wù)，無(wú)可奈何之下，小微企業(yè)不得不從民間借貸。據(jù)某省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年該省規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)民間借款余額58.35億元，占全部借款余額38.4%；僅民間借款利息就達(dá)4.65億元，同比增長(zhǎng)20.6%，民間借款平均利率由上年同期的10%上升到2011年的10.7%。另一方面，有小微企業(yè)反映，即便享受到銀行的服務(wù)，實(shí)付利率也不低，有的甚至高達(dá)中國(guó)人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率的4倍。這主要是合同外的額外費(fèi)用導(dǎo)致的，包括賬戶(hù)管理費(fèi)、融資咨詢(xún)費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)等。在局部地方，某種意義上講，民間借貸是明的高利貸，銀行融資是暗的高利貸。
三是資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)增大。這是小微企業(yè)不得不面對(duì)的巨大挑戰(zhàn)，眾多小微企業(yè)原本“利潤(rùn)比刀片薄”，而今雪上加霜，背負(fù)高利率的借貸或融資，往往還得使用擔(dān)?；蛸|(zhì)押，壓力無(wú)疑是巨大的。另一方面，高利貸缺乏法制保障，也給借貸方帶來(lái)無(wú)形的壓力。僥幸是偶然的，摻雜眾多非理性因素在其中的資金鏈，斷裂是必然的。今年2月下旬，國(guó)務(wù)院副總理王岐山強(qiáng)調(diào)，防風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)永恒的主題，要切實(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。這不是無(wú)的放矢。
資金是經(jīng)濟(jì)的血液，沒(méi)有資金的營(yíng)養(yǎng)，企業(yè)就會(huì)嚴(yán)重受壓，如得不到及時(shí)的舒緩，壓力積累與傳導(dǎo)可能導(dǎo)致三大后果：一是內(nèi)向傳導(dǎo)。企業(yè)陷入惡性循環(huán)，沒(méi)有資金得不到發(fā)展，沒(méi)有發(fā)展更得不到資金。二是外向傳導(dǎo)。或是拖欠上游的原料方賬款，或是提前支取下游的經(jīng)銷(xiāo)商賬款，企業(yè)之間陷入三角債。今年2月1日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也明確提到，要制定防止大企業(yè)長(zhǎng)期拖欠小企業(yè)資金的政策措施。三是全局傳導(dǎo)。三角債惡性膨脹，再加上高利貸的鏈條原本脆弱，某一根稻草就可能引爆區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。2011年的溫州“跑路”運(yùn)動(dòng)或許就可以視為一場(chǎng)區(qū)域性的金融危機(jī)。
融資難的實(shí)質(zhì)
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，由于市場(chǎng)擴(kuò)張的巨大缺口，加上資本本身具有的高流動(dòng)性，資本永遠(yuǎn)處于相對(duì)優(yōu)越進(jìn)而也相對(duì)稀缺的地位，一定意義上講，融資難是完全正常的。不獨(dú)我國(guó)，小微企業(yè)融資難幾乎是全球普遍現(xiàn)象。資本永遠(yuǎn)是逐利的，哪里有利潤(rùn)，資本就流向哪里；哪里利潤(rùn)更高，資本就流向哪里，更何況小微企業(yè)數(shù)量眾多、分布散亂、征信困難、風(fēng)險(xiǎn)難測(cè)。從這一意義上講，融資難不算難，市場(chǎng)會(huì)永遠(yuǎn)處于資本饑渴狀態(tài)。
真正的難題是在于小微企業(yè)普遍感覺(jué)融資難。一兩家企業(yè)的感覺(jué)是正常的，一小部分企業(yè)的抱怨也是可容忍的，要害是大多數(shù)甚至絕大多數(shù)企業(yè)在抱怨融資難。某省統(tǒng)計(jì)部門(mén)對(duì)規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)問(wèn)卷調(diào)查顯示，“有借款需求并全部借到”的企業(yè)占4.8%，“有借款需求并大部分借到”的企業(yè)占12.3%，“有借款需求唯少部分借到”的企業(yè)占22.7%，“有借款需求卻沒(méi)能借到”的企業(yè)占22.8%，“無(wú)需求即依靠自有資金”的企業(yè)占37.4%。
這是明顯的資源錯(cuò)配和價(jià)值倒掛，與小微企業(yè)的總體價(jià)值嚴(yán)重失衡。作為市場(chǎng)機(jī)體的基本組織、經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基層網(wǎng)點(diǎn)和群眾生活的基礎(chǔ)平臺(tái)，小微企業(yè)理應(yīng)配置到相應(yīng)的資本。作為提供新增就業(yè)崗位的主要渠道、企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的主要平臺(tái)和科技創(chuàng)新的重要力量，小微企業(yè)理應(yīng)配置到相應(yīng)的資源。
當(dāng)前的金融市場(chǎng)不僅未能如實(shí)反映小型小微企業(yè)的總體價(jià)值，而且也不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的小微企業(yè)。一部分小微企業(yè)的確有好項(xiàng)目，甚至也有自己的核心技術(shù)，適用價(jià)值非常大，但市場(chǎng)不能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)，也不能夠及時(shí)提供“資本的翅膀”。美國(guó)之所以能夠在高科技產(chǎn)業(yè)上長(zhǎng)期領(lǐng)先，重要原因之一就是金融和資本市場(chǎng)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)“養(yǎng)在深閨人未識(shí)”的創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)。資料顯示，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本約80％的資金流向創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)，舉世聞名的微軟公司就曾經(jīng)得到過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本的扶持。近些年來(lái)，我國(guó)金融和資本市場(chǎng)也得到相當(dāng)?shù)陌l(fā)育，甚至風(fēng)險(xiǎn)投資也漸有喜色，但離滿(mǎn)足廣大小微企業(yè)的剛需，尚有距離。
我國(guó)儲(chǔ)蓄率居世界首位，外匯儲(chǔ)備也全球第一，資本應(yīng)該并不短缺，為什么小微企業(yè)的價(jià)值得不到相應(yīng)的資本配置呢？原因在于資本被大量轉(zhuǎn)移甚至透支到投機(jī)領(lǐng)域。近些年來(lái)，以房地產(chǎn)投機(jī)為主力，以資本炒作和金融暴利為側(cè)翼，我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的價(jià)值倒掛日益明顯，社會(huì)領(lǐng)域的投機(jī)氛圍日益濃厚，導(dǎo)致各方面的資源流出實(shí)體經(jīng)濟(jì)，乃至部分地方出現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)空心化”的嚴(yán)重現(xiàn)象。小微企業(yè)之困之難，相當(dāng)程度上就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮的具體癥候。
融資難的對(duì)策
要化解小微企業(yè)融資難題，不能簡(jiǎn)單就事論事，必須統(tǒng)籌兼顧小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)功能和社會(huì)功能，從經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局入手，堅(jiān)決抑制具有泡沫經(jīng)濟(jì)特色的房地產(chǎn)投機(jī)、資本炒作和金融暴利，始終堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，始終堅(jiān)持市場(chǎng)配置資源的基本方向，始終堅(jiān)持克服信息不對(duì)稱(chēng)的技術(shù)原則。
（一）堅(jiān)決促進(jìn)房地產(chǎn)價(jià)格合理回歸，堅(jiān)決限制金融業(yè)過(guò)高利潤(rùn)。房地產(chǎn)是生產(chǎn)和生活的基本要素，但近些年來(lái)，投機(jī)炒作持續(xù)推高房地產(chǎn)價(jià)格，壓縮了小微企業(yè)利潤(rùn)空間，抬高了小微企業(yè)基礎(chǔ)成本，濃厚了社會(huì)投機(jī)氛圍，扼殺了實(shí)體創(chuàng)業(yè)和企業(yè)家精神，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重大障礙。房地產(chǎn)投機(jī)不除，小微企業(yè)的發(fā)展就難以“解套”。限制金融業(yè)過(guò)高利潤(rùn)，一方面要靠深化改革，一方面也要壓縮存貸利差。目前我國(guó)銀行業(yè)的存貸利差遠(yuǎn)高于國(guó)際銀行業(yè)平均水平，必須盡快壓縮，保障并合理回饋存款人利益，同時(shí)倒逼銀行業(yè)向經(jīng)營(yíng)取利。
（二）堅(jiān)定推進(jìn)金融體制市場(chǎng)化改革，建設(shè)多元化金融體系，規(guī)范發(fā)展民間金融組織，鼓勵(lì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)與民間金融組織競(jìng)爭(zhēng)，壓縮資金循環(huán)鏈條，著重在金融緊貼并服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上下工夫，增強(qiáng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（三）繼續(xù)深化政策性金融扶持體系建設(shè)。政策性金融扶持體系針對(duì)性強(qiáng)、靈活性大、快捷便利，更重要的是，它能夠很好地反映政府特定時(shí)期的特定意志，事實(shí)上可構(gòu)成國(guó)家宏觀調(diào)控的輔助工具，彌補(bǔ)市場(chǎng)不足。小微企業(yè)與國(guó)計(jì)民生緊密相關(guān)，社會(huì)功能突出，應(yīng)該繼續(xù)深化政策性金融扶持體系。
（四）大力發(fā)展直接融資，支持合適的小微企業(yè)上市。直接融資有助于降低資金成本，但我國(guó)的直接融資的占比偏小。在直接融資市場(chǎng)，小微企業(yè)的占比偏小，近乎沒(méi)有。直接融資對(duì)某些高科技小微企業(yè)尤其適合，有助于迅速突破資金瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
（五）積極鼓勵(lì)金融組織創(chuàng)新，大力引導(dǎo)互助式金融組織的發(fā)展。多樣化需求的出現(xiàn)，為金融組織創(chuàng)新提出了命題；信息化技術(shù)的發(fā)展，為金融組織創(chuàng)新提供了可能。在我國(guó)當(dāng)前的金融體制下，尤其要充分發(fā)揮民間的創(chuàng)造性與活力，充分利用市場(chǎng)、社區(qū)、園區(qū)、街道、村鎮(zhèn)乃至行業(yè)內(nèi)部信息對(duì)稱(chēng)及內(nèi)生動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)，大力引導(dǎo)互助式金融組織的發(fā)展。
（六）積極鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，及時(shí)推出適用性強(qiáng)的信貸品種，甚至包括風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品。市場(chǎng)往往具有豐富的個(gè)性，金融市場(chǎng)也不例外，所以不能一刀切，要具體情況具體對(duì)待。
（七）全力打造企業(yè)征信系統(tǒng)，突破銀行間和地域間界線，盡可能實(shí)現(xiàn)即時(shí)通。即時(shí)通征信系統(tǒng)能夠約束和規(guī)范企業(yè)的行為，降低金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理成本，有助于構(gòu)建銀企和諧關(guān)系，讓金融市場(chǎng)更加健康發(fā)展。
