在目前的政策與市場(chǎng)環(huán)境下，小微企業(yè)融資擔(dān)保行業(yè)若想在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，一定程度的模式創(chuàng)新是一條必經(jīng)之路。這方面，目前擔(dān)保市場(chǎng)已表現(xiàn)出一些創(chuàng)新的方向并取得了一定的經(jīng)驗(yàn)。

    （一）引入第四方來(lái)分擔(dān)企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，減少擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償損失

    有代表性的是橋隧模式，這實(shí)際上也是基于擔(dān)保機(jī)構(gòu)所具有的信息優(yōu)勢(shì)，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身不去做股權(quán)投資的情況下，可以引入第四方以某種形式承諾當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流發(fā)生未如預(yù)期的變化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)而無(wú)法按時(shí)償付銀行貸款時(shí)，第四方將以預(yù)先約定的優(yōu)惠股價(jià)參股該企業(yè)，幫助企業(yè)償付銀行債務(wù)并保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，規(guī)避破產(chǎn)清算造成的損失，最大限度保留企業(yè)的潛在價(jià)值。這實(shí)際上是為銀行和小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)筑起了又一道風(fēng)控防線，分擔(dān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的最終風(fēng)險(xiǎn)。

    小微企業(yè)銀行擔(dān)保機(jī)構(gòu)還款保費(fèi)貸款信用擔(dān)保比例擔(dān)保參與決策

    （二）在擔(dān)保機(jī)構(gòu)同一平臺(tái)上采取融資擔(dān)保與股權(quán)投資相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式

    這種業(yè)務(wù)模式的實(shí)質(zhì)是把信用擔(dān)保業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)直接結(jié)合起來(lái)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接扮演風(fēng)險(xiǎn)投資公司的角色，在為小企業(yè)提供融資擔(dān)保的合同中置入特定的條款，即與企業(yè)約定在未來(lái)一定條件下?lián)C(jī)構(gòu)能夠以某個(gè)價(jià)格獲取被擔(dān)保企業(yè)一定比例的股權(quán)，這樣擔(dān)保機(jī)構(gòu)在提供擔(dān)保服務(wù)的同時(shí)實(shí)際上也購(gòu)買(mǎi)了一份獲取被擔(dān)保企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)收益的期權(quán)，以分享企業(yè)成功所帶來(lái)的收益。考慮到小企業(yè)在獲取外源融資時(shí)可能對(duì)控制權(quán)采取非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也可以允許被擔(dān)保企業(yè)在未來(lái)按照約定回購(gòu)該期權(quán)。因此無(wú)論擔(dān)保機(jī)構(gòu)是否真正實(shí)現(xiàn)對(duì)小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，其有保證收入的總量都會(huì)增加，從而能夠直接改變擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)收益匹配。這不僅有利于降低開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)在信息搜尋與核實(shí)方面的成本，更重要的是能夠發(fā)掘、甄別和提供更有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)，提高投資成功的概率，從整體上提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本收益率，并增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    （三）開(kāi)發(fā)不以銀企之間直接聯(lián)系為基礎(chǔ)的融資模式

    一種形式是抱團(tuán)增信模式，該模式中銀企不直接接觸，由擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)出資的促進(jìn)中心起著“中樞神經(jīng)”的作用，協(xié)調(diào)增信能力提高后的平臺(tái)公司開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)。平臺(tái)公司負(fù)責(zé)篩選合格的小微企業(yè)，經(jīng)過(guò)民主評(píng)議后，推薦給合作銀行取得貸款資金，最終通過(guò)委托貸款的方式發(fā)放至企業(yè)。這種模式同樣充分利用了擔(dān)保公司在獲得小企業(yè)信息方面的優(yōu)勢(shì)，并且通過(guò)引入政府資金、擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金以及“抱團(tuán)”風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，提升了信用能力，并建立了風(fēng)險(xiǎn)控制網(wǎng)絡(luò)。

    另一種是路衢模式，該模式的運(yùn)作方式是，擔(dān)保公司根據(jù)產(chǎn)業(yè)扶持政策等，確定進(jìn)入項(xiàng)目的企業(yè)類(lèi)別和要求，由專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)對(duì)符合要求的小微企業(yè)進(jìn)行資金需求打包，由信托公司設(shè)計(jì)、發(fā)行債權(quán)信托。信托公司按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流回收預(yù)測(cè)將債權(quán)信托分級(jí)，確定一級(jí)、二級(jí)和劣后級(jí)受益人的債券額度、收益和風(fēng)險(xiǎn)分配方法，并向政府財(cái)政資金、擔(dān)保公司和社會(huì)投資者發(fā)行。所募集資金由信托公司通過(guò)貸款形式提供給項(xiàng)目?jī)?nèi)的眾多企業(yè)。該模式中的合作平臺(tái)直接由銀行變成了信托，通過(guò)債權(quán)信托基金將政府、各類(lèi)社會(huì)投資者等引入小微企業(yè)資金保障體系，增加了金融資源，并且根據(jù)各主體風(fēng)險(xiǎn)偏好差異設(shè)計(jì)分級(jí)的收益和償付規(guī)則，優(yōu)化收益與風(fēng)險(xiǎn)配置；另外，這一模式還實(shí)現(xiàn)了小微企業(yè)的集合融資。