蛇年春節(jié)的腳步越來(lái)越近，購(gòu)買哪些理財(cái)產(chǎn)品，才能歡喜過(guò)年呢？與往年不同，蛇年春節(jié)前后，投資市場(chǎng)回暖氣息漸濃，不建議采取過(guò)于保守的理財(cái)策略，“進(jìn)取投資+靈活避險(xiǎn)”的思路比較適用于多數(shù)家庭。建議逢低買入、區(qū)間操作紙黃金、個(gè)股與銀行理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)利用多元、靈活投資方式來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，貨幣基金、債券型基金也必不可少。

幾個(gè)市場(chǎng)相比，未來(lái)三周時(shí)間里，匯市、紙黃金照常營(yíng)業(yè)，有持續(xù)操作的空間；但比較來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品、偏債基金的獲利趨勢(shì)比較穩(wěn)健，更具備操作可行性。

信托市場(chǎng)：節(jié)前收益率或穩(wěn)中有降

2012年全年集合信托產(chǎn)品成立的規(guī)模和數(shù)量出現(xiàn)雙降，而收益率則大致呈現(xiàn)出震蕩走低、年底反彈的走勢(shì)。根據(jù)用益信托網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，一月份集合信托平均預(yù)期年收益率僅為9.16%。

據(jù)記者了解，目前市場(chǎng)上新發(fā)行的固定收益類信托項(xiàng)目收益率在15%以上的基本難覓蹤影。能達(dá)到10%的已經(jīng)算是高收益，而且基本上都是兩三年期以上的項(xiàng)目。

雖然近期不少信托產(chǎn)品曝出兌付困難的事件，但相對(duì)其他投資品種而言，信托整體收益率仍然較有優(yōu)勢(shì)，而且做足風(fēng)控措施的固定收益類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也較低。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，節(jié)后信托產(chǎn)品的收益率將維持在穩(wěn)中有降的趨勢(shì)，因此有閑置大額資金的投資者可選擇在這段時(shí)間購(gòu)買中短期產(chǎn)品，提前鎖定收益。一位信托公司人士指出，春節(jié)后信托產(chǎn)品收益率還是會(huì)略有下降，尤其是房地產(chǎn)類項(xiàng)目，由于節(jié)后銀行或放松房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸，對(duì)信托融資構(gòu)成一定壓力，導(dǎo)致信托收益率下降。此外，政信類項(xiàng)目收益也相對(duì)穩(wěn)健，但預(yù)計(jì)今年該類項(xiàng)目的發(fā)行或會(huì)減速，導(dǎo)致市場(chǎng)上不少新發(fā)政信產(chǎn)品都遭遇“秒殺”，投資者可提前預(yù)約，但購(gòu)買不必盲目。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，抵押物成為判斷信托計(jì)劃是否能順利收回本息的重要憑據(jù)，一般抵押率低于50%，越低越好。此外，信托計(jì)劃是否規(guī)范運(yùn)作也是一個(gè)重要的考量依據(jù)。要看信托公司在前期是否對(duì)融資方的償還能力以及資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估、項(xiàng)目開(kāi)始后是否監(jiān)管資金流向。

外匯市場(chǎng)：歐元有機(jī)會(huì)可設(shè)好止損位

本周美元走軟，非美元貨幣走勢(shì)繼續(xù)分化。具體是歐元漲，日元、英鎊跌，澳元維持區(qū)間盤整。預(yù)計(jì)未來(lái)兩周這種走勢(shì)將會(huì)延續(xù)。

昨日，歐元再創(chuàng)14個(gè)月新高至1.3674，自2013年以來(lái)，歐元一路向上，已經(jīng)累計(jì)漲約3.17%。而未來(lái)兩個(gè)星期歐元上漲的概率依然比較大。

本周市場(chǎng)受歐洲銀行第一輪三年期長(zhǎng)期再融資操作提前還款超預(yù)期影響，對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期信心大增。由于利率相關(guān)因素和邊緣國(guó)家債券收益率顯著滑落均在1月份利好歐元，相關(guān)因素可能持續(xù)推動(dòng)歐元走高。

招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮表示，歐洲銀行業(yè)的利好預(yù)期需要一段時(shí)間來(lái)消化。目前歐元?jiǎng)倓偵蠞q破位，已經(jīng)站上1.36的重要關(guān)口，短期看漲，往上空間比較大。預(yù)計(jì)突破1.38亦有可能。不過(guò)，從交易上看，需提防沖高回落。

日元?jiǎng)t可能繼續(xù)下跌?；久嫔希毡臼紫喟脖稌x三繼續(xù)發(fā)表言論敦促寬松，意味著未來(lái)日本央行寬松的力度或加大。技術(shù)上，劉東亮分析，短期美元兌日元看漲至93，目前在92.2附近。需要注意的是93附近有回調(diào)的需求。

此外，英鎊的大方向是看空。劉東亮指出，英鎊之前跌破了1.6的關(guān)鍵阻力位，后市向下的空間比較大。操作上可以逢高拋售。而澳元繼續(xù)維持盤整。預(yù)計(jì)會(huì)向上測(cè)試1.06，不過(guò)在1.04~1.06區(qū)間波動(dòng)概率大。因?yàn)?.06的阻力位已經(jīng)有一年的時(shí)間沒(méi)有突破了。

值得注意的是，春節(jié)期間國(guó)內(nèi)消息更新或存在一定的滯后性，分析師提醒，操作上一定要設(shè)好止損位置。

債市：可適當(dāng)配置中短期信用債

一月以來(lái)，受流動(dòng)性持續(xù)寬裕以及機(jī)構(gòu)配置需求強(qiáng)烈的影響，債市出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，新發(fā)債券持續(xù)受到追捧，大部分新債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)都在2倍以上，本月國(guó)開(kāi)行發(fā)行的2013年第二期金融債（3年期品種）認(rèn)購(gòu)倍數(shù)甚至高達(dá)4.84倍。

總體來(lái)說(shuō)，節(jié)前一周由于超寬松的資金面有所收緊，加上新數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)趨勢(shì)，債市將維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，節(jié)后資金面將恢復(fù)寬松，債券收益率或小幅下行。不過(guò)，由于經(jīng)濟(jì)基本面回暖勢(shì)頭基本確立，預(yù)計(jì)今年通脹將穩(wěn)步上行，債市收益率長(zhǎng)端預(yù)計(jì)仍不具備明顯下行空間。

目前來(lái)看，由于利率債整體收益水平較低，業(yè)內(nèi)認(rèn)為在相對(duì)寬松的市場(chǎng)環(huán)境下，信用債配置價(jià)值較高。光大證券指出，今年信用債收益率整體波動(dòng)幅度相對(duì)有限。在融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的大背景下，信用債將延續(xù)今年的擴(kuò)容態(tài)勢(shì)，存量資金調(diào)整將繼續(xù)有利于債券的需求。如果節(jié)前收益率明顯上升，我們將視其為配置機(jī)會(huì)，逐步增加中長(zhǎng)期中低等級(jí)債券的持有量。

銀行理財(cái)產(chǎn)品：

年化收益預(yù)期最高達(dá)5%

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，在已到期的產(chǎn)品中420款產(chǎn)品的到期產(chǎn)品收益披露率達(dá)81.6%；到期收益率排名前十的產(chǎn)品中主要投資方向?yàn)閭肫奔靶磐杏?jì)劃等較為穩(wěn)健。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，保本型的年化預(yù)期收益率在2.75%~3.75%為最多見(jiàn)，部分城商行和股份制銀行的產(chǎn)品也有突破4%的。而非保本型產(chǎn)品方面，則年化收益率大概在4.7%左右浮動(dòng)，部分半年期以上的產(chǎn)品年化收益率可以突破5%。

一般來(lái)說(shuō)，由于春節(jié)假期有些人提前回家，前后加起來(lái)有15天，華夏銀行廣州分行郭理財(cái)師表示，在這個(gè)期間，大部分單位不上班，銀行也不上班，操作產(chǎn)品不方便，因此如果需要購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，就需要提前做好規(guī)劃，必須在年前做好配置。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前廣州多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品配置大致分為2月5日之前一個(gè)階段，2月8日前一個(gè)階段，大多理財(cái)產(chǎn)品的期限會(huì)覆蓋到元宵節(jié)后。華夏銀行廣州分行郭理財(cái)師認(rèn)為，如果節(jié)后需要用錢且資金面比較趨于流動(dòng)性的，可以在節(jié)前購(gòu)買一些開(kāi)放式的理財(cái)產(chǎn)品，每天都可贖回。如果資金比較充裕，還可以買一些短線產(chǎn)品，目前這類產(chǎn)品設(shè)計(jì)都是節(jié)前購(gòu)買，一般在2月底3月初就會(huì)到期，比較適合放假期間操作。此類產(chǎn)品有的最高年化預(yù)期收益率4.85%，而資金面不緊張的客戶可以選擇另外一些期限長(zhǎng)一些達(dá)到兩個(gè)半月左右的產(chǎn)品，年化收益預(yù)期可以達(dá)到5%。

節(jié)前最后一周市場(chǎng)資金面會(huì)開(kāi)始緊張，分析認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)平均預(yù)期收益率可能會(huì)有小幅上升，因此如果手上閑錢較多的投資者也可以考慮一些中長(zhǎng)期產(chǎn)品為配置重點(diǎn)靈活配置其他資產(chǎn)。

債券型基金：

A股機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)下短期仍望獲平穩(wěn)收益

春節(jié)國(guó)內(nèi)債市將休假，下周是龍年基民進(jìn)行債券基金操作的最后一周。由于市場(chǎng)資金面仍保持相對(duì)寬松，短期債券基金仍有望獲得平穩(wěn)收益，對(duì)于追求穩(wěn)健收益的投資者，可繼續(xù)持有債券基金。

今年以來(lái)，盡管股市回暖，但債券基金依舊是當(dāng)前基金發(fā)行市場(chǎng)的“主力軍”。受市場(chǎng)資金面整體寬松、CPI水平依然處于低位等因素影響，債券市場(chǎng)偏暖行情繼續(xù)延續(xù)，債券基金整體收益不俗。根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，1月，266只具可比數(shù)據(jù)的債券基金平均月收益達(dá)2.7647%。

春節(jié)前后，債券基金仍有望獲得平穩(wěn)收益。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在前期政策的發(fā)酵下緩慢回升，經(jīng)濟(jì)周期由衰退向復(fù)蘇的過(guò)渡時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，債市行情有望延續(xù)。

國(guó)金證券王聃聃表示，由于市場(chǎng)資金面仍保持相對(duì)寬松，短期資金價(jià)格延續(xù)低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，債券基金收益短期或平穩(wěn)，對(duì)于追求穩(wěn)健收益的投資者仍是較好的選擇?！岸唐谫Y金面的持續(xù)改善進(jìn)一步鞏固債市后市趨勢(shì)?！钡率セ鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔?!--keyword-->(微博)也認(rèn)為，在通脹不會(huì)失控，債市風(fēng)險(xiǎn)不大情況下，債券基金可以繼續(xù)配置。

對(duì)于債券基金的選擇，好買財(cái)富研究人士建議，春節(jié)前后主要選擇票息較高的中低等級(jí)信用債占比較多的債券型基金。風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者也可關(guān)注波段操作能力較強(qiáng)且可參與可轉(zhuǎn)債投資的債券型基金。江賽春建議，投資者重點(diǎn)關(guān)注固定收益投研能力出眾，資深基金經(jīng)理掌管的基金，尤其是增強(qiáng)投資的一級(jí)和二級(jí)優(yōu)質(zhì)債基。

“在A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)下，可轉(zhuǎn)債基金仍會(huì)表現(xiàn)出一定的配置價(jià)值，華安轉(zhuǎn)債、中銀轉(zhuǎn)債等可轉(zhuǎn)債配比較高的基金可以作為博取超額收益的有利工具給予關(guān)注?！蓖躐躐醴Q。

金市：機(jī)會(huì)不多

投資不宜超家庭流動(dòng)資產(chǎn)的15%

本周雖然美國(guó)新公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連疲軟，但由于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)情緒謹(jǐn)慎，國(guó)際金價(jià)走出了沖高回落的走勢(shì)，周五下午依然在1660~1670美元/盎司之間徘徊，并沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)起色，靜待美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)給予短線指引。國(guó)內(nèi)金價(jià)位于335元每克位置震蕩徘徊。

進(jìn)入2013年后，金市基本面概況并無(wú)改善，買盤乏力、空頭勢(shì)力較強(qiáng)。美國(guó)因素成為左右國(guó)際黃金價(jià)格的最重要因素；由于美國(guó)內(nèi)部多有質(zhì)疑寬松貨幣政策之聲，美元的強(qiáng)勢(shì)地位得以延續(xù)，黃金價(jià)格受到了制約。預(yù)期在未來(lái)1~2周的時(shí)間里，該趨勢(shì)很難改變，金價(jià)大幅度走強(qiáng)的可能性較小。

不過(guò)，回顧過(guò)往歷史，每年春節(jié)期間，金價(jià)多有上漲走勢(shì)，不排除今年機(jī)構(gòu)再次推動(dòng)行情的可能性，基本面方面雖無(wú)優(yōu)勢(shì)，但技術(shù)面卻有上漲需求，1660美元/盎司以下位置抄底盤數(shù)量較多，且現(xiàn)今價(jià)位較低，有向上走高的空間。如遇基本面配合，有望至1720~1740美元/盎司一線，目前關(guān)鍵阻力位在1695美元/盎司一線。

據(jù)此預(yù)期，建議逢低買入后觀望，如漲勢(shì)溫吞，則可做區(qū)間往返操作，多次低吸高拋；如果漲勢(shì)凌厲，則可持金上漲后小幅度補(bǔ)倉(cāng)。該操作思路對(duì)紙黃金、紙白銀最為實(shí)用。金幣、金條產(chǎn)品，建議逢低買入后觀望，但不要買得過(guò)多，家庭流動(dòng)資產(chǎn)中的總額不要超過(guò)15%。對(duì)于T+D類產(chǎn)品，交易費(fèi)用較高且投資風(fēng)險(xiǎn)很大，除夕之前清倉(cāng)也未嘗不可。

今年春節(jié)的金市機(jī)會(huì)不多，操作可行性一般。

建議：進(jìn)取、穩(wěn)健、保守理財(cái)產(chǎn)品的投資比例控制在4：4：2

招商銀行理財(cái)師李春晨認(rèn)為，春節(jié)前后，市場(chǎng)回暖氣息漸強(qiáng)，股票、基金市場(chǎng)在一番走強(qiáng)之后，進(jìn)入了盤整蓄勢(shì)期，個(gè)股表現(xiàn)差異較大，指數(shù)進(jìn)步不大；其余銀行理財(cái)產(chǎn)品、債市等表現(xiàn)平淡，黃金價(jià)格再次回落。但國(guó)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題仍有諸多糾結(jié)，對(duì)于金融、期貨、黃金市場(chǎng)的影響較大，為理財(cái)市場(chǎng)帶來(lái)了一定的不確定性。為此，對(duì)于多數(shù)家庭來(lái)說(shuō)，春節(jié)期間適宜采取多元、靈活相結(jié)合的具體操作策略，既不錯(cuò)過(guò)逢低買入的機(jī)會(huì)，也要善于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

春節(jié)假期即將到來(lái)，多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品都將停止交易，應(yīng)盡早全面布局、減少節(jié)后暴漲暴跌的風(fēng)險(xiǎn)，可預(yù)留較大量的資金投資貨幣基金、紙黃金、銀行理財(cái)產(chǎn)品，持有個(gè)股與債券基金，過(guò)節(jié)、理財(cái)兩不耽誤。

春節(jié)前后三周，進(jìn)取、穩(wěn)健、保守理財(cái)產(chǎn)品的投資比例可以控制在4：4：2，其中的保守理財(cái)產(chǎn)品，建議多數(shù)買成貨幣基金。