日前，證監(jiān)會批復(fù)了匯添富等三家基金公司“官網(wǎng)直銷貨幣基金”T+0“贖回方案”。同時，有關(guān)業(yè)內(nèi)人士透露，交易所層面正在發(fā)起ETF“T+0”的交易申請，并已得到了證監(jiān)會的首肯，如無意外有望在今年年底放行。

　　“ETF‘T+0’將提高滬深300指數(shù)期現(xiàn)套利現(xiàn)貨部位的超額收益。”國泰君安期貨金融期貨工程師胡江來表示，兩只跨市場的滬深300ETF(行情 股吧 買賣點)上市以來，給中小資金帶來了較為方便的模擬日間期現(xiàn)套利頭寸現(xiàn)貨部位的工具，有效地縮小了基差的波動幅度。今年以來，華泰柏瑞滬深300ETF(行情 股吧 買賣點)跟蹤誤差0.62%，跟蹤偏離度2.00%，實現(xiàn)了增厚現(xiàn)貨部位收益的意圖?！癊TF‘T+0’還將促進(jìn)基差波動幅度縮窄，有利于套期保值者規(guī)避基差風(fēng)險，使股指期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能更加有效發(fā)揮”。

　　“ETF‘T+0’將使權(quán)重股交易更加活躍，對于股指期貨的期現(xiàn)套利交易也是一種促進(jìn)。”浙商期貨股指期貨分析師方媛表示，目前的ETF“T+1”交易機(jī)制對于股指期貨的期現(xiàn)套利有比較大的制約。“雖然目前ETF可通過一二級市場的套利機(jī)制變相實現(xiàn)‘T+0’，但存在著誤差且成本相對較高”。

　　東航金融期貨副總經(jīng)理王亮亮認(rèn)為，ETF“T+0”最直接的影響是提升市場的流動性，使期現(xiàn)套利更加便利，受此推動，高頻量化交易介入將會更加積極。

　　“目前國內(nèi)利用股指期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利的ETF現(xiàn)貨工具還很少，估計ETF能做日內(nèi)交易之后，將加大股指期貨日內(nèi)的波動幅度。但我們的交易系統(tǒng)主要以日內(nèi)趨勢為主，因此不會作出調(diào)整?！眹鴥?nèi)資深投資人馮正平向記者表示，到時候會先看變動的情況，再確定怎么做。

　　“在推出滬深300ETF以前，用ETF組合進(jìn)行期現(xiàn)套利的市場損耗較大，因此我們之前都是采用現(xiàn)貨復(fù)制的方法，但目前基本不進(jìn)行期現(xiàn)套利了?！敝邪顚崢I(yè)總經(jīng)理勞洪波表示，這主要是因為伴隨著市場的成熟，簡單的無風(fēng)險套利空間越來越少?！凹幢阄磥鞥TF實現(xiàn)‘T+0’，除非市場空間大于市場損耗，否則也不會考慮參與”。對于比期現(xiàn)套利空間更大一些的阿爾法套利，勞洪波表示，由于在對股票市場本身的研究上要求較高，公司在這方面也操作得很少。